Аргументы сторонников усиления финансового регулирования были неубедительны на "английских дебатах"

Ассоциация финансистов Казахстана и независимое рейтинговое агентство KzRating провели очередные, уже вторые "английские дебаты". На этот раз вопрос был поставлен таким образом: "Усиление надзорных функций регуляторов снижает риски банковской системы Казахстана. Верно ли это?". К сожалению, участников финансового рынка, как приверженцев, так и противников усиления регулирования процессов в банковском секторе, дискуссия очень мало заинтересовала. Журналистов в зале было больше, чем банкиров.

АФН полагает, что многие иностранные страховые компании подготавливают выход на казахстанский рынок

В понедельник и вторник в Алматы состоялась международная конференция "Страхование в Центральной Азии", организованная при содействии Агентства финнадзора и Ассоциации финансистов Казахстана. Конференция собрала представительный состав участников как в части страховых регуляторов из стран региона, так и крупных международных и российских компаний, работающих на страховом и перестраховочном рынке. Выступая на открытии конференции, заместитель председателя АФН Гани УЗБЕКОВ отметил, что казахстанский страховой рынок растет даже с более высокой динамикой, чем банковский. Говоря о проблемах, обсуждавшихся на рынке, заместитель председателя отметил, что страховые компании должны понимать, что требования к повышению капитализации компаний будут реализовываться и намерения АФН в этом плане не подвернутся какой-либо ревизии. Он также отметил, что АФН вернется к идее подключить к страхованию ответственности работодателей компании по страхованию жизни, встретившей "неожиданную оппозицию" со стороны страховых компаний в прошлом году. Комментируя ситуацию на рынке для журналистов, г-н Узбеков предположил возможность роста числа игроков на рынке, поскольку многие иностранные страховые компании подготавливают выход на казахстанский рынок.

Специалисты ожидают в 2007 году большой сдвиг по активам на рынке паевого инвестирования

Институт паевого инвестирования, созданный в Казахстане в 2004 году, доказал наличие активной инвесторской базы, отличной от пенсионных фондов и банков, ведущих консервативную политику на рынке, считает председатель правления АО "Финансовая компания "REAL-INVEST.kz" Данияр АЗЫМХАНОВ. И этот институт "готов в принципе изменить существующую картину на рынке акций". Менеджеры REAL-INVEST.kz не сомневаются в том, что "как в свое время пенсионные фонды "раскачали" рынок облигаций, которого на тот момент не было, также ПИФы должны активизировать рынок акций".

Они ожидают, что во втором полугодии 2007 года произойдет большой сдвиг по активам на отечественном рынке паевого инвестирования. "Мы находимся на старте, рост, конечно, будет не стократным, но очень значительным", - поделился своими прогнозами с журналистами председатель совета директоров компании Бахт НИЯЗОВ.

Казахстанский фондовый рынок продолжает испытывать не только недостаток в эмитентах, но и ограниченность инвесторской базы

23-24 апреля в Алматы состоялся "Первый международный инвестиционный форум", организованный Агентством по регулированию РФЦА и агентством корпоративных коммуникаций VIProмotion.

Одной из главных особенностей прошедшей конференции стало участие в ней наряду с представителями европейских и российской фондовых площадок сингапурских и гонконгских бирж, которые пытаются заинтересовать немногочисленных потенциальных эмитентов. Пока, однако, казахстанские компании ногами голосуют за Лондон. Отвечая на вопрос, почему пока выбор происходит в пользу британской столицы, председатель правления Сhagala Group - первой отечественной строительно-девелоперской компании, осуществившей IPO на междуродных площадках - Тим ЭБСОН отметил, помимо других причин, среди которых наличие определенной инвесторской базы, то, что Лондон "любит запах экзотики". Казахстанские, российские или украинские компании, впервые появляющиеся на бирже, представляют как раз удачный пример такой "экзотики".

Проблемой отечественного риск-менеджмента являются попытки механически заимствовать западные модели

В отеле "Интерконтиненталь Алматы" прошла традиционная конференция по риск-менеджменту, организуемая страховой компанией "Евразия".

