(Показатель выглядит достаточно впечатляюще, поскольку означает, что могут вновь начаться сопоставления по размеру абсолютной чистой прибыли с лидером сектора Халык банком, который продемонстрировал чистую прибыль по итогам прошлого года в размере Т72,4 млрд (пожалуйста, Панорама №11). Несколько посткризисных лет абсолютный размер прибыли Халыка был по существу вне зоны сопоставимости. Интересно, что акции Казкоммерцбанка существенно росли в течение нескольких последних торговых дней, что, возможно, было связано именно с финансовыми результатами по итогам прошлого года. - Н. Д.) Среди других ключевых показателей, упомянутых управляющим директором, - нахождение скорректированной чистой маржи на уровне в 3,9%, то есть даже чуть выше традиционно консервативных прогнозов банка о том, что по итогам года она составит 3,7%. Депозиты Казкома выросли за прошлый год на 10,5% в основном за счет депозитов корпоративного сектора. При этом стоимость фондирования с помощью депозитов примерно в два раза ниже привлечения с помощью еврооблигаций, что дает ответ на вопрос о планах на будущий год, связанных с привлечениями на различных рынках. Сумма высоколиквидных инструментов составляет более $2 млрд и соответствует всем погашениям банка по внешним обязательствам до 2018 года. Рост кредитования в прошлом году был связан главным образом с розницей.
NPL в банке находятся на уровне 34%, при этом провизии сформированы на уровне 105% просроченных кредитов. Значительная часть комментариев председателя правления банка Нины Жусуповой касалась как раз проблематики, связанной с плохими кредитами. При этом, говоря о том, сможет ли банк соответствовать требованиям регулятора о снижении уровня NPL до 15% портфеля, г-жа ЖУСУПОВА обратила внимание на часть проблемных заемщиков, к числу которых относятся действующие бизнесы, и достаточные активы, которые можно было бы реализовать. Банк упоминал о них, по словам председателя правления, в своих пресс-релизах (очевидно, однако, что правовые механизмы по взысканию долга не срабатывают эффективно), и не совсем понятно, чем руководствуется регулятор, как-то форсируя сокращение проблемной задолженности в этой части. Другая часть проблемного портфеля, напротив, в значительной степени готова к списаниям, поскольку банк провел все предварительные этапы. Спикер также не считает, что последние изменения в налогообложении, связанные со списаниями, дают банкам какие-то существенные льготы. Поправки, пакет которых, кстати, принят не целиком, предусматривают лишь отсутствие трактовки, что при списании проблемных кредитов банки извлекают налогооблагаемую прибыль. Говоря по поводу проблемных кредитов БТА, который с большой вероятностью должен быть приобретен консорциумом инвесторов, в который входит Казкоммерцбанк, банкир отметила, что часть его проблемного портфеля готова к списаниям и в БТА сейчас довольно хороший уровень резервирования. Часть кредитов выдана заемщикам из офшорных юрисдикций и была по существу выводом активов, но в этих случаях часто трудно получить не только судебные решения о банкротстве заемщиков, чтобы списания не сопровождались предъявлением налоговых претензий, но и в каких-то случаях просто доказать существование самих кредитов. Еще по определенной части портфеля Казком продолжит претензионно-исковую работу, примерно так, как он делает это всегда. (В общем, консерватизм Казкома по поводу намерений регулятора быстро снизить уровень проблемных кредитов до 10% от портфеля в двухлетней перспективе выглядит естественным, поскольку у банка достаточно высокий уровень проблемных кредитов для здоровой части финансовой системы, обошедшейся без реструктуризации обязательств.)
