БТА существенно приблизился к завершению процесса реструктуризации своих обязательств

На этой неделе БТА существенно приблизился к завершению процесса реструктуризации своих обязательств, сформировав новый состав совета директоров с участием представителей кредиторов, становящихся акционерами банка, и осуществив конвертацию облигаций, принадлежащих ФНБ “Самрук-Казына”, в акции. Что касается изменений в совете директоров банка, то 19 августа акционеры приняли к сведению заявление независимого директора Ульфа Вокурки (входившего несколько лет назад в топ-менеджмент фонда) и согласились с его выходом из совета директоров в связи с переходом на другую работу, были прекращены также полномочия членов совета директоров Ерлана Татишева, представлявшего часть миноритариев, и Кайрата Айтекенова, бывшего одним из директоров от “Самрук-Казыны”. Новыми членами совета директоров были избраны Кристоф Шефбек и Мартен Лео Пронк, представляющие комитет кредиторов. Независимым директором вместо г-на Вокурки стал вице-президент KASE Болат Бабенов. Кроме того, независимыми директорами банка остаются Юрки Талвитие и один из руководителей Московской межбанковской валютной биржи Константин Корищенко (считается, что избрание независимым директором г-на Корищенко может быть одним из шагов, которое может чуть облегчить для российского Сбербанка принятие решений о приходе в качестве стратегического инвестора в БТА). Председателем совета директоров банка остается первый заместитель председателя правления ФНБ “Самрук-Казына” Арман Дунаев, а членами совета директоров - председатель правления банка Анвар Сайденов и также представляющие “Самрук-Казыну” Айдан Карибжанов и Абай Искандиров.

После произошедшей конвертации облигаций банка, принадлежащих “Самрук-Казыне”, на сумму в Т671 млрд 472 млн, очевидно, был сделан значительный шаг к той структуре акционеров, какой она должна быть согласно соглашениям о реструктуризации. После ее завершения владельцем 81,48% акций на какое-то время останется “Самрук-Казына”, 18,5% получат кредиторы, а 0,02% - другие акционеры, владевшие акциями до февраля 2009 года. Еще одну выглядящую загадочной сделку - выкуп за символическую цену в Т1 теперь уже БТА у “Самрук-Казыны” 8 млрд 179 млн 148 тыс. 436 простых акций, очевидно, можно объяснить только как раз желанием соблюсти все формальности с миноритариями, поскольку предложение было сделано всем существовавшим до реструктуризации акционерам, а воспользовался им только ФНБ.

В ходе проходившей в прошлом году реструктуризации обязательств Альянс Банка миноритарии инициировали судебное разбирательство, несмотря на то, что на момент вхождения государства в банки рыночная стоимость их акций была невелика. Очевидно то, что такие же предложения, как и “Самрук-Казыне”, были сделаны другим действующим акционерам, что создает ситуацию равенства всех акционеров и отсутствие возможностей выдвижения каких-либо претензий к “Самрук-Казыне” в будущем.

Другими новостями, связанными с БТА, стало новое подтверждение судом Англии и Уэльса продления отсрочки по всем требованиям, предъявляемым к банку. Как отмечается в сообщении БТА, судебное решение принято в соответствии с типовым законом и обращение банка в суд было связано “с желанием получить международное признание легитимности процесса реструктуризации БТА Банка, странами, которые ратифицировали данный закон”. В то же время банку не во всех случаях удается получить иммунитет от исков кредиторов. В частности, банку не удалось, по сообщениям информационных агентств, использовать иммунитет, выданный американскими судебными инстанциями для приостановления арбитражного процесса в Швейцарии вокруг займа в $20 млн, выданного ему французским Banque International de Commerce - BRED (BIC-BRED) на строительство в Москве. Как отмечается в сообщениях по этому поводу, согласно решению суда по делам банкротств южного округа Нью-Йорка, заявление должника о приостановлении арбитражного разбирательства за рубежом или любого другого судебного процесса может быть удовлетворено лишь в тех случаях, когда может быть установлена и продемонстрирована взаимосвязь между этим процессом и собственностью должника в США. В то же время российское Агентство правовой и судебной информации указывает, что, как следует из судебного документа, БТА Банк не располагает никакими реальными активами и не имеет бизнеса в США, за исключением средств на счетах корреспондентских банков в Нью-Йорке. В свою очередь фонд “Самрук-Казына” обратился в суд по поводу исполнения сделок, заключенных бывшим руководством на сумму порядка $300 млн. Как отмечается в сообщении, “оспариваемые транзакции касаются займов, обеспеченных гарантиями банка и выданных Credit Suisse нескольким компаниям, созданным в соответствии с законодательством Британских Виргинских островов, “Самрук-Казына” как мажоритарный акционер банка имеет право оспорить законность данных транзакций. В соответствии с заявлением фонда, казахстанский суд выпустил предписание, которым запретил кредиторам, чьи требования базируются на банковских гарантиях, требовать от банка соответствующих выплат до результата рассмотрения заявления ФНБ “Самрук-Казына”.

Одна из опций, предлагаемых кредиторам в рамках реструктуризации, состоит в возможных выплатах части возвращаемых проблемных активов за пределами Казахстана в случае успешного исхода судебных процессов. При этом неясно, попадают ли в рамки этого пакета гарантии по кредитам, выданным Credit Suisse, заемщикам, возможно, аффилированным с бывшим руководством банка.

Николай ДРОЗД

Джон ЛИТВАК, Всемирный банк: “Сейчас инвесторы уже готовы вернуться в Казахстан”

На вопросы Панорамы ответил Джон ЛИТВАК, бывший до недавнего времени главным экономистом Всемирного банка по Казахстану и получивший новое назначение в системе Всемирного банка.

- В какой степени последний кризис в казахстанском финансовом секторе стал отражением мирового кризиса и в какой - следствием внутренних проблем?

- Первая волна финансового кризиса пришла в Казахстан в 2007 г., когда еще мирового кризиса не было. Главная причина кризиса 2007 г. - внезапное приостановление притока внешнего спекулятивного капитала, который был связан с перегревом экономики, с пузырем цен на рынке недвижимости и с ожиданиями инвесторов, что государство, вероятно, “спасет” крупные банки в случае их несостоятельности. Многие страны испытывали подобные кризисы.

В 2008 г. мировой кризис нанес Казахстану второй удар, в основном через резкое падение экспортных цен, что привело к необходимости девальвации тенге и серьезному углублению проблем в банковском секторе.

- В своем выступлении осенью 2008 года вы говорили о том, что очень большие иностранные заимствования казахстанских банков отчасти стали следствием того, что инвесторы смешивали банки и государство, имеющее высокие нефтяные доходы. Дальнейшие события заставили инвесторов разделять государство и банки?

- До кризиса 2007 г. инвесторы обращали внимание на быстро накапливающиеся валютные резервы государства в Национальном фонде и, вероятно, предполагали, что государство готово воспользоваться этими резервами для “спасения” крупных банков в случае их финансовых трудностей. В этом смысле инвесторы не слишком “разделяли” крупные банки и государство. Интересно заметить, что кризис нагрянул именно в тот момент, когда совокупная внешняя задолженность банковского сектора стала превышать все монетарные и фискальные резервы страны.

Дальнейшие события действительно заставили инвесторов больше “разделять” банки и государство, и это очень положительный результат. Очень хорошо, что правительство сумело противостоять сильному давлению со стороны инвесторов и тем самым достигло благоприятных для страны соглашений по реструктуризации долгов банков БТА и Альянса со списанием их внешних долгов приблизительно на $10 млрд.

