А также в результате роста средней цены реализации нефти в тенге на экспорт и снижения расходов по обесценению. Так, в первом квартале 2014 года РД КМГ признала доход от курсовой разницы в размере Т108 млрд ($637 млн) в результате февральской девальвации тенге. Кроме того, в истекшем полугодии ею был признан расход по обесценению основных средств 100-процентного дочернего предприятия АО “Озенмунайгаз” (ОМГ) в размере Т27 млрд ($156 млн) по сравнению с Т58 млрд ($388 млн) в первом полугодии 2013 года.
Согласно отчетности, выручка РД КМГ за январь-июнь 2014 года составила Т464,4 млрд ($2635 млн), что на 21% выше по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Рост выручки в основном связан с увеличением среднего обменного курса тенге к доллару США на 17% в результате девальвации тенге в этом году, а также с ростом средней цены поставок на внутренний рынок с Т40 000 за тонну в первом полугодии 2013 года до Т48 000 тенге за тонну в первом полугодии 2014 года. Средняя цена нефти марки Brent в первые шесть месяцев этого года выросла на 1% по сравнению с показателем за аналогичный период 2013 года - со $107,5 до $108,9 за баррель.
РД КМГ проинформировала, что в минувшем полугодии доход от долей в ассоциированной компании и совместных предприятиях составил Т38 млрд ($218 млн) по сравнению с Т29 млрд ($193 млн), полученными в аналогичном периоде 2013 года.
В частности, в январе-июне текущего года РД КМГ отразила в отчетности прибыль в размере Т23,5 млрд ($133 млн) от своей доли участия в СП “Казгермунай” (КГМ). Данная сумма отражает 50%-ную долю РД КМГ в чистой прибыли КГМ, что составляет Т25,3 млрд ($144 млн долларов США), за вычетом влияния амортизации справедливой стоимости лицензий и соответствующего отсроченного налога в размере Т1,8 млрд ($10 млн). По данным компании, чистая прибыль КГМ в долларах США за первые шесть месяцев 2014 года выросла на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Снижение расходов по штрафам и пеням и рост дохода от курсовой разницы, полученный в результате девальвации, компенсировали снижение чистой прибыли из-за перераспределения экспортных объемов на внутренний рынок, а также из-за роста ставки экспортной таможенной пошлины с $40 до $60 за тонну с апреля 2013 года и с $60 до $80 с апреля 2014 года. В июле 2014 года партнерами КГМ было принято решение о распределении $100 млн в виде дивидендов по результатам первого квартала 2014 года, и уже 14 июля 2014 года РД КМГ получила $50 млн в виде дивидендов от КГМ в соответствии с долей владения.
Кроме того, в январе-июне текущего года РД КМГ отразила в отчетности прибыль в размере Т17,6 млрд ($100 млн) от своей 33%-ной доли участия в компании PetroKazakhstan Inc (PKI), получившей Т20,3 млрд ($115 млн) чистой прибыли за вычетом влияния амортизации справедливой стоимости лицензий в размере Т2,7 млрд ($16 млн). Чистая прибыль PKI в долларах США в первые шесть месяцев 2014 года выросла на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, и ее рост был связан со снижением расходов по штрафам и пеням и уменьшением расходов по износу и амортизации в первом полугодии 2014 года. Все это так же, как и в случае с КГМ, компенсировало снижение прибыли из-за перераспределения экспортных объемов на внутренний рынок, а также роста ставки экспортной таможенной пошлины.
Также РД КМГ отразила в своем балансе по состоянию на 30 июня 2014 года сумму в Т19,8 млрд ($108 млн) как счета к получению от CCEL (АО “Каражанбасмунай”), совместно контролируемого с китайской компанией CITIC предприятия Resources Holdings Limited. В январе-июне 2014 года РД КМГ начислила процентный доход в размере Т1,6 млрд ($9 млн), что представляет собой часть годового приоритетного платежа к получению от CCEL в размере $26,87 млн.
Согласно отчетности, налоги, кроме налога на прибыль, в первом полугодии 2014 года составили Т178,2 млрд ($1011 млн), что на 24% больше, чем в аналогичном периоде 2013 года. Компания опять же объясняет рост налогов увеличением экспортной таможенной пошлины и среднего обменного курса тенге к доллару США в результате девальвации тенге.
В отчетности РД КМГ также приводятся сведения о том, что ее производственные расходы в январе-июне текущего года составили Т88,5 млрд ($502 млн), что на 7% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это в основном объясняется повышением расходов по вознаграждению сотрудников производственных подразделений, которые возросли за отчетный период на 20% по сравнению с тем же периодом 2013 года.
Что касается других расходов, в частности по реализации и административных, в истекшем полугодии они составили Т49,4 млрд ($280 млн). По данным компании, это на 7% выше, чем в аналогичном прошлогоднем периоде, в основном из-за роста транспортных расходов, повышения расходов по вознаграждению сотрудников, которое было частично компенсировано снижением расходов по штрафам и пеням. Транспортные расходы выросли на 16% из-за роста тарифов со стороны национального нефтепроводного оператора АО “КазТрансОйл” на внутренние и экспортные поставки, а также роста расходов по маршруту Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в результате увеличения объемов поставок и повышения среднего обменного курса тенге к доллару США. К слову, тариф на транспортировку по маршруту КТК деноминирован в долларах США. А тарифы “КазТранс¬Ойла” на внутренние поставки были повышены на 50% с января 2014 года и на экспортные поставки в среднем на 20% с апреля 2014 года.
