Общественная организация опубликовала обзор ситуации с соблюдением прав человека в Казахстане

Казахстанское международное бюро по правам человека и соблюдению законности (КМБПЧиСЗ) на этой неделе распространило текст мониторинга ситуации с соблюдением прав человека в нашей стране. Он представляет собой выборку материалов из СМИ, так или иначе касающихся данной проблемы. А также текстов самого бюро.

В частности, приводится статья из шымкентского издания “Рабат”, где говорится, что Общественное объединение независимых юристов в Южно-Казахстанской области предлагает на законодательном уровне ввести мораторий на выборы Президента страны. По мнению его представителей, нынешний глава государства является наиболее подходящим, авторитетным политиком, пользующимся поддержкой населения. А посему, дескать, не стоит лишний раз тратить время, деньги и силы, простодушно заявляется в материале.

Также приводится статья столичного филиала Бюро по правам человека, в которой рассказывается об избиении заключенных в транзитно-пересыльном пункте Астаны. Согласно изложенной информации, аноним позвонил в бюро и сообщил о применении насилия. Представители общественной организации побывали на месте событий и нашли подтверждение этого. “По факту избиений сотрудники филиала Бюро по правам человека направили письма в Генеральную прокуратуру РК, Уполномоченному по правам человека в РК и в Комиссию по правам человека при Президенте РК с требованием провести эффективное расследование произошедшего и привлечь к наказанию лиц, ответственных за произвол”,- говорится в материале.

Еще одна история, получившая отражение в мониторинге КМБПЧиСЗ, - сообщение СоцсопрИнформ об избиении правозащитника Жамбула Тулегенова. Нападавших якобы более всего интересовали документы по делу Темирбанка. Г-н Тулегенов, как отмечается, ведет дело своего клиента-ипотечника против банка.

Приводятся еще несколько публикаций: о том, как участники митинга подали в суд на акима Актюбинской области, якобы назвавшего их “нигде не работающими и не работавшими”, “прокаженными”и “преступниками”; о журналистке газеты “Республика”, которая в знак протеста забросала крыльцо Алматинского горсуда коровьим навозом, за что получила 10 суток ареста, и другие.

Как известно, Казахстанское бюро по правам человека является одной из наиболее активных правозащитных организаций в республике, его директор Евгений Жовтис сам сейчас отбывает наказание в местах лишения свободы за участие в ДТП со смертельным исходом. Общественные деятели и оппозиция считают г-на Жовтиса политическим заключенным.

Амина Джалилова

Официальные структуры обсудили проблемы в сфере использования труда мигрантов на сельхозработах

В конце прошлой недели Министерство труда и социальной защиты населения совместно с Союзом товаропроизводителей и экспортеров Казахстана (СТЭК) организовали круглый стол, посвященный рассмотрению условий труда работников, занятых на сельскохозяйственных работах в Алматинской области. В ходе заседания были обсуждены практические меры по совершенствованию механизмов управления трудовой миграцией, недопущения использования детского и принудительного труда, обеспечения доступа детей мигрантов в средние школы, создания достойных условий для мигрантов, работающих в сельском хозяйстве.

Как известно, государственная политика в сфере трудовых отношений по защите прав человека основана на обязательствах, принятых страной на международном уровне, а также на законодательных и политических мерах, предпринятых с момента обретения независимости, отметил, открывая заседание, председатель Комитета по контролю и социальной защите МТСЗН Сериккали БИСАКАЕВ. “Более 20 лет назад, в 1989 году, были ратифицированы Конвенция ООН по правам ребенка, Конвенция МОТ №138 по минимальному возрасту приема на работу и Конвенция МОТ №182 о запрещении и немедленных мерах по искоренению наихудших форм детского труда. Последние два документа являются основополагающими, на их базе предпринимаются усилия в направлении недопущения наихудших форм детского труда, а также принудительного или обязательного труда, в том числе вербовки детей для использования их в вооруженных конфликтах”,- подчеркнул г-н Бисакаев. Он добавил, что после ратификации Конвенции №182 в республике начиная с 2005 года реализован трехлетний стратегический план по искоренению наихудших форм детского труда в рамках регионального проекта МОТ-ИПЕК. “Работа велись в нескольких направлениях. Развивалась законодательная база, осуществлялась государственная политика в отношении детского труда. Кроме того, делались шаги в области образования, к проблеме наихудших форм детского привлекалось общественное внимание, что в итоге позволяло развивать широкий социальный диалог”,- отметил представитель Минтруда.

В свою очередь директор по корпоративным вопросам компании “Филип Моррис Казахстан”(в адрес которой со стороны ряда НПО как раз и звучали обвинения в нарушениях при использовании труда мигрантов на табачных плантациях) Дмитрий БЕЛОУСОВ подчеркнул, что они выступают против любых неправомерных проявлений в трудовых отношениях, включая привлечение детей для сельхозработ. “Помимо усиления контрактных обязательств с фермерами, выращивающими табак, и привлечения независимой организации для мониторинга трудовых отношений, наша компания в этом году совместно с администрациями Алматинской области и Енбекшиказахского района организовала отдых в летних лагерях для более чем двухсот детей из семей сельчан и трудовых мигрантов”,- отметил г-н Белоусов. По его словам, эффективное решение вопросов, связанных с обеспечением гражданских прав трудовых мигрантов, возможно только при активном взаимодействии всех заинтересованных сторон - государственных органов, неправительственных организаций, средств массовой информации и бизнеса в лице работодателей.

Участники круглого стола также подчеркнули важность координации работы госструктур РК, Генерального консульства Кыргызстана и НПО для организации юридической помощи трудовым мигрантам, занятым на сельскохозяйственных работах. Выступающие поделились опытом проведения государственной политики в области эффективного управления трудовыми ресурсами, по защите прав детей и борьбе с детским трудом странами - участницами МОТ и Европейского союза.

Вопрос детского труда не может быть решен в одночасье, заявила заместитель председателя обкома ОО “Алматинский профсоюз работников агропромышленного комплекса” Надежда СОКОЛОВА. “Работа в этом направлении должна содержать несколько аспектов, и главный из них - информационная кампания по разъяснению проблем в области детского труда среди населения в целом. В этот комплекс мер необходимо вовлекать как самих детей, так и проводить групповые или индивидуальные занятия для информирования родителей об опасности и вредных последствиях детского труда. В организациях образования нужно создавать консультативные службы, которые будут помогать родителям и семьям, предоставляя им соответствующую юридическую и социальную информацию. Кроме того, следует организовать обучающие семинары для социальных педагогов и школьных инспекторов, курсы повышения правовой грамотности для учащихся среднего и старшего звена. Потребуется разработать совместный план мероприятий заинтересованных органов и структур, включающих вопросы выявления фактов эксплуатации детского труда, его недопущения на запрещенных или опасных работах, ставящих под угрозу физическое, нравственное и психическое здоровье”,- сказала г-жа Соколова.

По итогам заседания была принята резолюция, в которой отразились рекомендации заинтересованным сторонам по усилению мер, направленных на улучшение условий труда и быта трудовых мигрантов, обеспечение их гражданских прав. Принятый документ содержит советы министерствам труда и социальной защиты населения, внутренних дел, образования и науки, труда и социальной защиты населения, а также акимату Алматинской области. Подробно с резолюцией можно ознакомиться на сайте Министерства труда и социальной защиты.

Светлана ШЕСТЕРНЕВА

Генпрокуратура:основной причиной авиапроисшествий является ненадлежащее техническое состояние самолетов

Главным надзорным органом была проведена проверка соблюдения законодательства, направленного на обеспечение безопасности полетов. Краткие результаты контрольных мероприятий огласил вчера в Астане официальный представитель Генеральной прокуратуры Нурдаулет СУИНДИКОВ.

Он напомнил, что за последние три года с воздушными судами республики произошло 48 инцидентов и 4 авиакатастрофы, в которых погибли 24 человека. “Анализ показал, что наряду с человеческим фактором основной причиной этих авиапроисшествий явилось ненадлежащее техническое состояние самолетов”,- отметил г-н Суиндиков.

Прокурорами в ходе проверки “в деятельности большинства авиакомпаний установлены нарушения правил эксплуатации авиатехники и требований безопасности полетов”.

В частности, сообщил официальный представитель Генпрокуратуры, выявлено, что авиакомпания “Жезказган Эйр” осуществляла перевозку пассажиров по маршруту Жезказган - Алматы - Жезказган, почти в два раза превысив максимальную вместимость судна Як-40. “Тем самым в погоне за прибылью были поставлены под угрозу жизнь и здоровье пассажиров. Более того, этой авиакомпанией для пассажирских перевозок использовались самолеты с отработавшими свой ресурс агрегатами”,- посетовал г-н Суиндиков.

