Индикаторы биржевого денежного рынка на 16 января и изменение за период

Индикатор                  Ставка       Тренд

TONIA                           2,85            -2,05

Авторепо ГЦБ 2 дн.  3,50            -

Авторепо ГЦБ 7 дн.  6,77            -1,87

Авторепо ГЦБ 28 дн.                    9,19          -0,01

KazPrime-3M               12,42          -0,04

Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 16 января и изменение за период

Индекс                         Значение Тренд, %

KASE                             2 675,15    +1,91

KASE_BP                     228,31        +0,33

KASE_BC                     138,81        +0,18

KASE_BY                     9,24            -3,10

Главные новости рынка

10 января 2008 года компания KAZAKHMYS PLC (Лондон) предоставила KASE сообщение о том, что компания 8 января 2008 года объявила о начале недискреционной программы по выкупу собственных простых акций для их аннулирования на протяжении периода закрытия, который начался 6 января 2008 года и предположительно завершится в день объявления предварительных результатов. Программа выкупа собственных акций будет проводиться независимой сторонней организацией, которая принимает решения о своих коммерческих операциях по купле-продаже независимо от KAZAKHMYS PLC и без влияния с ее стороны. Все приобретения будут осуществляться в рамках заранее определенных параметров и в соответствии как с общими полномочиями эмитента по выкупу собственных акций, так и со статьей 12 правил листинга Лондонской фондовой биржи (LSE), которая требует, чтобы максимальная цена покупки не превышала более чем на 5 процентов среднюю рыночную стоимость акций (определяемую по ежедневному официальному бюллетеню курсов ценных бумаг на LSE) за пять рабочих дней непосредственно перед таким приобретением.

14 января 2008 года министр энергетики и минеральных ресурсов Сауат Мынбаев сообщил о том, что доля АО "НК "КазМунайГаз" (Астана) в проекте освоения Кашаганского нефтегазового месторождения увеличена в два раза. По его информации, озвученной на пресс-конференции в понедельник в Астане, Казахстан на пропорциональной основе у всех существующих акционеров проекта купит дополнительную долю, в результате долевое участие Казахстана в проекте составит 16,81 %. Согласно условиям достигнутых договоренностей, цена за покупаемую долю составит $1,78 млрд плюс проценты, которые будут начислены на эту сумму до момента платежа. Платеж будет осуществлен после начала добычи нефти тремя траншами. Кроме выкупа доли был также оговорен возможный пакет денежных потоков в пользу Казахстана. Сумма денежных потоков составляет около $5 млрд (net present value) - сумма, выплачиваемая в пользу Казахстана в течение всей жизни проекта.

По итогам переговоров по Кашагану международные рейтинговые агентства отреагировали следующим образом:

14 января 2008 года Standard & Poor's заявило, что рейтинги АО "НК "КазМунайГаз" (ВВВ-/Стабильный/) остаются неизменными после подписания соглашения с международным консорциумом об увеличении доли его в Кашаганском проекте. Аналитики агентства считают, что переговоры по изменению соглашения между Казахстаном и международными акционерами, а также цена приобретения актива подтверждают, что компания пользуется существенной государственной поддержкой. S&P полагает, что компании не потребуется привлекать дополнительную задолженность, чтобы заплатить за увеличение своей доли в проекте, а также не придется участвовать в выплате компенсации размером от 2,5 до 4,5 млрд долларов США, которую консорциум согласился заплатить правительству Казахстана вследствие задержки реализации проекта.

15 января 2008 года Fitch Ratings также подтвердило рейтинги АО "НК "КазМунайГаз" (долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB" и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F3", прогноз по долгосрочным РДЭ в иностранной и национальной валюте - "Негативный") вслед за объявлением о планах компании увеличить долю в Кашаганском месторождении до 16,81%. По мнению Fitch, данная сделка будет иметь ограниченное воздействие на финансовые показатели компании, поскольку она, как ожидается, будет финансироваться за счет денежных потоков от Кашаганского месторождения.

