Министр отметил, что произошедшее “не стало неожиданностью”, поскольку многие эксперты отмечали, что в ходе кризиса в 2008 и 2009 годах происходило широкое использование фискальных методов и не все страны смогли четко оценить последствия этих вливаний для себя и одной из проблем становится отсутствие необходимых резервов. Все это привело к росту государственного долга и повышению доходности по госбумагам, что в конце концов сказалось на снижении котировок других бумаг и привело фактически ко “второй волне кризиса”. Казахстан в ходе кризиса также прибегал к фискальным методам, решая проблемы в банковском и строительных секторах и в сфере занятости. При этом стабильности государственных финансов не угрожает, по мнению министра, ничто, залогом чего является существование Национального фонда. Подтверждением того, что в Казахстане ситуация качественно иная, являются планы, заложенные в бюджет, согласно которым дефицит будет сокращен до 1,5% в 2013-м и 1,3% в 2014 годах. Это приведет к тому, что и госдолг будет находиться на очень умеренном уровне. Избранный подход находится вполне в рамках контрцикличной политики, согласно которой в благополучные времена бюджетная политика ужесточается, но есть понимание, что полной защиты от внешних шоков не может быть и в такие периоды придется задействовать резервы.

Второй темой, по поводу которой в перерыве мучили министра, стали народные IPO. Ему, в частности, пришлось отвечать на вопрос о том, не возникнет ли конфликт интересов в связи с тем, что сняты ограничения на участие в размещении госслужащих и не воспользуется ли кто-либо из них инсайдерской информацией. Г-н ЖАМИШЕВ отметил, что речь будет идти о публичных размещениях, все участники которых будут находиться в совершенно равных условиях, к тому же будут осуществлены требования относительно покупки акций одним человеком и речь будет идти о нахождении в одних руках крайне небольших пакетов акций. Собственно, смысл размещения именно в возможности приобретения небольших пакетов физическими лицами, поскольку часто такие покупки оказываются неэффективными из-за высоких транзакционных издержек. Что касается более крупных пакетов акций, то, в конце концов, физические лица могут купить их и сейчас. Г-н Жамишев считает также абсолютно правильным подходом отсутствие каких-либо дисконтов в ходе народного IPO, которые могли бы сформулировать ложное представление о том, каковы принципы функционирования фондового рынка. Тем не менее, определенная недооцененность в ходе предложения акций может присутствовать, если речь идет о компаниях, которым в дальнейшем только предстоит размещение на фондовом рынке, в большинстве случаев стоимость их акций при этом растет. Что касается проведения в будущем народных IPO нефтедобывающих компаний, то г-н Жамишев считает, что эти инструменты скорей для институциональных инвесторов (министр подчеркнул, что пенсионные фонды будут полноправными участниками IPO), поскольку стоически сносить ситуации, что стоимость бумаг будет снижаться в периоды снижения цен на нефть, физические лица-инвесторы, судя по всему, все же не готовы.

Николай ДРОЗД