Проверкой также установлены факты несоблюдения требований по профессиональной подготовке авиаперсонала, организации летной работы. Имеются случаи допуска к полетам лиц, не прошедших или не подтвердивших свою специальную подготовку. Так, авиакомпанией “Аэро” на должность командира воздушного судна был принят человек, не имевший документа о прохождении аттестации. А авиакомпания Irtysh-Air незаконно допустила к международным полетам не прошедшего спецподготовку бортпроводника. “Эйр Траст” и вовсе эксплуатировала лайнер с неполным составом экипажа.

Кроме того, в работе отдельных компаний, осуществляющих импорт авиатехники, прокурорскими проверками обнаружены нарушения таможенного законодательства и экономических интересов государства. В частности, пояснил г-н Суиндиков, “по представлению Актюбинской транспортной прокуратуры с компании Starline.kz за ввоз двух судов Boeng 737-200 в бюджет страны дополнительно взыскано более Т38 млн”.

Всего по результатам проверки прокурорами внесено более 30 представлений, 1 предписание о приостановлении сертификатов летной годности 65 воздушных судов, возбуждено 3 дела об административных правонарушениях. Также Генпрокуратурой внесено представление об устранении нарушений законности в адрес Министерства транспорта и коммуникаций.

В ходе брифинга официальный представитель проинформировал и о прокурорском контроле соблюдения трудовых прав граждан. Этот вопрос находится в центре внимания надзорного органа. Так, по фактам невыплаты заработной платы возбуждено 21 уголовное дело, к административной и дисциплинарной ответственности привлечено почти 2 тысячи должностных лиц. А на основании актов прокурорского надзора работодателями погашена задолженность по зарплате на общую сумму около Т6,5 млрд.

Вместе с тем прокомментировать ситуацию с забастовкой работников Алматинского метрополитена г-н Суиндиков затруднился.

- Конкретно по данному факту у меня, к сожалению, четких данных нет,- признался он, но тут же подчеркнул: - В целом по всем таким акциям мы принимаем участие, в том числе, если это возможно, требуем, чтобы погасили задолженность.

И. С., Астана

Неделя биржевого фондового рынка

5 - 11 августа 2010 года

Полная версия публикуется

на www.kase.kz

Справочная информация

Доллар США = 147,29 тенге по официальному курсу на конец периода.

Доллар США = 147,68 тенге по биржевому средневзвешенному курсу на конец периода.

Скорость укрепления тенге к доллару за период по биржевому курсу составила 5,0% годовых.

Индикаторы биржевого денежного рынка
на 11 августа и изменение за период

Индикатор                 Ставка       Тренд

TONIA                          0,25            +0,03

Авторепо ГЦБ 2 дн. 0,26            +0,04

Авторепо ГЦБ 7 дн. 0,40            -0,2

Авторепо ГЦБ 28 дн.                  1,30           -1,2

KazPrime-3M             2,00            0

Индикаторы биржевого рынка ценных
бумаг на 11 августа и изменение за период

Индекс                      Значение     Тренд, %

KASE                          1 519,26   +0,1            

KASE_BP                  364,17      +0,11

KASE_BC                  298,81      -0,2

KASE_BY                   14,11         -0,2             

Главные новости рынка

5 августа были опубликованы результаты торгов KASE по итогам первых семи месяцев 2010 года:

·        объем торгов акциями на KASE (без учета сделок на рынке операций репо) составил 44,0 млрд тенге (эквивалент 299,1 млн долларов США) и снизился относительно соответствующего периода 2009 года на 70,4 % (на 70,8 % в долларовом выражении);

·        объем торгов корпоративными облигациями на KASE (без учета сделок на рынке операций репо) составил 96,7 млрд тенге (эквивалент 656,8 млн долларов США) и снизился относительно соответствующего периода 2009 года на 64,4 % (на 64,9 % в долларовом выражении);

·        объем торгов иностранными валютами на KASE, включая операции валютного свопа, составил 7672,0 млрд тенге (эквивалент 52 091,8 млн долларов США) и вырос относительно соответствующего периода 2009 года на 48,3 % (на 43,2 % в долларовом выражении);

·        объем торгов государственными ценными бумагами (ГЦБ) на KASE (без учета сделок на рынке операций репо) составил 854,5 млрд тенге (эквивалент 5802,4 млн долларов США) и вырос относительно соответствующего периода 2009 года на 27,4 % (на 28,1 % в долларовом выражении);

·        объем торгов на KASE во всех секторах рынка составил 16 212,2 млрд тенге (эквивалент 110 100,9 млн долларов США) и вырос относительно соответствующего периода 2009 года на 23,4 % (на 19,9 % в долларовом выражении).

5 августа пресс-служба Министерства экономического развития и торговли (МЭРТ) Республики Казахстан сообщила, что рабочая группа при Государственной комиссии по вопросам модернизации экономики Республики Казахстан одобрила выделение кредитов по второму направлению программы “Дорожная карта бизнеса-2020”, по которым будут субсидироваться процентные ставки, на общую сумму 12 547,9 млн тенге. Рабочая группа рассматривала проекты, внесенные в МЭРТ, в рамках реализации второго направления программы “Дорожная карта бизнеса-2020”. На заседании было поддержано 11 заявок по субсидированию процентных ставок следующих проектов: ТОО “Восточно-Казахстанский тепличный комплекс” в Восточно-Казахстанской области; ТОО “ТехЛокСервис” в Актюбинской области; ТОО “Талдыкорганский кабельный завод” в Алматинской области; АО “Азия-Электрик” в Алматинской области; ТОО “Метал Продукт” в Атырауской области; ТОО “Премиум А” в Карагандинской области; ТОО “Док Мебель” в Костанайской области; ТОО “Казинтерфуд” в Костанайской области; Крестьянское хозяйство “Заря” в Павлодарской области; ТОО “ТИМ” в Южно-Казахстанской области; ТОО “Актауский литейный завод” в Мангистауской области.

5 августа стало известно, что в Казахстане запущена пятилетняя программа микрокредитования “Табиги орта” на 2010 - 2015 годы по развитию альтернативных видов деятельности на территории сел, прилегающих к особо охраняемым природным территориям. Цель программы - микрокредитование населения сельских территорий, прилегающих к ООПТ, для развития альтернативных видов деятельности и улучшения жизненных условий местных жителей и снижения антропогенной и на продуктивные ландшафты вблизи ООПТ. Особый упор программа делает на решении проблем сохранения биоразнообразия, а также на внедрение устойчивых экологически безопасных методов сельского, лесного, рыбного и охотничьего хозяйств. Программа микрокредитования “Табиги орта” на 2010 - 2015 годы разработана в рамках проекта ГЭФ/ПРООН/Правительства Республики Казахстан “Комплексное сохранение приоритетных глобально значимых водно-болотных угодий как мест обитания мигрирующих птиц: демонстрация на трех проектных территориях”.

5 августа Президент Республики Казахстан Нурсултан Назарбаев на совещании по актуальным вопросам защиты прав граждан отметил, что правооохранительные органы должны усилить работу по розыску, истребованию и возврату активов недобросовестных застройщиков и возмещению причиненного ими ущерба дольщикам и государству. Как сообщается, на поддержку долевого строительства из бюджета было выделено 518,8 млрд тенге. На сегодняшний день уже достроено 353 жилых комплексов, решены проблемы более 45 тыс. дольщиков. Глава государства дал поручение правительству совместно с государственными органами принять меры по совершенствованию законодательства, регламентирующего отношения в сфере долевого строительства жилья, в том числе в части обеспечения эффективного и полного исполнения судебных актов по взысканию денежных средств и другого имущества с недобросовестных застройщиков и разработать механизм по возврату выделенных денежных средств.

6 августа стало известно, что специализированным межрайонным экономическим судом г. Алматы 13 июля 2010 года принято решение о принудительной ликвидации АО “Накопительный пенсионный фонд “Коргау”, которое вступило в законную силу 29 июля 2010 года. Приказом председателя Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) № 201 от 29 июля 2010 года назначена ликвидационная комиссия АО “Накопительный пенсионный фонд “Коргау”.

6 августа стало известно, что Казахстан и Россия обсудили совместные проекты транспортной отрасли. 5-6 августа 2010 года в г. Алматы состоялось седьмое заседание подкомиссии по транспорту в рамках Межправительственной комиссии по сотрудничеству между Республикой Казахстан и Российской Федерацией. В ходе встречи рассмотрены вопросы двустороннего сотрудничества в области железнодорожного и автомобильного транспорта, автомобильных дорог и гражданской авиации. Кроме этого, сторонами обсуждены вопросы строительства автомобильной дороги по маршруту г. Риддер - граница РФ - Талда - Карагай - Туэкта - граница Монголии. По итогам заседания подкомиссии по транспорту Межправительственной комиссии по сотрудничеству между Республикой Казахстан и Российской Федерацией подписан протокол.

