По мнению руководства БТА, с завершением его реструктуризации заканчивается период неопределенности не только для банка, но и для всего банковского сектора
1 сентября руководство БТА объявило о завершении всех процедур, связанных с реструктуризацией обязательств. Накануне, вслед за правлением АФН, ее итоги утвердил и Специализированный финансовый суд Алматы.
Говоря о своих личных впечатлениях, председатель правления банка Анвар САЙДЕНОВ отметил, что “прежде всего ощутил большую усталость”. Многие подразделения БТА в период, когда надо было распределять заявки кредиторов по различным опциям и затем подводить итоги, работали едва ли не в круглосуточном режиме, а зампредам приходилось принимать участие в конференс-коллах в 4 утра по астанинскому времени. Так или иначе, “19 довольно долго тянувшихся месяцев позади”, и с завершением реструктуризации заканчивается период неопределенности не только для банка, но и в определенной степени для всего банковского сектора страны.
Общая сумма чистой задолженности БТА снижена в результате реструктуризации примерно на $6,7 млрд (это тот уровень, на который удалось выйти в ходе прорывных договоренностей в декабре прошлого года при том, что позиция кредиторов первоначально состояла в уменьшении на $4,2 млрд). Помимо новых облигаций со значительно удлиненными сроками погашений, льготным периодом по выплатам и ставкой в среднем в 10% годовых кредиторы одного из старших пакетов, в который вошли еврооблигации, синдицированные займы и двусторонние займы банков, получили $945 млн живыми деньгами. Кроме того, они в совокупности владеют теперь 18,5% акций банка, в то время как 81,48% принадлежат “Самрук-Казыне”. Кредиторы одного из младших пакетов, куда попали владельцы бессрочных бумаг и субординированных облигаций, вынуждены довольствоваться в качестве компенсации только акциями, без каких-либо выплат наличными или новых облигаций. Специфические кредиторы в виде пенсионных фондов и партнеров в области торгового финансирования получат обязательства по номиналу, правда в довольно протяженной временной перспективе, что не позволяет говорить о реальном, а не номинальном отсутствии убытков. В результате в БТА сложился достаточно комфортный уровень долговой нагрузки на ближайшие годы. В 2011 и 2012 годах выплаты должны составить $680 млн, в 2013-м - $374 млн, а в 2014-м - $654 млн. При этом в первые два года банк аккумулирует часть средств для кредиторов в рамках торгового финансирования, но будет иметь право не осуществлять выплаты, а финансировать в течении двух лет новые собственные программы по данному направлению, что означает в реальности долговую нагрузку, далекую от $680 млн.
Оценивая то, насколько рентабельна текущая деятельность банка сейчас, г-н Сайденов сказал, что, если убрать астрономические прибыли, связанные со снижением долгов в результате реструктуризации, и “ради справедливости” расходы на консультантов в ходе процесса, которые составляли существенную часть затрат, то окажется что имеется небольшой плюс. Главным фактором, обусловливающим этот позитив, является реструктуризация части проблемного портфеля, где речь идет о жизнеспособных заемщиках, причем она происходит и в кредитовании корпоративного бизнеса, и МСБ, и розницы. Уровень провизий уже снизился с пиковых 82% до 66% в результате того, что заемщики начинают оживать и обслуживать реструктуризированные кредиты. По оценкам заместителя председателя правления Берика ОТЕМУРАТА, портфель может расти только вверх, поскольку сформированные крайне консервативно провизии отражают ситуацию “хуже некуда”. До конца года, правда, он еще сократится, поскольку начавшиеся погашения по кредитам будут превосходить выдачу новых.
Что касается фондирования, то любопытно, что рост депозитов физических лиц, некоторое время назад казавшийся не только вопросом престижа, но и жизнеспособности, отходит на второй план, так как банк должен оценить, сколько ему необходимо таких денег в условиях, когда в экономике еще нет достаточного спроса на кредиты. По словам г-на Отемурата, банк намеревается гораздо интенсивнее конкурировать за корпоративные депозиты и возвращать прежних клиентов, и этот процесс может активизироваться после присвоения рейтингов выше дефолтного уровня, поскольку сейчас для многих потенциальных депозиторов существуют соответствующие ограничения.
Г-н Сайденов отметил, что, на взгляд менеджеров, курирующих розницу, значительный рост депозитов населения мог бы быть достигнут без каких-либо сверхусилий, учитывая, что БТА в настоящий момент не осуществляет какую-либо рекламу своих продуктов, вопрос состоит, скорее, в том, за счет чего зарабатывать на выплаты по привлеченным депозитам. Что касается более отдаленной перспективы, то с кредиторами согласована бизнес-модель, предусматривающая в среднесрочном периоде достижение определенных рыночных позиций на депозитном рынке и диверсификацию кредитного портфеля. Соотношение корпоративных кредитов, кредитования МСБ и розницы, к которому банк стремится прийти через несколько лет, составляет 50/30/20, в то время как на сегодняшний момент на первые приходится 87% кредитного портфеля.