- Ваше отношение к реструктуризации внешних долгов казахстанских банков и к тому, насколько сильным и долгим может быть влияние этого фактора на доступность рынков капитала?

- Наше отношение к достигнутым соглашениям по реструктуризации внешних долгов - очень положительное. Репутация Казахстана на мировом рынке не ухудшилась, а, наоборот, только укрепилась. Теперь многие эксперты признают, что Казахстан сделал более правильный выбор в отношении политики решения вопросов финансового сектора, чем многие другие страны, которые так или иначе “спасли” кредиторов своих крупных банков во время мирового кризиса. Если инвесторы будут продолжать находиться под впечатлением, что они сами не несут финансовых рисков от своего поведения, то можно ожидать повторения подобных кризисов.

Сейчас инвесторы уже готовы вернуться в Казахстан. Если в настоящее время доступ казахстанских банков к мировым рынкам капитала остается очень ограниченным, то это объясняется главным образом достаточно сложным нынешним положением в казахстанском банковском секторе, особенно в отношении качества активов. Мы надеемся, что теперь инвесторы будут осознавать, что они сами несут риски, связанные со своими вложениями в Казахстан и тем самым будут более внимательно следить за тем, на какие именно цели направляются их деньги. В этих условиях приток капитала должен быть меньше, чем в предкризисное время, но зато степень эффективности вложений будет гораздо выше.

- Есть ли у Казахстана шансы на успешную диверсификацию экономики и выше ли они, чем были в докризисные времена в условиях экономического бума?

- Как мы знаем по опыту других нефтезависимых стран, достижение диверсификации экономики в виде настоящей конкурентоспособности обрабатывающей промышленности - очень непростая задача. Чудес не стоит ожидать. Тем не менее постоянный и постепенный прогресс в данном направлении действительно возможен. Нам очень нравится акцент в нынешней политике на малый и средний бизнес. Предприниматели способны решить эту задачу, если для них будут установлены благоприятные условия.

Николай ДРОЗД

Неделя биржевого фондового рынка

19 - 25 августа 2010 года

Полная версия публикуется

на www.kase.kz

Справочная информация

Доллар США = 147,27 тенге по официальному курсу на конец периода.

Доллар США = 147,15 тенге по биржевому средневзвешенному курсу на конец периода.

Скорость девальвации тенге к доллару за период по биржевому курсу составила 4,1% годовых.

Индикаторы биржевого денежного рынка
на 25 августа и изменение за период

Индикатор                 Ставка        Тренд

TONIA                          2,82             +2,63

Авторепо ГЦБ 2 дн. 2,81             +2,63

Авторепо ГЦБ 7 дн. 1,52             +0,8

Авторепо ГЦБ 28 дн.                   0                -9,1

KazPrime-3M             2,00             0               

Индикаторы биржевого рынка ценных
бумаг на 25 августа и изменение за период

Индекс                  Значение      Тренд, %

KASE                      1 397,64         -5,4

KASE_BP              366,96            +0,22

KASE_BC              300,88            -0,1

KASE_BY              14,27              +0,1           

Главные новости рынка

19 августа стало известно, что служба S&P подтвердила рейтинги по обязательствам в иностранной валюте Евразийского банка развития на уровне “BBB/A-3”; прогноз остается “Стабильным”. Кредитный аналитик Standard & Poor`s Фрэнклин Гилл пояснил, что подтверждение рейтингов обусловлено сильной, с точки зрения агентства, поддержкой суверенных акционеров, о которой свидетельствуют высокие показатели капитализации банка и четко определенная роль ЕАБР, являющегося международным банком развития регионального уровня. S&P считает, что ЕАБР имеет хорошие показатели капитализации, и это снижает риски, связанные с трудными операционными условиями. В 2008 году Российская Федерация и Республика Казахстан сделали в капитал банка плановый взнос в размере 695 млн долл., в результате чего объем оплаченного капитала вырос до 1,5 млрд долл. В конце июля 2010 года России принадлежало немногим менее двух третей акционерного капитала ЕАБР, а доля Казахстана, где располагается головной офис банка, составляла немногим менее одной трети. В конце июня 2010 года совокупный собственный капитал достигал 65% совокупных активов. О важности роли ЕАБР в решении политических задач свидетельствует факт вхождения в состав акционеров банка Армении, Таджикистана и Беларуси. Однако взносы указанных трех стран в капитал банка незначительны по сравнению с суммами, уплаченными двумя основными государствами-учредителями.

19 августа стало известно, что в соответствии с приказом председателя АФН от 16 июля 2010 года № 186 прекращено действие лицензии ДО АО “БТА Банк” - АО “Темiрбанк” от 30 июля 2008 года № 0407100254 на проведение кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг в связи с добровольным возвратом и переоформлена лицензия на проведение банковских и иных операций и деятельности на рынке ценных бумаг в связи с изменением наименования лицензиата на АО “Темiрбанк” (лицензия от 16.07.10 г. №107).

19 августа стало известно, что в соответствии с приказом председателя АФН от 12 августа 2010 года № 234 АО “СК “Коммеск-Омiр” переоформлена лицензия, в связи с изменением наименования лицензируемого вида деятельности в соответствии с Законом Республики Казахстан “О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам обязательного и взаимного страхования, налогообложения” (лицензия от 12 августа 2010 года № 2.1.1 на право осуществления страховой (перестраховочной) деятельности по отрасли “общее страхование”).

22 августа в Карагандинской области состоялась закладка символического камня на месте строительства авиационного завода, сообщила пресс-служба Министерства транспорта и коммуникаций Республики Казахстан. Глава транспортного ведомства Абельгази Кусаинов отметил, что этот год стал значимым этапом развития отрасли гражданской авиации, и в частности малой авиации. Важнейшим событием стало принятие Закона “Об использовании воздушного пространства Республики Казахстан и деятельности гражданской авиации”. В частности, основными аспектами принятого закона являются исключение административных барьеров, упрощение разрешительных и сертификационных процедур. Стоимость проекта составляет 3,75 млрд тенге, предусматривается, что будет создано 125 рабочих мест. Завершение строительства планируется в 2011 году, и с выходом на проектную мощность в 2012 году завод будет выпускать 50 самолетов “Фермер-2” и “Фермер-500” для агропромышленного комплекса Карагандинской области и других регионов страны. Тем самым будет решаться задача по индустриализации сельского хозяйства, поскольку эти самолеты предназначены для проведения сельскохозяйственных работ, прежде всего для обработки полей химикатами, внесения удобрений и обследования сельхозугодий, указано в сообщении.

23 августа Министерство финансов Республики Казахстан сообщило, что правительство Казахстана утвердило ставки таможенных пошлин на ввоз легковых автомобилей. Постановлением правительства Республики Казахстан от 1 июля 2010 года №682 “О вопросах перемещения легковых автомобилей физическими лицами для личного пользования” определено, что при первоначальном ввозе физическим лицом легкового автомобиля, с момента выпуска которого прошло более трех лет, но не более 10 лет, физическое лицо уплачивает от 0,35 евро до 0,6 евро за 1 см3 рабочего объема цилиндров двигателя. Также отмечается, что при таможенном декларировании в течение календарного года двух и более легковых автомобилей для личного пользования, физическое лицо уплачивает: по легковым автомобилям, с момента выпуска которых прошло более трех лет, но не более 7 лет, от 0,85 евро до 2,25 евро за 1 см3 рабочего объема цилиндров двигателя; по легковым автомобилям, с момента выпуска которых прошло более 7 лет, но не более 10 лет, от 2 евро до 3 евро за 1 см3 рабочего объема цилиндров двигателя.

