Аналитики компании считают, что оно направлено на повышение финансовой устойчивости банковской системы и в определенной степени будет способствовать достижению этой цели. Это решение, по их мнению, “частично исправляет проблему безответственного поведения финансово несостоятельных или неоправданно рискующих банков, которые возникли как в результате страхования депозитов, так и в результате обеспечения безусловной государственной поддержки или в ожидании реструктуризации”. Непосредственно данный шаг повлияет на банки, предлагающие наиболее высокие ставки по депозитам. Это приблизит их ставки к средним по отрасли. Такое выравнивание условий по депозитам будет способствовать тому, что вкладчики будут уделять больше внимания финансовой устойчивости депозитных организаций. Поскольку наиболее высокие ставки, как правило, предлагаются банками, испытывающими финансовые трудности, то депозиты постепенно начнут мигрировать из более рискованных в более безопасные банки. Но миграция будет происходить медленно, так, как она происходила в последние четыре года. Крупные индивидуальные счета (размером больше, чем размер страховки КФГД), скорее всего, уже давно перешли в более безопасные банки и поэтому в миграции участвовать не будут. Небольшие счета, полностью покрываемые страховкой КФГД, также не будут торопиться с переходом в другие банки как по причине наличия страховки КФГД, так и из-за того, что процентные ставки по ранее открытым депозитам банки снижать не вправе. Однако миграция все-таки происходить будет, так как страховка КФГД не полностью покрывает потери вкладчиков. Выигрывают от этого решения относительно стабильные банки и система в целом, что, по оценкам г-на Хакимжанова, является правильным. Ни один ответственный банк не может выплачивать проценты, которые банки, направляющиеся к неизбежной реструктуризации, готовы обещать вкладчикам для решения проблем с ликвидностью. При более низкой стоимости фондов маржа может увеличиться, способствуя восстановлению капитала и росту кредитования.

В комментарии отмечается, что также в выигрыше оказывается рынок корпоративных долговых инструментов. При снижении ставок по депозитам корпоративные облигации становятся чуть более привлекательными для индивидуальных инвесторов, что будет способствовать возрождению интереса к сберегательным инструментам, предлагаемым брокерами. Хотя снижение ставок - это шаг в верном направлении, его эффективность, по мнению эксперта, будет ограничена рядом причин, в том числе принципиальными трудностями контролирования всего потенциального многообразия депозитов. Договорные условия по срочным вкладам обычно позволяют вкладчику снимать почти все средства, за исключением неснижаемого остатка, без штрафных санкций. По сути, это делает большую часть счетов с высокой доходностью неотличимыми от вкладов до востребования, с сопутствующими рисками досрочного изъятия. Закрыв эту лазейку, регулятор может сделать контролирование процентной ставки более эффективным инструментом. Однако регулирование процентной ставки в любом случае останется неидеальным решением. Контроль процентных ставок направлен на исправление симптомов проблемы, а не на искоренение ее причин. Более правильным решением, по мнению г-на Хакимжанова, была бы скорейшая реструктуризация проблемных банков, которые в настоящее время перекладывают часть ответственности по депозитам на плечи кредиторов, налогоплательщиков и добросовестных банков.

(Возможно, в виду может иметься БТА, осуществлявший акцию в виде выплаты определенных бонусов плюс 2% к депозиту в момент, когда существовали опасения, что вторая реструктуризация вызовет сокращение депозитной базы. - Н. Д.)

В свою очередь аналитики “Тройки Диалог” в своем комментарии по итогам, показанным банковским сектором в мае, отметили по этому поводу, что рост розничных депозитов замедлился в мае до 0,4% после быстрого увеличения в предыдущие месяцы. В мае вкладчики чувствовали себя достаточно спокойно и отдавали предпочтение небольшим банкам, которые предлагали более высокие ставки. Такая ситуация вполне понятна, поскольку разница между процентными ставками крупных и мелких банков составляет 3-5 процентных пунктов. Впрочем, регулятор пытается снизить разницу в ставках - Фонд гарантирования депозитов снова снизил максимальный уровень ставок до 9% по депозитам в тенге и до 6% по депозитам в валюте. В сегменте корпоративных депозитов (минус 1,8% с уровня апреля), напротив, как отмечает “Тройка Диалог Казахстан”, наблюдался значительный отток средств с депозитов в более мелких банках и приток в депозиты трех крупнейших банков.

Более принципиальным решением, заставляющим розничных депозиторов концентрироваться на качестве финансовых институтов, а не величине ставок, было бы снижение суммы гарантий по розничным депозитам с уровня в Т5 млн. Гарантии были повышены в момент, когда существовала угроза оттока депозитов, и сыграли значительную роль в том, что розничные депозиты в банковской системе растут беспрерывно с 2009 года. Продление гарантий в том же размере не вызвало серьезных возражений от участников рынка.