На прошлой неделе Альянс Банк презентовал в Лондоне план повторной реструктуризации своих обязательств кредиторам и акционерам. Банк рассчитывает сократить свои обязательства, составляющие $818 млн, на $616 млн.
Столь масштабное сокращение необходимо для того, чтобы закрыть дефицит капитала, возникший из-за необходимости формирования новых провизий на сумму примерно в $500 млн. Держатели старших облигаций, согласно предложениям банка, могут рассчитывать примерно на 30,2% от номинала. Владельцы субординированных облигаций - на выплаты в наличных с 88% дисконтом, а держатели нот - на восстановление на бумаги стоимостью в 10% от номинала. Вопрос о том, о чем идет речь - о рекапитализации или реструктуризации - таким образом решился в пользу последней. Проблемы банка с капиталом, таким образом, не смогло решить ни предстоящее слияние с Темирбанком, ни вхождение в банк в качестве стратегического акционера г-на Утемуратова и перспективы вливаний с его стороны. В отличие от предыдущих реструктуризаций, когда фактором, влияющим на инвесторов, было не только вхождение в капитал, но и фондирование со стороны “Самрук-Казыны”, теперь речь не идет ни о чем подобном. Фонд, правда, реструктуризирует свои депозиты, по неполной аналогии с повторной реструктуризацией БТА. По оценкам аналитика “Халык Финанс” Бакая Мадыбаева, опубликованным на сайте компании, “вклад “Самрук-Казына” ограничивается реструктуризацией своего депозита в Альянсе и Темирбанке (с продлением срока до 10 лет и снижением процентной ставки). Конвертация депозита в Альянсе на Т65 млрд должна создать Т24 млрд дополнительного капитала 1-го уровня, а конвертация депозита в Темирбанке на Т70 млрд должна увеличить капитал 1-го уровня, по нашим расчетам, приблизительно на Т13 млрд”. Разумеется, речь не идет о потере 70% от номинала как у держателей старших облигаций.
Комментируя вторую реструктуризацию БТА, заместитель председателя правления “Самрук-Казыны” Елена Бахмутова отмечала, что “таким образом, общий вклад фонда путем конвертации депозитов в капитал составил в БТА $1 млрд 189 млн. Это то, что “прямо было конвертировано из обязательств фонда в капитал”. “Кроме того, со своей стороны фонд понес дополнительные расходы в виде повышения купонов по ранее размещенным облигациям, выпущенным фондом, которые находятся уже в активах БТА. Напомню, что они были размещены под 4%, сейчас эта ставка повышена до 6%, что в принципе соответствует рыночной ставке по последним аукционам государственных ценных бумаг, которые размещал Минфин” (пожалуйста, Панорама №40 за 2012 год). Может быть, меньшие масштабы участия в рекапитализации со стороны “Самрук-Казыны” - как раз первый существенный плюс выхода государства из капитала Альянс Банка.
Теперь роль стратегического гаранта для инвесторов играет не госинститут, а частная финансовая группа. Голосование по плану реструктуризации обязательств Альянс Банка, как планируется, должно состояться в апреле.
Николай ДРОЗД
На прошлой неделе Альянс Банк презентовал в Лондоне план повторной реструктуризации своих обязательств кредиторам и акционерам. Банк рассчитывает сократить свои обязательства, составляющие $818 млн, на $616 млн.
Столь масштабное сокращение необходимо для того, чтобы закрыть дефицит капитала, возникший из-за необходимости формирования новых провизий на сумму примерно в $500 млн. Держатели старших облигаций, согласно предложениям банка, могут рассчитывать примерно на 30,2% от номинала. Владельцы субординированных облигаций - на выплаты в наличных с 88% дисконтом, а держатели нот - на восстановление на бумаги стоимостью в 10% от номинала. Вопрос о том, о чем идет речь - о рекапитализации или реструктуризации - таким образом решился в пользу последней. Проблемы банка с капиталом, таким образом, не смогло решить ни предстоящее слияние с Темирбанком, ни вхождение в банк в качестве стратегического акционера г-на Утемуратова и перспективы вливаний с его стороны. В отличие от предыдущих реструктуризаций, когда фактором, влияющим на инвесторов, было не только вхождение в капитал, но и фондирование со стороны “Самрук-Казыны”, теперь речь не идет ни о чем подобном. Фонд, правда, реструктуризирует свои депозиты, по неполной аналогии с повторной реструктуризацией БТА. По оценкам аналитика “Халык Финанс” Бакая Мадыбаева, опубликованным на сайте компании, “вклад “Самрук-Казына” ограничивается реструктуризацией своего депозита в Альянсе и Темирбанке (с продлением срока до 10 лет и снижением процентной ставки). Конвертация депозита в Альянсе на Т65 млрд должна создать Т24 млрд дополнительного капитала 1-го уровня, а конвертация депозита в Темирбанке на Т70 млрд должна увеличить капитал 1-го уровня, по нашим расчетам, приблизительно на Т13 млрд”. Разумеется, речь не идет о потере 70% от номинала как у держателей старших облигаций.
Комментируя вторую реструктуризацию БТА, заместитель председателя правления “Самрук-Казыны” Елена Бахмутова отмечала, что “таким образом, общий вклад фонда путем конвертации депозитов в капитал составил в БТА $1 млрд 189 млн. Это то, что “прямо было конвертировано из обязательств фонда в капитал”. “Кроме того, со своей стороны фонд понес дополнительные расходы в виде повышения купонов по ранее размещенным облигациям, выпущенным фондом, которые находятся уже в активах БТА. Напомню, что они были размещены под 4%, сейчас эта ставка повышена до 6%, что в принципе соответствует рыночной ставке по последним аукционам государственных ценных бумаг, которые размещал Минфин” (пожалуйста, Панорама №40 за 2012 год). Может быть, меньшие масштабы участия в рекапитализации со стороны “Самрук-Казыны” - как раз первый существенный плюс выхода государства из капитала Альянс Банка.
Теперь роль стратегического гаранта для инвесторов играет не госинститут, а частная финансовая группа. Голосование по плану реструктуризации обязательств Альянс Банка, как планируется, должно состояться в апреле.
Николай ДРОЗД