По оценкам выступившего на открытии председателя Ассоциации финансистов РК Серика АХАНОВА, финансовый сектор страны демонстрирует впечатляющее развитие даже на фоне быстрорастущей экономики с ее темпами роста в 10%, прибавляя по 30-50-70% в год. Г-н Аханов считает несколько недооцениваемым то обстоятельство, что следующим фактором, вслед за успехами нефтяного и металлургического секторов, определяющим экономический рост, стало как раз развитие финансового сектора. Возможно, именно с фактором финансовой системы связана примерно треть общего роста, полагает он. Привлечение банками длинных денег из-за рубежа и кредитный бум, отражающий рост спроса на деньги в экономике, является благом для страны, хотя и чреват определенными рисками, повышающими актуальность конференции по риск-менеджменту. Глава ассоциации также видит, что ограничения, вводимые регуляторами, и политика, проводимая ими, уже оказывают определенное позитивное влияние на рынок, проявляющееся, например, в том, что капитализация многих крупных финансовых институтов растет быстрее, чем их активы.

Первым профессиональным объединением аудиторов, получившим аккредитацию Минфина, стала Коллегия аудиторов

19 апреля в Казахстанском пресс-клубе было объявлено о том, что первым профессиональным объединением аудиторов, получившим аккредитацию Минфина, стала Коллегия аудиторов. По словам председателя только что аккредитованной коллегии Эреуля НУРСЕИТОВА, возглавляющего также Союз бухгалтеров и аудиторов, смысл нового законодательства состоит в существовании нескольких профессиональных организаций, что означает, что вскоре должны последовать новые аккредитации. Такой организационный плюрализм дополняется, однако, жестким условием о том, что каждая аудиторская компания под страхом лишения лицензии должна стать членом одного из профессиональных объединений, каждый из специалистов компаний, в свою очередь, также должен войти в какое-то из объединений, не обязательно то, которое выбрал работодатель. Учитывая то, что на рынке работают 160 аудиторских компаний, вероятно, в конечном итоге должны быть аккредитованы не одно и не два аудиторских объединения. Задачами, поставленными законодателем перед объединениями аудиторов, является рост профессионализма их участников и создание системы профессионального обучения, которое пока существует на "лавочном уровне". По оценкам заместителя председателя коллегии Натальи СКАЛА, одной из сложностей для новой организации будет определение стандартов, с помощью которых будет проверяться качество аудита, осуществляемого ее членами. С одной стороны, необходимо соблюсти профессиональную тайну и интересы аудиторов и их клиентов, с другой, для того, чтобы объективно оценить качество аудита, эксперты должны получить доступ к определенному объему информации. Очевидно, эта проблема будет решена в тесном взаимодействии с Минфином, г-жа Скала высказалась за то, чтобы во всех объединениях аудиторов существовали максимально близкие подобные стандарты, что имеет значение, учитывая и то, что казахстанский рынок интегрируется с международными, а страна находится на пороге вступления в ВТО.

4 апреля руководство Фонда развития малого предпринимательства и 5 страховых компаний объявили в Национальном пресс-клубе о создании пула страховщиков, намеренного осуществлять страхование гарантий фонда по кредитам, выдаваемым малому бизнесу. По оценкам совета директоров фонда Госмана Амрина, создание пула выглядит неординарным событием по нескольким причинам, среди которых, помимо появления дополнительных гарантий для фонда, “тройная экспертиза”, которую будет проходить теперь каждый кредит. Помимо страховщиков и экспертов фонда, естественно, с заемщиком работают и кредитные офицеры банка, выдающего кредит. (Одним из высказываемых опасений в связи со всем этим остается возможное удлинение процедур для заемщиков. Г-н Амрин, однако, отметил, что эта проблема учитывается и в качестве противоядия предполагается, что все три инстанции: банк, страховая компания и фонд - будут рассматривать заявки в “параллельном режиме”.)