23 августа правительство Республики Казахстан одобрило проект государственной программы развития машиностроения на 2010-2014 годы. Проект документа на заседании правительства представил первый вице-министр индустрии и новых технологий Республики Казахстан Альберт Рау. Целью программы является максимальное удовлетворение потребностей внутреннего рынка и стимулирование производства продукции машиностроения с высокой добавленной стоимостью. А. Рау указал, что в результате реализации программы к 2014 году прирост валовой добавленной стоимости составит 74%. При этом производительность труда увеличится в 2 раза, а объем производства возрастет с $2 млрд до $4 млрд. По его сведениям, в Казахстане спрос на машиностроительную продукцию практически полностью удовлетворяется за счет импорта, который превосходит внутренне производство и экспорт более чем в 6 раз.

24 августа ДБ АО “Сбербанк” (Казахстан) сообщило, что международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило первому и второму выпуску субординированных облигаций в пределах первой облигационной программы банка долгосрочные рейтинги в местной валюте “BB+” и национальные долгосрочные рейтинги “AA-(kaz)”. Первый выпуск субординированных облигаций со сроком обращения 7 (семь) лет имеет фиксированную ставку купонного вознаграждения в размере 9,0% годовых. Ставка купонного вознаграждения по субординированным облигациям второго выпуска со сроком обращения 9 (девять) лет в первый год обращения фиксированная и составляет 10,0% годовых, в последующие периоды купонного обращения ставка вознаграждения пересчитывается каждые шесть месяцев в зависимости от уровня инфляции с премией в один процентный пункт. Значение нижнего предела ставки купонного вознаграждения устанавливается на уровне 4,0% годовых, верхнего предела - на уровне 10,0% годовых.

25 августа заместитель директора Департамента макроэкономического анализа и прогнозирования Министерства экономического развития и торговли Республики Казахстан Вагиз Хисматуллин на семинаре “Оценка перспектив развития мировой экономики: угрозы стабильному росту” сообщил, что с 2011 года экономика Казахстана будет расти на 3-4% в год с увеличением до 7% в 2015 году. По его словам, основными факторами роста экономики Казахстана в среднесрочной перспективе станут как повышение внутреннего потребления, так и рост внешнего спроса на экспортную продукцию по мере дальнейшего восстановления мировой экономики. При этом он отметил, что прогноз макроэкономических параметров страны на среднесрочную перспективу рассчитывался исходя из мировой цены на нефть марки “Brent”, 65 долларов за баррель, несмотря на то, что международными организациями прогнозируется уровень 70-80 долларов за баррель. В. Хисматуллин добавил, что активная модернизация производственных мощностей и капитальные вложения, осуществляемые в рамках программы по форсированному индустриально-инновационному развитию на 2010-2014 годы, будут важным источником экономической активности.

25 августа Moody’s Investors Service подтвердило депозитный рейтинг, рейтинг старшего необеспеченного долга в местной и иностранной валютах Ba2 и рейтинг финансовой устойчивости банка (BFSR) D- АО “Народный сберегательный банк Казахстана”. Как указано, в то же время прогноз по всем рейтингам банка был изменен на “стабильный” с “негативного”. Отмечается, что изменение прогноза по рейтингам банка свидетельствует о стабилизации его кредитного профиля, отражающего (I) постепенное восстановление экономики Казахстана; (II) укрепление позиций банка в области кредитования в стране и привлечение депозитов на рынках; (III) хорошую ликвидность вкупе с высоким уровнем ликвидных активов и отсутствие существенных погашений задолженности в ближайшие несколько лет и (IV) вероятный пик проблемных кредитов во второй половине 2010 года, что наряду с улучшением чистой прибыли банка должно обеспечивать приемлемый уровень достаточности капитала в среднесрочной перспективе.

Рынок акций

Новости рынка акций

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе была заключена 191 сделка.

В описываемом периоде падение средневзвешенных дневных цен показали 9 наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, рост показали 4 инструмента, цена двух инструментов не изменилась. Негативное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,39% (RDGZp) до 17,50 (BTAS).

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

19 августа стало известно, что с 18 августа изменен НИН облигаций KZ2C0Y03C585 (KKI_b1) АО “HOMEBROKER” (Алматы) на KZ2C0Y08C584.

С 19 августа изменен НИН облигаций KZP05Y03B469 (CSBNb9) АО “Kaspi Bank” (Алматы) на KZP05Y10B464.

С 23 августа облигации KZ2P0Y03D754 (TEMAb2) ТОО “ТЕМА Ко.” (Алматы) включены в официальный список KASE по категории “Долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой”.

С 23 августа облигации KZPC1Y05B665 (MREKb2) АО “Мангистауская распределительная электросетевая компания” (Актау) исключены из официального списка KASE в связи с истечением срока обращения.

19 августа АО “Компания “CAIFC” (Алматы) присвоен статус маркет-мейкера на KASE по облигациям KZ2P0Y03D754 (TEMAb2) ТОО “ТЕМА Ко.” (Алматы).

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 64 сделки.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 6 наименований, падением - 9, цена двух инструментов не изменилась. Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам выросла на неделе у 9 облигаций, снизилась - у 5, доходность трех инструментов не изменилась. Позитивное изменение доходности облигаций к погашению наблюдалось в диапазоне от 0,56% (KZIKb17) до 30,00% (VITAb5), негативное - от 0,40% (BTAIb9) до 3,00% (RESCb1).

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

25 августа в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных долгосрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕУКАМ-132 выпуска второго (KZKDKY110028, MUM132_0002; 1000 тенге, 25.08.10 - 25.08.21, полугодовой купон, 30/360), на котором Министерство финансов планировало привлечь 14,0 млрд тенге. Предметом торга являлась ставка купона. В торгах приняли участие 22 первичных дилера, в качестве которых выступали члены KASE категории “К”. Через этих субъектов рынка инвесторы подали 71 заявку, из которых к истечению времени подтверждения заявок остались активными 69 ордеров. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 63 841,0 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 4,6 раза. Ставка купона в активных заявках варьировала от 5,60 до 7,30% годовых, составив в средневзвешенном выражении 6,4041% годовых. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 14 000 000 облигаций на сумму 14 000 000 000,0 тенге (100,0% от планируемого объема размещения) под 5,96% годовых.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 60 заключенных на KASE сделок составил 18 259,5 млн тенге ($124,1 млн). В предыдущем периоде (12-18 августа 2010 года) данный показатель равнялся 15 567,0 млн тенге ($105,6 млн) при 101 сделке. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 85,9% (в предыдущем периоде - 89,3%).

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков “ИРБИС”
Казахстан, Алматы, ул. Мауленова, 85, оф. 93,83, igor@kase,kz, dm@kase,kz, info@kase,kz,
тел.: +7 (727) 2-50-88-21, 2-50-88-14,

факс: +7 (727) 2-37-53-39.

Агентство “ИРБИС” предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства “ИРБИС” за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.

“Развилки” в проблемной ипотеке

Ситуация с взаимоотношениями с банками проблемных “ипотечников” и “дольщиков”, похоже, подходит к стадии определенного выбора. Фактически альтернатива состоит в том, возобладают ли определенные сиюминутные тактические и идеологические соображения и произойдет ли отход государства от роли арбитра (смягчающего проблемы и стоящего скорей на стороне слабого, то есть заемщика) к роли гаранта, не допускающего реализации жилья, невзирая на просрочку кредитов и реализующего все начатые когда-то проекты в сфере долевого строительства.