Отвечая на вопрос Панорамы о том, насколько договоренности по торговому финансированию, достигнутые в ходе реструктуризации БТА, способны повлиять на восстановление его в прежнем объеме для рынка в целом, г-н Сайденов заявил, что кредиторы, связанные с данным направлением, выглядят “наиболее несчастными” среди всех держателей внешнего долга. Со многими экспортно-кредитными агентствами, в частности восточноевропейскими и Эксимбанком Китая, сотрудничество и не прерывалось. Вероятно, через некоторое время кредиторы будут возвращаться к принятию решений об открытии кредитных линий, что прежде всего будет зависеть от происходящего в казахстанской экономике. По словам г-на Отемурата, для банка, учитывая его лидирующие позиции в сфере торгового финансирования в прошлом, возможность осуществлять собственные программы за счет отсрочки выплат кредиторам в течение двух лет выглядит крайне важной, хотя бы “чтобы не потерять навыки”.
Банкиры также не считают высокой вероятность того, что реструктуризация или приход в банк стратегического инвестора в будущем могут быть поставлены под сомнение в результате судебных исков кого-то из кредиторов, не принявших участие в процессе. Риски здесь невелики, поскольку реструктуризация признана судами двух важных юрисдикций - американской и британской. Кроме того, те кредиторы, которые были недовольны и имели для этого некие правовые основания, могли бы уже успеть подать иски. Сумма подобных требований, однако, незначительна и еще уменьшится, поскольку, например, “Голдман Сакс Россия”, подавший иск в связи с дефолтом по рублевым облигациям, в результате принял участие в реструктуризации и получил компенсацию, что означает прекращение судебных споров. По мнению г-на Сайденова, любой институт с мировым именем, рассматривающий возможность стратегических инвестиций в БТА, конечно, очень тщательно будет изучать все риски, связанные с долгами, в ходе предпродажной подготовки, но в то же время очевидно, что после реструктуризации обязательств как раз происходит минимизация таких рисков.
Н. Д.
По мнению руководства БТА, с завершением его реструктуризации заканчивается период неопределенности не только для банка, но и для всего банковского сектора
1 сентября руководство БТА объявило о завершении всех процедур, связанных с реструктуризацией обязательств. Накануне, вслед за правлением АФН, ее итоги утвердил и Специализированный финансовый суд Алматы.
Говоря о своих личных впечатлениях, председатель правления банка Анвар САЙДЕНОВ отметил, что “прежде всего ощутил большую усталость”. Многие подразделения БТА в период, когда надо было распределять заявки кредиторов по различным опциям и затем подводить итоги, работали едва ли не в круглосуточном режиме, а зампредам приходилось принимать участие в конференс-коллах в 4 утра по астанинскому времени. Так или иначе, “19 довольно долго тянувшихся месяцев позади”, и с завершением реструктуризации заканчивается период неопределенности не только для банка, но и в определенной степени для всего банковского сектора страны.
Общая сумма чистой задолженности БТА снижена в результате реструктуризации примерно на $6,7 млрд (это тот уровень, на который удалось выйти в ходе прорывных договоренностей в декабре прошлого года при том, что позиция кредиторов первоначально состояла в уменьшении на $4,2 млрд). Помимо новых облигаций со значительно удлиненными сроками погашений, льготным периодом по выплатам и ставкой в среднем в 10% годовых кредиторы одного из старших пакетов, в который вошли еврооблигации, синдицированные займы и двусторонние займы банков, получили $945 млн живыми деньгами. Кроме того, они в совокупности владеют теперь 18,5% акций банка, в то время как 81,48% принадлежат “Самрук-Казыне”. Кредиторы одного из младших пакетов, куда попали владельцы бессрочных бумаг и субординированных облигаций, вынуждены довольствоваться в качестве компенсации только акциями, без каких-либо выплат наличными или новых облигаций. Специфические кредиторы в виде пенсионных фондов и партнеров в области торгового финансирования получат обязательства по номиналу, правда в довольно протяженной временной перспективе, что не позволяет говорить о реальном, а не номинальном отсутствии убытков. В результате в БТА сложился достаточно комфортный уровень долговой нагрузки на ближайшие годы. В 2011 и 2012 годах выплаты должны составить $680 млн, в 2013-м - $374 млн, а в 2014-м - $654 млн. При этом в первые два года банк аккумулирует часть средств для кредиторов в рамках торгового финансирования, но будет иметь право не осуществлять выплаты, а финансировать в течении двух лет новые собственные программы по данному направлению, что означает в реальности долговую нагрузку, далекую от $680 млн.
