Одним из них становится перспектива выпуска до 10% привилегированных акций компаний, причем ранее такая возможность не предусматривалась в ее уставе. Согласно представленным расчетам, при выпуске примерно 5% префов компания сможет привлечь от Т1,02 до Т1,76 млрд, если же будет размещено 10% привилегированных акций, то диапазон привлечения может составить от Т2,04 до Т3,51 млрд. Таким образом, при хорошем рынке компания планирует выручить даже несколько больше денег, чем при размещении почти 10% простых акций 31 марта этого года, когда за них было получено около Т2,5 млрд. Основной мотивацией и прошедшего размещения простых акций, и будущего размещения префов называется нехватка ликвидных инструментов на рынке. Между тем в конце марта простые акции купило ограниченное число инвесторов, основное их количество досталось неназываемой инвестиционной компании и пенсионному фонду. (Судя по тому, что в последнем собрании акционеров участвовали и голосовали за принятые решения Halyk Finanse и НПФ "Казахмыса", покупатели были именно они.) Такой круг инвесторов вряд ли на этом этапе может добиться появления у акций компании вторичного рынка, по многим оценкам, для этого необходимо, чтобы в свободном обращении находилось 20 и более процентов акций и большее количество инвесторов, тем не менее принято решение о выпуске префов. По словам председателя правления компании Азамата Ибадуллаева, это определено государством как основным акционером в качестве очередного этапа развития КИК. Полученные компанией средства предполагается направить на рост кредитного портфеля и удержание на низком уровне ставок по кредитам. Менеджмент компании пытался оговорить фиксированную ставку дивидендов по привилегированным акциям в размере 10,5% годовых, что наверняка было бы привлекательно для инвесторов, но в итоге в документы попало упоминание, что на выплату дивидендов должно идти не менее 50% от чистого дохода компании.

Собрание акционеров также приняло решение о приобретении на рынке ипотечной организации, осуществляющей прямое кредитование. На эти цели акционеры постановили выделить до Т1 млрд. Потребность в своем собственном таком активе появилась из-за того, что банки в нынешней ситуации не очень охотно берутся за кредитование в рамках государственной жилищной программы. Из 10 существующих на рынке ипотечных организаций как предмет для поглощения рассматриваются 8. Из списка исключены "БТА Ипотека" и ипотечная дочка "Астана Финанс" из-за того, что их покупка потребовала бы более миллиарда тенге, а также в связи с "аффилированностью компаний" (которая, казалось бы, должна исчезнуть, если бы их купила КИК). Главным вопросом, возникающим в связи с покупкой, остается то, ограничится ли КИК кредитованием напрямую только в рамках госпрограммы по приобретению жилья, где, кстати, основным участником в будущем должен выступать Жилстройсбербанк. Ранее компания рефинансировала ипотечные кредиты частных банков и была для них источником фондирования, что очень помогало росту ипотечного кредитования. Месяц назад г-н Ибадуллаев опроверг возможность принятия на свой баланс большого количества ипотечных кредитов от банков. Если бы в секторе рыночной ипотеки появилась дочка КИК, кредитующая напрямую, то она по определению должна была претендовать на значительную рыночную долю и принятие на себя значительных рисков, оценка которых эффективнее у частных кредиторов.

Николай ДРОЗД