Возобладание патерналистских подходов может означать и демотивацию хороших заемщиков и отсутствие серьезных стимулов для дальнейших компромиссов банков и проблемных заемщиков, находящих взаимоприемлемые решения в виде пролонгации выплат и снижения ставок по кредитам. Помимо всего прочего роль гаранта, если государство будет воспринимать ее всерьез, будет означать возникновение дополнительных бюджетных обязательств, реализация которых даже в случае, если речь идет о единственном жилье дольщика и ипотечника, не будет верхом социальной справедливости, поскольку речь часто идет о кредитах в сотнях тысяч долларов в стране со средней зарплатой в $500. Общественным мнением не всегда адекватно оценивается то, что последние громкие акции (вплоть до голодовок) уже часто связаны не с отстаиванием единственного жилья, а, например, с желанием отстоять какие-то имущественные интересы в виде второй или третьей квартиры в жилых комплексах, которые были достроены за счет средств, выделенных в ходе антикризисных программ, и часто речь идет как раз об обеспечении единственным жильем обманутых дольщиков других компаний, то есть о том, что действительно можно считать социальной защитой. Причем преобладающим подходом является не попытка защитить законность своих интересов в судах, а попытки силового изменения правил игры. При этом политическая конъюнктура складывается настолько причудливо, что защита ипотечников и дольщиков стала едва ли не главной миссией некоторых левацких политических организаций, а проблемные дольщики и ипотечники становятся чуть ли не главной социальной базой (впрочем, скорей виртуальной) радикалов. Весь этот процесс сопровождается огромным мифотворчеством, связанным с многократным преувеличением масштабов проблемы и созданием клише о безжалостности кредиторов к заемщикам, в то время как в реальности банки пытаются избежать крайних мер. Крайне интересным остается вопрос о том, почему этот стереотип был очень легко воспринят на веру и почему симпатии часто оказываются на стороне активистов движений ипотечников и дольщиков. Между тем по состоянию на конец апреля банки оценивали долю внесудебных реализаций примерно в 0,5% от своего ипотечного портфеля, а судебной реализации - в 0,1% (пожалуйста, Панорама №16), что, учитывая масштабы падения на рынке недвижимости, означает, что пока выбрана очень щадящая к заемщикам модель, фактически анестезия без хирургии. Инициативы со стороны кредиторов-банков с участием государства предложить некие стандарты реструктуризации ипотечных кредитов и предложения БТА Ипотеки, связанные с предложением арендных программ для заемщиков, пока не приводят к снижению накала по крайней мере в публичной сфере. Какие-то конструктивные решения, связанные с собственными уступками, воспринимаются плохо и это связано с тем, что большое количество людей по-прежнему не видят собственных ошибок в том, что произошло с их приобретениями. Хотя понятно, что речь идет об изначально рискованных инвестиционных решениях, если речь идет об ипотеке, и часто о безответственности, когда речь идет о покупке квартиры в кредит. Часть заемщиков и не думала обслуживать его весь срок, а рассчитывала на дальнейший рост недвижимости и получение спекулятивных выгод. При этом процесс осознания собственной ответственности будет, видимо, длинным и сложным, и позиция государства и отдельных государственных структур, включая парламент и суды, может быть очень важной. Между тем от того, как будет разрешена проблема с нынешними проблемными заемщиками, во многом будет зависеть привлекательность и условия ипотеки в будущем. Попытки ограничить внесудебную реализацию, например, могут стать серьезной проблемой не только для банков, которые воспринимают подобный подход как во многом популистский, но и для заемщиков. Практика показывает, что в ходе судебной реализации недвижимости она оказывается дешевле и кредит погашается в меньшей степени, чем если бы происходила внесудебная реализация. По существу, “топнув ногой”, государство может получить лишь какой-то очень краткосрочный политический выигрыш, а не реальное решение проблем.

Николай ДРОЗД

Режим Таможенного союза создал проблемы для золотодобывающей отрасли Казахстана

Вступление в силу режима Таможенного союза, как выясняется, оказывает воздействие на многие отрасли и подотрасли казахстанской экономики. Причем воздействие это порой негативное, а во-вторых, загодя явно не просчитанное. В числе таких отраслей оказалась и золотодобыча.

Представители ряда золотодобывающих компаний отмечают одну и ту же проблему, наиболее полно которую сформулировал генеральный директор ТОО “Алтай Кен-Байыту” Бауржан Еркеев. По его словам, в подписанном Высшим органом Таможенного союза решении №19 от 27 ноября прошлого года, озаглавленном как “О едином нетарифном регулировании Таможенного союза Республики Беларусь, Республики Казахстан и Российской Федерации”, указывалось, что Республика Казахстан не позднее 1 июля 2010 года должна обеспечить реализацию Положения о порядке ввоза и вывоза с таможенной территории Таможенного союза драгоценных металлов, драгоценных камней, сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы, происходящих из Республики Казахстан. Но казахстанские госструктуры не успели до этого срока обеспечить реализацию этого положения, которое, в частности, предусматривало введение лицензирования экспорта продукции отрасли, чего в последние годы в Казахстане, в отличие от России, не существовало. В результате у ряда казахстанских золотодобывающих компаний остановился экспорт.

- В итоге реакция на эту ситуацию последовала - было принято новое решение компетентного органа, за №333 от 18 июня этого года, в котором говорится, что пока отгрузка драгметаллов из Казахстана должна вестись по старым условиям. Но это решение было подписано уже другими представителями Таможенного союза, намного позднее и опубликовано на официальном сайте союза только 3 августа. И согласно практике оно вступает в законную силу только по истечении месяца после официального опубликования, то есть 3 сентября. В результате фактически в течение двух месяцев не ведется отгрузка продукции многих золотопромышленников Казахстана, работающих на экспорт. Мы встали перед перспективой остановки производства, а это означает невыплату зарплаты, налогов, неоплаты за товары и услуги поставщиков и целый ряд других негативных последствий. Конкретно наше предприятие выручают кредитные ресурсы одного из отечественных банков, но этих денег нам хватит ненадолго, - заявил г-н ЕРКЕЕВ.

И он, и его коллеги из других золотодобывающих компаний, ожидают, что 3 сентября этого года будут сняты все препоны по отправке товарной продукции. Но основная проблема и после этой даты остается прежней: успеют ли уполномоченные госорганы Казахстана до 1 июля 2011 года подготовить новую, соответствующую режимам Таможенного союза, нормативную базу для экспорта драгоценных металлов. Проблема в том, что Казахстан уже ряд лет назад отошел от старых, еще советских времен, систем контроля, а теперь придется снова внедрять старые системы, что создаст целый ряд других проблем и вопросов.

- Я убежден, что золотодобытчики абсолютно правы, когда говорят, что эта ситуация вынуждает казахстанскую сторону бюрократизировать уже отработанную систему, возвращаться в ней к барьерам, от которых в Казахстане уже ушли, к более сложным процедурам. Нам кажется, что в таких ситуациях нашему бизнесу надо отстаивать свои позиции, и переговорный процесс по Таможенному союзу должен быть более открытым для бизнес-сообщества, не только золотодобытчиков, но и всех экспортеров рудной продукции. Ибо те процедуры, которые навязываются нам в рамках Таможенного союза, кроме бюрократизации, несут с собой и необходимость немалых затрат, - заявил в комментарии Панораме глава Ассоциации горнодобывающих и горно-металлургических предприятий (АГМП) Николай РАДОСТОВЕЦ.

