В обзоре отмечается, в частности, что за первые пять месяцев года экспорт вырос на $1 миллиард год к году - до $35,5 млрд. Основное влияние на экспорт оказали топливно-энергетическая и металлургическая продукция: поставки первой выросли на $2 млрд, тогда как последняя сократилась на $900 млн.
Наиболее заметно выросли поставки нефти в Италию + $1,7 млрд в январе - мае, что вывело ее на первое место (21% в общем объеме) по экспорту из Казахстана. В целом структура стран по экспорту из Казахстана сложилась в пользу ЕС +3,5 процентных пункта - до 56,8%, тогда как доля экспорта в Китай снизилась на 2% - до 14,1%, в страны СНГ упала на 3% - до 11,1%.
Как отмечают аналитики, “учитывая, что экспорт нефти обеспечивает 80% всего экспорта, основным риском для наращивания экспорта во второй половине этого года выступает текущий спад в добыче нефти. Немаловажным является еще и тот факт, что в условиях некоторого замедления экономики, как мы надеемся временного, коррекция валютного курса способствовала значительному спаду импорта, что автоматически повышает вклад внешней торговли в рост экономики, в частности в текущем году. Что касается цен на основные товары сырьевого экспорта в первом квартале, то они были в среднем незначительно ниже аналогичных показателей прошлого года.
Импорт, по их оценкам, в первой половине года находился в отрицательной зоне в годовом выражении. Относительно предыдущего года импорт за пять месяцев сократился на $2,5 млрд - до $15,5 млрд. Динамика структуры импорта повторяла экспорт: уменьшился импорт нефти из России на $1,4 млрд, а также снизился импорт продукции металлургии на $900 млн. Незначительно вырос импорт древесины, лесоматериалов, строительных материалов и потребительских товаров. Положительным можно считать лишь небольшое уменьшение импорта машин и оборудования, что свидетельствует о сохранении спроса на инвестиционные товары и, соответственно, положительные перспективы роста экономики.
Эксперты АТФ Банка также отмечают, что в первом квартале произошло значительное увеличение профицита текущего счета до $6,3 млрд (14,3% от ВВП) против $2,2 млрд годом ранее и -$0,1 млрд за 2013 год. Как и ожидалось, после девальвации национальной валюты предсказуемо снизился импорт товаров на 14,6% год к году в первом квартале текущего года, тогда как экспорт вырос на 10,8%. Сальдо торгового баланса достигло $14 млрд против $10,3 млрд в первом квартале прошлого года, кроме того, данное значение лишь немногим меньше рекорда второго квартала 2011 года в $14,4 млрд. Статьи баланса доходов и услуг остались в пределах текущих значений. (Очевидно, все эти выкладки можно считать подтверждением определенного прагматического эффекта февральской девальвации, в отличие от ее институциональных минусов. - Н. Д.).
Аналитики АТФ Банка также отмечают, что чистые международные резервы Нацбанка выросли в январе - июле до $26,3 млрд, или на 9%, такой рост наблюдается впервые за последние два года. В аналогичном периоде 2012 года снижение составило 1,2%, в 2013 году снижение уже на 9,9%. Коррекция валютного курса тенге сыграла свою положительную роль - импорт товаров снизился, экспорт вырос, профицит текущего счета в первом квартале повысился до $6,3 млрд против $2,2 млрд в первом квартале 2013 года.
Совокупные международные резервы Нацбанка и внешние активы Национального фонда в апреле преодолели психологическую отметку в $100 млрд и на конец июля составляют $ 103,1 млрд. Индекс реального эффективного курса в результате ослабления тенге снизился до 98,3 в мае со 110,1 в январе, давая больше преимуществ местным товаропроизводителям.
По мнению авторов обзора, увеличение международных резервов Нацбанка продолжится, а их объем превысит $30 млрд по итогам этого года. Что касается оценок, связанных с экономическим ростом, аналитики отмечают спад промышленного производства на 0,4% год к году, причем главным фактором слабости остается нефтянка. Компенсирующим фактором остается рост сферы услуг и прежде всего розничной торговли.
Один из ключевых выводов обзора звучит следующим образом: “Надо отметить, что, учитывая незавидное состояние, в котором находится промышленность, сфера потребления становится практическим единственным якорем, поддерживающим относительно высокий рост экономики и в случае сохранения вялой конъюнктуры на внешних рынках в сочетании с обремененным положением внутренней банковской системы возрастает уязвимость экономики к негативным шокам. Не случайно в июне этого года рейтинговое агентство S&P изменило прогноз рейтинга Казахстана со стабильного на негативный, ссылаясь на ухудшение прогнозов по экономике, задержку добычи на Кашагане и снижение эффективности монетарной политики”.
(по материалам аналитического отчета АТФ Банка)
