Председатель Нацбанка с удовлетворением отметил повышение суверенного рейтинга S&P до уровня ВВВ+ и тут же отметил, что это лишь часть того, что агентство задолжало Казахстану, поскольку рейтинг, исходя из способности государства обслуживать свой долг, мог бы быть и на уровне АА. Обосновывая это, глава Нацбанка отметил, что размер казахстанского госдолга составляет всего $4,5 млрд, причем это долгосрочные долги в основном перед Всемирным банком и АБР. Соотношение с размером Нацфонда, чьи активы в размере $42 млрд вложены в высоколиквидные зарубежные инструменты, составляет почти 1 к 10. По мнению г-на МАРЧЕНКО, достаточно давно очевидно, что у страны не может быть никаких проблем с обслуживанием государственного внешнего долга и Казахстан длительное время является экспортером капитала. Опасения относительно долгов банковского сектора также не вполне оправданны, поскольку в настоящий момент внешние долги составляют более $16 млрд, а внешние активы - $23 млрд, то есть и здесь активы превышают пассивы и ситуация качественно иная, чем несколько лет назад, когда долги составляли примерно $50 млрд, а активы - чуть более $25 млрд. Отвечая на вопрос, скажется ли это обязательно на повышении корпоративных рейтингов, г-н Марченко отметил, что эти рейтинги присваиваются разными подразделениями рейтинговых агентств и практика такова, что после повышения суверенного рейтинга аналитики, занимающиеся корпоративными рейтингами, могут заняться их пересмотром, который особо вероятен для национальных компаний и компаний с государственным участием. Результаты и сроки, однако, полностью зависят от внутренних процедур и критериев рейтинговых агентств. Что касается МВФ, недавно оценившего достаточно критически ситуацию с уровнем проблемных активов в банковской системе (пожалуйста, предыдущий номер Панорамы), то г-н Марченко отметил, что на встрече с миссией было сказано, “если бы вы разобрались с проблемами Европы, то после этого мы бы с легкостью решили вопросы, связанные с проблемными кредитами”, причем это утверждение не вызвало никаких возражений от стороны МВФ. Г-н Марченко привел также звучащий по-новому аргумент, согласно которому ситуация с проблемными кредитами в 1999-2000 годах была примерно такой же, как сейчас, поскольку “кризис всегда кризис”.
Что касается ситуации на внешних рынках, то она состоит в нервном ожидании второй волны кризиса, и инвестиционные перспективы гасятся сплошным потоком негативных новостей примерно с середины лета. Жертвами эмоций, как это практически всегда бывает в таких ситуациях, в первую очередь становятся фондовые рынки. Причем инвесторы и рады были бы покупать, но не в состоянии этого делать из-за сплошного потока негатива. Американские индексы акций с начала года все же даже немного выросли, но европейские и японский находятся в глубоком минусе. Оценивая вероятность прихода спекулятивно настроенных инвесторов - нерезидентов на казахстанский валютный рынок, председатель Нацбанка назвал ее невысокой именно из-за того, что инвесторы слишком нервничают из-за событий в еврозоне. Между тем ситуация на валютном рынке стабилизировалась в октябре, Нацбанк осуществлял интервенции на валютном рынке лишь в первую неделю месяца и золотовалютные резервы, в отличие от сентября, на сей раз немного увеличились, поскольку переоценка активов в евро, йенах и фунтах, а также в золоте на сей раз сработала в пользу увеличения резервов. При этом, говоря о дальнейшем возможном развитии событий на валютном рынке, г-н Марченко отметил, что существуют две тенденции, одна из них, долговременная, состоит в существовании серьезных макроэкономических предпосылок для укрепления тенге, “любой честный аналитик подтвердит это”. Более краткосрочная тенденция состоит как раз в стремлении инвесторов рассматривать доллар как валюту-убежище из-за волатильности на рынках. В сентябре казахстанские банки активно приобретали доллары, и экспортеры также не вернули часть выручки, и потенциально эти несколько миллиардов долларов способны быстро оказаться на валютном рынке в момент, когда банкам и предприятиям потребуются тенге. Если сценарий с укреплением тенге будет реализовываться, то до уровня в Т147 за доллар Нацбанк вообще не намерен каким-либо образом вмешиваться. По перспективам, связанным с дальнейшим укреплением, главе Нацбанка не хотелось бы говорить о каких-то цифровых уровнях, но он все же сказал, что Нацбанк не даст укрепиться тенге сильнее, чем до уровня в Т145 за доллар. Впрочем, если тенге останется на своем нынешнем уровне, это также вполне устроит Нацбанк. Г-н Марченко также подчеркнул, что когда неизбежность ослабления тенге связывали с произошедшей на 19% девальвацией рубля, то в расчет совершенно не бралось то обстоятельство, что до этого рубль укрепился на 23%, а тенге укрепиться не позволили. Это обстоятельство до определенной степени было выгодно казахстанским экспортерам и стало одним из факторов, обусловившим рост казахстанского экспорта в Россию на 50% в 2010 году, но г-н Марченко говорит и “говорил в Москве” о необходимости общих подходов к согласованию валютной политики.
Комментируя по просьбе журналистов возможное влияние вступления России в ВТО на финансовый сектор, он отметил, что в период, когда действуют переходные положения, это влияние будет фактически “нулевым”. Впрочем и дальше с учетом открытости казахстанского рынка для прихода любых инвесторов оно будет не столь значимым, поскольку казахстанские банки будут в состоянии конкурировать с приходящими финансовыми институтами. Готовиться, по его мнению, надо скорей к серьезной конкуренции с российскими банками, поскольку, если осуществятся планы о создании к 2020 году единого финансового рынка, любой российский банк сможет без прохождения процедуры регистрации работать на казахстанском рынке, а казахстанский - на российском. Существуют намерения, согласно которым единый регулятор будет располагаться на территории Казахстана.
Г-н Марченко также отметил, что Нацбанк получив официальную статистику по октябрьской инфляции, составившей 0,2%, отказался от повышения ставки рефинансирования и прогноза по инфляции по итогам года (ранее Нацбанк несколько раз говорил о том, что это возможно в будущем и он намерен смотреть на результаты по инфляции в течение ближайших месяца-двух и затем определяться с изменениями ставки и прогноза по инфляции). Годовая инфляция составляет 8% и находится на верхнем уровне прогноза по инфляции в 6-8%. При этом инфляция в октябре оказалась ниже прогнозов Нацбанка, и в этом году периоды инфляции выше прогноза чередуются с месяцами, когда инфляция ниже прогнозируемой.
Отвечая на вопрос Панорамы о том, оценивает ли Нацбанк, каким может быть влияние на банковский рынок в целом возможное ухудшение ситуации в БТА и то, насколько велика такая вероятность, спикер отметил, что такой сценарий в отношении БТА рассматривается, как и в отношении любого другого крупного банка. При этом регулятор не рассматривает варианты, связанные с позитивным развитием событий, которые, разумеется, существуют, анализируя последствия реализации нейтральных и негативных сценариев. Глава Нацбанка не стал говорить о каких-то цифрах, иллюстрирующих подобное влияние, ограничившись лишь выводом о том, что оно будет в случае реализации такого сценария существенно меньшим, чем было бы в феврале 2009 года.
Николай ДРОЗД