По оценкам г-на Амрина, размер гарантий фонда благодаря финансированию со стороны государства сейчас составляет 15 миллиардов. Это означает, что банки- партнеры смогут прокредитовать предприятия МСБ по этой программе примерно на 45 миллиардов тенге. Председатель совета директоров также отметил, что создание пула выглядит примером позитивного сотрудничества между частными и квазигосударственной структурой, которой является фонд, и о желательности такого сотрудничества говорится на самом высоком уровне. Пул решился взять на себя значительные риски, которые особо велики в такой сфере, как кредитование малого бизнеса. По словам председателя правления “Сентрас Иншуранс” Талгата Усенова, согласно экспертным оценкам, пока в Казахстане страхуются все же в основном крупные корпорации, на долю малого бизнеса и розницы пока приходится не более 20% премий. Тем не менее многие страховые компании понимают, что с розницей и малым бизнесом связано будущее, и работают в этом направлении. Очевидно, участие в пуле является для принявших такое решение компаний шагом в сторону развития этих секторов экономики. В объединении участвуют страховые компании “Сентрас Иншуранс”, “Нoмад Иншуранс”, “БТА Страхование”, “Альянс Полис” и “Amanat Insurance” По отдельности участники пула не смогли бы взять на себя подобные риски, но совокупные размеры их активов составляют более 28 миллиардов тенге, что выглядит достаточно весомой цифрой, даже учитывая то, что лимиты, отводимые на страхование рисков одного клиента, не могут быть выше 10% от этих 28 миллиардов тенге. По оценкам председателя правления “Нoмад Иншуранс” Аиды Камысовой, до сих пор не слишком активно создаваемые пулы страховщиков могут быть серьезно востребованы там, где необходимо покрытие значительных рисков, на что компании не могут пойти поодиночке. Перспективными направлениями для создаваемых альянсов страховщиков, в этой связи выглядят страхование ответственности застройщиков перед дольщиками, титульное страхование, снижающее риски потери собственности, страхование ответственности заемщиков перед банками и, например, страхование качества продукции для крупнейших предприятий. Объединение в пул пока растущих казахстанских компаний, с одной стороны, выглядит альтернативой перестрахованию за рубежом ( которое к тому же во многих случаях невозможно, так как иностранные перестраховщики не обладают необходимым объемом информации об уникальных казахстанских рисках), но не означает, что пул не может перестраховать часть своих рисков или даже весь портфель, если сочтет это необходимым. Функции компаний-лидеров, а ими по отношению к страхованию гарантий фонда стали “Сентрас Иншуранс” и “Номад Иншуранс”, означают, что именно эти компании будут вести делопроизводство и осуществлять первичный опрос клиентов, при этом каждое решение о страховании будет приниматься коллективно. По словам главы “Альянс полиса” Сергея Лаврентьева, объединение в пул будет означать и большую транспарентность заемщиков, так как 5 компаний в совокупности обладают большей информацией и опытом по поводу рисков тех секторов, которые они представляют. Комментируя для Панорамы влияние страхования на стоимость кредита для заемщиков, г-н Лаврентьев отметил, что страховые ставки варьируют от 0,2 до 2% от величины кредита в зависимости от степени риска, определенного страховщиками. При этом все платежи осуществляет Фонд поддержки малого предпринимательства, который является страхователем. В конечном итоге это все отражается на стоимости кредитных средств, хотя и не в прямой связи. На вопрос Панорамы о том, изучалась ли участниками пула статистика дефолтов заемщиков, страховщики ответили, что “этот вопрос лучше было адресовать фонду”, но, по имеющейся у страховщиков информации, на ранних стадиях кредитования, до внедрения действующей системы скорринга, количество дефолтов составляло 5-8%. С тех пор, однако, произошли значительные позитивные изменения, связанные и с экономической ситуацией, и со смягчением кредитных ставок банками, и с совершенствованием законодательства. Количество заведомо недобросовестных заемщиков, которые хотели бы просто “сорвать куш”, сейчас крайне незначительно, и все это дает возможность страховщикам позитивнее оценивать эти риски. Создание пула ни в коей мере не означает какую-либо монополию ее участников, и если заемщик принесет страховой полис компании, которую он предпочитает, вероятно, это также устроит Фонд развития малого предпринимательства.

Н. Д.

По мнению эксперта, казахстанскому финансовому рынку, возможно, нужен внешний пиар, поскольку восприятие ситуации на нем у игроков, в том числе иностранных, заметно позитивнее мнений аналитиков рейтинговых агентств

Возможное влияние кризиса финансовых рынков на казахстанскую экономику вновь стало одной из тем дискуссий - на сей раз на проходившей в Алматы во вторник и среду международной конференции "Корпоративные финансы - 2008", организованной агентством корпоративных коммуникаций VIPromotion. Правда, похоже, преобладающим настроением становится определенная усталость от таких обсуждений и даже позитивных оценок, связанных с фундаментальным здоровьем экономики и жизнеспособностью финансовой системы.

Fitch Ratings полагает, что в ближайшие 2 года повышение суверенного рейтинга Казахстана “более вероятно, чем отсутствие такого повышения”

По поводу рисков внешних заимствований мнение экспертов не определилось