Неясно, призвана ли организация встреч предшествовать какому-либо размещению еврооблигаций банка, формально речь идет о несколько ином статусе роуд-шоу. На возможность того, что ЕАБР осуществит заимствования, указывает размещение еврооблигаций Сбербанка, которое должно состояться на этой неделе. Его глава Герман Греф оценил сложившуюся обстановку на рынках заимствования как “окно”. При этом Сбербанк, по оценкам, приводимым “Ведомостями”, разместит пятилетние облигации с небольшой премией по отношению ко вторичному рынку, где они торгуются на уровне в 4,7-4,8%. “Коммерсант” отмечает, что книга заявок при размещении может составить около $4 млрд, и, по некоторымым данным, банк разместит помимо пятилетних бумаг на миллиард долларов десятилетние на сумму в полмиллиарда. Возможно, ЕАБР мог бы воспользоваться этой волной и разместиться на относительно низких уровнях доходности.

Ситуация на рынках, однако, меняется очень быстро, и с этим может быть связана некоторая сдержанность в распространенной информации об организации роуд-шоу. Предыдущее размещение еврооблигаций ЕАБР состоялось в сентябре 2009 года - на 5 лет на сумму в $500 млн. Ставка по купону облигаций составила 7,3%. Очевидно, фондирование необходимо банку для финансирования своих коммерческих программ.

Что касается бюджетных программ кредитования для части стран - участниц ЕАБР, то оно должно осуществляться по средней стоимости заимствований на внешних рынках России и Казахстана за предыдущий период. В настоящее время индикатором служат российские еврооблигации, так как у Казахстана нет действующих выпусков суверенных еврооблигаций в обращении.