Одним из наиболее интересных вопросов, возникающих в связи с проведенной на прошлой неделе девальвацией тенге, остается то, почему ее восприятие столь существенно отличается от реакции на более глубокие разовые корректировки национальной валюты в 1999 и 2009 годах.

В прошлую пятницу прошедшая девальвация тенге неожиданно получила весьма сильного адвоката в лице одного из ведущих российских экономистов, участника российских президентских и правительственных структур, декана экономического факультета МГУ Александра АУЗАНА. Его визит в Алматы совпал с девальвацией случайно, поскольку главной целью было взаимодействие с коллегами из университета “Туран”, где он прочел лекцию, и Ассоциации вузов Казахстана. По словам г-на Аузана, в мировой экономике продолжается “зима”, которая может продлиться еще 5-7 лет, и задачей монетарных властей всех стран является борьба с проявлениями кризиса. Университеты же как раз те структуры, которые должны заниматься посткризисным будущим в лице того поколения, которое будет создавать посткризисную реальность. Смысл взаимодействия с казахстанскими университетами - это “привлечение казахов, которые могут стать членами будущей интернациональной элиты Евразийского экономического союза”.

Тем не менее в случае с девальвацией г-н Аузан продемонстрировал готовность быть вовлеченным и в настоящее, хотя подчеркивал отсутствие детальных знаний о ситуации с тенге. “Вылет в Алматы состоялся в ночь со среды на четверг, девальвация произошла во вторник. Увидев эту новость, я успел обменяться мнениями с несколькими специалистами с нашего факультета, которые занимаются схожей проблематикой”. Обсуждение ситуации не выявило, по его словам, больших расхождений взглядов. Резкая разовая девальвация была оценена как одно из наиболее разумных решений в условиях, когда конкурентоспособность экономики снижалась. Спикер, правда, не стал говорить о том, насколько правильно был выбран масштаб девальвации, поскольку детальные расчеты им не делались. В условиях укрепления доллара и перетока ликвидности на развитые рынки, это, по мнению экономиста, далеко не последнее подобное решение. По его ощущениям, например в Бишкеке и Минске серьезно размышляют о реальности, сложившейся после девальвации тенге.

Единственным пунктом разногласий по поводу девальвации (г-н Аузан сначала не называл имя своего оппонента и лишь в конце брифинга все же сказал, что речь идет о бывшем главе российского Центробанка Сергее Дубинине) было сомнение в том, следовало бы делать девальвацию в один или несколько этапов. Г-н ДУБИНИН высказался за несколько этапов, чтобы уровень шоков был меньшим. Что касается постепенного ослабления, то г-н Аузан и его коллега, заместитель декана факультета экономики Сергей ТРУХАЧЕВ, напомнили, что они из страны, где происходила постепенная девальвация в 2008 и 2009 годах, и этот способ вряд ли является оптимальным, поскольку приводит к нарастанию девальвационных настроений и большей глубине девальвации.

При всякой модели, по словам, г-на Аузана, есть свои выигравшие и проигравшие. В случае постепенной девальвации в проигрыше население и реальный сектор, а в относительном выигрыше банки. Постепенная девальвация помимо прочего применяется в тех случаях, когда необходимо рекапитализировать банки. Период же после резкой девальвации традиционно считается “временем национальных производителей”. И для экспортеров, и для импортозамещающих производств появляется много возможностей, как, например, после девальвации российского рубля 1998 года. Очень многое в этой ситуации зависит от наличия свободных производственных мощностей (их наличие в России и Казахстане позволило осуществить “восстановительный рост” в конце 90-х и начале 2000-х), а также от поведенческой модели производителей. Они могут либо занимать новые ниши, пользуясь своими ценовыми преимуществами после девальвации, либо, наоборот, попытаться увеличить маржу, подняв собственные цены по аналогии с ростом цен на импорт в результате девальвации.

Отвечая на вопросы о непопулярности нового руководства Нацбанка в связи с девальвацией, г-н Аузан отметил, что бывает, что глава Центрального банка не принимает необходимых решений, но при этом к нему нет больших претензий и он нравится всем. Девальвация тенге же может стать, по его мнению, первым шагом к оздоровлению банковского сектора, поскольку снизится вовлеченность игроков в спекулятивные операции.

