По мнению фонда, “тем не менее банковская система продолжает испытывать определенные сложности. Необслуживаемые кредиты быстро растут, этому росту все более способствуют нереструктуризируемые банки. Достаточность капитала без учета реструктуризируемых банков оказывается выше минимальных норм, однако база капитала сузилась, а рентабельность банков находится под давлением. Хотя совокупная ликвидная позиция банков выглядит достаточной, динамика роста кредитования остается слабой, а годовые темпы роста кредитования отрицательными”.

Последнее выглядит достаточно острой характеристикой, учитывая, что обычно миссии МВФ одобрительно отзывались о решениях и положении в макроэкономической сфере Казахстана.

Центральным пожеланием, сделанным фондом, стала как раз “настоятельная необходимость осуществления комплексной и прозрачной стратегии санации банков, направленной на уменьшение доли необслуживаемых кредитов”. Директора МВФ призвали также государственные органы иметь план чрезвычайных мероприятий в случае возникновения потребностей в дополнительной господдержке. В сообщении отмечается, что меры, направленные на восстановление надежности БВУ, должны превосходить по важности конкретные шаги, призванные содействовать росту кредитования в краткосрочной перспективе. Что касается ситуации в бюджетной сфере, то здесь выражено пожелание “тщательно проанализировать” применение заемных средств в противовес использованию сбережений от нефти для финансирования дефицита. На взгляд МВФ, необходима “разработка четко определенного среднесрочного плана бюджетной консолидации, предусматривающего увеличение сбережений за счет поступлений от нефти и устойчивого ненефтяного дефицита”.

Относительно ситуации с обменным курсом директора фонда “приняли к сведению оценку персонала, согласно которой курс в целом соответствует долгосрочному равновесному значению”. Однако они сочли, что усиление гибкости обменного курса, после того как условия в банковской системе стабилизируются, укрепит возможности преодолевать внешние шоки (неясно, как быть, если большая гибкость на фоне высоких цен на экспортные товары приведет к сильному укреплению тенге. - Н.Д.), а также повысит эффективность рычагов денежно-кредитной политики.

Одним из самых интригующих моментов комментария в данном случае выглядит некоторое противопоставление директоров и “персонала”, чьи оценки принимаются к сведению, но который, имея возможность получать информацию из первых рук - от казахстанских авторов макроэкономической политики, обычно позволяет убеждать себя в правильности принимаемых решений. Еще одним занятным моментом в том же ключе стало то, что директора согласились с тем, что реальные процентные ставки должны оставаться положительными для поддержания доверия вкладчиков и предостерегли против субсидирования процентных ставок. Если в виду имеется программа “Дорожная карта 2020”, то здесь можно усмотреть некое противоречие с призывами уменьшить количество неработающих кредитов.