Индикаторы биржевого денежного рынка на 23 июля и изменение за период

Индикатор                 Ставка        Тренд

TONIA                          3,37             +0,4

Авторепо ГЦБ 7 дн. 5,00             +1,17

Авторепо ГЦБ 28 дн.                    9,51            -

KazPrime-3M             6,85             +0,05

Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 23 июля и изменение за период

Индекс                      Значение     Тренд, %

KASE                          2 366,03        -2,47

KASE_BP                  283,63           +0,12

KASE_BC                  172,58           +0,03

KASE_BY                  9,92                -0,39

Главные новости рынка

17 июля Fitch Ratings опубликовало специальный отчет, в котором говорится, что в сфере внешних финансов Казахстана наблюдается улучшение, однако при этом идет снижение качества банковских активов в условиях ухудшающегося макроэкономического климата. По мнению Эндрю Кохуна, директора в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам, в 2008 году наблюдается укрепление внешних финансов Казахстана, однако риски не были сглажены полностью. По прогнозам Fitch, показатель внешней ликвидности Казахстана в 2008 году должен составить 152%, что практически совпадает с уровнем в 2007 году (151%). В случае более серьезных проблем с доступом на международные рынки или усиления волатильности цен на сырьевые товары может снова произойти ослабление позиций внешних финансов Казахстана, что усилит негативное давление на рейтинги. В I квартале 2008 году рост ВВП составил 6% по сравнению с 10,6% в I квартале 2007 года, и Fitch прогнозирует, что за 2008 год темпы роста составят 5%.

17 июля председатель правления ОАО "Газпром нефть" (Россия) Александр Дюков в ходе встречи с президентом АО "Национальная компания "КазМунайГаз" Сериком Буркитбаевым подтвердил заинтересованность в приобретении 49 % акций АО "Мангистаумунайгаз" и в установлении стратегического сотрудничества между двумя компаниями. Стороны также обсудили перспективы сотрудничества "Газпром нефти" и "КазМунайГаза" по вопросам совместной работы в области геологоразведки, добычи и переработки нефти в Казахстане, России и в третьих странах. В ходе переговоров была достигнута договоренность о продолжении и постепенном увеличении поставок нефти "Газпром нефти" на Павлодарский НПЗ.

18 июля АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" (Алматы) распространило пресс-релиз о привлечении 5-летнего займа от Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) на сумму 60 млн долларов США для кредитования в сфере малого и среднего бизнеса. Согласно сообщению, аналогичная сумма была получена банком от ЕБРР в конце 2007 года. В итоге только за последние полгода банк получил от данного финансового института $120 млн долгосрочного финансирования.

21 июля KASE опубликовала на своем веб-сайте постановление правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) "О требованиях к эмитентам и их ценным бумагам, допускаемым (допущенным) к обращению на фондовой бирже, а также к отдельным категориям списка фондовой биржи" от 26 мая 2008 года № 77. Постановление было зарегистрировано Министерством юстиции Республики Казахстан 30 июня 2008 года за № 5251 и вводится в действие с 1 сентября 2008 года. Указанным постановлением признано утратившим силу одноименное постановление правления АФН от 30 марта 2007 года № 73.

22 июля АО "БТА Банк" (Алматы) сообщило о выплате второго транша займа исламского финансирования, привлеченного в 2006 году сроком на 2 года, в размере $63 млн, маржа по которому составляла 70 базисных пунктов. Организаторами данной сделки были Calyon Bank и Abu Dhabi Islamic Bank, который также являлся консультантом по принципам шариата и мудариба. Между тем общая сумма займа составила $200 млн. Первый годовой транш в размере $137 млн, маржа которого составила 40 базисных пунктов, был выплачен в июле 2007 году. Таким образом, в текущем году БТА погасил внешних заимствований на сумму $623, 9 млн. До конца года БТА предстоит выплатить $574,4 млн, что составляет 2,3 % от активов банка.