Согласно неофициальным оценкам, совокупные потери казахстанских золотодобывающих компаний от вынужденной двухмесячной паузы в экспорте продукции исчисляются десятками миллионов долларов.

Ярослав РАЗУМОВ

Kazakhmys внес коррективы в сроки разработки месторождения Бозымчак в связи с нестабильной ситуацией в Кыргызстане

Группа Kazakhmys, входящая в “десятку” крупнейших производителей меди в мире, внесла коррективы в сроки разработки кыргызского золотомедного месторождения Бозымчак. Согласно сообщению компании, распространенному в четверг, первый концентрат с данного месторождения планируется получить к середине 2011 года. Ранее она заявляла о планах завершить строительство обогатительной фабрики к четвертому кварталу 2010 года и вывести ее на производственную мощность к концу 2011 года. Как отмечается в сообщении, задержка реализации данного проекта связана с продолжающейся нестабильной политической ситуацией в Кыргызстане.

В соответствии с планами Kazakhmys, первоначально освоение месторождения Бозымчак должно вестись открытым способом с последующим постепенным переходом на добычу шахтным методом, начиная с 2014 года. Общий объем добываемой руды в течение 17 лет эксплуатации месторождения составит 16 млн тонн. По информации компании, она намерена возобновить доставку оборудования и строительство обогатительной фабрики на Бозымчаке в ближайшее время. На сегодняшний день в реализацию проекта она уже инвестировала более $27 млн. Как сообщалось, данный проект требует инвестирования $100 млн, финансирование осуществляется в рамках кредитной линии в размере $2,7 млрд, предоставленной фонду “Самрук-Казына” Китайским банком развития.

Kazakhmys проинформировал, что данная кредитная линии, полученная в январе 2010 года, позволяет обеспечивать гибкое и долгосрочное финансирование развития ряда значительных проектов по расширению производства. В частности, сообщили в компании, к концу 2010 года ожидается завершение технико-экономического обоснования проекта освоения Бозшакольского месторождения в Казахстане. Уже подписаны ряд контрактов по приобретению оборудования для данного проекта на сумму около $80 млн. Кроме того, группа продолжает рассматривать возможность разработки Актогайского месторождения совместно с китайской компанией Jinchuan Group Ltd. В целом разработка данных месторождений позволит увеличить объем производства меди с 300 до 500 тыс. тонн в год в последующие 5 лет, посчитали в Kazakhmys.

Напомним, что в первом полугодии 2010 года группа произвела из собственного концентрата 164,3 тыс. тонн меди в катодном эквиваленте против 170,1 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года, цинка в концентрате - 80,9 тыс. тонн против 76,4 тыс. тонн соответственно, золота - 62,4 тыс. унций против 73,2 тыс. унций соответственно, а серебра - 6697 тыс. унций против 9147 тыс. унций соответственно. Как подчеркивается в сообщении, в январе-июне текущего года “спрос на продукцию оставался устойчивым, и компания не предвидит каких-либо значительных изменений в дальнейшем”. “Заказчики компании выполняют свои обязательства по приобретению запланированного объема продукции, что ежегодно составляет около 80%. Процентное соотношение продаж меди в Европу и Китай составляет 50/50. Повышение спроса покупателей китайского рынка на медную катанку отразилось на увеличении ее производства до 17,9 тыс. тонн”, - говорится в нем.

По данным Kazakhmys, за первые шесть месяцев этого года в сравнении с теми же месяцами прошлого года показатель EBIDTA (за вычетом особых статей) вырос на 87% до $1342 млн. “Этот результат достигнут за счет восстановления цен на металлы после кризисного падения цен на мировом рынке, наблюдающегося в первом полугодии 2009 года, а также благодаря усиленному контролю над затратами. Средняя цена реализации за тонну меди в первом полугодии 2010 года составила $6981/т, что превышает показатели за аналогичный период прошлого года на 73%”, - отмечается в сообщении. Согласно ему генерирование денежных средств и завершение сделки по продаже 50% доли в Экибастузской ГРЭС-1 позволили укрепить бухгалтерский баланс и сократить чистую задолженность группы, которая на конец июня 2010 года составила $585 млн.

В соответствии с положительными производственными результатами и полученной прибылью в результате восстановления цен на медь Совет директоров рекомендовал выплату промежуточного дивиденда в размере 6 центов США за акцию в 2010 году. Размер дивиденда за 2009 год составил 9 центов США за акцию.

Группа Kazakhmys Plc является крупнейшим производителем меди в Казахстане и одним из десяти лидирующих производителей меди в мире, владеющим 20 рудниками, 10 горно-обогатительными фабриками и 2 медеплавильными производственными комплексами. Производство меди является полностью интегрированным, начиная с добычи руды и заканчивая производством конечной продукции в форме катодной меди и медной катанки. Ей также принадлежит крупнейшая в Казахстане Экибастузская ГРЭС-1 с номинальной мощностью в 4000 МВт, угольный разрез Майкубен Вест с производством 3,6 млн тонн угля в 2008 году и приобретенный в апреле 2007 года разведочный блок Восточный Акжар, расположенный в районе восточной границы Прикаспийской низменности. Группа входит в список компаний FTSE-100, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, она также котируется на Казахстанской фондовой бирже (KASE).

Елена БУТЫРИНА

ENRC за $175 млн приобрел 50,5% акций южноафриканской медно-кобальтовой компании Camrose

Интегрированный холдинг в сфере добычи и обогащения полезных ископаемых Eurasian Natural Resources Corporation Plc (ENRC) через свою дочернюю компанию ENRC Congo BV приобрел 50,5% акций южноафриканской горнодобывающей компании Camrose Resources Limited, объединяющей несколько медных и кобальтовых активов в Демократической Республике Конго. Акции Camrose были проданы ENRC компаниями Silvertide Global Limited, Zanette Limited и Cerida Global Limited. Как говорится в сообщении ENRC, размещенном на его официальном веб-сайте, сумма сделки составила $175 млн, из которых $50 млн были оплачены наличными средствами, а остальные $125 млн - векселями сроком обращения от девяти месяцев до двух лет. Кроме того, согласно сообщению, ENRC предоставит Camrose кредит в размере $400 млн, который будет направлен на погашение ранее взятых банковских кредитов (это около $155 млн), пополнение оборотных средств, начало разработки ТЭО, а также разведочные работы.

По мнению аналитиков ИК “Тройка Диалог” Сергея Донского, Михаила Стискина, Ирины Лапшиной и Заурбека Жунисова, хоть “некоторые важные параметры сделки не сообщаются, но предварительный анализ показывает, что она позволит значительно увеличить производство меди в среднесрочной перспективе - не исключено, что мощности ENRC на 85-90% превысят прежний план”. В своем аналитическом обзоре они указывают, что, согласно планам холдинга, купленные активы обеспечат годовое производство 45 тыс. тонн меди и 6 тыс. тонн кобальта (эти расчеты основаны на предварительной оценке двух групп активов из трех - Africo Resources и Comide). В соответствии с данными ENRC, оцененные и выявленные ресурсы этих предприятий составляют 36,6 млн тонн руды, содержащей около 830 тыс. тонн меди и 150 тыс. тонн кобальта. Аналитики констатируют отсутствие информации о третьей части холдинга, Highwind Group, владеющей 70%-ной долей в Metalkol, которой принадлежит лицензия на проект Kolwezi Tailings. “На наш взгляд, это означает, что база запасов, которую ENRC приобрела в результате сделки, может быть больше, чем указано”, - говорится в их отчете.