То, почему в Казахстане нельзя применять ту либеральную модель привязки к валютной корзине, которой придерживается российский Центробанк, было объяснено не только разницей в масштабах рынков, но и тем, что российский более развит структурно. Это нивелирует возможности спекулятивных атак, которые сильно влияют на ситуацию на валютном рынке в Казахстане. Кроме того, г-н Трухачев отметил не только разницу в абсолютных размерах ЗВР двух стран, но и их разное соотношение с ВВП. В России это порядка 20% ВВП, в Казахстане около 10% (Если оценить объемы суверенных фондов, также имеющих отношение к устойчивости экономик, соотношение было бы, вероятно, обратным.) Г-н Аузан считает оправданными действия “выпускницы экономического факультета МГУ Эльвиры Набиуллиной и в отношении курса, и в отношении лишения лицензий некоторых игроков на банковском рынке. По его мнению, несмотря на возможность откладывать непопулярные решения на потом, осознание того факта, что они только предстоят, способно омрачить жизнь.

Российский экономист не верит ни в возможность появления в обозримом будущем наднациональной валюты, ни в привязку тенге и других валют к курсу российского рубля. Это невозможно, поскольку крайне трудно осуществимо политически и означало бы отказ от существенной части суверенитета, на что никто идти не готов. В то же время г-н Аузан, по его словам, горячий сторонник евразийской интеграции, и особенно ее украинского вектора, так как наибольший синергетический эффект достигается при интеграции примерно сопоставимых по уровню развития экономик.

БТА Банк на этой неделе посчитал необходимым прокомментировать ситуацию, связанную с распространением в отдельных социальных сетях недостоверных сведений о якобы возможном банкротстве ряда казахстанских коммерческих банков.

При этом банк довел до сведения всех заинтересованных лиц, что он работает в нормальном режиме и оснований для беспокойства нет. Как отмечается в комментарии, БТА является надежным и устойчивым финансовым институтом, чья деятельность осуществляется под контролем государства в лице основного акционера АО “Самрук-Казына” и казахстанских органов регулирования и надзора. Проведенная девальвация тенге никак не отразится ни на сохранности размещенных депозитов, ни на его способности исполнять свои обязательства перед клиентами. Имеющийся у БТА запас ликвидности позволяет ему своевременно и в полном объеме исполнять все обязательства перед клиентами: начислять вознаграждение по вкладам и возвращать вкладчикам их депозиты в соответствии с условиями заключённых договоров. (Не совсем понятным остается то, почему все же необходимо было сделать этот комментарий, задел ли банк ажиотажный спрос, наблюдаемый на рынке в последние дни, и потребовались ли ему какие-либо дополнительные ресурсы для удовлетворения заявок клиентов. - Н. Д.)

В комментарии также подчеркивается, что подтверждением стабильного финансового состояния банка служит недавнее повышение его депозитных рейтингов международным рейтинговым агентством Moody’s. Так, агентство повысило долгосрочные депозитные рейтинги БТА в национальной и иностранной валюте с “Caa1” до “B3”. Прогноз по долгосрочным депозитным рейтингам пересмотрен с “развивающегося” на “позитивный”.

В связи с вышеизложенным БТА обращается ко всем своим клиентам с просьбой не поддаваться на провокации, не распространять недостоверные сведения, принимать разумные и взвешенные инвестиционные решения, руководствуясь здравым смыслом и проверенной информацией из официальных источников.

Вчера руководство kaspi bank и специально прервавший свой отпуск один из основателей и соуправляющих директоров акционера банка фонда “Бэрингс Восток” Майкл КАЛВИ прокомментировали ситуацию в kaspi на фоне паники на рынке в последние дни. Готовность крупных акционеров банков, подвергшихся провокационным атакам, влиять на ситуацию, оказывая реальную поддержку, так или иначе остается одним из самых важных факторов, способных успокоить клиентскую базу. По такому пути пошли Kookmin bank и Центр-Кредит, а вчера соответствующие заявления сделал г-н Калви.

