Рейтинговое агентство подтвердило, что бюджетная система города достаточно эффективна и рационально выстроена, и ситуация с городскими финансами выглядит существенно лучше, чем в период кризиса. По оценкам Moody’s, “показатели исполнения бюджета города после ухудшения в 2009-2010 годах, вызванного замедлением экономического роста и необходимостью осуществлять трансферты в бюджет центрального правительства (так называемые отрицательные трансферты), продемонстрировали существенное укрепление в 2011 году. Улучшение ситуации в экономике и прекращение практики отрицательных трансфертов привели к повышению операционного баланса бюджета до уровня 21,7% по отношению к текущим доходам в 2011 году (по сравнению с 9,5% в 2010 г.). Агентство ожидает, что стабильный операционный баланс на уровне двузначных показателей, вероятно, сохранится и в среднесрочной перспективе. Кроме того, консервативный подход администрации города к бюджетному планированию позволил городу продемонстрировать близкие к полной сбалансированности показатели исполнения бюджета и ограниченные потребности в заимствованиях. Аналитики агентства считают, что хорошие экономические перспективы Астаны и благоприятное налогово-бюджетное регулирование являются основой для надежного функционирования муниципальных финансов. Низкие показатели финансового дефицита бюджета позволили городу поддерживать низкий уровень долговой нагрузки (на уровне 23,3% в 2011 году). Это финансирование целиком представлено беспроцентными вливаниями со стороны правительства республики, направляемым на строительство жилья и объектов инфраструктуры. Аналитики также считают, что учитывая, что город не планирует осуществлять какие-либо рыночные заимствования в среднесрочной перспективе, долговая нагрузка будет простой по своей структуре и останется на умеренном уровне, что позволит избежать рисков, связанных с рефинансированием. По словам одного из авторов рейтинга Александра Проклова, “значительные инвестиции центрального правительства в городские инфраструктурные проекты также являются позитивным фактором для кредитного рейтинга города. В 2009-2011 годах около 65%-70% доходов городского бюджета были представлены капитальными трансфертами, поскольку развитие значительной части городской инфраструктуры за счет собственных налоговых доходов вряд ли было возможным. Учитывая, что собственная налоговая база городского бюджета будет расширяться в процессе развития экономики города, мы ожидаем, что доля капитальных трансфертов будет постепенно снижаться в средне- и долгосрочной перспективе”. В целом он считает, что “рейтинги Астаны поддерживаются улучшением показателей операционного баланса бюджета и стабильно низкими показателями финансового дефицита, что обусловлено динамичностью и диверсифицированностью экономики города и более благоприятным бюджетным регулированием. Низкая долговая нагрузка Астаны также является позитивным фактором для кредитного рейтинга города”.

В качестве основных проблемных моментов отмечаны определенная негибкость, “присущая как доходам, так и расходам городского бюджета” (что, впрочем, характерно для любого муниципального бюджета). Как определенная слабость оценивается и “подверженность городской экономики общенациональным экономическим циклам, на которые оказывает влияние волатильность цен на нефть. По оценкам г-на Проклова, “возможности увеличения собственных доходов ограничены национальным бюджетным законодательством, тогда как операционные расходы продолжают расти под влиянием инфляционных процессов и растущих расходов на содержание вновь построенных социальных и инфраструктурных объектов”.