Г-н Балжанов сразу заметил: основные элементы инвестиционной истории РД КМГ остаются неизменными с момента IPO. Он напомнил, что на сегодняшний день РД КМГ - крупнейшая публичная нефтяная компания Казахстана. Важнейшим преимуществом этой компании являются тесные отношения с национальным холдингом “КазМунайГаз”, которые дают ей уникальный доступ к нефтегазовым активам и инфраструктуре. За прошедшие пять лет эти преимущества действительно позволили ей достичь значительного роста. Еще одним неизменным элементом истории РД КМГ является система корпоративного управления, нацеленная на защиту интересов миноритарных акционеров. “За прошедшие пять лет эта система подвергалась проверке в различных ситуациях и различных рыночных условиях, оценивалась рейтинговыми агентствами и аналитиками, и можно с уверенностью сказать, что данная система реально работает”, - сказал г-н Балжанов, назвавший при этом IPO компании уникальным для Казахстана проектом совместного инвестирования государства и миноритарных портфельных инвесторов в нефтегазовой отрасли.

По словам гендиректора, сразу после IPO у РД КМГ было два зрелых добывающих актива - Узень и Эмба, три разведочных блока и $2 млрд, полученных от продажи акций. Главным стратегическим направлением на тот момент был рост за счет приобретения новых активов с акцентом на добывающие активы на суше в Казахстане. На зрелых месторождениях была поставлена задача поддержания добычи при сокращении капитальных и операционных расходов. Г-н Балжанов отметил, что у многих, следящих за деятельностью компании, слово “Узень” наверняка ассоциируется с забастовками, падением добычи, ростом затрат, но все же он предложил прежде сфокусироваться на стоимости данных активов. “Что произошло с запасами? Они увеличились и могут увеличиться еще больше. Что произошло с ценой на нефть? Значительно выросла, и этот рост лишь частично был нивелирован некоторым ростом налогов. Эти факторы - основа фундаментальной стоимости наших зрелых активов, и как бы это ни звучало на фоне текущих операционных проблем, на сегодняшний день данные активы представляют не меньшую ценность, чем пять лет назад. Весь вопрос лишь в том, как эту стоимость превратить в доходы акционеров”, - сказал гендиректор. Он также назвал большим компонентом бизнеса РД КМГ доли в трех совместных предприятиях: “Казгермунай”, “Каражанбасмунай” и PetroKazakhstan Inc, которых еще в 2006 году не было в портфеле РД КМГ, а сегодня они представляют треть ее добычи и более 40% чистой прибыли по итогам первого полугодия 2011 года. Инвестированные денежные средства уже возвращены в полном объеме в виде дивидендов. Говоря о разведочных активах, г-н Балжанов напомнил, что их было 3 на ранней стадии изучения в 2006 году и уже 10 в 2011-м. За этот период был выполнен большой объем 2D и 3D сейсмики, пробурены 24 скважины, среди них - подсолевые, и самое главное - есть открытия новой нефти (к примеру, блок Лиман в Атырауской области). Что же касается морских проектов, в 2006 году о них даже не говорили, а сейчас РД КМГ изучает несколько блоков в рамках меморандума с “КазМунайГазом” и приобретает первый опыт морских операций на совместном проекте в Северном море.

Кроме того, по информации г-на Балжанова, если 5 лет назад чистые денежные средства компании составляли $2 млрд, то сейчас - около $4 млрд, причем финансовый портфель гораздо лучше диверсифицирован, чем всего 2 года назад. “Для полноты картины не могу не упомянуть про средства, выплаченные нашим акционерам за прошедшие 5 лет. Это более $2 млрд, направленных на выплату дивидендов или обратный выкуп акций - примерно столько же, сколько было привлечено компанией во время IPO. На долю миноритариев пришелся примерно $1 млрд, - проинформировал гендиректор. - Сегодня, когда мы подводим итоги пятилетней работы, у меня нет сомнений, что за эти годы компанией была создана значительная акционерная стоимость. Надеюсь, нам удастся убедить вас и весь рынок, что у РД КМГ есть и возможности, и конкретные планы по дальнейшему увеличению этой стоимости”. Г-н Балжанов при этом подчеркнул, что достичь этой цели РД КМГ намерено через рост эффективности и размеров своего бизнеса.

