Похоже, что этой осенью главной движущей силой оказались госструктуры, осуществляющие дальнейшее совершенствование законодательства. Возможно, кажущееся или реальное охлаждение казахстанских компаний к теме корпоративного управления связано с ситуацией на международных рынках, нормального доступа к которым нет, несмотря на очевидные успехи в сфере корпоративного управления в последние годы.
По словам г-на Узбекова, последние изменения в законодательстве, касающиеся фондового рынка, предусматривают детализацию прав миноритариев, а также создание барьеров для инсайдерских сделок. При этом фондовый рынок нуждается в дополнительных стимулах, и, возможно, в течение следующего года будет найдено понимание с правительством по поводу нахождения налоговых или каких-то иных стимулов для эмитентов, выходящих на фондовый рынок. (Интересно, что директор департамента развития Агентства по регулированию РФЦА Рахимбек НЕСИПБАЕВ, отвечая на вопросы после своего выступления, исключил применение административного ресурса для вывода на площадки middle или start up РФЦА. Он также не согласен с тем, что в ближайшие месяцы число потенциальных эмитентов из регионов составит всего 15-20 компаний, сам оценивая их количество в более чем 100. По его мнению, эмитенты пока не приняли решение, в том числе из-за недостатка информации о фондовом рынке, и им необходимы дополнительные консультации.) Заместитель председателя АФН также отметил, что в продвижении стандартов корпоративного управления в реальный сектор определенную роль могут сыграть и банки, если сделают обязательным условием для своих заемщиков из корпоративного сектора наличие устава корпоративного управления.
Заместитель директора департамента надзора за субъектами рынка ценных бумаг и накопительными пенсионными фондами Мария ХАДЖИЕВА отметила, что в планах развития, помимо уже принятых решений, связанных с защитой прав миноритариев, изменения в законодательстве, касающиеся регистраторской деятельности, создание национального рейтингового агентства, а также законопроект о противодействии рейдерству, основным разработчиком которого выступает Министерство экономики и бюджетного планирования. При этом крайне сложно одновременно защищать права миноритариев и противодействовать рейдерству, поскольку это движение в разных направлениях. По мнению г-жи Хаджиевой, речь должна идти о противодействии именно “черному рейдерству”, поскольку если миноритарии действуют полностью в законных рамках и вступают в противоречие с основным акционером, это не должно осуждаться.
Участники конференции критически восприняли отсутствие в законопроекте изменений в Уголовный кодекс, предусматривающих наказание за рейдерство, как и соответствующих поправок в Земельный кодекс.
Управляющий директор “Самрука” Биржан КАНЕШЕВ вновь сказал об основных концептуальных основах создания холдинга, противоречиях в системе госуправления, когда министерства одновременно и определяли отраслевую политику, и влияли на управление активами, а также о формализме участия многих ведомств в советах директоров национальных компаний. Долговременными целями холдинга остаются прежде всего улучшение корпоративного управления госактивами и повышение их рыночной стоимости. При этом управляющий директор не сказал ничего определенного о сроках вывода на фондовый рынок других активов “Самрука” после прошлогоднего размещения акций “Казахтелекома” и “РД “КМГ”: пока “идет подготовка, связанная со следующими выпусками акций и облигаций нацкомпаний”.
Н. Д.