Основной спикер экономической части дискуссии (было еще представлено несколько социологических выборок, согласно которым новая волна скорее будет, чем нет, и затронет нашу страну) директор аналитического департамента Greenwich Capital Management Бауыржан ТУЛЕПОВ выстроил свой доклад о 10 дисбалансах казахстанской экономики с точки зрения несоответствия практики монетаристской теории. Очевидно, г-н Тулепов сознательно пошел на то, чтобы стать достаточно сильным раздражителем для плюралистичной аудитории, и получил критику с разных сторон. Одним из упомянутых дисбалансов он назвал существование слишком низких ставок по банковским кредитам, на которые те были вынуждены пойти под давлением сверху. Далее следовали высокий уровень инфляции и отсутствие задачи ее значительного сокращения в качестве приоритета экономической политики, а также определенная экспертом как “вредоносная” политика ревальвации тенге, которая увеличивает инфляционное давление и даже мешает росту накоплений. Вопреки бытующему тезису о премущественно немонетарном характере казахстанской инфляции он отметил значительный рост агрегата М0 (наличные деньги в обращении) в последние годы.
Первым г-ну Тулепову возразил независимый эксперт Шамиль ДАУРАНОВ, считающий, что применительно к нынешней ситуации следует говорить не о проблемах финансового сектора, которые накапливались на предыдущем этапе, а о кризисе, который перетек в область суверенных долгов и бюджетов, после того как в финсектор были сделаны значительные вливания государством. На его взгляд, одна из самых важных проблем в Казахстане на сей раз может быть связана с объемом долгов национальных компаний.
Управляющий директор Ассоциации финансистов РК Медет САРТБАЕВ более всего был смущен тезисом о ревальвационной политике Нацбанка. Он адресовал г-ну Тулепову вопрос: что же все-таки первично - значительное поступление средств экспортеров и инвесторов в страну или движение в сторону укрепления тенге. Г-н Сартбаев, имевший возможность наблюдать один из эпизодов укрепления нацвалюты в 2006 году изнутри Нацбанка, заметил, что в тот момент, когда она укрепилась с примерно Т126 до Т117 за $1, регулятор уловил влияние спекулятивных инвесторов и ослабил тенге до того уровня, при котором они осуществляли вход на казахстанский рынок - сделано это было за счет изменения порядка конвертации средств для Нацфонда.
По оценкам президента научно-образовательного фонда “Аспандау” Каната НУРОВА, инфляция в Казахстане в последние годы была связана как раз скорее с попытками предотвращения укрепления тенге и необходимостью скупать доллары, выбрасывая на рынок дополнительную ликвидность. Кроме того, в Казахстане никогда не проводилась действительно монетаристская политика, а сам монетаризм вовсе не означает полного отказа от государственного вмешательства в экономику, просто эта школа считает, что регулирование может быть достаточно эффективным путем ограничения денежной массы. По мнению г-на Нурова, возможно ревальвация тенге была бы как раз правильным подходом, производителям пришлось бы действовать в жестких конкурентных условиях, зато потребителям было бы обеспечено больше комфорта.
Председатель Алматинской общественной антимонопольной комиссии Петр СВОИК в свою очередь полагает, что многие проблемы Казахстана в предстоящий период будут обусловлены тем, что он является “слишком “правоверной” периферией”. Например, ЗВР и средства Нацфонда могут подвергнуться обесценению. В целом, согласно определению эксперта, “у нас преимущественно “дефектальное” правительство”, несмотря на известную позицию главы государства, которая, однако, не имеет больших шансов реализоваться. Вместо создания наднациональной валюты, как довольно уверенно предсказал г-н Своик, мир ждет распад на валютные зоны, и благоприятным исходом было бы недоведение противоречий до войны. Он также в духе классика отметил, что 2012 год в этом смысле может стать столь же судьбоносным, как 1913-й. В Казахстане, на его взгляд, экономический кризис может вызвать политический. Что касается ревальвации, то она так же вредна, как и девальвация, и правильной является китайская валютная политика, в рамках которой, несмотря на давление, связанное с недооценностью юаня, КНР сохраняет его достаточно жесткую привязку к доллару. Г-н Своик с видимым удовольствием несколько раз процитировал брошенную кем-то фразу, что “наш Нацбанк - просто обменник, хотя и стереализующий довольно удачно избыточную ликвидность, связанную с высокими ценами на сырье”. Он не считает успехом, вопреки практически 100-процентному мнению экспертов, положительный торговый баланс и текущий счет Казахстана, оценивая как неправильную ситуацию, когда может экспортироваться без ограничений хоть все сырье, добываемое в стране.
Что может быть альтернативой, однако, не совсем ясно. Недавно приезжавший в Казахстан российский экономист Михаил Хазин полагает, что банковская система могла бы быть заменена неким аналогом госбанка, который производил бы неограниченную эмиссию и кредитовал предприятия на хозяйственные нужды по очень низким ставкам.
Николай ДРОЗД