Он сообщил, что в конце прошлого года совет директоров РД КМГ одобрил стратегию развития на период с 2011 по 2020 годы, в которой по сравнению с предыдущим вариантом стратегии (от 2006 года) значительный акцент сделан на повышении эффективности, органическом росте за счет геологоразведки и участии в морских проектах. Сейчас в ее рамкамх компания разрабатывает детальные функциональные стратегии по каждому направлению бизнеса, в частности, ставит на среднесрочную перспективу 4 важнейшие задачи, включая повышение экономической эффективности зрелых добывающих активов, существенное расширение геологоразведочного бизнеса, получение активов на шельфе и начало морских операций, продолжение консолидации активов в Казахстане и выборочные приобретения за рубежом. Руководитель РД КМГ убежден, что, во-первых, зрелые активы обладают значительным потенциалом: “Даже сейчас кратность запасов большая по отраслевым меркам - в среднем, около 20 лет, несмотря на солидный возраст месторождений. Но в перспективе запасы могут быть увеличены. Об этом свидетельствуют результаты детального моделирования месторождений, как нашим инженерным центром, так и сторонними компаниями-консультантами. Никакого парадокса в этом нет, наоборот, во всем мире старые месторождения, открытые несколько десятков лет назад, получают новую жизнь за счет применения новых технологий, доступных лишь последние годы. По сути на наших месторождениях эта работа только начинается”, - сказал он. Во-вторых, считает он, несмотря на большой возраст и истощение месторождений, компания убеждена, что на многих из них, особенно на Узене, стабильная добыча может поддерживаться еще не менее пяти лет, причем на более высоком уровне, чем сегодня. В-третьих, и это самое главное - необходимо улучшить экономику зрелых месторождений. По его словам, анализ показывает, что практически весь рост затрат приходится на те компоненты, которые непосредственно не поддаются контролю менеджмента либо могут контролироваться менеджментом в незначительной степени. Доля контролируемых затрат за последние годы сократилась. “Основной резерв улучшения экономических показателей зрелых активов мы видим в их модернизации, которая должна затронуть все стороны процесса добычи: используемое оборудование, системы контроля и сбора информации, система поддержания пластового давления, используемые химреагенты и так далее, то есть должна быть модернизирована вся система разработки данных месторождений”, - отметил г-н Балжанов. Он рассказал, что на месторождении Узень имеется около 3000 добывающих скважин, и сейчас РД КМГ вынуждено примерно раз в три месяца проводить ремонт каждой (!) скважины по причине поломки насоса, низкого качества предыдущего ремонта, механических примесей и других. “Причины разные, но результат одинаковый: затраты, связанные с ремонтом и потеря добычи из-за простоя скважины. Модернизация, о которой я говорю, приведет к сокращению потерь такого рода, - добавил он. - Но сначала нам нужно восстановить трудовую дисциплину и управляемость основного производственного филиала “Озенмунайгаз”, подорванные во время забастовок этого года и предыдущих лет”. По словам гендиректора РД КМГ, текущий план компании предполагает рост добычи в 2012 году на Узеньском месторождении до 5,8 млн тонн, а с 2013 года - до более чем 6 млн тонн. В целом на зрелых активах добыча превысит 9 млн тонн.

Что касается построения геологоразведочного бизнеса, г-н Балжанов заметил, что геологоразведка дает возможность приращивать запасы по умеренным ценам от нескольких десятков центов до полутора долларов за баррель. По его словам, в 2011 году общая площадь разведочных блоков РД КМГ выросла практически вдвое, количество скважин, которые бурит компания, утроилось, глубина проходки выросла в 4 раза, кроме того, существенно возрос объем работ по проведению сейсмики. В 2011 году РД КМГ впервые приступило к разведке на подслоевые горизонты. В более отдаленной перспективе - выход на новые осадочные бассейны в Казахстане, потенциал которых на сегодняшний день практически не изучен. Таким образом, судя по заявлениям руководителя РД КМГ, инициативы в геологоразведке масштабны и нацелены на долгосрочную перспективу.

Относительно же участия в морских операциях г-н Балжанов сказал, что в этом году был подписан меморандум с “КазМунайГазом”, в соответствии с которым РД КМГ приступило к изучению данных о пяти морских блоках, с тем чтобы в следующем году по некоторым из них начать переговоры с материнской компанией о возможном вхождении РД КМГ в эти проекты. Параллельно компания приобретает первый опыт в морских операциях совместно со своим стратегическим партнером BG Group на проекте Уайт Беар в Северном море (у РД КМГ в проекте 35% доли), где в феврале 2012 года планируется пробурить первую разведочную скважину.

