2010 год завершился для фонда получением более $1 млн в результате выхода 2 зарубежных венчурных компаний, в капитале которых он присутствует, из 3 проектов. Так, израильская Vertex III продала свое участие в одной из проектных фирм, специализирующихся на разработке и выпуске чиповых систем, использующихся операторами мобильной связи для увеличения охвата абонентов. Рентабельность инвестиций, в которой опосредованно был задействован НИФ, составила 317%. По оценкам г-на КУЛЬСЕИТОВА, это как раз тот случай, который показывает возможности венчурной индустрии и уровни рентабельности по-настоящему успешных проектов. (Интересно, что в середине прошлого года, выступая в Институте политических решений, он оценивал в качестве проблемных именно инвестиции в израильские венчурные компании, “сложно переживающие кризис”, в то время как о вложениях в германского венчурного игрока отзывался позитивно - пожалуйста, Панорама №24 за 2010 год.) Что касается двух проектов, из которых вышел малазийский венчурный фонд Mayban-JAIC (один из них был связан с производством сухих строительных смесей), то здесь показатели не столь впечатляющи - рентабельность на уровне 10-15%, на что “повлиял кризис и целый комплекс других причин, хотя и это полезный опыт для компании”. Возврат после выхода из этих двух проектов составил примерно $700 тыс.
Комментируя по просьбе Панорамы, то, каков вообще размер вложений НИФ в зарубежные венчурные структуры и намерен ли он оставаться участником во всех 5 ныне инвестируемых венчурных компаниях, председатель правления сказал, что общая сумма обязательств фонда по данным инвестициям составляет $30 млн, и они выполнены уже на 90%. НИФ как инвестор ежемесячно вносит определенные суммы, которые венчуристы в оговоренный период обязаны инвестировать в отобранные проекты (если только досрочно не выходят из них). Последние события вообще добавили энтузиазма в оценках руководства НИФ, поскольку оно рассчитывало на поступления, сопряженные с выходом венчурных фондов из финансируемых проектов, лишь в течение 3-4 лет, начиная с 2011-го или 2012 года, это же, несмотря на кризис, начинает происходить уже сейчас. Все инвестиции, подчеркнули спикеры, сделаны в очень известные венчурные фонды на различных рынках, и участие в их капитале добавляет авторитета самому НИФ, который иностранные партнеры начинают воспринимать со все большим уважением. Стратегически инвестиции были обусловлены намерением фонда лучше понять бизнес международных венчурных компаний изнутри. Не входя в капитал, невозможно было получить доступ к методикам, связанным, например, с экспертизой и отбором проектов или внутренними процедурами. Второй дальний прицел состоял в возможности трансферта технологий из проектов, финансируемых венчурными компаниями с участием НИФ, в Казахстан. К выполнению этой задачи вплотную удается приступить только сейчас, когда начинают внимательно просматриваться портфели всех фондов. Непервоочередной задачей было получение прибыли и ее дальнейшее реинвестирование.
Г-н Кульсеитов в то же время считает абсолютно неоправданными оценки Счетного комитета и части парламентариев о том, что инвестиции оказались неэффективными и деньги ушли в пустоту, поскольку целевым образом потрачено “все до тиинки”. Вложения, которые пока не окупаются, - это “убытки лишь согласно МСФО, на самом деле это долгосрочные инвестиции”. Критика, по его словам, становится одним из факторов, осложняющих принятие решений об участии в новых венчурных проектах, и в частности совместном венчурном фонде с Россией и Беларусью. Речь идет об очень крупной инвестиции - только казахстанское участие должно составить $50 млн - и вопрос находится на стадии рассмотрения в различных министерствах.
Что касается вложений в венчурные проекты внутри Казахстана, то приоритетом на этом этапе могут быть либо фонды, создаваемые с какими-либо регионами (в конце декабря совет директоров одобрил вхождение в фонд “Каспий”, образуемый в партнерстве с одноименной СПК в Мангистауской области, инвестиции со стороны НИФ, получающего 49%, составят Т500 млн), либо локализующиеся в каких-то узких отраслях. Один из казахстанских венчурных фондов, где партнером выступает НИФ - Delta Technology Fund - только что проинвестировал проект по производству станков с числовым программным управлением. Причем сумма инвестиций не выглядит астрономической - Т93,4 млн, из которых на НИФ приходится 49%. Речь идет о реальном венчурном проекте, поскольку изначально группа энтузиастов создала несколько станков с ЧПУ для разных отраслей буквально в гараже. Венчурная компания будет пытаться вывести проект из гаража и создать серьезное производство.
Николай ДРОЗД
