Одной из главных тем регулярной пресс-конференции главы Нацбанка Григория Марченко стала ситуация в накопительной пенсионной системе и тех изменениях, которые должны быть в ней осуществлены. Очевидно сделанный акцент именно на этой проблематике был осознанным решением г-на Марченко. Ситуация в накопительной пенсионной системе весьма остро критикуется в последнее время, и дополнительный импульс критика получила в связи с обсуждением перспектив поэтапного повышения пенсионного возраста для женщин. При этом глава Нацбанка, в последнее время проведший (в том числе для того, чтобы лучше понять ситуацию в накопительной пенсионной системе) несколько встреч с руководством НПФ ГНПФ, где Нацбанк, в результате стечения обстоятельств, оказался стопроцентным акционером, начал с сообщения о принятии решения о серьезном сокращении комиссионных НПФ ГНПФ. Комиссионное вознаграждение по инвестиционному доходу снижено с 15% до 12%, а комиссионное вознаграждение от пенсионных активов - с 0,5% до 0,4%. Это может привести к сокращению прибыльности НПФ ГНПФ примерно вдвое, но Нацбанк как акционер готов пойти на это. Председатель Нацбанка примерно год назад уже делал соответствующее предложение пенсионным фондам на совете по финансовой стабильности, однако они, по его словам, пока не спешат идти по пути снижения комиссионных и прибылей. (Ранее попытки модифицировать свою систему комиссионных по инвестиционному вознаграждению, правда, предпринимал “ЏларЉмiт”, который предложил вкладчикам гибкую шкалу вознаграждений в зависимости от доходности, при которой 15% от инвестиционного дохода можно заработать лишь при очень высокой доходности. Этот прецедент, однако, не слишком повлиял на рынок в целом.) Фонды, по мнению банкира, должны будут последовать примеру НПФ ГНПФ, поскольку речь идет о высокой конкуренции и необходимости предоставлять услуги для вкладчиков. При этом Нацбанк по-прежнему не готов комментировать конкретику, связанную с ГНПФ, предложив обращаться за более детальными комментариями в сам фонд, в том числе и из-за существования определенного конфликта интересов, когда он является одновременно и акционером фонда, и его регулятором. В то же время г-н МАРЧЕНКО считает, что казахстанские журналисты не слишком охотно пишут про то, что “противоречит мифам”. Одним из таких мифов, по его оценкам, является отставание уровня доходности пенсионных фондов от накопленного уровня инфляции и делаемого вывода, что в накопительной системе “все из рук вон плохо”. Недавно, общаясь с не менее чем 10 журналистами в Астане, глава Нацбанка привел цифры, согласно которым доходность того же НПФ ГНПФ составила 341% за 14 лет при накопленном уровне инфляции в 218%, то есть доход на самом деле превышал инфляцию. Никто из “мужественных астанинских журналистов”, однако, не написал об этом. В другом неназванном им крупном пенсионном фонде (очевидно, речь идет о НПФ Народного банка), где глава Нацбанка некоторое время держал свои средства, доходность также существенно превышает инфляцию за 14 лет. Оперирование сопоставлениями 5-летней инфляции и доходности не слишком репрезентативно из-за очень высокого уровня инфляции в 2007 и 2008 годах, в котором не виноват никто - ни государство, ни фонды, ни вкладчики, но которая привела к “эффекту горба” в сопоставлении доходности с инфляцией. Такое сопоставление уже в трехлетнем периоде выглядит намного лучше. Оперируя цифрами того же НПФ ГНПФ, банкир отметил, что средняя сумма накоплений на вкладчика составляет всего Т300 тыс., при проведенных калькуляциях выяснилось, что если бы человек со средней зарплатой все время аккуратно отчислял 10%, то его накопления составили бы примерно Т1 млн. Применительно ко всей пенсионной системе подобная обязательность привела бы к тому, что ее активы составляли бы сейчас не $18 млрд, а около $60 млрд. Любопытно, что г-н Марченко отчасти согласился с тем, что эти деньги трудно было бы инвестировать, поскольку проблемы с достаточным количеством инструментов имеются и при сумме активов в $18 млрд. Но если бы такая проблема существовала, правительство бы решило ее, причем не только за счет внутренних инвестиционных инструментов, но и дальнейшей либерализации инвестиций во внешние активы. Таким образом, сетования на то, что у вкладчиков не достает денег и дело в накопительной системе, являются спекуляциями, поскольку сами вкладчики должны проявить волю, чтобы 10% от реальной зарплаты перечислялись бы на пенсионные счета.