“Бэрингс Восток” предоставил банку финансирование в размере $300 миллионов. Председатель правления kaspi Михаил ЛОМТАДЗЕ вспомнил, что подобная ситуация была в момент кризиса в 2008 году. Тогда также для стабилизации ситуации фондом было выделено $150 миллионов, из которых в итоге банк “не истратил ни доллара”. По словам председателя правления, банк не испытывает проблем с ликвидностью. Большей проблемой в этой ситуации является доставка наличных во все отделения по стране и вопросы логистики и безопасности. Банк обеспечивает примерно пятикратно больший объем наличных денег в своих отделениях по сравнению с обычным уровнем.

Г-н Калви отметил, что в случае необходимости “Бэрингс Восток” мог бы обеспечить гораздо более высокий уровень поддержки, поскольку, по его подсчетам, все активы и депозиты банка сопоставимы примерно с 1% от инвестиций фонда. Ситуация, которая происходит в казахстанском банковском секторе, по его мнению, достаточно типична для разных рынков (г-н Калви является членом советов директоров на нескольких континентах), под влиянием внешних факторов или того, что происходит со странами или валютами, возникает паника среди вкладчиков. Она обычно достаточно жестко ограничена во времени, и потери депозитов могут достигать 10-15 %. Через месяц, однако, часто начинается процесс возвращения клиентов, а в среднесрочной перспективе институты, выполнившие все свои обязательства, становятся даже более конкурентоспособными.

Председатель совета директоров банка Вячеслав КИМ считает, что паникой можно назвать лишь то, что происходило в первый день после получения провокационных СМС, затем все пошло на убыль, и сейчас в отделениях лишь на 15-20% больше людей, чем обычно. В Астане же “вообще нет очередей”. Г-н Ломтадзе, однако, оценил, потери в депозитной базе банка в связи с возникшим ажиотажным спросом примерно в 10% от общей суммы вкладов, или Т40 миллиардов. Банк намерен удовлетворить все заявки клиентов, и сейчас усилия, по словам г-на Ломтадзе, направлены главным образом на то, чтобы причинить как можно меньше неудобств клиентам.

 Что касается предполагаемых авторов провокаций и награды в Т100 миллионов, то мнению г-на Кима, сейчас невозможно строить предположения о том, кто именно стоял за атакой. Банкир также не считает, что можно говорить, что она была направлена против kaspi, а остальные банки были добавлены “для отвода глаз”. Тем не менее если говорить о тех, кто мог бы быть заинтересован в создании проблем для банка, то это несколько потенциальных кругов подозреваемых, включая внешних и внутренних конкурентов. Происходящее также “трудно отделить от тех проблем, которые происходили с банком и его акционерами последние 6-8 месяцев”. Банк успел получить после объявления награды за информацию о провокаторах примерно 1000 соообщений. Среди них есть откровенно комичные, типа предложения проверить “молодого человека, который слишком увлечен гаджетами”, но есть и сообщения, которые, вероятно, будут проверяться правоохранительными органами. Банк, несмотря на то, что уже появились подозреваемые, не отказывается от идеи выплатить Т100 миллионов за информацию, которая действительно поможет следствию. Взаимодействие с другими банками, подвергшимися атаке, может происходить как на уровне сотрудников, которые взаимодействуют с силовыми структурами, так и на уровне руководителей, планирующих встречаться как минимум раз в неделю.

14 февраля руководство банка ЦентрКредит прокомментировало текущую ситуацию на рынке и в банке. По оценкам председателя правления банка Владислава ЛИ, прошедшая девальвация - не первая для него в качестве председателя правления, стала первой в эпоху влияния социальных сетей. ЦентрКредиту пришлось убедиться в том, как быстро может в них распространяться негативная информация, даже не имеющая под собой каких-либо объективных оснований. В итоге банку пришлось пройти по всей цепочке, чтобы найти первоисточник появившихся слухов и опубликовать на своем сайте официальные извинения от работодателя девушки, выложившей в Сети информацию, о том, что банк ждет либо банкротство, либо лишение лицензии.

