В мае этого года "Компас" и Spenser House Capital Management (эта компания, как отмечается в сообщении "Компаса", является частью финансовой группы лорда Ротшильда) собрали в основанный ими фонд $251 млн на альтернативной площадке AIM Лондонской биржи. Второй фонд (был создан вместе с Capital Partners Securities) продал свои паи на $80 млн на Ирландской фондовой бирже, причем покупателями в основном стали частные инвесторы. На подходе находится создание еще одного фонда с более глобальной инвестиционной стратегией, формирование которого состоится в сентябре в Казахстане. В целом же активы фондов, управляемых "Компасом", с учетом ПИФов, ранее созданных в Казахстане, составляют примерно $400 млн, что делает компанию довольно значимым инвестором на местном рынке. Стратегией фонда предусматривается, что вложения в листинговые бумаги казахстанских эмитентов, причем в том числе и в те, что торгуются на иностранных площадках, и бумаги компаний, которые пока не выведены на фондовый рынок, должны составить 50 на 50. Компании удается находить интересные возможности для вложений в условиях дефицита инструментов, о которых говорят казахстанские участники, и на сегодняшний момент инвестировано примерно 70% средств, привлеченных в Лондоне и Ирландии в мае. Закрытые фонды, согласно правилам, не могут говорить о своей доходности и конкретике вложений, но г-н ДЕРКАВСКИЙ упомянул как об одной из самых интересных из сделанных инвестиций вложения в найденную компанию, которая управляет одной из розничных торговых сетей. Инвестиционная стратегия 50 на 50 помимо прочего помогает добиться отраслевой диверсификации казахстанских вложений, в которых заинтересованы инвесторы. Еще одним моментом, вызывающим, по мнению руководителей компании, серьезный интерес западных инвесторов, является то, что Алматы начинает восприниматься как ключ к другим центральноазиатским рынкам. Мандат, выданный пайщиками фондам, предусматривает возможность инвестиций и в другие центральноазиатские рынки наряду с казахстанским. (Что касается России, то вложения допустимы при условии, что в проектах присутствует казахстанский компонент.) При этом, по оценкам г-на ЧУКИНА, ситуация у соседей напоминает то, что было в Казахстане несколько лет назад, ее никак нельзя назвать дефицитом инвестиционных возможностей, напротив, существует достаточно много проектов со значительным потенциалом роста и дефицитом финансовых ресурсов, но какие-либо прямые инвестиции из-за рубежа по-прежнему затруднены.

Отвечая на вопрос Панорамы, г-н Деркавский отметил, что инвестиции в Казахстан выглядят с точки зрения многих участников финансовых рынков даже более привлекательной возможностью, чем вложения в растущие рынки группы стран БРИК. Г-н Деркавский обратил внимание на высокий экономический рост в течение нескольких последних лет и то, что темпы роста в этом году оказались выше прогноза. Что касается сравнений с Китаем, то развитие казахстанской экономики включает в себя и демонстрируемый Китаем рост, поскольку он означает увеличение казахстанского экспорта и торговли между двумя странами. Выгодно отличает ситуацию от российской, по мнению инвестиционного банкира, более явная "политическая стабильность". По его мнению, Казахстан, безусловно, страна с наибольшим потенциалом развития на постсоветском пространстве в ближайшее десятилетие. Алмас Чукин отметил, что г-н Ротшильд сопровождал в поездке в Казахстан бывшего главу Всемирного банка Джеймса Вульфенсона, который является советником Президента Назарбаева. В ходе астанинских встреч родилась его заинтересованность во вложениях в Казахстан, которая была в значительной степени реализована после создания фонда, привлекшего деньги на AIM.

Руководители компании также отметили, что пока фонды "Компас" не инвестировали ничего в казахстанскую недвижимость, это связано как с существующими по-прежнему законодательными ограничениями, так и с оценками, согласно которым наиболее бурный рост цен на недвижимость, видимо, уже позади, и инвесторы, вкладывавшие в недвижимость, должны задуматься о других инструментах. Вместе с большими рисками, существующими в секторе дорогой недвижимости,         г-н Чукин отметил в то же время, что "Компасу" крайне интересны девелоперские и строительные компании. Что касается инвестирования в бизнесы на этапе, близком к стартовому, то, с одной стороны, компания рассматривает несколько таких интересных проектов, с другой - остается, как и в случае с недвижимостью, достаточно консервативной, поскольку, по словам г-на Чукина, такие проекты в любом случае должны занимать относительно небольшую часть портфелей. Главное сомнение, которое в полной степени не было преодолено комментариями топ-менеджеров, состоит в том, что западным деньгам, даже относительно длинным и прибывающим крупными частями (минимальный взнос в новые фонды составляет $2 млн, а средний размер взноса - примерно около $10 млн), находится достаточно объемная ниша и высокая доходность в условиях "голода" на инструменты, о которых говорят участники местного рынка, и значительных инвестиций, делаемых местными компаниями по управлению активами, например, в российский рынок. Возможно, речь идет о довольно существенно разнящемся видении возможностей, существующих в Казахстане.

Н. Д.