23 июля министр энергетики и минеральных ресурсов Казахстана Сауат Мынбаев заявил, что правительство Республики Казахстана планирует до середины октября 2008 года внести изменения в Соглашение о разделе продукции (СРП) по разработке месторождения Кашаган. Правительство Казахстана в конце июня согласилось с предложением инвесторов о переносе начала промышленной добычи на месторождении на 2013 год, первоначальный старт которой предполагался в 2005 году. "В этой связи хочу отметить, что если консорциум впредь будет осуществлять нефтяные операции в рамках согласованных и утвержденных параметров, то Казахстан не будет выступать инициатором внесения изменений в СРП, а наоборот, станет оказывать всяческую поддержку консорциуму с целью максимизации получения прибыли от реализации проекта", - уточнил он. В консорциум по освоению Кашагана под руководством итальянской Eni входят Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, Total, ConocoPhillips, Inpex Holdings Inc.

24 июля АО "Банк ЦентрКредит" (Алматы) предоставило KASE копию постановления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) от 18 июля 2008 года № 109 (постановление). Согласно постановлению Kookmin Bank (Республика Корея) присвоен статус банковского холдинга АО "Банк ЦентрКредит" и статус крупного участника АО "Накопительный пенсионный фонд "Капитал" - Дочерняя организация АО "Банк ЦентрКредит". Постановление вводится в силу со дня его подписания.

Рынок акций

Сектор первичного рынка

18 июля в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению простых акций KZ1C24600013 (официальный список KASE категории "A", MREK) АО "Мангистауская распределительная электросетевая компания" (Актау), на которых продавец планировал разместить 132 196 акций (7,04 % от общего числа размещенных простых акций). В качестве уполномоченного эмитентом продавца на торгах выступало АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы). В торгах приняло участие 16 членов KASE, подавших 72 заявки, из которых к моменту истечения периода подачи заявок активными остались 46 ордеров на покупку 265 254 акций на общую сумму 460 266 853,00 тенге. Таким образом, спрос на торгах составил 200,7 % от предложенного объема. Цены в заявках варьировали от 700,00 до 2525,00 тенге за бумагу. В общем объеме спроса 87,5 % контролировалось заявками пенсионных фондов, 3,5 % - заявками брокерско-дилерских компаний и 9,0 % - заявками их клиентов. По итогам торгов продавец удовлетворил 7 заявок на покупку 79 837 акций (60,4 % от предложенного объема). Минимальная цена в удовлетворенных заявках составила 2500,00 тенге, максимальная - 2525,00 тенге за бумагу. При этом сумма привлечения составила 199 679 975,00 тенге. По итогам торга 92,7 % акций пришлось на долю пенсионных фондов и 7,3 % - на долю клиентов брокерско-дилерских компаний.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе заключено 196 сделок. Среднедневной объем снизился по сравнению с предыдущим периодом на 22,0 % и составил $4304,8 тыс., или 517,2 млн тенге (на прошлой неделе среднедневной объем составил $5520,6 тыс. и 663,0 млн тенге). При этом 2,0 % в количественном и 3,5 % в объемном выражении приходилось на прямые (договорные) сделки. В предыдущем периоде данные показатели составили 3,8 % и 25,2 % соответственно.

Всего в сделках анализируемого периода с акциями на KASE участвовало (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 34 (29) члена биржи. В сделки были вовлечены акции 28 (23) наименований. 39,1 % (3,3 %) брутто-оборота рынка - 74,9% (2,9 %) по операциям покупки и 3,4 % (3,7 %) по операциям продажи - контролировали "пенсионщики". Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 4,9 % (5,3 %) биржевого брутто-оборота акций - 6,5 % (5,4 %) по операциям покупки и 3,3 % (5,3 %) по операциям продажи. При этом 7,5 % (22,4 %) брутто оборота - 4,8 % (27,5 %) по операциям покупки и 10,3 % (17,2 %) по операциям продажи - прошло через счета нерезидентов.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 39 % (43 %) наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 32 % (35 %), неизменный курс - 29 % (22 %). Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,19 % (HSBKp1) до 125,84 % (KZDK), негативное - от 0,28 % (TSBN) до 24,99 % (MMGZp).

По итогам недели индекс KASE снизился до минимального значения последних 52 недель - 2366 пунктов, пробив среднесрочный уровень поддержки индекса на отметке 2400 пунктов. Снижение по отношению к началу 2008 года составило 10,3 %, с начала июля - 9,1 %, по отношению к максимальному значению последних 52 недель составило 17,7 %. Если значение индекса опустится ниже отметки 2280 пунктов, то с точки зрения технического анализа можно будет говорить о фундаментальности медвежьего тренда.