По оценкам банкира, 11 февраля приток и отток вкладов розничных клиентов превышал обычный уровень примерно вдвое, а 12 февраля - втрое, во второй половине дня в четверг в банке “увидели приток средств на счета физических лиц”. В результате по итогам дня эти поступления превысили отток на Т2 миллиарда. Вероятно, влияние появившегося в сетях сообщения сведено на нет, и на этой неделе ситуация со счетами физических лиц должна вернуться в обычное состояние. Отвечая на вопрос Панорамы о том, необходимо ли в условиях существующей волатильности повышение для банков доли высоколиквидных активов, г-н Ли отметил, что в Центр­Кредите она и так превышает 20%. Нацбанк со своей стороны в ходе состоявшегося после корректировки курса совещания выразил готовность поддержать стабильность финансового сектора, в том числе и с помощью предоставления ликвидности, если она будет необходима банкам.

Пожалуй, наиболее впечатляющим моментом комментариев стали не упоминания об устойчивости банка и хороших результатах, полученных по итогам года, а довольно зримое присутствие стратегического инвестора в лице Kookmin bank и его готовность оказать “посильную поддержку”. По словам топ-менеджера ЦентрКредита, представляющего Kookmin bank, О Ги Хонга, наиболее вероятным сценарием является реализация IFC своего опциона на продажу пакета акций в ЦентрКредите. После этого Kookmin получит контрольный пакет в банке и балансы двух банков будут объединены. С учетом того, что рейтинг Kookmin bank от рейтинговых агентств на насколько ступеней выше, чем казахстанский суверенный рейтинг, это неизбежно привело бы к сильному росту рейтинга ЦентрКредита и к существенному снижению стоимости заимствования для банка на внешних рынках. Неизвестно, правда, в какой момент это произойдет, поскольку у IFC существует опцион на продажу до июня 2017 года.

Г-н Хонг заявил также, что банк не намерен уходить с казахстанского рынка, как другой инвестор, которого он не хотел бы упоминать. (Вероятно, речь идет о Uni Credit, вышедшей в прошлом году из своих инвестиций в АТФБанк. - Н. Д.) Миллиард долларов, вложенных в ЦентрКредит, - это беспрецедентный размер внешних инвестиций для южнокорейского банковского сектора. Спикер отметил, что эти инвестиции “несколько обесценились”, но они отражают то значение, которое в банке придается Центральной Азии. К тому же результаты ЦентрКредита существенно улучшились. Г-н Ли отметил как наиболее важный позитив даже не получение небольшой прибыли по итогам прошлого года, а улучшение ситуации с чистой процентной маржей. Она выросла по итогам прошлого года с 1,4% до 4,5%. Стоимость пассивов снизилась с 5,8% до 5,2%, а доходность активов выросла с 6,8% до 9%, этот уровень один из самых высоких на рынке.

Комментируя тему девальвации, банкир не стал рассуждать о том, какие категории клиентов могут выиграть в результате, а какие проиграть, поскольку это достаточно болезненное решение для всех. Тем не менее оно было, по мнению г-на Ли, необходимо с точки зрения как происходящего с платежным балансом страны, так и давления на валюты развивающихся стран, в том числе крупных торговых партнеров Казахстана. Может быть, девальвация была осуществлена с некоторым запасом, но председатель правления БЦК верит, что она способна устранить дисбалансы в казахстанской экономике и через пару месяцев мы сможем увидеть определенное оживление деловой активности. Вероятность повторной девальвации, по его мнению, крайне низка и из-за твердо сделанных заверений на этот счет, и из-за того, что бессмысленно часто использовать столь жесткий инструмент.