В целом, как отметил г-н Балжанов, приобретенные активы внесли значительный вклад в объемы добычи и запасов компании, а все денежные инвестиции в данные активы уже вернулись в виде дивидендов. Использованное долговое финансирование было получено на выгодных условиях и обеспечило дополнительную рентабельность этих вложений. “Важно, что, несмотря на приобретения нами долей практически во всех крупных добывающих активах в Казахстане, тем не менее остаются возможности для дальнейших приобретений. Это и сделки, над которыми мы уже работаем, и ряд мелких и средних производителей в Казахстане, и доли в стратегических проектах в случае предложения участия в таких проектах со стороны национальной компании. Наконец, возможности приобретений активов за рубежом, особенно в тех странах, где у нас есть конкурентные преимущества или привлекательные условия со стороны стратегических партнеров”, - проинформировал гендиректор.

Затрагивая тему аккумулированных денежных средств и возможного их использования, глава РД КМГ сказал, что исторически так сложилось, что компания уже не первый год имеет на своем балансе несколько миллиардов долларов свободных денежных средств. Это связано с тем, что ее основная деятельность была высокорентабельной в период роста цен на нефть, и в то же время приобретения, которые были сделаны, потребовали ограниченный объем финансирования “живыми деньгами” благодаря выгодному долговому финансированию. Компания никогда не ставила своей целью постоянно держать такой значительный объем денежных средств на своем балансе и всегда исходила из того, что эти средства в ближайшем будущем будут инвестированы в привлекательные нефтегазовые проекты. В частности, значительная финансовая “подушка” дает больше оснований претендовать на возможность участия в крупных стратегических проектах, сказал он. Г-н Балжанов добавил, что в течение трех лет РД КМГ планирует инвестировать около $2 млрд на поддержку и стабилизацию добычи на зрелых месторождениях, около $1 млрд в геологоразведку, а общая стоимость возможных приобретений, которые РД КМГ рассматривает в настоящее время, составляет $2-2,5 млрд. “Таким образом, реализация стратегии роста требует значительных финансовых ресурсов”, - заметил г-н Балжанов.

“В то же время, учитывая длительный период, в течение которого на балансе компании находится большой объем денежных средств, мы понимаем тех из наших акционеров, которые предлагают увеличить распределения акционерам. Более того, компания уже увеличила такие выплаты: размер дивиденда по итогам прошлого года - самый большой за всю историю РД КМГ, мы весь год продолжали выкуп привилегированных акций, а в сентябре совет директоров добавил еще одну программу обратного выкупа - простых акций на Казахстанской бирже и ГДР в Лондоне, на общую сумму $300 млн. Мы, безусловно, будем и впредь периодически рассматривать на заседаниях совета директоров ситуацию с финансовыми ресурсами и искать оптимальный баланс между выплатами накопленных средств акционерам и сохранением достаточного объема денег для инвестиционных проектов”, - пообещал глава РД КМГ.

При этом он обратил внимание инвесторов на то, что за последние 1,5 года компания существенно диверсифицировала риски, связанные с наличием такого объема денежных средств. Если раньше три четверти всех ее финансовых активов были сосредоточены лишь в двух казахстанских банках, то на сегодняшний день это широкий спектр - от депозитов в различных банках, включая иностранные, до высокодоходного долгового инструмента материнской компании. “Мы не испытывали и не испытываем проблем с доступом к нашим финансовым ресурсам”, - подчеркнул в связи с этим г-н Балжанов.

Позже, общаясь с журналистами, г-н Балжанов сообщил, что РД КМГ рассматривает проведение дополнительного листинга на Гонконгской фондовой бирже.

В целом генеральный директор подчеркнул, что РД КМГ рассматривало и продолжает рассматривать себя как растущую компанию.

Как сообщалось, РД КМГ в 2010 году добыло 13,3 млн тонн нефти с учетом долей в компаниях ТОО “СП “Казгермунай”, CCEL (“Каражанбасмунай”) и PetroKazakhstan Inc. В январе-сентябре 2011 года объем нефтедобычи составил 9 млн 207 тыс. тонн нефти (250 тыс. баррелей в сутки), что на 738 тыс. тонн, или на 7% меньше, чем за аналогичный период 2010 года.

Елена БУТЫРИНА