9 августа Агентство Республики Казахстан по статистике сообщило, что:

·        в июле 2010 года по сравнению с предыдущим месяцем цены продажи нового жилья увеличились на 0,1%, перепродажи благоустроенного - на 0,5%, неблагоустроенного - на 0,6%, а аренда благоустроенного жилья осталась без изменений;

·        деловая активность обследованных предприятий промышленности в июле 2010 года увеличилась по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс предпринимательской уверенности, характеризующий деловую активность предприятий промышленности, в июле 2010 года по сравнению с предыдущим месяцем увеличился на 1 процентный пункт и составил (+10)%;

·        в июле 2010 года 28% потребителей Казахстана отметили улучшение экономического положения в стране за последние 12 месяцев. “Индекс ощущений потребителей” в июле 2010 года по сравнению с предыдущим месяцем увеличился на 2 процентных пункта и составил (+16)%. “Индекс экономического климата” увеличился на 4 процентных пункта и составил (+20)%. “Индекс желания покупать” по сравнению с предыдущим месяцем не изменился и составил (+13)%;

·        в июне 2010 года среднемесячная номинальная заработная плата одного работника составила 81 266 тенге и выросла по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года на 17,9%, в реальном выражении на 10,4%;

·        в экономике Казахстана в июле 2010 года (по оценке) были заняты 8,2 млн человек. Относительно аналогичного периода прошлого года их численность увеличилась на 248,0 тыс. человек, или на 3,1%. Численность безработных в июле, по оценке, составила 498,1 тыс. человек, уровень безработицы - 5,7%;

·        в июле 2010 года по сравнению с предыдущим месяцем цены на потребительские товары и услуги, в строительном производстве выросли по 0,2%, оптовой торговле - на 0,4%. Продукция сельского хозяйства подешевела на 0,3%, тарифы на услуги связи для юридических лиц снизились на 0,7%;

·        на крупные и средние предприятия и организации в июле 2010 года принято 69,8 тыс. человек, выбыло по различным причинам - 66,2 тыс. человек;

·        объем промышленного производства в Казахстане в январе-июле 2010 года увеличился на 11%.

10 августа стало известно, что Moody’s Investors Service изменило прогноз по банковскому рейтингу финансовой устойчивости (BFSR) АО “Казкоммерцбанк” Е+ на “стабильный” с “негативного”, в то время как прогноз “негативный” по депозитному и кредитному рейтингам поддерживается. В то же время Moody’s подтвердило рейтинги по глобальной шкале: депозитный рейтинг и рейтинг старшего необеспеченного долга в местной и иностранной валютах Ba3, рейтинг субординированного долга в иностранной валюте B1, рейтинг младшего субординированного долга в иностранной валюте Caa1, а также рейтинг финансовой устойчивости E+. Как указано, изменение прогноза по рейтингу финансовой устойчивости банка на “стабильный” с “негативного” принимает во внимание устойчивость баланса АО “Казкоммерцбанк” в текущих условиях неблагоприятного давления на качество активов, доходов и капитализации. Moody’s считает, что в среднесрочной перспективе качество активов банка, капитализации, а также ликвидности будет достаточно для рейтинга финансовой устойчивости на уровне E+, который соответствует базовой кредитной оценке (BCA) В2. При этом есть некоторое понижательное давление на B2 BCA, которое, однако, достаточно слабо для уровня B3, и это лежит в основе прогноза “негативный” по депозитным и кредитным рейтингам АО “Казкоммерцбанк”. В соответствии с результатами базового стресс-тестирования для АО “Казкоммерцбанк” Moody’s капитал банка, резервы на потери по ссудам и доходы будут обеспечивать приемлемую подушку для дальнейшего ослабления качества активов, которое может возникнуть в ближайшее время.

10 августа стало известно, что Moody’s Investors Service изменило прогноз по депозитным рейтингам в местной и иностранной валютах ДБ АО “Сбербанк России” (Казахстан) Ba2 на “стабильный” с “негативного”. Рейтинг финансовой устойчивости банка (BFSR) Е+ остается без изменений со “стабильным” прогнозом. Как указано, изменение прогноза по депозитным рейтингам банка отражает стабилизацию кредитной истории банка, о чем свидетельствуют (I) укрепление франшизы банка с увеличением доли на рынке в области кредитования и депозитов, (II) относительно низкий уровень проблемных кредитов, которые могут достичь пика во втором полугодии 2010 года и (III) высокая ликвидность с ликвидными активами на балансе более 40% от суммарных активов банка по состоянию на конец мая 2010 года. Изменение прогноза также учитывает изменение прогноза на “стабильный” с “негативного” по рейтингу финансовой устойчивости D + материнского банка ОАО “Сбербанк России” 21 июля 2010 года. Moody’s отмечает, что повышение доходов банка вместе с низким уровнем провизий по потерям по ссудам в ближайшее время должны продемонстрировать его возможности по увеличению своего кредитного портфеля, сохраняя при этом достаточно средств, чтобы обеспечить подушку для покрытия потенциальных рисков.

10 августа стало известно, что постановлением правительства от 9 августа 2010 года №811 на должность вице-министра сельского хозяйства Республики Казахстан назначен Хасенов Сакташ Сатыбалдинович, ранее являющимся и.о председателя Комитета государственной инспекции в АПК МСХ РК.

С 11 августа 2010 года на KASE открываются торги новым инструментом на рынке автоматического репо с НЦБ, в котором в качестве предмета операций репо используются облигации KZ2C0Y05C515 (AGKKb1) АО “Аграрная кредитная корпорация” (Астана), со сроками операций репо 1, 3, 7, 14 и 30 дней.

11 августа Национальный банк Республики Казахстан сообщил, что:

·        в июле 2010 года произошло увеличение чистых международных резервов Национального банка на 4,4% до 27,2 млрд долл. США (с начала года - рост на 20,8%);

·        по предварительной оценке платежного баланса профицит счета текущих операций за первое полугодие 2010 года (отчетный период) составил $5,7 млрд в сопоставлении с дефицитом в $3,5 млрд в первом полугодии 2009 года (базовый период);

·        в июле 2010 года общий объем размещенных межбанковских депозитов по сравнению с июнем 2010 года уменьшился на 17,8%, составив в эквиваленте 3159,0 млрд тенге;

·        общий объем вкладов резидентов в депозитных организациях за июнь 2010 года вырос на 2,7% до 7254,0 млрд тенге (с начала года - на 10,3%);

·        общий объем основного долга по кредитам банков экономике за июнь 2010 года снизился на 1,2% до 7476,4 млрд тенге (с начала года - на 2,2%).

11 августа стало известно, что Президент Республики Казахстан в ходе встречи с председателем Счетного комитета Республики Казахстан Омархана Оксикбаева поручил совместно с Министерством финансов проработать методику планирования бюджета. Кроме того, глава государства поручил проверить все национальные фонды Казахстана и доложить об эффективности их работы. В ходе встречи также были представлены итоги контрольных мероприятий, касающиеся исполнения бюджетных программ Агентством по делам государственной службы, а также использования средств, выделяемых на строительство автомобильных дорог и развитие электронного правительства.

Рынок акций

Новости рынка акций

С 6 августа изменен НИН привилегированных акций KZ1P31450417 (CSBNp) АО “Kaspi Bank” (Алматы).

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 243 сделки.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 6 наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 9, цена одного инструмента не изменилась. Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,06% (SATC) до 8,57 (HSBK), негативное - от 0,19% (ZERDp) до 25,93% (BTAS).

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

С 5 августа облигации KZ2P0Y03C673 (TEMAb1) ТОО “ТЕМА Ко.” (Алматы) исключены из официального списка KASE в связи с истечением срока обращения.

6 августа стало известно, что с 13 августа АО “Дочерняя организация Народного Банка Казахстана “Halyk Finance” (Алматы) присвоен статус маркет-мейкера на KASE по международным облигациям XS0244509963 (US_JPM_e1) JPMorgan Chase Bank, National Association (Нью-Йорк).

