По информации "Тройка Диалог", в ожидании допэмиссии российское ОАО "Полюс Золото" выделит KazakhGold из своих средств кредит на $50 млн для пополнения оборотного капитала. Вместе с тем, по оценке аналитиков "Тройка Диалог", с учетом не лучшего состояния активов и амбициозной инвестиционной программы KazakhGold может потребоваться больше - около $100-120 млн внешнего финансирования в течение 2010 года. Кредит, как ожидается, будет погашен за счет поступлений от размещения допэмиссии. "Впрочем по выбору "Полюс Золото" он в любое время может быть конвертирован в акции по средней цене за предшествующие 20 дней", - говорят в "Тройке".

Аналитики напоминают, что ранее "Полюс Золото" заявлял, что презентация стратегии освоения активов KazakhGold ожидается в феврале 2010 года - это должно стать ключевым событием для акций компании: "Долговая нагрузка KazakhGold уже оценивается в $275 млн, и у компании явно низкий уровень капитализации, так что допэмиссия, по нашему мнению, была бы желательна с финансовой точки зрения".

На этой неделе аналитики "Тройка Диалог" повысили целевую цену "Полюс Золото" с $33,28 до $33,45 за АДР, что соответствует рекомендации "покупать".

ОАО "Полюс Золото", крупнейший производитель золота в России, в 2009 году произвело 1261 тыс. унций аффинированного золота против 1222 тыс. унций в 2008 году. С августа 2009 года, когда ОАО "Полюс Золото" выкупило KazakhGold, и до конца года на долю этой казахстанской компании пришлось 30 тыс. унций золота. Объем извлечения горной массы (по объектам открытой отработки) в августе-декабре истекшего года в KazakhGold составил 233 тыс. кубометров, добыча руды - 432 тыс. тонн, переработка руды - 432 тыс. тонны, среднее содержание металла в руде - 3,04 г/тонну. В настоящее время основными активами KazakhGold являются золоторудные месторождения Аксу, Бестобе и Жолымбет (Акмолинская область).

Елена БУТЫРИНА