Стоимость меди 12 января впервые опустилась ниже отметки в 6000 $/тонна, достигнув значения в 5966 $/тонна. В последующие два дня стоимость меди снизилась еще на 11%, она доходила до 5353 $/тонна, но к закрытию 14 января 2015 года немного выросла до 5548 $/тонна. Резкое снижение цен на медь объясняется опасениями замедления роста экономики Китая и косвенно общей мировой экономической ситуацией. Ожидается, что в течение 2015 года цены на медь будут держаться в диапазоне 5500- 6000$/ тонну.
Котировки акций всех медных компаний отреагировали падением на снижение стоимости меди. Так, акции Antofagasta по сравнению с началом года подешевели на 10%, Anglo American потеряла 12%, Glencore - 18%, Rio Tinto - 5,6%.
Начиная с прошлой пятницы цены на акции компании Kaz Minerals в основном росли за исключением вторника, хотя колебания цены остаются очень высокими. Аналитики ГК Forex Club видят существование серьезной взаимосвязи между ценами на медь и на нефть, последние как раз переживали небольшое восстановление в эти несколько дней. Аналитики Forex Club считают, что у меди довольно интересная динамика, которая по своей сути напоминает запаздывающие графики нефти. По их мнению, “в текущих условиях имеет смысл рассмотреть краткосрочные позиции на покупку от достигнутых на прошлой неделе минимумов, но в долгосрочной перспективе рассматривать варианты продаж данного актива с более привлекательными точками входа. С тех пор актив прибавил около 6,8%. Не спорим, что на это были хорошие причины фундаментального характера. Темпы роста Китая, самого крупного покупателя промышленных металлов, оказались выше прогнозных значений. ВВП КНР в 2014 году вырос на 7,4% г/г против ожидаемых 7,3%. Тем не менее МВФ пересмотрел на понижение прогнозы по темпам роста Китая в 2015 году, а это фактически приговор для данного актива”.
В отчете ВСС Invest нет подобного пессимизма. Аналитики отмечают, что “31 октября 2014 года завершилась реорганизация Kazakhmys PLC, в ходе которой группа получила новое название Kaz Minerals PLC. Экономическое разделение вступило в силу 1 августа 2014 года. В составе группы остались горнодобывающие и перерабатывающие предприятия Восточного региона, Бозымчак в Кыргызстане, а также три крупных проекта роста (Бозшаколь, Актогай и Коксай). На текущий момент основной вклад в выручку компании исходит только от Восточного региона, добыча с проектов роста начнется ориентировочно в 2017-2018 гг. Основным продуктом реализации компании является медь. При снижении цены на медь выручка и чистая прибыль снижаются, что негативно отражается на финансовых результатах. На текущий момент мы не ожидаем резкого восстановления стоимости акций Kaz Minerals PLC. В отличие от “РД КазМунайГаз” и Kcell компания не выплачивает дивиденды, а стоимость бумаги рассчитывается от прогнозных значений по выручке в 2017-2018 гг. по новым проектам роста. По нашему мнению, цены на акции Kaz Minerals PLC стабилизируются на определенном уровне в ближайшие 2-3 недели. Мы не рекомендуем производить покупки акции по текущей цене до прояснения ситуации с уровнем поддержки по данным бумагам. Инвесторам, имеющим в своем портфеле акции данной компании, необходимо планомерно увеличивать объем инвестиций по мере стабилизации цен по данной бумаге”.
Ожидания состоят в восстановлении цен на определенном уровне к концу года, хотя аналитики не исключают и возможного дальнейшего снижения цен на медь. (Вероятно, период низких цен не должен сказаться на инвестиционных планах компании с учетом того, что Kaz Minerals имеет доступ к дешевому длинному фондированию от китайских партнеров для осуществления инвестиций.)