11 августа АО “АТФБанк” (Алматы) сообщило о задержке выплаты АО “Досжан темир жолы (ДТЖ)” (Алматы) пятого купона по своим облигациям KZ2CKY23B672 (DTJLb1). Согласно проспекту выпуска указанных облигаций АО “Досжан темир жолы (ДТЖ)” должно осуществить выплату данного вознаграждения в период с 2 по 13 августа 2010 года. Компания сообщила, что не может выплатить данное купонное вознаграждение в связи с недостатком денег. По сообщению эмитента, в настоящее время в рамках одобренной правительством РК схемы финансирования решается вопрос по выделению АО “ФНБ “Самрук-Казына” денег из республиканского бюджета 2010-2012 гг. для последующего финансирования АО “ДТЖ”, в том числе и на обслуживание долга.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 67 сделок.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 16 наименований, падением - 6, цена одного инструмента не изменилась. Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам выросла на неделе у 4 облигаций, снизилась - у 14, доходность пяти инструментов не изменилась. Позитивное изменение доходности облигаций к погашению наблюдалось в диапазоне от 0,68% (KKGBb5) до 7,32% (BTAIb14), негативное - от 0,30% (AGKKb1) до 52,82% (KRZHb1).

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

11 августа в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-36 выпуска 81 (KZK2KY030817, MOM036_0081; 1000 тенге, 11.08.10 - 11.08.13, полугодовой купон, 30/360), на котором Министерство финансов планировало привлечь 10,0 млрд тенге.

Предметом торга являлась ставка купона. В торгах приняли участие 20 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории “К”. Через этих субъектов рынка инвесторы подали 52 заявки, из которых к истечению времени подтверждения заявок остались активными 48 ордеров. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 44 969,0 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 4,5 раза. Ставка купона в активных заявках варьировала от 3,10 до 6,00% годовых, составив в средневзвешенном выражении 4,2509% годовых. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 10 000 000 облигаций на сумму 10 000 000 000,0 тенге (100,0% от планируемого объема размещения) под 3,70% годовых.

5 августа в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных краткосрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕККАМ-6 выпуска 190 (KZK1KM061907, MKM006_0190; 100 тенге, 05.08.10 - 05.02.11, actual / actual), на котором Министерство финансов планировало привлечь 13,0 млрд тенге. Предметом торга являлась цена облигации. В торгах приняли участие 10 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории “К”. Через этих субъектов рынка инвесторы подали 35 заявок, из которых к истечению времени подтверждения заявок остались активными 33 ордера. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 60 759,6 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 4,5 раза. Цена облигации в активных заявках варьировала от 98,7554 до 99,2992% годовых, составив в средневзвешенном выражении 99,0279% годовых. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 130 000 000 облигаций на сумму 12 903 317 299,98 тенге (100,0% от планируемого объема размещения) под 1,49% годовых.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 57 заключенных на KASE сделок составил 12 023,4 млн тенге ($81,6 млн). В предыдущем периоде (29 июля - 4 августа 2010 года) данный показатель равнялся 5829,0 млн тенге ($39,5 млн) при 35 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 80,1% (в предыдущем периоде - 94,4%).

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков “ИРБИС”
Казахстан, Алматы, ул. Мауленова, 85, оф. 93,83, igor@kase,kz, dm@kase,kz, info@kase,kz,
тел.: +7 (727) 2-50-88-21, 2-50-88-14, факс: +7 (727) 2-37-53-39.

Агентство “ИРБИС” предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства “ИРБИС” за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.

Глава Нацбанка полагает, что в целом ситуация на финансовом рынке благополучная

В среду на своей регулярной пресс-конференции председатель Нацбанка Григорий Марченко отметил отсутствие каких-либо изменений и стабильность практически во всех секторах рынка.

При этом, говоря об объемах кредитования банков, глава Нацбанка отметил, что ситуация стабильна “к сожалению”. Нельзя сказать, чтобы банки вообще не осуществляли нового кредитования, но объемы погашения ранее выданных кредитов заметно выше. Все обсуждения последних месяцев, в том числе связанные с возможной более активной ролью государства, не привели к каким-либо существенным сдвигам. Отвечая на вопросы журналистов, председатель Нацбанка отказался комментировать исследование одного из международных рейтинговых агентств, посвященное плохим кредитам и прогнозам относительно возможности их дальнейшего роста, отметив, что перестал знакомиться с материалами этого рейтингового агентства, как и двух других международных агентств, и встречаться с их представителями, так как рейтинговые агентства показали себя не лучшим образом. Зато материалы Всемирного банка, МВФ И ЕБРР пользуются большим вниманием, и г-н Марченко особенно выделил одну из частей недавнего исследования Всемирного банка, посвященную коллапсу кредитования, которая, при некоторой спорности выводов, является, возможно, наилучшим исследованием в этом направлении за “последние 12 или 15 месяцев”. В разделе “Исследования” обсуждаются различные гипотезы - почему не восстанавливается кредитование или банки просто выжидают или у них нет качественной системы оценки рисков и другие потенциальные причины. Еще одним интересным комментарием председателя стало признание того, что списание плохих кредитов за баланс банков не происходит и из-за существующих проблем с налогообложением. Причем “пару раз эта тема обсуждалась на СЭПе” и вроде бы то, что проблему необходимо решать, не вызывало каких-либо возражений, тем не менее, каких-то окончательных решений пока не принято. Небольшой и относительный повод для оптимизма в плане возможного роста кредитования дает лишь то, что ликвидность банков становится менее краткосрочной и большой популярностью среди них стали пользоваться не депозиты Нацбанка, а его чуть более долгосрочные и доходные ноты. Кроме того, банки в большей степени проявляют спрос на 9-12 месячные заимствования Минфина, что означает, что у них растет и доля соответствующих пассивов. Желательным развитием событий была бы, однако, не покупка с помощью этих чуть более длинных бумаг гособлигаций, а кредитование ими реальной экономики.

В остальном же, с точки зрения Нацбанка, ситуация не вызывает какого-либо беспокойства. Накопленный уровень золотовалютных резервов выглядит “более чем достаточным”, в июле были почти полностью восстановлены потери, которые были понесены в мае и июне главным образом из-за обесценения евро. Курс тенге по отношению к доллару устойчиво находится в диапазоне от Т147,80 до Т147,25, причем Нацбанк практически не осуществляет интервенций. Когда евро стал укрепляться, при том, что он не играет большой роли на казахстанском валютном рынке, “некоторые иностранные и наши банки вдруг восприняли это как сигнал для игры на понижение”, но так как она проходила “в определенных рамках, вмешательства Нацбанка не потребовалось”. В августе началось обратное движение, и Нацбанк “немного покупал” долларов, но вмешательство остается незначительным. При этом ситуация с ценами на основные экспортные позиции по-прежнему оставляет актуальным прогноз о том, что ревальвация вероятнее, чем девальвация, но Нацбанк не допустит ни того, ни другого в значительных масштабах. Председатель Нацбанка обратил внимание, что в начале года зерновой рынок был единственным, где ценовая конъюнктура складывалась для экспортеров не лучшим образом, в отличие от рынков нефти и металлов. С ростом цены зерна со $150 до $260 за тонну страна получает конъюнктуру на всех экспортных рынках лучше любых делавшихся предварительных оценок. Сами зерносеющие компании говорили, что необходимый уровень рентабельности достижим для них при цене в $200 долларов за тонну, очевидно, при нынешних ценах бизнес становится очень привлекательным в плане рентабельности. Отвечая на вопросы журналистов об оборотной стороне высоких цен на зерно, связанной с возможным ускорением инфляции внутри страны, г-н МАРЧЕНКО предположил, что в краткосрочном периоде это влияние будет незначительным и по итогам года инфляция не выйдет за рамки прогнозируемого коридора Нацбанка в 6-8%. Текущая годовая инфляция в 6,7% была оценена как очень благоприятный результат.

Что касается предварительных результатов, связанных с платежным балансом страны за первое полугодие, то средняя цена барреля нефти сорта brent свыше $77 стала одной из основных причин роста экспорта сразу на 70% по отношению к первому полугодию 2009 года. Положительное сальдо торгового баланса составило $16,5 млрд, более чем в четыре раза превысив показатели первого полугодия прошлого года. Причем импорт оказался даже ниже довольно скромного уровня первого полугодия прошлого года $13 млрд против $13,2 млрд. Импорт, связанный с потребительскими товарами, правда, судя по всему, растет, а довольно значительно, на 25%, сократился импорт инвестиционных товаров. В своих комментариях г-н Марченко отметил, что, судя по последним опросам Нацбанка, доля компаний, говорящих о негативном влиянии девальвации, составляет совсем небольшую цифру (зато для экспортеров, вероятно, определенным подспорьем, помимо ценовой конъюнктуры, служит текущий курс тенге. - Н.Д.).

Что касается баланса по счету операций с капиталом, то, возможно, даже более показательными цифрами будут данные за III квартал, в которых будет учтена реструктуризация задолженности БТА, а не только Альянс Банка и Темирбанка. В целом профицит платежного баланса за первое полугодие, по предварительным данным, составил $5,7 млрд против дефицита в $3,5 млрд годом ранее.

