Комментируя ситуацию на рынке кредитования корпоративного сектора, авторы исследования отмечают, что во втором полугодии прошлого года банки констатировали рост спроса на кредитные ресурсы, особенно со стороны субъектов крупного предпринимательства. Он был вызван потребностью, прежде всего, в финансировании оборотных средств, нежели привлечением кредитных ресурсов в целях приобретения основных средств. При этом неопределенность в отношении перспектив развития кредитного рынка и, прежде всего, условий кредитования банками заставляла заемщиков отдавать большее предпочтение краткосрочным займам в ожидании стабилизации ситуации. Вместе с тем у первой пятерки в условиях дефицита фондирования отмечалось более выраженное снижение желания предоставлять кредитные ресурсы в разрезе всех субъектов предпринимательства.

Основными причинами, которые повлияли на спрос на кредитные ресурсы, явились изменения условий кредитования, в частности рост процентных ставок, а также ужесточение сроков кредитования. 2/3 банков также значительно повысили залоговые требования и маржу по наиболее рискованным кредитам, более половины БВУ - по стандартным.

Основными факторами, которые повлияли на ужесточение кредитной политики в отношении нефинансовых организаций, авторы исследования называют:

1) снижение доступности и рост стоимости финансовых ресурсов на внешних рынках капитала;

2) изменения показателей ликвидности;

3) увеличение отраслевых рисков на фоне роста объемов высокорискованных займов в ссудном портфеле;

4) рост рисков изменения стоимости залогового обеспечения в условиях негативных тенденций на рынке недвижимости;

5) ожидания замедления темпов экономического развития страны в целом.

Еще одним ярким трендом стало ужесточение всеми банками условий предоставления займов на коммерческую недвижимость. Среди возможных причин они отметили ухудшение качества портфеля по кредитам на коммерческую недвижимость, снижение уровня "аппетита" к риску и уменьшение конкуренции со стороны других кредитных институтов. Для первой пятерки наиболее значимой причиной стало именно падение конкуренции, что дает им возможность более гибко диктовать условия предоставления кредитов.

Наиболее рискованными отраслями экономики подавляющим числом банков были названы отрасли строительства и операций с недвижимостью.

Согласно прогнозу банкиров, наибольшему ужесточению в первом полугодии 2008 года подвергнутся маржа по рискованным и стандартным кредитам, а также залоговые требования. Причем крупнейшими банками существенное значение отводится ужесточению неценовых условий кредитования, тогда как остальные склонны менять ценовые. Несмотря на сохранение значений показателей ликвидности, прибыльности и достаточности активов в иностранной валюте, банки полагают, что у заемщиков возникнут некоторые затруднения с обслуживанием займов вследствие дальнейшего ужесточения ценовых и неценовых условий кредитования. В частности, ожидаются рост пролонгаций, сроков просрочки платежей по кредитам и снижение внутренних и внешних рейтингов заемщиков.

Отдельные разделы опубликованного на сайте исследования посвящены рынку кредитования физических лиц, где изменение кредитного климата выглядит еще более суровым, и оценке банками имеющихся рисков, где недостаток ликвидности поставлен на второе место после рисков, связанных с ухудшением качества портфеля и уменьшением стоимости залогов из-за ситуации на рынке недвижимости.

В какой-то степени перекликается с исследованием Нацбанка и комментарий Fitch. Агенство отмечает, что подробная отчетность, опубликованная банками на прошлой неделе, показывает повышение отчислений в резервы, обусловленное увеличением числа проблемных кредитов и изменением требований по резервированию в Казахстане, что нивелировало воздействие роста маржи по кредитам на уровень чистой прибыли. Основным фактором, влияющим на повышение маржи, стало увеличение ставок по кредитам, которые, начиная с III квартала прошлого года, выросли по вновь выдаваемым кредитам. Банки в условиях очевидных сложностей с фондированием во многих случаях воспользовались также заложенной в кредитных договорах возможностью роста ставок. В то же время отчисления в резервы под обесценение кредитов существенно увеличились - по мнению агентства, в результате проверки временем кредитных портфелей в условиях более сложной кредитной конъюнктуры и новых регулятивных нормативов в отношении обесценивания кредитов.

Основным выводом агентства можно считать то, что ситуация с ликвидностью в банковском секторе не будет сопровождаться массовым оттоком депозитов - это сценарий, который Fitch на сегодняшний день считает маловероятным.

Н. Д.

(с использованием материалов Национального банка)