В документе содержится несколько очень нелицеприятных комментариев, посвященных слабостям отечественной банковской системы и экономики, причем больные точки выделены безошибочно. В частности, отмечается: “Казахстан по-прежнему имеет один из самых высоких показателей просроченной задолженности по кредитам среди стран с сопоставимыми характеристиками. Вопреки нашим ожиданиям, в 2012 году и первом полугодии 2013 года существенного сокращения объема проблемных кредитов в банковской системе... не произошло. В соответствии с данными, подготовленными по казахстанским стандартам бухгалтерского учета, уровень просроченных кредитов (к ним относятся кредиты, выплаты по которым просрочены более чем на 90 дней) ...немного снизился - с пикового значения 31,9% по состоянию на 31 марта 2012 года до 30% в середине 2013 года”. (Прогноз аналитиков на прошлый год предусматривал сокращение уровня кредитов со сроком просрочки свыше 90 дней по крайней мере до 25% от кредитного портфеля, однако пока он не осуществился. - Н. Д.)

Выступая в апреле в Алматы (пожалуйста, Панорама №15 за 2013 год), г-жи Эсс и Яловская назвали все три механизма регуляторов (Фонд проблемных кредитов, создание дочерних организаций банков по управлению проблемными активами и сохранение льготного налогообложения) “прекрасными идеями, не приносящими должного эффекта”. В свежем отчете заявляется, что “платежная культура и соблюдение принципа верховенства закона в Казахстане оцениваются нами как слабые. Мы учитываем недостатки судебной системы, работающей недостаточно быстро и допускающей произвольное применение норм закона, недостаточный уровень развития нормативно-правовой базы и широкое распространение коррупции в частном и государственном секторах. Во всех трех крупных банках, допустивших дефолт в 2009 году - АО “БТА Банк”, АО “Альянс Банк” и АО “Темiрбанк”, - выявлены случаи мошенничества со стороны акционеров и высшего исполнительного руководства. На долю этих банков приходилось более трети совокупных активов банковской системы. Казахстанский рынок банковских услуг относительно молод, а платежная культура характеризуется как довольно слабая и еще не сформировавшаяся. Это обстоятельство отчасти объясняет рост объема проблемных кредитов по сравнению с другими странами, пережившими аналогичный обвал рынков недвижимости. Обращение взыскания на предмет залога - затяжной процесс, который может занимать более года, и мы считаем, что необходимы дальнейшие шаги по обеспечению защиты прав кредиторов”. (Вероятно, последний тезис по умолчанию разделяется значительной частью казахстанских банков, которые, однако, в последнее время не так активно артикулируют его в публичном пространстве. - Н. Д.)

Аналитики S&P также отмечают в другом фрагменте отчета: “Мы прогнозируем высокие темпы роста экономики и прирост реального ВВП в среднем на 5,7% в 2013-2016 гг. Тем не менее ожидаем, что кредитный риск в экономике останется чрезвычайно высоким, и не прогнозируем существенного сокращения объема проблемных кредитов в ближайшие два года. Кроме того, мы полагаем, что устранение значительных дисбалансов, обусловленных бумом на рынках кредитов и недвижимости, будет и в дальнейшем сдерживать развитие банковского сектора. Вместе с тем мы считаем, что большинство проблемных кредитов уже выявлено, и потери по ним вряд ли будут увеличиваться, хотя их уровень остается высоким в международном контексте”.

Ранее агентство, как правило, достаточно высоко оценивало казахстанскую банковскую систему и особенно уровень регулирования. Однако, видимо, теперь происходит довольно серьезный пересмотр ориентиров, отчасти отражающий личные взгляды аналитиков, отчасти являющийся реакцией на последние события в секторе. Согласно приводимым пояснениям: “Мы понизили оценку качества регулирования и надзора за банковской деятельностью в Казахстане со “средней” до “слабой”. Понижение... отражает наше мнение о том, что Казахстан не добился успехов в сокращении очень высокой доли проблемных кредитов в банковской системе после кризиса”. Далее указывается: “На наш взгляд, органы регулирования банковского сектора Казахстана недостаточно независимы, и мы допускаем возможность политического вмешательства в их деятельность. В целом банковский надзор... ориентируется в большей степени на выполнение нормативных требований, чем на управление рисками. Несмотря на то, что некоторые банки возобновили агрессивный рост кредитования, регулирующий орган не ввел ограничения на рост кредитного портфеля, поэтому существует риск возникновения нового кредитного “пузыря”. Казахстан пока не принял стандарты и требования к раскрытию информации, установленные Базельским комитетом по банковскому надзору. Мы не прогнозируем существенных изменений в системе регулирования и надзора за банковской деятельностью... в ближайшие годы”.

Аналитики также отметили, что нет никаких признаков более свободного формирования валютных курсов, однако как раз в день публикации отчета Нацбанк объявил об ориентации тенге на мультивалютную корзину, а не только на доллар, что может стать шагом к более свободному движению национальной валюты, если модель будет приближаться к российской, где рубль ориентирован на корзину из доллара и евро.

Что касается прогнозов относительно банковской системы, то эксперты пишут о том, что “продажа правительством принадлежащих ему акций трех реструктурированных банков в ближайшие два года и быстрый рост нескольких казахстанских банков среднего размера не смогут радикальным образом изменить баланс конкуренции в банковском секторе страны. Мы ожидаем, что рост кредитования будет финансироваться при помощи продолжающегося роста корпоративных и розничных депозитов, а использование крупных источников финансирования на внешних рынках капитала будет крайне ограниченным”.

Относительно роста кредитования говорится, что таковой “в реальном выражении с поправкой на инфляцию возобновился в 2011 году, но оставался невысоким - менее 10% в год. Мы ожидаем, что он останется на этом же уровне и в 2013-2014 годах”.