“Покупка этих активов сопряжена с рядом рисков. Вопросов о сделке со связанными сторонами на сей раз быть не должно: как сообщила ENRC, все активы приобретаются у компаний, не имеющих к ней отношения. Вопросы могут возникнуть в связи с тем, что проект Kolwezi Tailings находится в центре судебного разбирательства. До 2009 года лицензией на его разработку владела First Quantum Minerals, акции которой обращаются на Лондонской фондовой бирже. Затем власти Демократической Республики Конго пересмотрели соглашения с рядом иностранных компаний и отозвали лицензию у First Quantum Minerals. Компания обратилась в суд, и разбирательство продолжается до сих пор, хотя ее шансы на победу представляются нам небольшими”, - говорят аналитики “Тройки”.

Как сообщалось, в составе ENRC работают ТНК “Казхром”, “Алюминий Казахстана”, Жайремский горно-обогатительный комбинат, Соколовско-Сарбайское горно-обогатительное производственное объединение, Евроазиатская энергетическая корпорация, Казахстанский электролизный завод, Серовский завод ферросплавов, ENRC Logistics и ENRC Marketing & Sales. Кроме того, ENRC владеет различными долями участия в металлургических предприятиях, расположенных в Бразилии, Китае, Африке, а также маркетинговой и торговой компанией Comit Resources FZE из Дубаи. В первом полугодии 2010 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выручка ENRC возросла на 79,6% - до $3045 млн с $1695 млн, EBITDA - на 128,5% до $1435 млн с $628 млн. Акции ENRC котируются на Лондонской и Казахстанской фондовых биржах. Компания входит в Индекс FTSE 100.

Елена БУТЫРИНА

SAT & CO завершил техническую экспертизу ShalkiyaZinc в рамках сделки “инвестиции в обмен на долю в капитале”

Промышленный холдинг SAT & CO, реализующий проекты в области металлургии и нефтехимии, завершил техническую экспертизу (due diligence) казахстанской металлургической группы ShalkiyaZink. Проведение экспертизы являлось одним из условий для совершения сделки, в результате которой SAT & CO планирует инвестировать в ShalkiyaZinc $50 млн в обмен на 81,39%-ный пакет акций этой компании. Соответствующая договоренность была достигнута между сторонами в начале текущего августа. Так, согласно условному инвестиционному соглашению, SAT & CO выкупит за наличные 24 715 769 вновь выпущенных обыкновенных акций ShalkiyaZink по цене $2,023 за каждую, в результате чего доля акционеров, контролирующих 75,45% капитала, будет снижена до 13,85%, а доля держателей GDR ShalkiyaZink, обращающихся на Лондонской фондовой бирже, снизится с 25,55% до 4,75%.

Финансовым консультантом SAT & CO выступает Renaissance Capital Limited, а ShalkiyaZinc - Houlihan Lokey.

По сообщению сторон, завершение данной сделки зависит от получения разрешения на продажу акций со стороны правительства Казахстана, обладающего приоритетным правом покупки нового выпуска акций. Акционеры ShalkiyaZink должны одобрить данную сделку на собрании 17 сентября.

Согласно годовому финансовому отчету ShalkiyaZinc, в 2009 году эта компания получила чистый убыток в размере $18 млн против чистого убытка в $43 млн в 2008 году. Группа не получала дохода от продаж в прошлом году, поскольку операционная дочерняя компания не возобновила работу после ее приостановления в ноябре 2008 года. Судя по заявлениям руководства этой компании, в 2010 году она планирует возобновить свою инвестиционную деятельность.

Основные производственные подразделения ShalkiyaZink находятся на юге Казахстана и включают подземный рудник Шалкия, на котором ведется промышленная добыча свинцово-цинковых руд, месторождение свинцово-цинковой руды Талап, а также Кентаускую обогатительную фабрику, расположенную примерно в 165 километрах к юго-востоку от рудника Шалкия. Месторождение Шалкия было открыто в 1963 году, а в 1964-1994 годах была проведена разведка. Сначала в 1996-м, а затем в марте 2006 года были утверждены его балансовые запасы. Так, извлекаемые запасы, ранее заявленные компанией в соответствии с казахстанской системой классификации запасов и ресурсов с использованием бортового содержания 3% условного цинка, составили 4,07 млн тонн цинка и 1,26 млн тонн свинца. Подсчет доказанных и вероятных рудных запасов, выполненный компанией AMC Consultants (UK) Ltd. (AMC) при использовании аналогичного бортового содержания, свидетельствует о том, что Шалкия содержит 4,8 млн тонн цинка и 1,3 млн тонн свинца. Общие запасы цинка месторождения, по данным исследовательской компании Brook Hunt (отчет на ноябрь 2006 года), составляют более 30% от всех запасов Республики Казахстан. В 1980 году было начато, а в 1993 году закончено строительство рудника Шалкия по проекту ведущего московского горно-металлургического института “Гипроцветмет”. В 2001 году, после приобретения месторождения ShalkiyaZink, здесь начались восстановительные работы. В 2002 году Министерство энергетики и минеральных ресурсов Казахстана подписало с компанией 45-летний контракт на недропользование, по которому ей было предоставлено исключительное право на добычу минеральных ресурсов. В июне 2003 года ShalkiyaZink купила Кентаускую обогатительную фабрику с годовой производительностью 4 млн тонн руды в год. Добыча руды на Шалкия началась в феврале 2004 года. В том же 2004-м компания приобрела открытое в 1984 году месторождение Талап, а Минэнерго подписало с ней 20-летний контракт на недропользование. К сентябрю 2006 года здесь завершилась программа разведки, по результатам которой были утверждены запасы в размере 11,1 млн тонн руды по категориям C1 и C2. Ранее ShalkiyaZink заявляла о планах построить новую обогатительную фабрику по переработке 4 млн тонн руды в год.

Что касается отечественной SAT & Company JSC, она была учреждена в 2001 году и с 2008 года сосредоточилась на своем развитии в качестве международного вертикально интегрированного металлургического конгломерата с активами в Казахстане, Турции и Китае.

Елена БУТЫРИНА

PetroKazakhstan выплачивает “Лукойлу” $438 млн в качестве компенсации за ущерб по спору о владении СП “Тургай Петролеум”

PetroKazakhstan Inc и дочерняя компания российского “Лукойла” - Lukoil Overseas Kumkol B.V. - заключили мировое соглашение касательно спора о владении АО “Тургай Петролеум”, в котором обеим сторонам принадлежат равные доли участия. Об этом проинформировало АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” (РД КМГ), которое с конца прошлого года владеет 33% доли участия в PetroKazakhstan Inc, остальные 67% у китайской CNPC Exploration and Development Company Limited - CNPC E&D).

Согласно соглашению, подписанному еще 16 августа, PetroKazakhstan Inc выплачивает Lukoil Overseas Kumkol около $438 млн в качестве компенсации за понесенный ущерб по спору о владении “Тургай Петролеум”. При этом структура собственности этого нефтедобывающего предприятия, разрабатывающего месторождение Кумколь в Южно-Тургайском бассейне, останется прежней: обе компании по-прежнему будут владеть по 50% доли.

В сообщении говорится, что помимо этого, CNPC E&D и РД КМГ еще 28 июля подписали Соглашение о принципах, в соответствии с которым выплата компенсации для Lukoil Overseas Kumkol будет осуществлена за счет средств PetroKazakhstan Inc. Как подчеркивается в информации, “для РД КМГ не возникнет никакого ущерба и возникновения каких-либо обязательств в связи с выплатой компенсации или любого связанного с этим обязательства”. РД КМГ увеличит свое присутствие в руководящем составе группы компаний PetroKazakhstan Inc и, соответственно, возможность участвовать в управлении активами этой группы.