Комментируя по просьбе журналистов ситуацию в накопительной пенсионной системе, председатель Нацбанка обратил внимание не столько на то, что происходит в текущий момент в целом (по его мнению, ситуация довольно благоприятна), сколько на возможные проблемы в долгосрочном периоде, когда накопительная часть пенсии станет важнее, чем солидарная, и выплаты пенсионных фондов, возможно, будут превышать новые поступления. Хотя выплаты со стороны пенсионных фондов уже превысили миллиард долларов. Глава Нацбанка убежден в том, что те, кто реально отчислял 10% от своей зарплаты в накопительную пенсионную систему и “не бегал из фонда в фонд”, имеют достаточные суммы на своих счетах. При этом уклонение от осуществления выплат носит достаточно массовый характер, так как при средней официальной зарплате в стране в размере примерно $500, общий размер взносов таков, как будто бы средняя зарплата составляет $300. При этом речь идет именно об официальных зарплатах, а не о выплатах в конвертах либо серой зарплате. В реальности же, вероятно, взносы составляют примерно половину от того, какими они должны были бы быть. При этом люди, осуществляющие выплаты в половинном размере, теряют гораздо больше с учетом пропорции, согласно которой при осуществлении взносов в течение 40 лет 94% накоплений составляет инвестиционный доход и лишь 6% - сами выплаты. Речь идет, по мнению г-на Марченко, во многом о выборе самих будущих пенсионеров, которые выбирают между будущим уровнем пенсий и возможностью больше тратить сейчас. Что касается работодателей, то выплаты с их стороны пока носят добровольный характер и, по мнению г-на Марченко, возможно, правильно было бы обязать работодателей осуществлять 5% перечислений от фонда заработной платы, по крайней мере там, где речь идет о тяжелом физическом труде и необходимости раннего выхода на пенсию. Еще до 5% от зарплаты должны составлять добровольные, а не обязательные выплаты самого работника. Каждые несколько лет в пенсионной системе должны осуществляться серьезные актуарные исследования, которые должны выявлять риски, поскольку речь идет о системе с очень долгосрочными обязательствами. Одной из проблем, которую необходимо решать, является возраст выхода на пенсию женщин, при том, что это тяжелый социальный и политический вопрос, необходимо понимать, что если возраст останется на нынешнем уровне, “они могут не успеть сделать необходимых накоплений”. Одной из возможных альтернатив повышению возраста до 63 лет является решение проблемы с помощью солидарной пенсионной системы. Что касается мужчин, то председатель Нацбанка отметил ослабление в последнее время риторики, связанной со сравнением средней продолжительности жизни и возраста выхода на пенсию. Если исключить младенческую смертность, точка зрения, что “столько не живут”, в нынешней демографической ситуации оказывается неправильной и на самом деле в среднем пенсионеры достаточно долго живут после выхода на пенсию.

Говоря о сегодняшней “злобе дня” на пенсионном рынке - теме возможного слияния трех НПФ - “УларУмита”, НПФ БТА и “Аманата”, г-н Марченко подчеркнул, что это возможный выбор акционеров и у государства нет никаких оснований для вмешательства, как член правления АФН г-н Марченко отметил, что на заседаниях правления возможность вмешательства не обсуждалась ни разу. С точки зрения антимонопольного законодательства совокупно у нового фонда будет примерно 30% активов, что, насколько он понимает, также не дает оснований для какого-либо вмешательства. В то же время то, что в 3 крупнейших фондах может быть сосредоточено около 80% вкладов - это не очень хорошо, “олигополия не лучше монополии”, но это во многом проблема остальных НПФ, которые недостаточно активно привлекают новых вкладчиков.

Николай ДРОЗД

Российский Центробанк смягчает требования по коэффициентам риска по вложениям российских банков в суверенные долги стран СНГ

Как сообщил во вторник российский “Коммерсантъ”, российский Центральный банк, очевидно, в интересах создающегося в России регионального финансового центра, принял решение смягчить требования по коэффициентам риска по вложениям российских банков в суверенные долги стран СНГ.

Опрошенные газетой эксперты связывают это прежде всего с первым подобным выпуском на 15 миллиардов российских рублей, которые планирует в сентябре разместить Беларусь. Смягчение, очевидно, коснется всех стран СНГ, имевших наихудшие страновые оценки от экспортных кредитных агентств. Помимо Беларуси к наихудшей категории относились Кыргызстан, Молдавия, Таджикистан и Украина. До сих пор российский Центробанк требовал от банков учитывать суверенные долги этих стран с максимальным коэффициентом оценки рисков в 150%, теперь планируемый коэффициент для рублевых бондов этих стран может составить 100%. Очевидно, рублевый рынок заимствований мог бы быть очень важным для наших соседей по региону в лице Кыргызстана и Таджикистана, уже ставших заемщиками или являющихся потенциальными получателями кредитов на бюджетную стабилизацию от Антикризисного фонда ЕврАзЭС. Причем, по оценкам специалистов, потенциал внутреннего рынка Кыргызстана составляет всего примерно 10% от размеров госдолга страны (пожалуйста, предыдущий номер Панорамы).

Для Казахстана все происходящее вызывает интерес не столько как для потенциального заемщика на российском рынке, сколько с точки зрения конкуренции региональных финансовых центров, которые могут родиться в Алматы и Москве. Идея о создании в Алматы финансового центра была высказана несколько лет назад и на стадии его создания многие обсуждения были связаны с потенциальными конкурентными преимуществами. Считалось, что одним из главных драйверов центра могут стать казахстанские накопительные пенсионные фонды с их длинными деньгами. На одном из этапов обсуждения будущего РФЦА довольно горячие дискуссии были связаны с тем, не стоит ли смягчить рейтинговые требования при инвестициях пенсионных фондов в бумаги региональных эмитентов. Причем предлагалось не ограничиваться только суверенным долгом, и это могло распространяться и на корпоративных эмитентов. Регуляторы в лице АФН, однако, не согласились на это предложение (с учетом большого количества корпоративных дефолтов казахстанских эмитентов второго эшелона, не имевших рейтинга, очевидно, к счастью). Теперь выбор между стимулированием развития международного финансового центра и большим консерватизмом в инвестировании, выглядящей, конечно, очень отдаленной аналогией по сравнению с казахстанскими дискуссиями, делает российский Центральный банк. Очевидно, итоги размещения суверенных облигаций еще одного члена трио, входящего в Таможенный союз, будут интересны и с точки зрения оценок возможностей казахстанского рынка (что было бы, если бы какая-то часть займа размещалась в тенге) и с точки зрения доходности, которая сложится по белорусским рублевым облигациям.

Николай ДРОЗД

Андрей Цалюк, вице-президент KASE:
“Следующий год, судя по всему, будет годом серьезной маркетинговой активности”

На вопросы Панорамы, связанные с планами KASE по интернет-составляющей, ответил вице-президент биржи Андрей ЦАЛЮК.

- KASE имеет, возможно, один из самых содержательных, информативных и посещаемых сайтов, имеющих отношение к казахстанской экономике. Возможно ли какое-то дальнейшее совершенствование сайта, и в каком направлении оно может происходить?

- Ресурс в основном сформирован, и в ближайшие года два его структура не претерпит существенных изменений.

Кроме доводки наиболее сложных порталов нашего сайта, например, разделов, посвященных рынку операций репо и индикаторам этого рынка, текущий год мы посвятили относительно легким, но очень нужным страницам, адресованным тем, кто пока вне нашего рынка. К примеру, появилась страничка для потенциальных листинговых компаний “Как пройти листинг на KASE”, где заинтересованные эмитенты ценных бумаг могут почерпнуть для себя всю необходимую информацию на названную тему (кстати, в августе KASE напечатает первый тираж соответствующего буклета). Сделан путеводитель по сайту, именно путеводитель с объяснениями и ссылками, а не обычная карта сайта, которая существует уже давно. Запущена страница, посвященная услугам, которые оказывает биржа. Выполнен большой объем работ по созданию страницы, посвященной налогообложению на казахстанском фондовом рынке, но перед ее запуском мы поняли, что биржа не рискнет взять на себя ее поддержку в актуальном состоянии. Мы передали этот проект АРД РФЦА, которое опубликовало его на своем сайте и будет, я надеюсь, поддерживать благодаря деятельности своих юридических служб.

Ближайшие планы биржи относительно сайта - запуск давно востребованного конструктора запросов. С его помощью любой желающий сможет получить список торгуемых на KASE инструментов, отобранных по критериям пользователя, с набором характеристик, который также определяется пользователем из доступных в базах данных сайта. А доступно много. Например, по каждой облигации работники биржи вносят в базы данных более 50 характеристик.

