"В то время как долговые обязательства казахстанских нефтегазовых компаний, рейтингуемых Fitch, номинированы преимущественно в долларах США, выручка этих компаний генерируется, в основном, в иностранной валюте, а в структуре расходов преобладает национальная валюта. Это означает, что компании в меньшей степени уязвимы перед резкими изменениями валютного курса",- приводятся в сообщении слова директора аналитической группы Fitch по энергетике, коммунальным предприятиям и регулированию Ангелины Валавиной.

Так, по информации агентства, в настоящее время более 90% долговых обязательств нефтегазовых компаний РК номинированы в иностранной валюте, преимущественно в долларах. Учитывая экспортную направленность этих структур, они получают большую часть своей выручки именно в иностранной валюте. В частности, выручка в инвалюте национального холдинга "КазМунайГаз" достигает 48%, а Tristan Oil Ltd. - около 80-85%. Объем выручки в иностранной валюте АО "Интергаз Центральная Азия" ("дочка" госкомпании "КазТрансГаз") также превышает 85%, поскольку деятельность предприятия сконцентрирована на транзите газа, тарифы на который устанавливаются в долларах. По данным Fitch, приблизительно 10-40% расходов компаний подвержены рискам колебаний валютного курса.

Аналитики считают, что если национальная валюта останется под давлением и девальвация тенге продолжится и превысит 45-50% (начиная с уровня в $1/Т120), то, при прочих равных условиях, ее негативное воздействие на кредитоспособность некоторых нефтегазовых предприятий станет более выраженным. Среди таких компаний могут оказаться все те же "КазМунайГаз" и "КазТрансГаз", около половины выручки которых все еще подвержены колебаниям курса нацвалюты, а также нефтепроводная "КазТрансОйл", тарифы которой устанавливаются в тенге. "Отрицательное давление в случае продолжения снижения валютного курса также может усилиться в результате менее благоприятных фундаментальных показателей нефтегазовой отрасли. Кроме того, серьезная девальвация тенге окажет дальнейшее давление на банковскую систему Казахстана, что, в свою очередь, повлияет на деловую конъюнктуру в стране", - отмечается в сообщении.

Елена БУТЫРИНА