Напомним, что китайская CNPC в конце 2005 года выкупила за $4,18 млрд 100% акций канадской PetroKazakhstan Inc, владеющей углеводородными месторождениями и нефтеперерабатывающим заводом на юге Казахстана. Как сообщила PetroKazakhstan, данная сделка была завершена в среду, после того, как королевский суд канадской провинции Альберта своим решением одобрил куплю-продажу активов. CNPC International заплатила за одну акцию канадской компании $55 наличными. Акционеры PetroKazakhstan получат деньги за свои акции от Computershare Trust Company of Canada в течение нескольких дней.

Напомним, что CNPC осенью 2005 года выкупила за $4,18 млрд 100% акций PetroKazakhstan Inc вместе с ее добывающими и перерабатывающими проектами. Тогда на данные активы претендовал “Лукойл”, который был готов выкупить акции “по точно такой же цене и на тех же условиях”, которые содержались в предложении китайской компании. Одновременно “Лукойл” через Арбитражный институт при Торговой палате Стокгольма заявил о своем преимущественном праве на покупку высвобождающихся 50% акций “Тургай Петролеум” в результате сделки между бывшими владельцами PetroKazakhstan Inc и CNPC. “Лукойл” надеялся, что стороны вступят в переговоры по вопросу купли-продажи, однако они были безрезультатными. Более того, Lukoil Overseas и “Тургай Петролеум” с одной стороны и PetroKazakhstan Inc. и ее подразделения с другой стороны начали длительное выяснение хозяйственных отношений в казахстанских судах различных инстанций, которые принимали решения в пользу российской компании.

В октябре 2005 года нацкомпания “КазМунайГаз” и CNPC подписали Меморандум о взаимопонимании, регулирующий вопросы участия казахстанской стороны в приобретении акций канадской PetroKazakhstan Inc. Позже нацхолдинг стал владельцем 33% акций PetroKazakhstan Inc и 50% акций Шымкентского НПЗ.

В октябре 2006 года Стокгольмский суд подтвердил право российской компании на реализацию ее опциона в “Тургай Петролеум”. В течение длительного времени “Лукойл” и CNPC обсуждали вариант, предполагающий обмен причитающейся ему 50% доли в “Тургай Петролеум” на ряд активов CNPC. В 2008 году россияне отказались от этого варианта, заявив сначала, что они все же намерены реализовать свое право выкупа половины доли в “Тургай Петролеум”, а затем изменив свое решение. Согласно информации РД КМГ, 28 октября 2009 года Торговая палата Стокгольма выпустила Финальное решение (Дело №5 (066/2004)) по данному делу, на основании которого “Лукойл” утвердил свое право на приобретение 50%-ной доли в “Тургай Петролеум” и получение компенсации за понесенный ущерб и начисленного на этот ущерб процента. В декабре прошлого года РД КМГ закрыло сделку по приобретению у “КазМунайГаза” 33% акций в PetroKazakhstan Inc, заплатив $100,5 млн денежными средствами и приняв ее текущую задолженность без права регресса на активы его собственника.

По сообщению РД КМГ, в связи с судебным решением PetroKazakhstan Inc прекратила консолидацию результатов “Тургай Петролеум” в своей финансовой отчетности за первое полугодие 2010 года. А согласно мировому соглашению, PetroKazakhstan Inc и Lukoil Overseas Kumkol договорились в определенные сроки решить вопрос о дивидендах акционерам “Тургай Петролеум”, от распределения которых предприятие отказалось с 2008 года. РД КМГ заявила при этом, что она имеет право претендовать на соответствующую долю распределяемых дивидендов “Тургай Петролеум” через свою долю в PetroKazakhstan Inc.

“На первый взгляд, кажется, что “Лукойл” получил $438 млн, или около 10% своих годовых свободных денежных потоков, только благодаря наличию у него преимущественного права на выкуп акций. Однако не исключено, что на выплату этой суммы в значительной мере будут направлены средства, которые “Тургай Петролеум” не распределил в виде дивидендов, пока продолжался конфликт”, - прокомментировали ситуацию аналитики ИК “Тройка Диалог”, которые напомнили, что, к примеру, “Казгермунай”, в 2008 году лишь немногим уступивший “Тургай Петролеуму” по нефтедобыче, в тот год выплатил $325 млн РД КМГ, исходя из ее 50%-ной доли в этом предприятии. “Это было в год рекордно высоких цен на нефть (в среднем $98 за баррель Brent) и меньшей налоговой нагрузки в Казахстане”, - заметили они. “Между тем если дивиденды, причитающиеся “Лукойлу” от “Тургай Петролеума”, включены в сумму платежа в рамках урегулирования конфликта между PetroKazakhstan и “Лукойлом”, то можно ожидать, что PetroKazakhstan тоже получит свою долю нераспределенных дивидендов от “Тургай Петролеума”, что, соответственно, компенсирует какую-то часть выплат “Лукойлу” (возможно, большую)”, - говорят аналитики. - “(…) Насколько мы понимаем, исходя из пресс-релиза РД КМГ, эти расчеты не должны повлиять на размер обязательных дивидендов PetroKazakhstan, что соответствует 6,6% его свободных денежных потоков (20% от его 33%-ной доли до полного погашения кредита China National Petroleum Corporation)”.

Елена БУТЫРИНА

РД КМГ оценивает свои финансовые позиции как устойчивые, позволяющие ей продолжить реализацию стратегии долгосрочного развития

АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” (РД КМГ) в первом полугодии 2010 года добыло 6283 тыс. тонн нефти (257 тыс. баррелей в сутки), что на 610 тыс. тонн, или на 11% больше, чем за аналогичный период 2009 года. Данный объем включает доли в СП “Казгермунай” (50%), СП “Каражанбасмунай” (CCEL, 50%) и PetroKazakhstan Inc (33%). В сообщении компании, ссылающейся на сокращенную консолидированную промежуточную финансовую отчетность за истекшее полугодие, говорится, что рост нефтедобычи произошел, в основном, с учетом доли в добыче PetroKazakhstan Inc, составившей 733 тыс. тонн. В нем отмечается, что консолидированный план добычи на 2010 год остается на уровне 13,5 млн тонн (274 тыс. баррелей в сутки).

Согласно информации, производственными филиалами “Озенмунайгаз” (ОМГ) и “Эмбамунайгаз” (ЭМГ) в январе-июне текущего года было добыто 4316 тыс. тонн нефти (175 тыс. баррелей в сутки), что на 107 тыс. тонн, или 2% меньше, чем за те же месяцы прошлого года. Снижение нефтедобычи РД КМГ объясняет нарушением режима обслуживания фонда скважин и отсутствием своевременного проведения ремонтных работ нефтепромыслового оборудования во время акции протеста в ОМГ в период с 4 по 18 марта. Доля компании в добыче компаний “Казгермунай”, CCEL и PetroKazakhstan Inc за первые шесть месяцев этого года составила 1967 тыс. тонн (81 тыс. баррелей в сутки).

В РД КМГ проинформировали, что в истекшем полугодии она поставила 4310 тыс. тонн нефти (175 тыс. баррелей в сутки), без учета нефти “Казгермунай”, CCEL и PetroKazakhstan Inc, из которых 3459 тыс. тонн нефти (141 тыс. баррелей в сутки) было поставлено на экспорт (80% от объема поставок). При этом доля РД КМГ от объемов продаж нефти “Казгермунай”, CCEL и PetroKazakhstan Inc составила 2306 тыс. тонн (96 тыс. баррелей в сутки), в том числе 1686 тыс. тонн нефти (70 тыс. баррелей в сутки), поставленных на экспорт.

