Принятое американской ФРС во вторник решение о снижение базовой процентной ставки сразу на 0,75% превзошло прогнозы аналитиков, которые ожидали снижения ставки лишь до уровня в 0,5%.
Но инъекции, соответствующие ожиданиям, прекратили оказывать сколько-нибудь серьезное влияние на рынки. Причем речь в решении ФРС идет даже не о ставке на уровне в 0,25% годовых, а о коридоре от 0 до 0,25%. Комментируя свое решение, ФРС отметила, что будут использованы все доступные средства для содействия возобновлению устойчивого роста и сохранения ценовой стабильности. В частности, ожидается, что слабые экономические условия, по-видимому, являются основанием для исключительно низких уровней базовой процентной ставки на некоторое время. Фактически сразу после решения регулятора начался рост на американском рынке, который оказался интенсивным, но, видимо, скоротечным. Европейские рынки и рынки развивающихся стран отреагировали на снижение с меньшим энтузиазмом. На российском рынке, по оценкам аналитиков, сдержанность была связана во многом с тем, что ни решения ФРС, ни решения ОПЕК и России о снижении квот на добычу нефти, не сказались позитивно на ее ценах, фьючерсы продолжают снижаться. Обычное тонизирующее действие на цены на нефть не оказало даже ослабление доллара. Гораздо более серьезные изменения мгновенно произошли на валютных рынках, где значительно увеличившаяся разница в уровне ставок с Еврозоной привела к значительному укреплению евро.
В результате евро достиг своей наибольшей крепости по отношению к доллару начиная с 1999 года, а по отношению к иене доллар оказался наиболее слабым за последние 13 лет. По отношению к корзине из 6 ведущих валют доллар ослаб в первый день на 2,2%. Неизвестно, идет ли речь о временной или кардинальной смене тренда на рынках, поскольку многие аналитики считают, что предшествующее укрепление доллара по отношению к евро в третьем квартале этого года было связано с паническими настроениями инвесторов, которые уходили в доллар как в основную мировую резервную валюту. Укрепление евро в этой связи может означать как некоторые перемены в общем восприятии ситуации, при котором главную роль начинают играть фундаментальные факторы, связанные, например, с высоким бюджетным дефицитом США, который может достичь $1 трлн в следующем году, а не ситуативные оценки. При этом частью плана ФРС помимо снижения ставок является намерение выкупа значительного количества долгосрочных гособязательств. В следующие несколько кварталов ФРС решил также покупать большие объемы долгов агентств и бумаг, обеспеченных ипотекой.
Николай ДРОЗД
