Доля вложений пенсионных средств в банковские депозиты на начало ноября находится на уровне примерно в 17%. Одновременно с интенсивным предоставлением банкам долгосрочной тенговой ликвидности (речь идет о 10-летних депозитах) Нацбанк ввел принцип размещения этих средств на аукционах, в которых могли участвовать только банки с капиталом выше среднего по банковской системе с учетом текущих рейтингов. Спрос на пенсионное фондирование оказался весьма высоким, что вылилось в заметный рост доходности размещаемых депозитов. Т220 миллиардов новых депозитов ЕНПФ в сентябре, как следует из того же обзора инвестиционной деятельности по состоянию на 1 октября, были размещены с доходностью в 9,24%. Средняя доходность депозитов пенсионного фонда выросла с 7,34% до 8,37% на 1 сентября и до 8,68% на 1 октября. (Октябрьские размещения вряд ли могли повлиять радикально на средние ставки по депозитам из-за их относительно небольшого размера.)
Рост стоимости фондирования, вероятно, начинает восприниматься как определенная проблема банковским сектором. Косвенно об этом могут свидетельствовать оценки, высказанные в недавнем интервью Панораме председателем совета АФК Аскаром Елемесовым. “Некоторые представители банковского сектора недовольны стоимостью ресурсов ЕНПФ, - сказал, в частности, г-н Елемесов, - они считают, что ЕНПФ не играет той роли, которую должен играть не просто как большой мешок наличности, но и как важный инфраструктурный элемент. Правильное использование средств ЕНПФ могло бы очень сильно уменьшить ставку заимствований для банков”. Очевидно, рост стоимости ресурсов сказывается на ставках кредитования на рынке. С другой стороны, повышается доходность вложений пенсионных накоплений, поскольку ставка по депозитам оказывается существенно выше инфляции, и создан транспарентный механизм фондирования на конкурентной основе, который со временем может быть использован, например, для размещения депозитов нацкомпаний.
Ситуация с тенговой ликвидностью на рынке, очевидно, остается небеспроблемной, и конкуренция за привлечение ресурсов растет. В понедельник ДБ Сбербанк сообщил об увеличении с 17 ноября процентных ставок по вкладам в тенге сроком до 180 дней для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей до 9% годовых. Учитывая, что речь идет о крупном игроке, вероятно, это решение окажет влияние на стоимость привлечения на рынке в целом. Ставка индекса межбанковского кредитования KazPrime в понедельник оставалась на прежнем уровне в 8%. Она существенно выросла в ходе бурных октябрьских событий на валютном рынке. В определении индекса участвуют котировки 5 крупных банков: Казкома, Народного, ЦентрКредита, АТФ Банка и Евразийского. Индексы, отражающие стоимость привлечений на рынке репо, в начале недели оставались на достаточно низких уровнях.
