По словам председателя правления Анвара Сайденова, “лучшим доказательством способности... выполнять обещания стала успешно проведенная реструктуризация обязательств, поэтому банк считает себя вправе рассчитывать на адекватное отношение и доверие со стороны его уважаемых инвесторов. В настоящее время банк совместно со своим основным акционером - АО “ФНБ “Самрук-Казына” - продолжает целенаправленную работу по подготовке бизнес-модели... на среднесрочный период, которая должна обеспечить стабильное развитие БТА”. Ранее, в ходе своей пресс-конференции, на которой обсуждались итоги года для БТА (пожалуйста, Панорама №18, 2011 г.), г-н Сайденов также заявлял, что не предвидит сложностей с выполнением текущих обязательств перед кредиторами. Несмотря на трудности с качеством рыночной части кредитного портфеля, к которой относятся заемщики, не аффилированные с бывшим руководством банка, результаты по итогам года лишь минимально расходятся с инвестиционной моделью, которая была принята при реструктуризации. Кроме того, ковенантой является выполнение пруденциальных нормативов, в которые банк укладывается.
Что касается конкретики относительно обязательств, то БТА 30 июня 2011 года должен выплатить второе купонное вознаграждение в размере Т24 млрд 260 млн ($166 млн), начисленное по новым облигациям, а также 30 сентября 2011 года погасить второй транш на сумму Т25 млрд 536 млн ($175 млн) в рамках возобновляемой гарантированной линии по торговому финансированию (RCTFF). Банк напомнил, что 5 января текущего года в соответствии с графиком уже выплатил первое купонное вознаграждение в размере Т24 млрд 349 млн ($165 млн), начисленное по новым облигациям, а в марте - Т25 млрд 498 млн ($175 млн) в счет погашения первого купона.
Очевидно, необходимость в появлении такого заявления связана с неуверенностью инвесторов, выразившейся, в частности, в значительном снижении стоимости бумаг БТА на международной площадке, где они котируются в соответствии с соглашением о реструктуризации. Снижение бумаг стало следствием фактически состоявшегося отказа от вхождения в банк в качестве стратегического инвестора российского Сбербанка.
Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило на этой неделе долгосрочные рейтинги дефолта эмитента БТА и Альянс Банка в иностранной валюте на уровне “B-”, сопроводив, однако, это осторожными оговорками. Согласно комментариям Fitch, “рейтинги двух банков отражают оценку агентством возможности получения ими поддержки от властей Казахстана. Тот факт, что банки находятся в государственной собственности, а также наличие репутационного риска для властей страны в случае повторного дефолта какого-либо из этих банков, являются стимулами для предоставления поддержки. В то же время при оценке потенциальной поддержки Fitch учитывает, что ни один из этих банков не представляет собой стратегическую инвестицию для властей Казахстана, а также принимает во внимание отсутствие четких заявлений о поддержке от высокопоставленных правительственных чиновников. Оба банка имеют рейтинг “E” по шкале индивидуальных рейтингов (отражает самостоятельную кредитоспособность), что является самым низким уровнем для действующего банка. Без учета фактора поддержки рейтинг такого уровня соотносится с долгосрочным РДЭ “CCC” или ниже. И у БТА Банка, и у Альянс Банка индивидуальный рейтинг отражает отрицательный собственный капитал по МСФО, слабый уровень качества активов и прибыльности от основной деятельности, а также обеспокоенность по поводу надежности их бизнес-моделей с учетом структурных недостатков баланса и сокращения рыночных позиций с 2008 г. Согласно отчетности рассматриваемые банки имеют существенный дефицит собственного капитала по МСФО, однако продолжают выполнять местные регулятивные требования. Последнее, по мнению Fitch, требует определенных регулятивных уступок, особенно в случае БТА Банка, у которого более низкий уровень резервирования под проблемные кредиты и существенно более высокая оценка стоимости инвестиций в ассоциированные компании по местным стандартам бухгалтерского учета. Кроме того, оба банка получили разрешение от АФН учитывать свои вложения в облигации “Самрук-Казыны” по их номинальной, а не справедливой стоимости в целях регулятивного капитала.
Прибыльность от основной деятельности является слабой у обоих банков, и на ней негативно сказываются качество проблемных активов, крупные вложения в низкодоходные облигации “Самрук-Казыны” и высокая стоимость фондирования. Fitch ожидает, что в 2011 г. чистая процентная маржа будет отрицательной у БТА Банка и незначительно положительной у Альянс Банка. На прогнозе по прибыли также сказывается неопределенность относительно стоимости кредитных портфелей банков. Это вызывает особую обеспокоенность в отношении БТА Банка с учетом значительного кредитного портфеля с прошлых периодов и недавнего увеличения резервов под обесценение кредитов, о чем свидетельствует значительно большее резервирование согласно аудированной финансовой отчетности на конец 2010 г. в сравнении с предварительной управленческой отчетностью”.
Очевидно, что как-то серьзно изменить ситуацию и отношение инвесторов и аналитиков могли бы заявления со стороны государства на тему того, каким может быть будущее БТА и других реструктуризируемых банков после того, как не состоялось партнерство со Сбербанком. Будет ли предприниматься что-либо подобное, пока неясно, поскольку неуверенность кредиторов и рейтинговых аналитиков, похоже, в нынешней ситуации не слишком активно влияет на уровень доверия к банкам на внутреннем рынке, по крайней мере со стороны депозиторов.
Николай ДРОЗД