Еще один важный проект, которым биржа занимается весь текущий год, но результатов этой работы на сайте пока не видно - запуск версии сайта на казахском языке. В текущем году планом биржи предусмотрены подготовительные работы по формированию соответствующего исходящего информационного потока KASE. Мы начали с тезауруса, который отрабатывается на переводе нормативной базы KASE, и результаты перевода сверяются с официальными переводами профильных нормативных правовых актов. В этом ключе уже переведено 25 наиболее важных нормативных документов биржи. Параллельно ведутся работы по тестированию способности нашего программного обеспечения работать с казахским языком. Таким образом мы создадим фундамент для запуска в 2011 году полноценного сайта на казахском языке, включая новости от KASE.

- Как бы вы оценили уровень предоставления информации эмитентами, торгующимися на казахстанской бирже, в сравнении с крупными мировыми биржами?

- Уровень в целом адекватен. Обусловлено это тем, что мы руководствуемся в своей работой стандартами и рекомендациями International Organization of Securities Commissions (IOSCO) - международной организации, объединяющей национальных регуляторов фондовых рынков мира. Предназначены они прежде всего для регуляторов рынка. Но что поделать, если KASE в части раскрытия информации о листинговых компаниях выполняет ту работу, которую в мире обычно делают регуляторы.

Наши требования к эмитентам очень близки требованиям на развитых рынках. Но есть и отклонения. Например, финансовое сообщество Казахстана пока не созрело для ввода принятых в цивилизованном финансовом мире требований по раскрытию информации о размере вознаграждений руководящих работников компаний. И уж совсем непонятна позиция членов Ассоциации финансистов Казахстана, большинство из которых не поддерживают предложения KASE по обязательному наличию у листинговых компаний утвержденной дивидендной политики.

Исполнение листинговыми компаниями требований по раскрытию информации - отдельный вопрос. Но и здесь не все так плохо, как представляется многим. Есть у биржи нарушители (информация о них публикуется на титульной странице нашего сайта), которых мы штрафуем, есть вопросы к отдельным аудиторам. Но прецедентов немного. Сейчас можно сказать, что “вирусом недобросовестности” заражено не более 10-15% листинговых компаний KASE. Причем в компаниях этих никак не хотят понять, что информация нужна не бирже, а инвесторам, и мы штрафуем их не потому, что хотим на этом заработать. Просто по-другому заставить компании выполнять свои обязательства перед инвесторами не получается.

- Способно ли развитие электронной составляющей торгов и распространения информации привлекать каких-то новых инвесторов извне страны?

- Бесспорно. Чтобы инвесторы мира обратили внимание на наш рынок, нужно, чтобы они знали о его существовании, а также имели возможность наблюдать и анализировать информацию с этого рынка. Данная информация должна присутствовать в популярных информационных продуктах и подаваться в формате, привычном инвесторам. Именно поэтому мы уделяем большое внимание распространению нашей информации как через веб-сайт, так и через известных во всем мире вторичных распространителей информации, в том числе в режиме реального времени.

Однако для инвестора получить информацию мало. Нужно иметь возможность реализовать появившейся интерес через участие в торгах. И вот здесь оптимальным решением выглядят торги в режиме удаленного доступа. KASE достаточно давно предоставляет возможность торговать на своих площадках в таком режиме, в том числе и через Интернет. Мы совершенствуем удаленный доступ к нашим торгам, правда, не так быстро, как этого хотелось бы. Но на это есть объективные причины.

Чтобы завлечь на рынок как можно больше иностранных инвесторов, лучше предложить им уже знакомое техническое решение удаленного доступа. То есть они должны иметь возможность торговать на KASE через привычный им терминал. Поэтому сейчас мы активно изучаем соответствующие предложения от зарубежных компаний, “примеряя” их на свой рынок.

Правда, всего перечисленного недостаточно для привлечения в Казахстан новых инвесторов из-за рубежа. Прежде всего им нужны акции интересных компаний, и чтобы акции эти можно было бы купить в интересующих их объемах. Но этого нет, и проблему эту в Казахстане до сих пор решить никому не удалось. О причинах данного явления мы много писали и говорили ранее.

- Ранее осуществлялись проекты, направленные на возможное привлечение розничных инвесторов через электронные платформы компаний. Насколько удачен этот опыт на сегодняшний момент?

- Когда речь идет о казахстанском рынке, то конкурируют не торговые платформы, а собственно рынки.

Не секрет, что РФЦА добивается определенных успехов в повышении финансовой вообще и фондовой в частности грамотности населения. Но мы не чувствуем этих успехов на нашем рынке акций прежде всего потому, что работать на нем розничному инвестору крайне трудно. На рынке дефицит интересных инструментов, то есть нет “товара”, нет ликвидности, сам рынок схемный и мало приспособлен для работы на нем розницы. Но поднаторевший розничный инвестор из Казахстана ищет выход своему растущему потенциалу. И находит его на рынке российском, британском, восточноазиатском, на Форексе, наконец. Происходит это с использованием упомянутых электронных платформ, но не потому, что эти платформы совершенны, и даже не потому, что они существуют. Так происходит потому, что развитые и ликвидные рынки всегда стягивали на себя деньги инвесторов и спрос на эти деньги эмитентов ценных бумаг. Именно поэтому существует конкуренция финансовых центров. В простонародье это называется “деньги - к деньгам”.

Так что успех использования электронных платформ в торговле есть. Но это успех, увы, не наш, и это успех не столько платформ, сколько рынков. И чем более развитым является рынок, тем более совершенные платформы его обслуживают, потому что он дает деньги на разработку и внедрение этих платформ.

- Будут ли приниматься биржей какие-либо маркетинговые шаги или шаги, направленные на повышение финансовой грамотности населения, связанные с распространением информации через Интернет?

- Такие шаги предпринимаются постоянно. В начале интервью я говорил о развитии нашего официального интернет-сайта и подготовке к запуску исходящего информационного потока биржи на казахском языке. В этом году будет запущен интересный сайт нашей “дочки” - Информационного агентства финансовых рынков “ИРБИС”. Мы все больше помогаем академии РФЦА, даже подписали меморандум о сотрудничестве. Мы планируем расширять нашу программу биржевых игр. Как вы знаете, мы провели весеннюю серию игр со студентами на KASE, в планах - осенняя и еще то, о чем пока умолчу.

Скажу также, что грядущий год, судя по всему, будет годом серьезной маркетинговой активности KASE на всех уровнях. Во всяком случае мы это сейчас планируем и закладываем фундамент для такого “прорыва”. На наш взгляд, время пришло.

Николай ДРОЗД

Аналитики считают, что рост кредитования маловероятен до конца 2010 года

Агентство Moody’s осуществило в течение последних дней несколько рейтинговых действий, связанных с казахстанскими банками.

В частности, агентство понизило депозитный рейтинг и рейтинг приоритетного необеспеченного долга АТФБанка в национальной и иностранной валюте с Ва1 до Ва2. При этом прогноз рейтингов изменен с “негативного” на “стабильный”, указывается в сообщении Moody’s. Рейтинги, согласно комментариям Moody’s, понижены из-за ослабления кредитного профиля за последний год. По мнению агентства, отражением этого служат следующие изменения в аудированной финансовой отчетности, связанные “со значительным ухудшением качества кредитного портфеля” (доля проблемных кредитов от общего объема выданных кредитов выросла с 17,5% на конец 2008 г. до 30,9% на конец 2009 г.); “низкими финансовыми показателями банка и получением чистого убытка в размере Т54,77 млрд ($369 млн) на конец 2009 г. в результате увеличения резервов на покрытие потерь по кредитам и снижения прибыли”; и “слабая капитализация при отношении собственного капитала к активам на уровне 5,7% на конец 2009 г. по сравнению с 9,4% на конец 2008 г.”. Вопрос о том, в какой степени является благом или нет раскрытие реального уровня проблемных кредитов, при том, что существуют сомнения, что некоторые из банков с более благополучными результатами откладывают выявление реальной картины на “потом”, активно пролонгируя кредиты, остался за рамками комментариев Moody’s. Изменение прогноза по рейтингам на более низком уровне с “негативного” на “стабильный” связано с умеренным снижением давления на капитализацию банка, последовавшего за соглашением между АТФБанком и контролирующим его Uni Сredit Bank. (Проведенные в Европе стресс-тесты продемонстрировали, что материнский банк останется устойчивым и капитализированным в достаточной степени даже при реализации сложных сценариев.) Согласно информации, предоставленной банком и подтвержденной в его финансовой отчетности в соответствии со стандартами МСФО, в рамках данного соглашения Uni Сredit гарантирует более 40% ссудного портфеля АТФБанка ($2,8 млрд) начиная с 31 декабря 2009 г. Прогноз “стабильный”, по оценкам агентства, отражает также улучшение позиций АТФБанка на рынке депозитов казахстанской банковской системы с рыночной долей 10,5% на конец мая 2010 г. (согласно отчетности банка). Почти треть внешних заимствований банком привлечены из Uni Сredit, что частично снижает риск, связанный с рефинансированием. Несмотря на это, АТФБанку надо выплатить значительный объем долга, привлеченного не из материнской компании, из которого по приблизительно $600 млн срок погашения наступает в течение следующего года (до III квартала 2011 г.).