Судя по отчетности, чистые денежные потоки от операционной деятельности РД КМГ в первом полугодии этого года составили Т148,8 млрд ($844 млн), тогда как в январе-июне 2013-го они равнялись Т32,5 млрд ($216 млн).
Капитальные вложения РД КМГ за первые шесть месяцев 2014-го составили Т58 млрд ($329 млн), увеличившись на 12% относительно аналогичного прошлогоднего показателя в основном из-за увеличения объемов эксплуатационного бурения в ОМГ.
Сумма денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 30 июня 2014 года составила Т156 млрд против Т119 млрд на 31 декабря 2013 года. Сумма прочих финансовых активов на конец полугодия - Т497 млрд ($2,7 млрд) по сравнению с Т504 млрд ($3,3 млрд) на 31 декабря 2013 года. Компания проинформировала, что на конец полугодия 89% ее денежных средств и финансовых активов были деноминированы в долларах США, 11% - в тенге и прочих иностранных валютах. Финансовый доход, начисленный по денежным средствам, финансовым и прочим активам в первые шесть месяцев 2014 года составил Т11,2 млрд ($63 млн). Сумма займов на 30 июня 2014 года зафиксирована в отчетности в объеме Т7,7 млрд ($42 млн) по сравнению с Т6,8 млрд ($44 млн) на 31 декабря 2013 года.
Информируя о налоговых претензиях, РД КМГ сообщила, что к концу первого полугодия таковых было несколько, и касались они в основном налоговых и экологических проверок. В компании напомнили, что в течение 2013-2014 годов она добилась снижения предъявленных доначислений налоговыми органами с Т16,9 млрд ($92 млн) до Т12,2 млрд ($66 млн), и по состоянию на 30 июня 2014 года существующий резерв по налогам составил Т12 млрд ($65 млн).
В июне этого года кассационная судебная коллегия Мангистауского областного суда оставила в силе ранее принятые судебными инстанциями решения в пользу ОМГ, касающиеся возмещения ущерба окружающей среде в размере Т327,9 млрд ($1787 млн). Однако, как отметили в РД КМГ, имеется небольшая вероятность, что департамент экологии подаст надзорную жалобу в Верховный суд. Пока же по состоянию на 30 июня этого года начисление резервов по данному вопросу не производилось в сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности.
Между тем, как проинформировала РД КМГ, в результате обжалования предписания департамента экологии Атырауской области в Генеральной прокуратуре РК и специализированном межрайонном экономическом суде Атырауской области сумма ущерба, нанесенного окружающей среде, была снижена с Т37,2 млрд ($202 млн) до Т2 млрд ($11 млн). И уже в июне 2014 года данная сумма была выплачена.
Касательно результатов комплексной налоговой проверки PetroKazakhstan Kumkol Resources (PKKR), 100%-ной дочерней компания PKI, за 2009-2012 годы налоговыми органами было произведено доначисление в размере Т10 млрд ($54 млн). PKKR, выразившая несогласие с результатами налоговых проверок, подала апелляцию в Налоговый комитет Министерства финансов. РД КМГ не производила начисление резервов по данному вопросу в финансовой отчетности за полугодие. Одновременно PKKR продолжала апелляцию уведомления по поводу выбросов в окружающую среду (включая штрафы и пени) в размере Т19,4 млрд ($106 млн), однако решение суда первой инстанции было оставлено без изменений. В результате PKKR вынуждено было признать данную сумму штрафа, в которой 33%-ная доля РД КМГ составляет Т6,4 млрд ($35 млн) и указана как расходы в консолидированной финансовой отчетности за 2013 год.
В целом, комментируя финансовые результаты деятельности РД КМГ в минувшем полугодии, аналитики Halyk Finance назвали их положительными для стоимости акций. “РД КМГ смогла продемонстрировать рост чистой прибыли даже без учета однократной курсовой переоценки в первом квартале 2014 года в основном за счет роста объема транспортировки по более рентабельному экспортному маршруту, налоговых возвратов и жесткой дисциплины операционных затрат”, - заявили они.
Говоря о дальнейшем потенциале роста стоимости акций компании, аналитики сказали, что он может быть ограничен ввиду низкой вероятности повышения материнской компанией АО “НК “КазМунайГаз” цены выкупа. По их мнению, основная неопределенность исходит от возможных действий China Investment Corporation, которая владеет 11%-ной долей участия в РД КМГ. Возможно, китайский инвестор не будет готов участвовать в выкупе по $18,5/ГДР, учитывая, что на момент входа инвестора акции торговались по $18-20/ГДР, прокомментировали в Halyk Finance. Вместе с тем, считают аналитики, участие CIC в выкупе не является критичным. “КазМунайГазу” необходимо получить одобрение 75% независимых акционеров для осуществления делистинга. Если большинство миноритарных акционеров (не включая CIC) поддержат выкуп, то совет директоров РД КМГ может по своему усмотрению сделать рекомендацию о применении 75%-ного правила ко всем акционерам (включая “КазМунайГаз”). Соответственно, на момент публикации отчетности аналитики Halyk Finance рекомендовали миноритарным акционерам продавать акции, установив на ту дату свою целевую цену на уровне предполагаемой цены выкупа в $18,5 за ГДР.
