До этого эмитенты из постсоветского банковского сектора обходились без публичного раскрытия этой информации. Очевидно, желание получить заимствование на максимально выгодных условиях подвигло Альфа Банк к существенно более высокой степени транспарентности. Как отмечает "Коммерсант", "согласно инвестмеморандуму к готовящемуся выпуску еврооблигаций, на Топ-10 крупнейших заемщиков приходится всего 29,2% ($4,5 млрд) совокупного кредитного портфеля группы Альфа Банка, 28,4% кредитов ($1,3 млрд), выданных крупнейшим заемщикам, приходится на ссуды компаниям консорциума "Альфа-групп". Причем за первые шесть месяцев кризисного 2009 года этот портфель вырос в 1,7 раза (на начало года $744 млн). Другими крупнейшими заемщиками являются "Базэл" (получивший кредитов на $751 млн), РЖД (занявшая у Альфа Банка $425 млн), совокупно холдинг "Эстар" и "Истил" ($385 млн), компании "Алтайвагон" и "Новотранс" ($285 млн), АЛРОСА ($280 млн), Московская объединенная электросетевая компания ($279 млн), компании ТЛС и "Универсал Трансгрупп" ($276 млн), группа компаний "Ренова" ($258 млн), "Адамант" ($251 млн)".

Очевидно, подробный список крупнейших заемщиков должен убедить потенциальных инвесторов в том, что банк не грешит кредитованием аффилированных заемщиков, доля которых в его портфеле оказалась небольшой. Трудно сказать, насколько на решение об открытии десятки самых крупных заемщиков российским банком повлияла настороженность инвесторов после скандала с БТА, где бывшее руководство активно кредитовало через офшорные компании свои российские девелоперские проекты. Подобная концентрация заемщиков привела к плачевным результатам. Очевидно, что казахстанские эмитенты из банковского сектора в случае принятия в ближайшее время решения о выходе на рынок еврооблигаций могут столкнуться с существенно более настороженным отношением инвесторской базы. При этом объективная разница в масштабах экономик, очевидно, предопределяет довольно высокий уровень концентрации крупных заемщиков. До кризиса определенную обеспокоенность по этому поводу выражали рейтинговые агентства, которые отмечали высокую концентрацию в части ресурсной базы и кредитного портфеля, при том, что казахстанские банки в тот момент стали крупнейшими частными финансовыми институтами СНГ.

Николай ДРОЗД