Еще один комментарий про проблемные кредиты прозвучал в контексте упоминания происходящих обсуждений использования триллиона тенге, направленного на нивелирование эффекта девальвации. Определенная часть средств должна быть направлена на решение проблемы плохих кредитов, и оптимально было бы, чтобы произошли какие-то содержательные изменения в работе Фонда проблемных кредитов Нацбанка, у которого должны быть возможности покупки проблемных кредитов с очень высоким дисконтом. По поводу влияния состоявшейся девальвации на качество кредитного портфеля в дальнейшем что-либо определенное можно будет говорить с временным лагом примерно в 6 месяцев. У спикера есть определенный оптимизм, связанный с тем, что на сей раз девальвация не станет таким же шоком, каким она была в 2009 году. Уровень долларовых кредитов сейчас ниже, к тому же подход к кредитам и заемщикам в последние несколько лет был несколько иным, чем до кризиса. В банке предвидели возможность девальвации и закладывали ее в стоимость своих продуктов, но не думали, что она произойдет уже в начале 2014 года. Тем не менее председатель правления считает, что часть триллионных антикризисных вливаний было бы правильно направить не на финансирование новых проектов, а на рефинансирование кредитов части действующих заемщиков и изменить валюту кредита, ставки или их длительность. (Примерно такую же позицию занимает и руководство Народного банка.) Г-жа Жусупова считает удачным опыт реструктуризации ипотечных кредитов в ходе кризиса. Банки постепенно амортизируют все выделенные на это средства, и реструктуризированные кредиты находятся на очень приличном уровне. Казком в прошлом году приостановил выдачу собственной ипотеки из-за отсутствия достаточно длительного тенгового фондирования, но после девальвации будет важно понять, как поведет себя свежий ипотечный портфель, выданный после кризиса. Условием возобновления выдачи ипотеки является как раз появление возможностей достаточно длинного тенгового фондирования. Что касается влияния девальвации на депозитную базу, то в январе и марте у банка был приток депозитов, в феврале - небольшой отток. Происходит рост валютных депозитов, доля которых выросла до 63% с уровня примерно в 50%. Ситуация на рынке до сих не стабилизировалась полностью, в банке это ощущают сейчас скорей не по депозиторам, а по нервозности некоторых клиентов, приводящей к сокращению остатков на текущих счетах. Раньше те же клиенты спокойно держали средства на карточках, расплачиваясь ими за покупки. Теперь же происходит обналичивание, и клиенты держат деньги, “возможно, под подушкой”. Комментарии по поводу провокационной атаки с помощью SMS-сообщений и последующего поведения части депозиторов состояли в том, что это очень неприятная ситуация, поскольку часть вкладчиков не доверяет банкам, в которых держит деньги, хотя для этого не было никаких объективных оснований. И ЦентрКредит, и kaspi присутствуют на рынке давно, и у всех есть достаточно хорошее представление, что это за банки.
Еще одним следствием девальвации стал рекордный уровень продаж новых квартир в проектах, финансируемых банком. Речь, по ощущениям спикера, шла именно об инвестиционных квартирах, поскольку покупались относительно недорогие и небольшие квартиры, которые рассматриваются как инвестиционная альтернатива банковским депозитам. В феврале их было продано примерно на $50 млн, что позволило за месяц осуществить примерно полугодовые ожидания банка. После девальвации естественно ожидать некоторого сжимания спроса, хотя имеющаяся уже у банка мартовская статистика не так плоха, но далека от рекордной февральской. В прошлом году продажи в рамках финансируемых Казкомом проектов составили $320 млн.
С особым интересом ожидались комментарии топ-менеджмента банка, связанные с мотивацией того, почему было принято предложение по участию в приобретении БТА. Г-жа Жусупова в ответ на критические вопросы обратила внимание на то, что сделка, по которой еще существуют отлагательные механизмы, происходит совершенно открыто и по справедливой рыночной цене. Кроме того, банк невозможно обвинить в том, что он собирается перепродать БТА с прибылью, поскольку целью является слияние и намерение продолжать осуществлять банковский бизнес. Конечно, процесс слияния будет сопряжен с колоссальными трудностями, и нельзя говорить, что “если сложить один плюс один, то в результате получится три, было бы очень хорошим результатом, если бы получилось два”. Топ-менеджмент Казкоммерцбанка чувствует себя в настоящий момент намного уверенней, чем в самом начале процесса, когда многое из того, что делалось в БТА, выглядело непонятным. Несмотря на все привходящие обстоятельства, разность корпоративных культур, уровень проблемных кредитов и вывод активов, который имел место несколько лет назад, речь тем не менее, по оценкам г-жи Жусуповой, идет о качественном финансовом институте, в который вошли еще два советских госбанка. Потенциал виден по комиссионным доходам, которые банк показывает даже в нынешней ситуации. Кроме того, сокращение клиентской базы, видимо, уже завершено, поскольку, по словам одного из коллег г-жи Жусуповой из БТА, “ушли все, кто мог, остались самые проверенные клиенты”. При слияниях финансовый эффект может быть достигнут либо за счет роста масштабов бизнеса, либо за счет экономии. Казкоммерцбанк четко видит именно те сферы, где возможна экономия. У банка лучшее на рынке соотношение доходов и расходов, и он “хорошо умеет считать деньги”. Очевидно, оптимизация в виде либо продаж, либо слияний ждет, например, страховые активы группы, поскольку непонятно даже, зачем самому БТА было столько страховых компаний и без казкомовских страховых активов.
Вся приведенная аргументация в пользу сделки все же оставляет впечатление некоторой недосказанности, и возможно, все же мотивация в том, что отказ мог сделать банк менее конкурентоспособным в привлечении определенного фондирования или каких-либо иных проектах с участием государства. Если объединение произойдет эффективно, то это, несомненно, будет высший банковский пилотаж, который только возможен на стагнирующем рынке.