15 января 2008 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило финальный долгосрочный рейтинг "BB+" эмиссии облигаций АО "Астана-Финанс" (Астана) объемом 40 млн евро, проведенной в рамках программы по выпуску облигаций. Данные облигации, выпущенные 21 декабря 2007 года, будут консолидированы и образуют единую серию с облигациями, выпущенными в июне 2007 года на сумму 300 млн евро со ставкой 7,875 % и погашением в 2010 году в рамках программы эмиссии среднесрочных облигаций эмитента объемом 2 млрд долларов США.

15 января 2008 года биржевой совет KASE утвердил внесение поправок в ряд внутренних документов биржи:

дополнения № 10 в "Положение о членских взносах и биржевых сборах";

изменения и дополнение № 9 в "Положение о членстве";

изменение № 8 в "Правила биржевой торговли ценными бумагами";

изменения и дополнения № 2 в "Правила организации и функционирования специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алматы".

Все указанные поправки введены в действие с 15 января 2008 года. Актуализированные тексты документов доступны по http://www.kase.kz/geninfo/normbase

Рынок акций

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе заключено 479 сделок. Среднедневной объем составил $423,3 тыс., или 3513,2 млн тенге и снизился по сравнению с предыдущим периодом ($25 913,5 тыс. и 3123,1 млн тенге соответственно) в 7,4 раза. В анализируемом периоде на KASE 1,0 % операций в количественном выражении и 29,9 % в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 4,0 % и 10,4 % соответственно.

Всего в сделках анализируемого периода с акциями на KASE участвовало (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 33 (34) члена биржи. В сделки были вовлечены акции 20 (32) наименований. 7,8 % (1,8 %) брутто-оборота рынка - 2,8 % (1,5 %) по операциям покупки и 12,7 % (2,0 %) по операциям продажи - контролировали "пенсионщики". Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 35,1 % (8,4 %) биржевого брутто-оборота акций - 24,7 % (11,3 %) по операциям покупки и 45,5 % (5,5 %) по операциям продажи. При этом 14,5 % (1,71 %) брутто оборота - 26,15 % (2,97 %) по операциям покупки и 2,89 % (0,45 %) по операциям продажи - прошло через счета нерезидентов.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 50 % (28 %) наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 35 % (47 %), неизменный курс - 15 % (25 %). Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,16 % (CSBN) до 16,81 % (CCBN), негативное - от 0,10 % (NFBN) до 6,90 % (TSBN).

Индекс KASE по итогам недели вырос на 1,91 %, закрывшись в среду на отметке 2675,15 пункта. Примечательной особенностью анализируемого периода является проба индексом уровня сопротивления 2650 пунктов и закрытие на отметке 2740,60 во вторник. Нельзя не отметить относительно низкие дневные объемы торгов в течение недели, о чем свидетельствуют данные, приведенные выше (для сравнения, среднедневной оборот по акциям в 2007 году составлял 24 502,71 млн тенге, среднедневной оборот по акциям второй половины 2007 года составлял 15 431,20 млн тенге). Тем не менее говорить об уверенном выходе индекса за пределы горизонтального канала консолидации пока не приходится.

Основными "точками роста" являлись добывающий, телекоммуникационный и банковский секторы рынка. И если рост единственного представителя нефтяного сектора АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (RDGZ) был обусловлен высокими ценами на энергоносители и недавним сообщением об увеличении доли материнской компании - АО "КазМунайГаз" в нефтяном консорциуме Agip KCO, то рост акций банков был менее предсказуемым и связанным со множеством различных факторов. В частности, лидерами роста являлись простые акции АО "Банк ЦентрКредит" (CCBN), которые "выстрелили" за неделю на рекордные 14,7 %, достигнув во вторник своего предкризисного уровня 1600 тенге за акцию.

