Согласно информации, программа приобретения рассчитана до конца 2012 года и начнется в ближайшее время. Акции и ГДР будут приобретаться по преобладающей рыночной цене на момент покупки, говорится в сообщении. “Совет директоров считает, что текущая рыночная цена акций и ГДР компании не отражает ее действительной стоимости и значительного потенциала, основанного на существующей ресурсной базе, возможностях развития бизнеса и устойчивом финансовом положении. В связи с этим совет директоров РД КМГ принял решение о выкупе части размещенных на рынке простых акций и ГДР компании. Это решение демонстрирует уверенность менеджмента в ценности и перспективности компании. Кроме того, данный шаг позволяет более эффективно использовать свободные денежные средства в интересах всех акционеров”, - заявили в РД КМГ.

Компания также проинформировала, что национальный холдинг “КазМунайГаз” не будет продавать принадлежащие ему акции РД КМГ.

Одновременно с реализацией программы выкупа простых акций и ГДР РД КМГ заявила о намерении продолжить ранее объявленную программу выкупа привилегированных акций, рассчитанную до конца 2011 года. По данным компании, озвученным ранее, с начала реализации данной программы она приобрела 1 885 138 привилегированных акций на сумму Т34 млрд 649 млн 958 тыс. 380,70. Как утверждают в РД КМГ, листинг и программа выкупа позволит держателям привилегированных акций осуществлять торги на прозрачном и более ликвидном рынке этих бумаг. В настоящее время большинством привилегированных акций РД КМГ владеют свыше 20 тысяч человек, включая бывших и нынешних работников компании и членов их семей.

Аналитики ИК “Тройка Диалог”, в начале сентября отмечавшие высокую вероятность сценария по выкупу простых акций РД КМГ, сочли соответствующее решение совета директоров верным шагом для компании. Они ожидают, что, как и во время предыдущего выкупа (в ноябре 2008 - июле 2009 года), компания объявит количество акций, которое будет выкупаться за день. Кроме того, в отличие от российских компаний, РД КМГ всегда аннулирует выкупаемые акции.

“По-видимому, собственные акции - наилучшая инвестиция для РД КМГ. Выкуп обыкновенных акций был крайне необходим для восстановления доверия рынка, и мы очень положительно оцениваем решение компании. В прошлый раз РД КМГ выкупила лишь половину из запланированного объема в $300 млн, и этого было достаточно для возобновления роста котировок. Учитывая, что с начала года акции РД КМГ сильно отставали от российских аналогов (-18%), мы ожидаем, что бумаги казахстанской компании наверстают упущенное, и рекомендуем инвесторам извлечь выгоду из выкупа акций”, - отметили в “Тройке Диалог”.

Аналитики заявили, что оценка РД КМГ, в отличие от российских нефтяных компаний, основана на трех базовых факторах, в числе которых денежные потоки давно разрабатываемых активов, дивиденды, получаемые от ассоциированных предприятий, и проценты по денежным средствам. Эти три фактора составляют неотъемлемую часть генерирования денежных потоков РД КМГ. Говоря подробнее обо всех этих факторах, они указали на “сокращающиеся, но по-прежнему высокие свободные денежные потоки, которые генерируют давно разрабатываемые месторождения” (по данным “Тройки”, при текущих ценах на нефть свободные денежные потоки этих активов составляют около $500 млн в год, а в первом полугодии 2011 года они были на уровне $280 млн); на наличие дивидендов от ассоциированных компаний, приобретенных за время, прошедшее после первичного публичного размещения (при текущих ценах на нефть компания должна получать $200-270 млн в год от ассоциированных компаний, при этом в январе-июне 2011 года дивиденды составили $120 млн, причем в отчетности был приведен показатель в $190 млн, но “Тройка” полагает, что на долю РД КМГ приходится только 20% денежных средств от PetroKazakstan), а также на то, что проценты по денежным средствам при текущих процентных ставках должны достигнуть за год чуть более $200-220 млн (фактический показатель за первые шесть месяцев текущего года - $105 млн).

По информации “Тройка Диалог”, в целом приток денежных средств РД КМГ должен составлять около $1 млрд в год. При этом стоимость компании, к примеру, в прошлую пятницу, 16 сентября, составляла $2,6 млрд. “Другими словами, инвесторы будут приобретать акции компании, у которой доходность по стоимости предприятия составляет 38%”, - считают аналитики. Они сообщили, что стоимость РД КМГ примерно соответствует прогнозу EBITDA на 2011 год (их оценка - $2,4 млрд). Если в 2011 году РД КМГ выплатит в виде дивидендов чуть менее 30% чистой прибыли (то есть $1 на ГДР), дивидендная доходность может составить около 6,2%, подсчитали в компании.

Как отметили в самой РД КМГ, компания обладает значительными финансовыми ресурсами, а ее производственная деятельность обеспечивает дополнительный приток наличных средств. Это позволяет ей по-прежнему продолжать реализацию своей стратегии развития через геологоразведку, новые приобретения и инвестиции в нефтегазовые активы.

Как сообщалось, АО “РД КМГ” в первом полугодии 2011 года получило чистую прибыль в размере Т114 млрд ($783 млн), что на 14% больше, чем за аналогичный период 2010 года. В январе-июне текущего года с учетом долей в “Казгермунай”, “Каражанбасмунай” и PetroKazakhstan она добыла 6311 тыс. тонн нефти (258 тыс. баррелей в сутки), что на 216 тыс. тонн, или на 3%, меньше, чем за аналогичный период 2010 года.

Елена БУТЫРИНА