В прошлую пятницу прошедшая девальвация тенге неожиданно получила весьма сильного адвоката в лице одного из ведущих российских экономистов, участника российских президентских и правительственных структур, декана экономического факультета МГУ Александра АУЗАНА. Его визит в Алматы совпал с девальвацией случайно, поскольку главной целью было взаимодействие с коллегами из университета “Туран”, где он прочел лекцию, и Ассоциации вузов Казахстана. По словам г-на Аузана, в мировой экономике продолжается “зима”, которая может продлиться еще 5-7 лет, и задачей монетарных властей всех стран является борьба с проявлениями кризиса. Университеты же как раз те структуры, которые должны заниматься посткризисным будущим в лице того поколения, которое будет создавать посткризисную реальность. Смысл взаимодействия с казахстанскими университетами - это “привлечение казахов, которые могут стать членами будущей интернациональной элиты Евразийского экономического союза”.

Тем не менее в случае с девальвацией г-н Аузан продемонстрировал готовность быть вовлеченным и в настоящее, хотя подчеркивал отсутствие детальных знаний о ситуации с тенге. “Вылет в Алматы состоялся в ночь со среды на четверг, девальвация произошла во вторник. Увидев эту новость, я успел обменяться мнениями с несколькими специалистами с нашего факультета, которые занимаются схожей проблематикой”. Обсуждение ситуации не выявило, по его словам, больших расхождений взглядов. Резкая разовая девальвация была оценена как одно из наиболее разумных решений в условиях, когда конкурентоспособность экономики снижалась. Спикер, правда, не стал говорить о том, насколько правильно был выбран масштаб девальвации, поскольку детальные расчеты им не делались. В условиях укрепления доллара и перетока ликвидности на развитые рынки, это, по мнению экономиста, далеко не последнее подобное решение. По его ощущениям, например в Бишкеке и Минске серьезно размышляют о реальности, сложившейся после девальвации тенге.

Единственным пунктом разногласий по поводу девальвации (г-н Аузан сначала не называл имя своего оппонента и лишь в конце брифинга все же сказал, что речь идет о бывшем главе российского Центробанка Сергее Дубинине) было сомнение в том, следовало бы делать девальвацию в один или несколько этапов. Г-н ДУБИНИН высказался за несколько этапов, чтобы уровень шоков был меньшим. Что касается постепенного ослабления, то г-н Аузан и его коллега, заместитель декана факультета экономики Сергей ТРУХАЧЕВ, напомнили, что они из страны, где происходила постепенная девальвация в 2008 и 2009 годах, и этот способ вряд ли является оптимальным, поскольку приводит к нарастанию девальвационных настроений и большей глубине девальвации.

При всякой модели, по словам, г-на Аузана, есть свои выигравшие и проигравшие. В случае постепенной девальвации в проигрыше население и реальный сектор, а в относительном выигрыше банки. Постепенная девальвация помимо прочего применяется в тех случаях, когда необходимо рекапитализировать банки. Период же после резкой девальвации традиционно считается “временем национальных производителей”. И для экспортеров, и для импортозамещающих производств появляется много возможностей, как, например, после девальвации российского рубля 1998 года. Очень многое в этой ситуации зависит от наличия свободных производственных мощностей (их наличие в России и Казахстане позволило осуществить “восстановительный рост” в конце 90-х и начале 2000-х), а также от поведенческой модели производителей. Они могут либо занимать новые ниши, пользуясь своими ценовыми преимуществами после девальвации, либо, наоборот, попытаться увеличить маржу, подняв собственные цены по аналогии с ростом цен на импорт в результате девальвации.

Отвечая на вопросы о непопулярности нового руководства Нацбанка в связи с девальвацией, г-н Аузан отметил, что бывает, что глава Центрального банка не принимает необходимых решений, но при этом к нему нет больших претензий и он нравится всем. Девальвация тенге же может стать, по его мнению, первым шагом к оздоровлению банковского сектора, поскольку снизится вовлеченность игроков в спекулятивные операции.

То, почему в Казахстане нельзя применять ту либеральную модель привязки к валютной корзине, которой придерживается российский Центробанк, было объяснено не только разницей в масштабах рынков, но и тем, что российский более развит структурно. Это нивелирует возможности спекулятивных атак, которые сильно влияют на ситуацию на валютном рынке в Казахстане. Кроме того, г-н Трухачев отметил не только разницу в абсолютных размерах ЗВР двух стран, но и их разное соотношение с ВВП. В России это порядка 20% ВВП, в Казахстане около 10% (Если оценить объемы суверенных фондов, также имеющих отношение к устойчивости экономик, соотношение было бы, вероятно, обратным.) Г-н Аузан считает оправданными действия “выпускницы экономического факультета МГУ Эльвиры Набиуллиной и в отношении курса, и в отношении лишения лицензий некоторых игроков на банковском рынке. По его мнению, несмотря на возможность откладывать непопулярные решения на потом, осознание того факта, что они только предстоят, способно омрачить жизнь.

Российский экономист не верит ни в возможность появления в обозримом будущем наднациональной валюты, ни в привязку тенге и других валют к курсу российского рубля. Это невозможно, поскольку крайне трудно осуществимо политически и означало бы отказ от существенной части суверенитета, на что никто идти не готов. В то же время г-н Аузан, по его словам, горячий сторонник евразийской интеграции, и особенно ее украинского вектора, так как наибольший синергетический эффект достигается при интеграции примерно сопоставимых по уровню развития экономик.