Аналитики "ИРБИС" связывают рост финансового сектора со множеством благоприятных новостей в течение исследуемого периода. К примеру, стало известно об успешном привлечении АО "Банк ЦентрКредит" и АО "Банк ТуранАлем" средств из-за рубежа по "ставкам ниже рыночных". Объемы привлечений были относительно низкими, поэтому бурной реакции рынка изначально не ожидалось. Более "многообещающим" смотрится размещение АО "Астана-Финанс" облигаций на сумму 40 млн евро (для сравнения активы компании на конец III квартала составили около 1200 млн евро). Следует отметить, что еврооблигации этой компании торгуются чуть ниже кривой доходности казахстанских еврообондов, что, вероятно, связано со значительным фактором поддержки со стороны государства, а также намерениями акимата Астаны передать 25%-ную долю в управление госфонда "Казына". В целом же аналитики "ИРБИС" склонны рассматривать текущий рост как коррекцию после массовой распродажи акций банков осенью.

Беспочвенным смотрится удорожание на 7,6 % единственного казахстанского телекома - простых акций АО "Казахтелеком" (KZTK). Явных причин для роста пока не наблюдается, но возможно, что рынок играет на ожиданиях годовых результатов этой компании.

На данный момент аналитики "ИРБИС" считают, что говорить о переломе тенденции и выходе рынка на новые уровни пока рано. Определяющей окажется следующая неделя, в течение которой индекс KASE или уверенно закрепится на достигнутых позициях, или же войдет в прежние рамки горизонтальной консолидации. Более вероятным сейчас кажется второй вариант. Очередные потрясения, которые испытывает мировая финансовая система, уже начинают отражаться и на локальном финансовом рынке. Дело в том, что международные инвесторы, подкрепленные негативными статистическими данными из США, а также крупными списаниями Citi, опасаются рецессии экономики США и всего мира. Текущие настроения наблюдаются во многих секторах по всему миру (от курса USD до цены на нефть) и, похоже, будут иметь свое влияние и на наш фондовый и валютный рынки.

Рынок корпоративных облигаций

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи корпоративных облигаций на KASE заключено 58 сделок. Среднедневной объем составил $4806,5 тыс., или 578,9 млн тенге и снизился по сравнению с предыдущим периодом ($6 486,5 тыс. и 782,4 млн тенге соответственно) на 25,9 %. В анализируемом периоде доля договорных (прямых) сделок на KASE в количественном выражении составила 5,2%, в объемном - 4,5%. В предыдущем периоде данные показатели составили 1,4 % и 0,3 % соответственно.

В сделках анализируемого периода (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущей недели) участвовали 20 (21) членов KASE по облигациям 26 (32) наименований. 30,9 % (29,2 %) брутто-оборота прошло по счетам субъектов пенсионного рынка - 49,5 % (54,1 %) по операциям покупки и 12,3 % (4,3 %) по операциям продажи. Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за период прошло 6,9 % (11,4 %) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 1,3 % (3,3 %) по операциям покупки и 12,5 % (19,6 %) по операциям продажи. При этом 1,95 % (0 %) по операциям продажи - прошло через счета нерезидентов.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 13 наименований, падением - 11. Перепроданными смотрелись ССBNb4 (-11,47 %) и CCBNb3 (-7,88 %), тогда как перекупленными выглядели облигации BTASb5 (+13,17 %), KASTb2 (+10,26 %) и ATFBb4 (+8,46 %). Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 13 облигаций, выросла - у 14.

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению государственных облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 19 заключенных на KASE сделок составил 9807,2 млн тенге ($81,5 млн). В предыдущем периоде (27 декабря 2007 - 9 января 2008) данный показатель равнялся 5950,5 млн тенге, или $49,4 тыс. при 12 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 100,0%. Более детальные данные о торгах ГЦБ на KASE приводятся в таблице.

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, Айтеке би, 67; Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра. ; тел. (8 727) 2-72-01-17, 2-37-53-05;

факс (8 727) 2-72-06-70

Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.