По его оценкам, эти причины достаточно просты, раз в квартал со сдвигом в один месяц биржа пересматривает состав эмитентов, чьи акции входят в ее индекс. Это происходит примерно за полмесяца до начала периода, причем KASE стремится быть максимально понятной и прозрачной для участников рынка, которые, в свою очередь, могут выпускать свои производные инструменты на индекс KASE, потенциально интересные для широкого круга инвесторов. По оценкам вице-президента биржи, на сей раз эмитентом, ближе всего соответствующим довольно жестким критериям включения в индекс, оказался "Казахмыс". Принятию решения сопутствовали, однако, некоторые компромиссы, связанные с тем, что объем торгов по этим акциям не слишком велик. Комитет, принимавший это решение, вправе делать подобные допущения. Одним из пожеланий биржи остается то, чтобы индекс в большей степени отражал структуру казахстанской экономики, и г-н Цалюк подтвердил, что в результате происходящих изменений доля финансового сектора в индексе будет снижаться. Причем еще более интересным кандидатом на включение в индекс выглядят, по его мнению, акции ENRC, объем торгов которыми уже выше, чем у "Казахмыса". Для принятия решения необходим определенный период обращения бумаг, после чего могут делаться какие-то выводы, но это можно прогнозировать с большой долей вероятности. Комментируя по просьбе Панорамы сохраняющуюся недоступность акций и "Казахмыса", и ЕNRC для казахстанских пенсионных фондов, он отметил, что, собственно, никаких препятствий нет, фондам просто невыгодны эти инвестиции, поскольку бумаги не обладают рейтингами, и им бы просто пришлось формировать слишком высокие провизии. Отсутствие пенсионных фондов среди инвесторов, однако, вряд ли существенно скажется на биржевой судьбе этих бумаг, поскольку сейчас деньги "пенсионщиков" не являются приоритетными на бирже. Среди инвесторов достаточно большое количество "нерезидентов" и "физических лиц". Что касается пенсионных фондов, то они перестали быть "локомотивом фондового рынка", и эта эра завершилась как раз вместе с изменением регулирования со стороны АФН, привязывающего инвестиции пенсионных фондов к определенному уровню рейтингов.

Николай ДРОЗД