Канцлер Германии Ангела Меркель, акцентировавшая в день отсутствия выплат внимание на том, что каналы коммуникации с греческими властями будут оставаться действующими и после 24 часов 30 июня - конечного срока отложенных текущих выплат перед МВФ, говорит, что достижение каких-либо новых договоренностей до референдума об отношении греков к фискальным реформам невозможно, а быть “хорошим европейцем” не означает готовность принимать любые компромиссы. Заявления выглядят менее драматично, чем в начале недели, когда глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявлял “о самоубийственном” голосовании против предложений тройки кредиторов. Г-н Юнкер также обращал внимание на то, что европейские предложения состоят не в том, чтобы уменьшить напрямую размеры социальных выплат, а в принятии более сдержанных прогнозов по достижению определенных макроэкономических показателей. Предлагается также увеличить размер налоговых выплат. Российские “Ведомости” со ссылкой на публикацию в “FT” пишут о том, что одним из условий пакета со стороны кредиторов, которые предлагали отменить греческие власти в переписке уже после объявления дефолта, состояло в меньшем уровне НДС для определенных операций в туристической отрасли, в поэтапном переходе на более высокий возраст выхода на пенсию в 67 лет и оставлении определенного солидарного взноса для беднейших пенсионеров. При этом средняя пенсия в Греции, несмотря на все этапы произошедших бюджетных ужесточений, остается на уровне в 850 евро, недостижимом для новой Европы, которая также является частью покупателей греческого долга. Греческий Премьер-Министр Алексис Ципрас и министр финансов Янис Варуфакис по-прежнему призывают проголосовать против предложений кредиторов и считают, что ответ “нет” не будет давать поводов для исключения страны из еврозоны.
На фоне введенных валютных ограничений, оттока средств клиентов из банков (примерно трети депозитной базы и 3 миллиардов евро только за прошлую неделю) и полной зависимости греческих банков от сверхдешевой ликвидности, поставляемой ЕЦБ, увеличивается число греков, собирающихся проголосовать за предложения кредиторов.
Согласно социологическим опросам, их количество в любом случае пока менее 40%. Крайне трудно представить, что жесткие бюджетные решения, к тому же предлагаемые внешними кредиторами и задевающие национальную гордость, могли бы быть популярны в любой стране. Партия г-на Ципраса, пришедшая к власти на популистской волне, не проделала обычную эволюцию от предвыборных обещаний к необходимости нахождения компромиссов в реальной политике. Г-н Юнкер привел несколько примеров в том числе стран, как и Греция, в какой-то момент бывших в числе PIIGS, которые проводили жесткие структурные реформы, а политики принимали ответственные решения даже ценой собственного политического будущего. Никто из кредиторов публично не говорит, однако, о неприемлемости референдума, говоря о нем “как о вполне демократической процедуре”, оставляющей, однако, права выбора и для других стран и международных структур. Представители европейской контактной группы заявили о том, что до проведения референдума никакие компромиссные предложения обсуждаться больше не будут.
Рейтинговые агентства, несмотря на дефолт Греции, пока не снизили ее суверенный рейтинг до дефолтного уровня, полноценный дефолт может произойти в конце следующей недели, когда страна не выплатит очередной транш по своим рыночным бумагам. При этом в отличие от ситуации пятилетней давности коммерческий долг не является самой большой проблемой и составляет чуть более 30 миллиардов евро. Европейские банки в качестве кредиторов были замещены новыми институтами типа европейского фонда финансовой стабилизации, долги перед которым превышают 130 миллиардов. В целом же внешние обязательства Греции перед международными структурами и правительствами превышают 200 миллиардов евро. Воздействие дефолта на курс единой валюты и европейские фондовые индексы оказалось крайне скромным. Индексы, как считается, отыграли снижение, которое составило примерно процент в первые дни недели, уже в среду. Зато рынки, находящиеся под стрессом в последнее время, переживают значительно большую волатильность. Российский рубль в последние дни умеренно слабел не только по отношению к доллару, но и евро, главным образом под влиянием цен на нефть, которые снизились в том числе и из-за греческого фактора. Под давлением оказались также бумаги банковского сектора. Это действовало и на казахстанский фондовый рынок, где индекс KASE снизился в понедельник на 3,5%, причем банки страдали даже в большей степени, чем компании, непосредственно связанные с нефтью. Снижение происходило и во вторник, и в среду, правда, не столь сильно.
Все же существующая повышенная волатильность остается не лучшим фоном для роуд-шоу по размещению казахстанских суверенных еврооблигаций.