Еще одним возможным позитивом, который видит банкир, является то, что девальвация может поспособствовать решению ситуации с проблемными кредитами. Они номинированы в тенге и не выросли в результате девальвации, в то время как залоги, прежде всего недвижимость, привязаны к доллару. На устойчивость самого ЦентрКредита девальвация не окажет существенного воздействия, поскольку у банка нет больших внешних обязательств, последняя часть крупного внешнего долга была выплачена незадолго до корректировки. Доля валютных депозитов физических лиц, правда, достигает 45%. У банка также не очень большая часть долларовых кредитов, она составляет примерно 16%, причем в рознице долларовых кредитов больше, чем в корпоративном секторе. Работа по дедолларизации велась, но ее не удалось завершить полностью. Причем долларовые кредиты часто - это ипотека. Г-н Ли вспомнил о программе рефинансирования ипотечных кредитов со стороны государства после девальвации 2009 года, когда часть заемщиков получила возможность обслуживать долги по низким ставкам в тенге, и высказал точку зрения, что, возможно, подобная программа имеет смысл и сейчас.

Вчера пресс-служба банка ЦентрКредит распространила письмо, полученное председателем правления Владиславом ЛИ от главы стратегического инвестора Центр­Кредита, президента Kookmin Bank Гон Хо Ли. Письмо содержит заверения в готовности оказать поддержку в ситуации, в которой неожиданно оказался казахстанский финансовый рынок. В конце прошлой недели ЦентрКредит уже провел выглядящую достаточно убедительной словесную интервенцию с участием представителей Kookmin. Тем не менее потребовались дополнительные комментарии. В письме, в частности, отмечается, что Kookmin Bank как стратегический партнер АО “Банк Центр­Кредит” (ВСС) абсолютно уверен в способности ВСС должным образом справиться с текущей проблемой ликвидности, вызванной безосновательными слухами, распространяемыми по СМС.

Кроме того, президент южнокорейского банка заявил, что “глубоко доверяет и полагается” на твердое заявление председателя Национального банка Казахстана, сделанное 18 февраля. Он подтвердил, что основные казахские коммерческие банки, включая ВСС, достаточно устойчивы по основным параметрам ликвидности. В письме также отмечается, что “в силу этого я абсолютно убежден в том, что рынок в скором времени стабилизируется благодаря заверению председателя НБК о том, что он готов предоставить банкам помощь в ликвидности.

В качестве стратегического партнера мы рассматриваем различные планы предоставления поддержки ВСС с прицелом содействовать ВСС в преодолении существующих трудностей. Я твердо верю, что в конечном счете ВСС преодолеет текущую турбулентность и станет более сильным и облеченным еще большим доверием банком Казахстана. Я хочу еще раз подтвердить мою решительную поддержку и безграничную веру в вас и в членов правления ВСС”.

Альянс Банк, один из трех банков, подвергшихся агрессии с помощью СМС-сообщений, не стал делать каких-либо комментариев о наличии достаточной ликвидности для того, чтобы удовлетворить выросший спрос, и ограничился лаконичным сообщением о новом режиме работы своих отделений. В частности, отмечается, что отделения банка в период с 19 по 28 февраля 2014 года будут работать: в будние дни с 09.00 до 20.00, в субботу с 09.00 до 16.00, без перерывов на обед.

Ключевым приоритетом для банка остается удовлетворенность клиентов высоким качеством обслуживания.

Полная статистика относительно притока и оттока депозитов в банках появится, вероятно, к концу марта. Тогда же станет ясно, какие банки воспринимались в ситуации ажиотажного спроса “тихими гаванями”. На этой неделе о притоке средств клиентов заявил только Евразийский банк. По информации банка, по состоянию на конец операционного дня 18 февраля рост депозитов и текущих счетов составил Т45,8 миллиарда с начала года (11,7%) и 34,9 миллиарда (8,7%) с момента объявления о девальвации. Динамика по розничным депозитам выглядит, однако, скромнее. Депозиты и текущие счета клиентов - физических лиц выросли с начала года на Т13,3 млрд (9,5%) и 8,3 миллиарда (5,7%) на момент закрытия операций в день объявления о девальвации. При этом следует учитывать, что валютные депозиты автоматически выросли в тенговом выражении на 19% в момент проведения девальвации. По состоянию на 18 февраля общий остаток по депозитам и текущим счетам физических лиц в Евразийском банке составил Т152,8 млрд. Банк также сообщает, что в целях улучшения качества обслуживания клиентов в отделениях банка в Алматы и Астане был продлен операционный день. Отношение ликвидных активов к общему размеру активов банка на конец дня 18 февраля составило 21,9%.