Комментируя состоявшееся изменение прогноза по рейтингу финансовой устойчивости Казкоммерцбанка на “стабильный” с “негативного”, Moody’s отметило, что “принимает во внимание устойчивость баланса АО “Казкоммерцбанк” в текущих условиях неблагоприятного давления на качество активов, доходов и капитализации. Moody’s считает,что в среднесрочной перспективе качество активов банка, капитализации, а также ликвидности будет достаточно для рейтинга финансовой устойчивости на уровне E+, который соответствует базовой кредитной оценке (BCA) В2. При этом есть некоторое понижательное давление на B2 BCA, которое, однако, достаточно слабо для уровня B3, и это лежит в основе прогноза “негативный” по депозитным и кредитным рейтингам Казкома. В соответствии с результатами базового стресс-тестирования капитал банка, резервы на потери по ссудам и доходы будут обеспечивать приемлемую подушку для дальнейшего ослабления качества активов, которое может возникнуть в ближайшее время. Moody’s также отметило обеспокоенность тем, что банк остается в значительной степени зависимым от финансирования от ограниченного числа государственных компаний. По данным банка, основная сумма его задолженности с погашением в 2011 году составляет $738 млн. Ликвидных активов банка, которые составляют около $2,2 млрд по состоянию на конец мая 2010 года, должно быть достаточно, чтобы сделать эти выплаты при условии отсутствия оттока депозитов клиентов.

Аналогичное повышение прогноза по одному из рейтингов осуществлено в отношении ДБ Сбербанка. По этому поводу агентство отметило, что изменение прогноза по депозитным рейтингам банка отражает стабилизацию кредитной истории банка, о чем свидетельствуют укрепление франшизы банка с увеличением доли на рынке в области кредитования и депозитов, относительно низкий уровень проблемных кредитов, которые могут достичь пика во втором полугодии 2010 года и высокая ликвидность с ликвидными активами на балансе более 40% от суммарных активов банка по состоянию на конец мая 2010 года. Изменение прогноза также учитывает изменение прогноза на “стабильный” с “негативного” по рейтингу финансовой устойчивости D+ материнского банка ОАО “Сбербанк России” 21 июля 2010 года. (Очевидно, “дочка” Сбербанка находится в несколько выигрышном положении благодаря своему довольно позднему приходу на казахстанский рынок и скромным объемам кредитования в условиях бума, предшествовавшего кризису.)

На этой неделе агентство также успело присвоить рейтинги выпускам тенговых облигаций Казинвестбанка.

Похоже, что все большую роль в рейтинговых оценках казахстанских банков играет качество кредитных портфелей, а не позиции на рынке, вероятность оказания поддержки со стороны государства, ликвидность и способность обслуживать внешний долг. Качество портфеля и пути решения проблемы токсичных кредитов начинает все больше восприниматься как проблема №1. Весьма показательным выглядит, например, комментарий по этому поводу аналитика Halyk Finance Мадины Курмангалиевой в регулярном обзоре на прошлой неделе: “Доля неработающих кредитов по сектору остается чрезмерно высокой, 34,4% в июне. Среди банков, не подвергавшихся реструктуризации, доля неработающих кредитов составила 18,4% от займов брутто. Согласно опросу МВФ в июле 2010 года, казахстанские банки предпочитают реструктурировать неработающие займы, а не списывать их. МВФ объясняет нежелание списывать неработающие займы условиями налогообложения и ожиданиями скорого восстановления стоимости активов. МВФ внес несколько предложений для ускорения процесса, включая централизованный подход к очистке балансов и отказу со стороны правительства от субсидирования кредитов для приоритетных секторов. Считается, что рост кредитования маловероятен до конца 2010 года, а вероятно, еще дольше, до тех пор, пока качество займов остается неудовлетворительным, а перспективы долгосрочного фондирования туманными. Ухудшение качества активов должно замедлиться благодаря росту трудовых доходов, снижению задолженности населения и списанию неработающих кредитов. Реструктуризация банковской задолженности по корпоративным займам потребует значительных вливаний со стороны правительства, но также будет способствовать росту кредитования уже в IV квартале 2010 года.”

Николай ДРОЗД

Японский консорциум JUMI покинул Uranium One в обмен на право закупать у нее уран

Японский консорциум Japan Uranium Management Inc. (JUMI), в который входят Tokyo Electric Power, Toshiba и Japan Bank for International Cooperation, покинул зарегистрированную в Канаде Uranium One Inc., имеющую урановые активы в Казахстане, в обмен на право закупать уран у этой компании. На протяжении нескольких месяцев JUMI ожидал получения разрешения со стороны казахстанских регуляторов на приобретение дополнительно 117 млн акций Uranium One, в результате чего доля другого акционера Uranium One - российского уранового холдинга ОАО “Атомредметзолото” (АРМЗ, “дочка” госкорпорации “Росатом”) - в размере 19,95% должна была автоматически уменьшиться до 16,6%. Лоббируя интересы АРМЗ, казахстанские власти данную сделку заблокировали. А АРМЗ сначала приобрел деривативы, предоставляющие ему право на 19,4 млн акций (3,3%) Uranium One, а затем в июле текущего года заключил с этой компанией соглашение об увеличении своей доли в ее капитале до 51% с 23,1%. В результате этой сделки, которая после одобрения регуляторов должна завершиться приблизительно в ноябре 2010 года, АРМЗ выкупит дополнительную эмиссию Uranium One в объеме 356 млн обыкновенных акций, предоставив в качестве оплаты за этот пакет 50% акций АО “СП “Акбастау”, 49,7% акций АО “СП “Заречное”, расположенных в Казахстане, а также $610 млн денежными средствами. Учитывая, что сделка эта уже была согласована правительствами России и Казахстана, как ранее предполагали аналитики, она будет без проблем одобрена казахстанскими властями. Окончательные же условия данной сделки, по их мнению, будут зависеть от действий JUMI в отношении своих конвертируемых облигаций.

К слову, именно против этой сделки в свое время выступал бывший президент национальной атомной компании “Казатомпром” Мухтар Джакишев, обвиненный в прошлом году властями страны в хищении средств. И именно эта сделка, по оценке аналитиков, позволит АРМЗ к 2015 году стать одним из крупнейших производителей урана с прогнозным максимумом добычи более 18 млн фунтов против 6 млн фунтов в 2010 году, в основном за счет проектов в Казахстане с низкой себестоимостью производства.

По информации ИК “Тройка Диалог”, во втором квартале 2010 года Uranium One произвела 1,8 млн фунтов урана, исходя из объемов, причитающихся на ее доли в проектах. Это на 119% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и обусловлено в том числе консолидацией результатов Каратау и дальнейшим наращиванием мощностей на Южном Инкае. “Уровень производства на 19% выше наших ожиданий, в основном благодаря более динамичному росту на Южном Инкае. Ускоренное наращивание мощностей на этом месторождении позволило компании повысить прогноз производства на 2010 год с 6,8 млн фунтов до 7 млн фунтов, что должно быть хорошо воспринято рынком, учитывая серию несбывшихся прогнозов компании в прошлом. Более того, мы полагаем, что компания несколько занижает свой прогноз, и фактический результат может оказаться выше прогнозного уровня. Предварительные производственные результаты на месторождении Северный Харасан, где пока ведется предпромышленная добыча, также вполне обнадеживающие”, - говорится в аналитическом обзоре “Тройки Диалог”. Аналитики также сообщили, что за второй квартал Uranium One продала 1,5 млн фунтов урана (с учетом долей в проектах), что на 15% превышает их ожидания, хотя, как заметили в “Тройке”, из-за нестабильности объемов продаж сделать точные прогнозы почти невозможно. Цена реализации, по данным аналитиков, составила $43 за фунт, что примерно совпадает с их прогнозами и превышает спотовую цену $41 за фунт из-за ряда контрактов, заключенных по фиксированной цене. Средневзвешенные совокупные денежные расходы компании в истекшем квартале составили $15 на фунт, что на 12% ниже, чем во втором квартале прошлого года, “хотя тут свою роль сыграла необычно низкая себестоимость на Каратау в $7/фунт, достигнутая в том числе и из-за отложенных операционных издержек”. По сведению “Тройки”, EBITDA Uranium One за второй квартал 2010 года составила $32,5 млн против $11 млн в первом квартале этого года - “это один из самых высоких квартальных результатов в истории компании”. По словам аналитиков, неоперационная деятельность принесла компании убыток в $8 млн, в основном связанный с продажей акций Paladin Energy, которая, на их взгляд, была довольно болезненной для компании. В “Тройке” говорят, что целевые дивиденды составят $1,06 (1,09 канадского доллара), то есть дивидендная доходность будет на уровне 35%. “Мы повысили целевую цену акций Uranium One после выплаты дивидендов с $2,82 (2,93 канадского доллара) до $3,08 (3,16 канадского доллара) и по-прежнему положительно оцениваем перспективы компании”, - отметили аналитики.

