Рейтинговое агентство считает, что возможности банков в ближайшее время будут серьезно ограничены. Как отмечается в отчете, “по нашим прогнозам, казахстанские банки могут оказаться подвержены рискам, связанным как с волатильностью депозитов клиентов, так и с ограничением возможностей для инвестирования валютных средств в активы, характеризующиеся одновременно достаточным уровнем доходности и приемлемым уровнем кредитного риска”. Панорама приводит раздел доклада, связанный с сохранением ограничений источников фондирования в тенге для банков и после перехода к новой денежно-кредитной политике. (Нормализация ситуации с тенговым фондированием воспринималась как фундаментальный плюс объявленного перехода к политике инфляционного таргетирования).
“Мы ожидаем, что источники долгосрочного фондирования в национальной валюте в казахстанском банковском секторе (особенно у банков малой и средней величины) в ближайшие один-два года останутся ограниченными, несмотря на существенную поддержку кредитования в рамках государственных программ, а также распределение средств такими организациями, как АО “Единый накопительный пенсионный фонд” (ЕНПФ) и АО “Фонд проблемных кредитов” (ФПК). В частности, недостаточность фондирования обусловлена существенным несовпадением в структуре валют между кредитами, выданными казахстанскими банками, и привлеченными клиентскими средствами. Кроме того, государственная поддержка поступает преимущественно в крупнейшие банки, а источников фондирования в национальной валюте для банков малой и средней величины по-прежнему немного. Например, средства в рамках первого транша, распределенного через ФПК, были в полном объеме получены крупнейшей финансовой организацией страны - Казкоммерцбанком. По состоянию на 1 августа 74% всего объема инвестиций ЕНПФ в ценные бумаги казахстанских коммерческих банков были вложены в облигации и акции восьми крупнейших банков. По состоянию на ту же дату 73% средств, предоставленных банкам государственным АО “Фонд развития предпринимательства Даму” в целях поддержки кредитования предприятий малого и среднего бизнеса, были направлены через пять из семи крупнейших казахстанских банков.
По нашему мнению, значительное несовпадение в структуре валют кредитов и депозитов казахстанских банков, скорее всего, сохранится, учитывая чрезвычайно высокий уровень долларизации депозитов и возрастающую неопределенность на валютном рынке. По состоянию на 1 июня 2015 г. доля розничных депозитов в иностранной валюте достигла 67%, что было в значительной степени обусловлено ожиданиями относительно девальвации тенге. По состоянию на ту же дату доля совокупных валютных депозитов была немного ниже (58,1%) - главным образом в связи с тем, что правительство рекомендовало государственным компаниям конвертировать счета в национальную валюту, если эти средства не предназначены для погашения валютного долга. Уровень долларизации депозитов в Казахстане является очень высоким в международном сравнении, в частности, он выше, чем в России (38%) и Нигерии (35%), где в 1-м полугодии 2015 г. произошло обесценение национальных валют. В то же время долларизация кредитования в Казахстане (валютные кредиты составляли около 30% совокупного кредитного портфеля по состоянию на 1 июня 2015 г.), хотя и остается высокой в сравнении с другими развивающимися странами, все же существенно ниже уровня долларизации депозитов. Это связано со значительными рисками, присущими такому виду кредитования, и требованиями банковского регулирования, которые ограничивают объемы кредитования в иностранной валюте”.
