По словам председателя правления банка Максата Кабашева, заместителя председателя правления Рахима Кадырова и директора департамента международных рынков Газиза Шаханова, реакция рейтинговых агентств ни в коей степени не была неожиданной для банка, и это "естественно с их стороны в условиях приостановления платежей". Что касается инвесторов, то для них предложения о реструктуризации также, по оценкам банкиров, не стали большим открытием. Фактически позиция банка была уже сформулирована на недавних встречах в Лондоне г-на Кабашева, и реструктуризация долгов так или иначе является просто попыткой привести обязательства в соответствие с существующим порядком вещей и тем, "что на дворе 2009 год" с соответствующей экономической ситуацией. Ожидания инвесторов так или иначе иллюстрируются котировками еврооблигаций банка, на которые приходится примерно $2,5 млрд из общей суммы внешней задолженности, составляющей $3,8 млрд, они торгуются в диапазоне от 15% до 30% от номинала. Процесс реструктуризации, в ходе которого будут искаться компромиссные решения, должен позволить минимизировать потери кредиторов. При этом, по словам г-на КАБАШЕВА, у них достаточно сильная переговорная позиция, поскольку решение "Самрук-Казыны" о завершении сделки о приобретении контроля над банком будет поставлено в зависимость от исхода переговоров о реструктуризации, и очевидно, иметь даже часть реструктуризируемых обязательств банка, основным акционером которого выступает госфонд, по нынешним временам более выгодное вложение, чем нереструктуризированный долг частного банка. По мнению г-на ШАХАНОВА, это тем более важно, учитывая то, что увеличение ликвидности и возможные доходы банка во многом связаны с его участием в действующих и будущих госпрограммах. Директор департамента международных операций также не согласился с точкой зрения, которой придерживаются некоторые инвесторы, что общепринятой практикой, возникшей в последние месяцы, является то, что государства должны отвечать по всем долгам банков. На самом деле этот выбор, по его мнению, просто является бизнес-решением, а не каким-то жестким правилом даже в отношении системообразующих банков.

Суммарные внешние долги банка составляют $3,8 млрд, в этом году банк должен был выплатить примерно $500 млн. Топ-менеджеры в нынешней ситуации воздерживаются от комментариев, связанных с условиями реструктуризации, которые хотел бы видеть банк, временного периода, когда могут быть после реструктуризации возобновлены платежи по внешним долгам или кто может быть стратегическим инвестором в банке после "Самрук-Казыны". Главным месседжем, который руководство банка хотело послать рынкам, комментируя решение о реструктуризации для журналистов, похоже, является то, что для внутреннего рынка не меняется ничего и интересы клиентов банка внутри страны и его депозиторов являются для банка безусловным приоритетом, и, собственно, ради внутреннего рынка и проводится реструктуризация. Ее процесс никак не скажется на обычной жизнедеятельности банка, за исключением того, что в случае ее успешного осуществления произойдет сокращение расходов и повысятся возможности, связанные с внутренним кредитованием. Собственно, эта позиция уже оценена АФН и, по оценкам г-на Кабашева, устраивает агентство, и банк уже до конца этой недели, вероятно, заключит с агентством специальное соглашение, в котором будет оговорено исполнение всех обязательств внутри страны и намерение заниматься реструктуризацией внешнего долга. Если все задуманное будет осуществлено, то, возможно, через некоторое время можно будет говорить об "оздоровлении Альянса", причем раньше рынка в целом. Г-н КАДЫРОВ не считает, что речь идет о какой-то утрате репутации банка, поскольку репутация важна там, где идут активные операции банка, а внутри страны доверие к Альянсу и его ликвидность после реструктуризации возрастут.

Одним из возникающих вопросов остается то, связано ли развитие событий с отказом от внешних платежей с приходом нового руководства от "Самрук-Казыны" без завершения формального приобретения банка холдингом. В своих комментариях основной акционер банка Маргулан Сейсенбаев говорил о том, что акционеры отказались бы от бесплатной передачи банка государству в случае, если было бы четкое ощущение того, что кризис завершится в следующем году и банк мог бы обслуживать текущие платежи 2009 года, но это привело бы к потере ликвидности и клиентской базы, для которой необходимы кредитные ресурсы. Попытки реструктурировать долг самостоятельно, скорей всего, не могли бы кончиться успешно без наличия за спиной фонда "Самрук-Казына" в качестве потенциального главного владельца. Говоря о том, что удалось сделать в банке новой команде за очень короткий срок, председатель правления сказал, что, наверное, главное, что делается, - это рефинансирование задолженности многих заемщиков, что повышает их качество и укрепляет положение банка. Кроме того, стабилизирована депозитная база. В общем же проблемы Альянс Банка в целом соотносимы с тем, что происходит в мировой банковской системе, и состоят в том, что активы, приобретенные против обязательств, перестали генерировать потоки, позволяющие обслуживать эти обязательства. Роль финансового консультанта в лице Lazard состоит как раз во многом в том, чтобы оценить на объективной основе, какими могут быть клиентские платежи и сколько банк будет в состоянии в тот или иной момент платить внешним кредиторам. При этом консультант формулирует несколько сценариев в зависимости от макроэкономических показателей и того, например, какой будет ситуация в других банках.

Несмотря на все эти комментарии, происходящее с Альянс Банком производит довольно тяжелое впечатление, поскольку отказ от одного из внешних платежей выглядит решением, осложняющим будущее для всей казахстанской банковской системы. Похоже, что таким образом утрачиваются достижения целого периода развития банковской системы и выстраивания кредитных историй и отношений с инвесторами, для которых крайне важен был тот факт, что ни один из казахстанских банков не допускал дефолтов по своим обязательствам. К тому же реструктуризация и отказ от платежей могут восприниматься в ситуации с Альянсом как какое-то централизованное решение, а не выбор одного из частных финансовых институтов. С другой стороны, найти лучшую альтернативу в нынешней ситуации крайне сложно. Наверное, выплаты "Самрук-Казыной" всей суммы внешних долгов за полуживой банк были бы худшим возможным выбором. Консервация или банкротство на условиях равенства прав внешних и внутренних кредиторов, пожалуй, могли бы привести к значительно большим потрясениям для банковской системы в целом и дальнейшему снижению доверия. Поэтому выбор делается в ситуации, когда нет однозначно правильных решений.

Николай ДРОЗД