Средняя цена нефти марки Brent в первые шесть месяцев 2010 года была на 50% выше, чем в том же периоде прошлого года, увеличившись с $51,68 за баррель до $77,29 за баррель соответственно.

В сообщении говорится, что капитальные вложения компании за первые шесть месяцев этого года составили Т26,4 млрд ($180 млн), что на 105% выше аналогичного прошлогоднего показателя. При этом за отчетный период расходы на геологоразведочные работы составили Т500 млн. Так, в течение истекшего полугодия завершилось испытание одной поисково-разведочной скважины на блоке Р-9 и начато строительство двух доразведочных скважин на месторождении С.Нуржанов проектной глубиной 3500 метров каждая. Общий объем капвложений, предусмотренным бюджетом компании на 2010 год, составляет Т83,2 млрд ($555 млн), без учета долей в совместных предприятиях. Ожидается, что расходы на геологоразведочные работы достигнут порядка Т4 млрд. В соответствии с бюджетом до конца года запланировано пробурить 8 поисково-разведочных и доразведочных скважин (в том числе 2 скважины на С.Нуржанов).

Говоря о финансовых результатах деятельности, РД КМГ сообщила, что ее чистая прибыль за первые шесть месяцев 2010 года составила Т100,0 млрд ($679 млн), что на 22% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, когда чистая прибыль включала в себя значительный доход от курсовой разницы, полученный в результате прошлогодней девальвации тенге. По поводу вклада от стратегических приобретений компания констатировала, что в январе-июне этого года она признала прибыль в размере Т11,3 млрд ($76 млн) от своей доли участия в “Казгермунай” (чистая прибыль этого предприятия составила Т16,3 млрд, или $110 млн, в основном на финансовые результаты за истекшее полугодие повлияли высокие цены на нефть). Кроме того, 28 апреля 2010 года РД КМГ получила дивиденды от “Казгермунай” в сумме $150 млн. В результате общая сумма дивидендов, полученных РД КМГ с момента приобретения этого предприятия, составляет $800 млн. Также компания сообщила, что в первом полугодии этого года она признала прибыль в размере Т7,7 млрд ($52 млн) от своей доли участия в PetroKazakhstan Inc (чья чистая прибыль составила Т15,9 млрд, или $108 млн). В результате получения 15 июля текущего года дивидендов от PetroKazakhstan Inc в сумме $16,5 млн общая сумма дивидендов, полученных РД КМГ после приобретения доли этого предприятия в декабре 2009 года, составила $99 млн. Компания также отразила в своем балансе по состоянию на 30 июня 2010 года сумму в Т22,8 млрд ($154 млн) как счета к получению от CCEL. “В первом полугодии 2010 года РД КМГ начислила процентный доход в размере Т1,5 млрд ($10 млн), что представляет собой часть годового приоритетного дохода от CCEL в размере $26,87 млн”, - говорится в сообщении.

Кроме того, согласно ее информации, выручка за первое полугодие по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 44% до Т296,6 млрд ($2014 млн). В компании пояснили, что рост связан с увеличением средней цены реализации нефти на 51% - с Т44631 за тонну ($42,66 за баррель) до Т67587 за тонну ($63,48 за баррель) при 3%-ном снижении объемов поставок нефти. В долларовом эквиваленте выручка РД КМГ выросла примерно на 41% по сравнению с тем же периодом 2009 года.

Ее операционные расходы за первые шесть месяцев текущего года составили Т193,1 млрд ($1311 млн), тогда как за аналогичный период - Т149,6 млрд. В информации говорится, что 29%-ный рост показателя объясняется увеличением затрат на выплату рентного налога и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в результате роста цены на нефть. Без учета налогов и штрафов, по данным РД КМГ, операционные расходы за первое полугодие 2010 года по сравнению с тем же периодом прошлого года увеличились на 17% в тенговом выражении. Рост обусловлен, в основном, повышением расходов на выплату заработной платы, ремонт, обслуживание и транспортировку (последнее связано с повышением тарифа с 1 января 2010 года российской компанией “Транснефть”). В долларовом выражении операционные затраты на баррель добытой нефти, без учета налогов и штрафов, выросли на 18% по сравнению с первым полугодием 2009 года, говорится в сообщении. Согласно ему, денежный поток от операционной деятельности за первое полугодие этого года составил Т41 млрд ($278 млн), что на 55% выше, чем в аналогичном прошлогоднем периоде.

РД КМГ проинформировала также, что за первые шесть месяцев этого года сумма чистых денежных средств достигла Т558,9 млрд ($3,8 млрд) против Т505,0 млрд ($3,4 млрд) на 31 декабря 2009 года. Сумма денежных средств их эквивалентов и финансовых активов на 30 июня 2010 года составила Т698,6 млрд ($4,7 млрд). По сведению компании, в первом полугодии текущего года 75% ее депозитов и денежных средств были деноминированы в долларах США, 25% - в тенге. При этом размер депозитов и денежных средств в двух крупнейших банках - Народном и Казкоммерцбанке - составил примерно 68% от общей суммы депозитов на 30 июня 2010 года. А сумма начисленного процентного дохода за отчетный период составила Т19 млрд ($129 млн). Сумма займов РД КМГ на 30 июня этого года составила Т140 млрд ($947 млн), включая Т131 млрд ($890 млн) консолидированного займа без права регресса компании KMG PKI Finance, привлеченного для приобретения 33% доли в PetroKazakhstan Inc. РД КМГ 16 июля текущего года приобрела облигации, выпущенные материнской компанией “КазМунайГаз”, на общую сумму Т220 млрд ($1,5 млрд) с годовым купоном 7% и сроком обращения до июня 2013 года.

Согласно данным отчетности, в настоящее время РД КМГ находится в процессе апелляции решения Налогового комитета Министерства финансов РК о доначислении в бюджет Т32 млрд (из которых Т16 млрд - сумма налогов, Т8 млрд - административный штраф вследствие налогового правонарушения и Т8,8 млрд - пени за несвоевременную уплату). Решение о доначислении указанной суммы принято по результатам налоговой проверки компании за 2004 и 2005 годы, проведенной в 2007-2009 годах. Как известно, РД КМГ обратилась с иском в суд первой инстанции, в результате чего сумма доначисления была частично удовлетворена согласно решению суда от 24 мая 2010 года. Так, согласно решению суда, основная сумма доначисления была снижена до Т8,6 млрд, пени - до Т2,6 млрд. Компания подала апелляцию в суд второй инстанции, которая была отклонена 29 июля 2010 года. Сейчас дело рассматривает третья судебная инстанция. “Руководство Общества убеждено, что позиция компании по интерпретации налогового законодательства справедлива. Однако в силу того, что решение по данному вопросу остается неопределенным, компания начислила провизию в 2009 году. По состоянию на 30 июня 2010 года начисленная провизия составила Т12,4 млрд ($84 млн)”, - отмечается в сообщении.

В целом РД КМГ положительно оценила собственные финансовые результаты за первое полугодие этого года. “В условиях роста цен на нефть компания увеличила инвестиции для обеспечения стабильного уровня добычи на основных месторождениях. При этом устойчивые финансовые позиции РД КМГ позволяют нам продолжить реализацию стратегии долгосрочного развития компании”, - так прокомментировал финансовые результаты за первое полугодие генеральный директор АО “РД КМГ” Кенжебек Ибрашев, чьи слова приводятся в сообщении.

Елена БУТЫРИНА