Оценивая то, насколько рентабельна текущая деятельность банка сейчас, г-н Сайденов сказал, что, если убрать астрономические прибыли, связанные со снижением долгов в результате реструктуризации, и “ради справедливости” расходы на консультантов в ходе процесса, которые составляли существенную часть затрат, то окажется что имеется небольшой плюс. Главным фактором, обусловливающим этот позитив, является реструктуризация части проблемного портфеля, где речь идет о жизнеспособных заемщиках, причем она происходит и в кредитовании корпоративного бизнеса, и МСБ, и розницы. Уровень провизий уже снизился с пиковых 82% до 66% в результате того, что заемщики начинают оживать и обслуживать реструктуризированные кредиты. По оценкам заместителя председателя правления Берика ОТЕМУРАТА, портфель может расти только вверх, поскольку сформированные крайне консервативно провизии отражают ситуацию “хуже некуда”. До конца года, правда, он еще сократится, поскольку начавшиеся погашения по кредитам будут превосходить выдачу новых.
Что касается фондирования, то любопытно, что рост депозитов физических лиц, некоторое время назад казавшийся не только вопросом престижа, но и жизнеспособности, отходит на второй план, так как банк должен оценить, сколько ему необходимо таких денег в условиях, когда в экономике еще нет достаточного спроса на кредиты. По словам г-на Отемурата, банк намеревается гораздо интенсивнее конкурировать за корпоративные депозиты и возвращать прежних клиентов, и этот процесс может активизироваться после присвоения рейтингов выше дефолтного уровня, поскольку сейчас для многих потенциальных депозиторов существуют соответствующие ограничения.
Г-н Сайденов отметил, что, на взгляд менеджеров, курирующих розницу, значительный рост депозитов населения мог бы быть достигнут без каких-либо сверхусилий, учитывая, что БТА в настоящий момент не осуществляет какую-либо рекламу своих продуктов, вопрос состоит, скорее, в том, за счет чего зарабатывать на выплаты по привлеченным депозитам. Что касается более отдаленной перспективы, то с кредиторами согласована бизнес-модель, предусматривающая в среднесрочном периоде достижение определенных рыночных позиций на депозитном рынке и диверсификацию кредитного портфеля. Соотношение корпоративных кредитов, кредитования МСБ и розницы, к которому банк стремится прийти через несколько лет, составляет 50/30/20, в то время как на сегодняшний момент на первые приходится 87% кредитного портфеля.
Отвечая на вопрос Панорамы о том, насколько договоренности по торговому финансированию, достигнутые в ходе реструктуризации БТА, способны повлиять на восстановление его в прежнем объеме для рынка в целом, г-н Сайденов заявил, что кредиторы, связанные с данным направлением, выглядят “наиболее несчастными” среди всех держателей внешнего долга. Со многими экспортно-кредитными агентствами, в частности восточноевропейскими и Эксимбанком Китая, сотрудничество и не прерывалось. Вероятно, через некоторое время кредиторы будут возвращаться к принятию решений об открытии кредитных линий, что прежде всего будет зависеть от происходящего в казахстанской экономике. По словам г-на Отемурата, для банка, учитывая его лидирующие позиции в сфере торгового финансирования в прошлом, возможность осуществлять собственные программы за счет отсрочки выплат кредиторам в течение двух лет выглядит крайне важной, хотя бы “чтобы не потерять навыки”.
Банкиры также не считают высокой вероятность того, что реструктуризация или приход в банк стратегического инвестора в будущем могут быть поставлены под сомнение в результате судебных исков кого-то из кредиторов, не принявших участие в процессе. Риски здесь невелики, поскольку реструктуризация признана судами двух важных юрисдикций - американской и британской. Кроме того, те кредиторы, которые были недовольны и имели для этого некие правовые основания, могли бы уже успеть подать иски. Сумма подобных требований, однако, незначительна и еще уменьшится, поскольку, например, “Голдман Сакс Россия”, подавший иск в связи с дефолтом по рублевым облигациям, в результате принял участие в реструктуризации и получил компенсацию, что означает прекращение судебных споров. По мнению г-на Сайденова, любой институт с мировым именем, рассматривающий возможность стратегических инвестиций в БТА, конечно, очень тщательно будет изучать все риски, связанные с долгами, в ходе предпродажной подготовки, но в то же время очевидно, что после реструктуризации обязательств как раз происходит минимизация таких рисков.
Н. Д.
