Сбербанк должен теперь учитывать и возможный негатив со стороны части рынка, что, конечно, становится еще одним и довольно весомым “минусом” в его планах, связанных с БТА. Премьер-Министр Карим Масимов, комментируя на прошлой неделе в Душанбе ситуацию с продажей БТА, сказал о возможности различных вариантов определения будущего банка, и в том числе о возможности привлечения национального инвестора (что вроде бы не совсем укладывается в соглашения с кредиторами о реструктуризации). Председатель АФН Елена Бахмутова, коротко говорившая на эту тему по просьбе журналистов на форуме, посвященном выводу эмитентов на казахстанский фондовый рынок, отметила, правда, что конкуренция еще никому не мешала, и на рынке так или иначе уже присутствуют банки с участием государства в лице того же БТА, Альянс Банка и Темiрбанка. (Ситуация на самом деле выглядит немного странной, поскольку для этих банков устанавливается максимальный срок пребывания в их капитале “Самрук-Казыны”, но в постоянном присутствии российского банка, контрольный пакет которого принадлежит государству, не находится какого-либо криминала.) До недавних пор желательность вхождения Сбербанка в капитал БТА в течение полутора лет после появления такой перспективы не ставилась под сомнение почти никем, и вопрос состоял скорее в том, как убедить потенциального инвестора в привлекательности такой покупки и заплатить по-настоящему рыночную цену за БТА. Напомним, что на прошлой неделе председатель правления Народного банка Умут Шаяхметова высказала точку зрения, что в случае продажи БТА напрямую сделка должна содержать определенные обязательства российского госбанка по возвращению проблемных активов БТА в России на сумму в $6 млрд. Точка зрения, что этот процесс может быть успешным только при условии нахождения в БТА крупного российского партнера, кровно заинтересованного в возврате активов, поддерживается не только руководством “Самрук-Казыны” в лице председателя правления Кайрата Келимбетова, личные контакты которого с руководством Сбербанка были до сих пор важной частью переговорного процесса (г-н Келимбетов избран членом наблюдательного совета Сбербанка), но и председателем Нацбанка Григорием Марченко, который считает, что логичным инвестором в БТА был бы крупный российский госбанк, которым не обязательно должен быть Сбербанк, но могли быть ВТБ или Газпромбанк. Важным является, однако, признание необходимости игры в соответствии скорей с определенными неформальными правилами в ситуации с активами, расположенными в России, людьми, которые стремились, напротив, создать максимально открытые форматы в казахстанской экономике, будь то отношения Нацбанка и банков второго уровня или создание каких-то более или менее удачных критериев выбора отраслей для госинвестиций в виде кластерной инициативы. Очевидно, цена привлечения инвестора очень велика и с точки зрения возвращения средств, вложенных в банк “Самрук-Казыной”, и с точки зрения дальнейшей конкурентоспособности БТА.

Что касается негосударственных казахстанских банков, то, очевидно, их опасения в части конкуренции в случае покупки БТА Сбербанком вызывает стоимость фондирования нового конкурента, которая могла бы быть очень низкой не только в России, но и внутри Казахстана. Высказанным г-жой Шаяхметовой опасением является также преобладание какой-то политической, а не бизнес-мотивации в случае покупки и в процессе дальнейшей деятельности банка в Казахстане. Очевидно, если бы покупателем был бы не российский госбанк, а какой-либо международный финансовый институт с рейтингом выше ВВВ, который обусловлен соглашениями с кредиторами, он также имел бы очень привлекательные и, возможно, даже лучшие, чем Сбербанк, условия фондирования, но очевидно, этот игрок действовал бы в другом сегменте рынка, чем Сбербанк, приобретший БТА. Такая покупка, что немаловажно, могла состояться только на конкурентных условиях. Самым негативным развитием событий, возможно, мог бы стать и отказ от приобретения со стороны Сбербанка, и отсутствие каких-либо альтернатив со стороны других инвесторов, поскольку в этом случае неопределенность в банке может затянуться.

Николай ДРОЗД