Как описывалось аналитиками "ИРБИС" в четверг (см. новостной блок за 24 июля 2008 года "АНАЛИЗ: 23 июля индекс KASE вышел на минимальное значение за последние 52 недели"), снижение индекса KASE происходило в основном за счет снижения котировок акций KAZAKHMYS PLC, которые с начала недели подешевели более чем на 8 %. Тренд по данным бумагам являлся не более чем коррекцией цены на KASE до уровня цен на Лондонской фондовой бирже (LSE). В начале анализируемого периода данный спрэд превышал 14 %, сейчас же он составляет 3 %.

Цены акций мировых финансовых организаций, которые задавали тон отечественному рынку на прошлой неделе, приостановили свое падение после того, как власти США заявили о том, что ипотечные организации Freddie Mac и Fannie Mae получат государственную поддержку.

Интересным событием стала также и новость о переговорах KAZAKHMYS Plc с "Металлоинвестом" Алишера Усманова. Инвесторы после выхода этой новости были немного растеряны. Сначала государство давало рынку явные намеки на увеличение своего стратегического влияния в секторе, теперь же стало известно о том, что компания ведет переговоры с абсолютно сторонней российской компанией.

Не следует забывать, что государство в сделках в сфере слияний и поглощений в сырьевых секторах экономики всегда имеет преимущественное право покупки, в связи с чем становится понятно, что без молчаливого согласия властей эта сделка состояться не может. В ответ на это рынок начал муссировать слухи о том, что сделка, скорее всего, будет носить обратный характер, то есть формально не "Металлоинвест" выкупит KAZAKHMYS Plc, а наоборот, KAZAKHMYS Plc выкупит "Металлоинвест", только контроль над KAZAKHMYS Plc теперь уже перейдет акционерам "Металлоинвеста". В случае реализации последнего сценария государство смогло бы рассчитывать только на статус миноритарного акционера в компании, что по своей сути не соответствует стратегическим планам властей. Тем не менее на этой же неделе стало известно о том, что KAZAKHMYS Plc опровергла слухи об обратном поглощении. В связи с этим изменение стратегических планов государства в отрасли сейчас кажется маловероятным.

Что касается прочих аспектов, то на рынке преобладают все те же тенденции, что и неделю назад. Аналитики "ИРБИС" сохраняют свой прогноз по поводу изменения индекса KASE (коррекция до 2500 пунктов), аргументируя свою позицию необоснованностью резкого снижения котировок депозитарных расписок казахстанских банков за рубежом на фоне ипотечного кризиса внутри США.

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

С 4 августа АО "BCC Invest" - дочерняя организация АО "Банк ЦентрКредит" (Алматы) на основании его заявления освобождено от выполнения обязанностей маркет-мейкера на KASE по облигациям KZ2C0Y07C826 (SATCb1; 100 тенге, 15,0 млрд тенге; 03.01.08 - 03.01.15, полугодовой купон, 12 % годовых на первый год обращения, далее - плавающий, зависящий от уровня инфляции; 30/360) АО "SAT & Company" (Алматы), торгующимся в официальном списке KASE категории "B".

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи корпоративных облигаций на KASE заключено 113 сделок. Среднедневной объем составил $27 610,0 тыс., или 3317,3 млн тенге и снизился по сравнению с предыдущим периодом ($35 539,0 тыс. и 4270,6 млн тенге соответственно) на 22,3 %. В анализируемом периоде доля договорных (прямых) сделок на KASE в количественном выражении составила 6,2 %, в объемном - 0,6 %.

В сделках анализируемого периода (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущей недели) участвовали 25 (28) членов KASE по облигациям 26 (44) наименований. 4,2 % (10,5 %) брутто-оборота прошло по счетам субъектов пенсионного рынка - 5,4 % (7,2 %) по операциям покупки и 3,0 % (13,8 %) по операциям продажи. Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за период прошло 27,9 % (17,5 %) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 23,6 % (20,4 %) по операциям покупки и 32,2 % (14,7 %) по операциям продажи.

При этом на долю нерезидентов приходилось 37,1 % (27,1 %) биржевого брутто-оборота - 73,8 % (45,9 %) по операциям покупки и 0,4 % (8,1 %) по операциям продажи.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 14 наименований, падением - 12. Перепроданными смотрелись облигации DTJLb1 (-12,7 %), JGOKb2 (-10,2 %) и ORNKb1 (-7,0 %), тогда как перекупленными выглядели облигации BTTRb1 (+19,5 %), ASBNb10 (+16,0 %), CCBNb16 (+11,5 %) и CCBNb14 (+7,9 %). Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 11 облигаций, выросла у 14.