Как сообщалось, акции Uranium One прошли листинг на биржах в Торонто и Йоханнесбурге. Ее выручка в 2009 году составила $152 млн, объем добычи - 1,3 тыс. тонн урана. На текущий момент ресурсная база Uranium One составляет свыше 150 тыс. тонн урана. Компания владеет 70%-ной долей в рудниках “Акдала” и “Инкай”, 50%-ной в руднике “Каратау” и 30%-ной долей в руднике “Харасан” в Казахстане, рядом урановых активов за рубежом.

Елена БУТЫРИНА

“Казахалтын”, получивший частичный доступ к арестованным счетам, просит снять все ограничения для обеспечения полноценной работы

В Uni Credit полагают, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение, позволяющее KazakhGold и “Полюс Золото” продолжить обратное поглощение

АО “Горно-металлургический концерн (ГМК) “Казахалтын” (Акмолинская область), дочернее предприятие крупнейшего в Казахстане производителя золота KazakhGold Group Ltd, получило частичный доступ к арестованным счетам для выплаты заработной платы своим работникам. Агентство РК по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, арестовавшее несколько дней назад банковские счета “Казахалтына” в связи с расследованием обстоятельств прошлогодней купли-продажи 50,1% акций KazakhGold российским холдингом ОАО “Полюс Золото”, после открытого обращения работников к Президенту Назарбаеву разрешило компании выплатить июльскую зарплату и коммунальные платежи. Частичное размораживание счетов все же не в полной мере удовлетворило “Казахалтын”. Председатель профкома от имени работников предприятия подписал новое письмо в адрес главы государства с просьбой посодействовать снятию всех ограничений для пользования счетами компании. “Для всех других нужд нашего предприятия счета остаются арестованными. Остается непонятным, каким образом предприятие будет осуществлять свою деятельность, когда не может производить закуп материалов, топлива, производить охрану объектов и обеспечивать их технологическую безопасность. Прежде всего это влечет риск вынужденной остановки производства”, - говорится в нем. В письме также отмечается, что, учитывая непрерывный цикл работы обогатительных фабрик, “их вынужденная остановка приведет к авариям и выходу из строя технологических линий”. Все это, как говорят работники предприятия, “будет иметь серьезные негативные последствия и для экономической и социальной обстановки”.

Одновременно KazakhGold обжаловал в суде и прокуратуре действия финпола, связанные с арестом банковских счетов, ожидая вынесения соответствующего вердикта 13 августа. А в случае если решение по данной жалобе не будет положительным, пообещал приостановить производство с начала следующей недели.

В настоящее время финансовая полиция и налоговый комитет продолжают проверки, связанные с условиями приобретения контрольного пакета акций KazakhGold компанией “Полюс Золото” и налоговой деятельностью “Казахалтына”. Как сообщалось, соответствующие проверки начались после того, как 29 июня текущего года “Полюс Золото” инициировал судебное разбирательство в Лондоне против семьи Асаубаевых, ранее контролировавшей KazakhGold, а ныне владеющей миноритарной долей этой компании, в связи с якобы имевшими место нарушениями условий контрактов и хищением средств. В июле власти Казахстана, засомневавшись в законности сделки с акциями KazakhGold, аннулировали все свои разрешения на нее и на готовящееся обратное поглощение, а также начали уголовное дело в отношении нынешних акционеров KazakhGold по факту завладения контрольным пакетом акций компании путем мошенничества. С 23 июля решением Лондонского суда наложен арест на имущество и счета семьи Асаубаевых.

Генеральный директор ОАО “Полюс Золото” Евгений Иванов, которого процитировали российские СМИ, уже заявил о том, что российская компания постарается урегулировать ситуацию, сложившуюся вокруг покупки контрольного пакета акций KazakhGold самостоятельно, не прибегая к помощи российского руководства. Он проинформировал журналистов о том, что правительство и администрация Президента РФ в курсе происходящего, но “Полюс” не хочет выводить данный конфликт на государственный уровень.

В “Полюс Золоте” рассчитывают, что правительство Казахстана разберется в сложившейся ситуации, и компания продолжит реализацию стратегии, объявленной в марте 2010 года, с инвестициями $500-700 млн и ростом производства до 500 тыс. унций при базовом сценарии и 640 тыс. унций при оптимистичном сценарии к 2016 году с 72,8 тыс. унций в 2009 году.

Между тем аналитики международной группы Uni Credit в своем отчете отметили, что из-за проблем вокруг активов KazakhGold сейчас пока рано учитывать планы “Полюс Золота” по увеличению производства в Казахстане. Более того, по их мнению, фактором риска для российской компании является то, что она может утратить права на производственные активы KazakhGold. “Министерство индустрии и новых технологий Республики Казахстан недавно заявило, что считает недавнее SPO KazakhGold на сумму $100 млн недействительным. Мы отмечаем, что хотя казахстанские власти формально не смогут оказать давление на холдинговую компанию, зарегистрированную на острове Джерси, они могут принять решение о праве собственности на активы на территории Казахстана. Мы отмечаем, что дальнейшие проверки и заведение дел может нарушить сроки реализации планов развития KazakhGold и удержать объемы производства на текущем низком уровне”, - говорится в отчете.

В Uni Credit также полагают, что из-за разбирательств, инициированных против “Полюс Золота” в Казахстане в связи с приобретением им контроля над KazakhGold в 2009 году и недавно состоявшимся SPO последнего, может оказаться отсроченным и привести к новым расходам для россиян процесс обратного поглощения. По мнению аналитиков, подход к сделке обратного поглощения свидетельствует о повышении рисков для миноритариев. “Мы считаем, что, несмотря на рост напряженности в отношениях “Полюс Золота” с семьей Асаубаевых, ранее владевшей контрольным пакетом акций KazakhGold, обратное поглощение по-прежнему вероятно, и поэтому акции компании не должны вновь начать торговаться в соответствии с ее фундаментальными характеристиками”, - отметили в Uni Credit, заявив об отзыве своей прежней рекомендации покупать акции компании.

Аналитики группы также считают, что механизм проведения давно ожидавшегося SPO KazakhGold на сумму $100 млн “показывает, что “Полюс Золото”, возможно, заслуживает дисконта по сравнению с аналогичными компаниями”. Вместе с тем они полагают, что менеджмент компании предложил невыгодные условия миноритариям KazakhGold. “Цена размещения в $1,5/акция подразумевает дисконт в 74% к цене закрытия акций KazakhGold на 30 июня 2010 года, дату SPO. Мы считаем, что другое SPO, проведенное на таких условиях, едва ли можно найти. Мы не можем найти ему и убедительного коммерческого обоснования, так как размещение новых акций по цене, намного ниже рыночной, является, по нашему мнению, относительно неэффективным способом привлечения капитала”, - отметили аналитики. Комментируя планы обратного поглощения “путем конвертации кредита акционера компании KazakhGold Jenington International (дочерней компании “Полюс Золота”) в размере $50 млн в 33,3 млн новых акций KazakhGold (22% увеличенного акционерного капитала) по той же заниженной цене в $1,5/акция”, в Uni Credit сказали, что “не уверены в необходимости такого подхода”. “Полюс Золото” является крупной компанией с довольно качественным балансом, поэтому, экономя относительно незначительную сумму денег, компания может поставить под угрозу свою репутацию, заявляют аналитики.

В целом же прогнозируя события вокруг конфликта акционеров KazakhGold, аналитики Uni Credit полагают, что “Полюс Золото”, вероятно, пожелает избежать его публичной эскалации во время подготовки к листингу на основной площадке Лондонской фондовой биржи. В этой связи они считают, что существует шанс на то, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение в ближайшее время, что позволит продолжить им процесс обратного поглощения. “Однако мы считаем, что, каким бы ни был исход конфликта акционеров, он едва ли как-то повлияет на интересы миноритариев”, - говорят они.

Елена БУТЫРИНА