В секторе Долговые сертификаты на СТП РФЦА была заключена 1 сделка с 61 сертификатами на акции BMG749471212 (aBM_RECHe1) "Renaissance Capital Holdings Limited" (Гамильтон, Бермудские острова) на общую сумму $200,2 тыс., или 24,1 млн тенге.

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

22 июля в торговой системе биржи методом специализированных торгов был проведен повторный аукцион по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-24 72-го выпуска (KZK2KY020727, MOM024_0072; 1000 тенге, 6,7 млрд тенге; 09.07.08 - 09.07.10, полугодовой купон 8,00 % годовых), на котором Минфин планировал привлечь 5,0 млрд тенге. В торгах приняли участие 6 первичных дилеров, которые подали 19 заявок (10 лимитированных и 9 рыночных), из которых к истечению времени подтверждения заявок активными остались 12 ордеров (8 лимитированных и 4 рыночных). Общий объем заявок (объем спроса) составил 241 619,5 млн тенге и превысил предложенный объем в 48 раз. Цена в лимитированных активных ордерах варьировала от 98,6700 % (8,7485 % годовых) до 99,9900 % (8,0027 % годовых), составив в средневзвешенном выражении 99,7228 % (8,1531 % годовых). В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 94,4 %, на долю банков второго уровня (БВУ) - 4,6 %, клиентов БВУ - 0,9 %, брокерско-дилерских компаний - 0,1 %. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 6 067 668 облигаций на сумму 6 084 590 051,87 тенге по цене 99,9900 % (8,0027 % годовых). По результатам аукциона 66,9 % от общего объема размещенных облигаций выкуплено БВУ, 33,1 % - клиентами БВУ. С учетом ранее проведенного размещения полный объем выпуска МЕОКАМ-24 KZK2KY020727 составил 12 734 334 облигации на сумму номинальной стоимости 12 734 334 000,00 тенге.

23 июля в торговой системе KASE состоялся повторный аукцион по размещению государственных краткосрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕККАМ-12 90-го выпуска (KZK1KY010901, MKM012_0090; 100 тенге, 5,0 млрд тенге; 02.07.08 - 02.07.09, actual/actual), на котором Минфин планировал привлечь 5,0 млрд тенге. В торгах приняли участие 6 первичных дилеров, которые подали 14 заявок (8 лимитированных и 6 рыночных), из которых к истечению времени подтверждения заявок активными остались 13 ордеров (8 лимитированных и 5 рыночных). Общий объем заявок (объем спроса) составил 14 273,0 млн тенге и превысил предложенный объем в 3,1 раза. Цена в лимитированных активных ордерах варьировала от 84,8127 % (19,00 % годовых) до 93,7282 % (7,10 % годовых), составив в средневзвешенном выражении 91,9399 % (9,30 % годовых). В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 14,3 %, на долю банков второго уровня (БВУ) - 85,67 %, клиентов брокерско-дилерских организаций - 0,03 %. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 66 808 950 облигаций на сумму 6 241 519 386,05 тенге, превысив планируемый объем размещения в 1,3 раза. Цена в удовлетворенных заявках варьировала от 93,4228 % (7,4700 % годовых) до 93,7282 % (7,1000 % годовых), составив в средневзвешенном выражении 93,4234 % (7,4693 % годовых). По результатам аукциона 7,55 % от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 92,39 % - БВУ, 0,06 % - клиентами брокерско-дилерских организаций. С учетом ранее проведенных размещений полный объем выпуска МЕККАМ-12 выпуска 90 (KZK1KY010901) составил 116 808 950 облигаций на сумму номинальной стоимости 11 680 895 000,00 тенге.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 8 заключенных на KASE сделок составил 1104,0 млн тенге ($9,2 млн). В предыдущем периоде (10 - 16 июля) данный показатель равнялся 3658,6 млн тенге, или $30,5 тыс. при 23 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 6,6 %.

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, Достык, 291/3а; Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра. ; тел. (8 727) 2-37-53-40,

2-37-53-18; факс (8 727) 2-37-53-39

Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.