Индикаторы биржевого денежного рынка
на 27 июня и изменение за период
Индикатор Ставка Тренд
TONIA 4,63 -4,63
Авторепо ГЦБ 2 дн. 4,60 -
Авторепо ГЦБ 5 дн. 3,00 -6,70
Авторепо ГЦБ 7 дн. 6,50 -2,48
Авторепо ГЦБ 14 дн. 7,50 -
KazPrime-3M 6,50 +0,06
Индикаторы биржевого рынка ценных
бумаг на 27 июня и изменение за период
Индекс Значение Тренд, %
KASE_Shares 2 704,58 +3,24
KASE_BP 211,45 +1,27
KASE_BC 131,81 +1,22
KASE_BY 7,70 -4,24
Главные новости рынка
21 июня АО "Альянс Банк" (Алматы) известило о намерении глобального предложения своих простых акций на Лондонской фондовой бирже в форме глобальных депозитарных расписок (ГДР). В документе, распространенном по этому поводу, говорится, что банк намерен пройти процедуру листинга в официальном списке Управления по листингу ценных бумаг Великобритании и получения допуска к торгам ГДР на Лондонской фондовой бирже, и что предложение должно получить все необходимые согласования регулирующих органов. "Предложение является вторичным размещением существующих обыкновенных акций, составляющих приблизительно 20% выпущенного акционерного капитала Банка. Держателем этих акций на сегодняшний день является Seimar Alliance Financial Corporation ("SAFC") - мажоритарный акционер Банка", - говорится в сообщении АО "Альянс Банк", с полным текстом которого можно ознакомиться по http://www.kase.kz/emitters/scan/asbn/asbn_reliz_210607.pdf
На 31 мая 2007 года общее количество объявленных акций АО "Альянс Банк" составляло 14 337 500, из них 11 537 500 простых KZ1C40310019 и 2 800 000 привилегированных KZ1P40310115 акций. На указанную дату размещено 9 637 500 простых и 400 000 привилегированных акций. Уставный капитал сформирован в размере 101 237 683 000 тенге. На открытом вторичном рынке KASE 27 июня простые акции АО "Альянс Банк" (ASBN) торговались по 64 000,00 тенге за акцию.
Как будет показано ниже, публикация сообщения привела к резкой активизации торговли ASBN на KASE.
25 июня АО "АТФБанк" (Алматы) уведомило KASE официальным письмом о том, что 21 июня 2007 года между акционерами банка и представителями итальянской группы UniCredit было подписано соглашение. Согласно условиям соглашения контрольный пакет акций банка переходит в собственность UniCredit.
Уставный капитал группы компаний UniCredit составляет около 70 млрд евро. Группа представлена более чем в 20 странах мира, совокупная численность штата - 142 тыс. сотрудников. Активы группы на 31 декабря 2006 года достигли 823 млрд евро. В Восточной Европе UniCredit работает в Азербайджане, Боснии и Герцеговине, Болгарии, Хорватии, Чешской Республике, Эстонии, Венгрии, Латвии, Литве, Польше, Румынии, России, Сербии, Словакии, Словении, Турции и Украине. Казахстанский банк будет покупать Bank Austria Creditanstalt, входящий в вышеназванную итальянскую группу.
АТФБанк итальянцы оценивают в $2,175 млрд. Эта сумма не учитывает увеличение уставного капитала банка на $100 млн, которые нынешние акционеры АО "АТФБанк" осуществят до завершения сделки. "Bank Austria Creditanstalt стремится к приобретению 100% акций "АТФБанка" посредством покупки долей нынешних мажоритарных акционеров и путем участия в тендере, который будет объявлен миноритариями. Банк рассчитывает, что по итогам этих сделок его доля в уставном капитале "АТФБанка" составит не менее 85%", - говорится в сообщении UniCredit.
Рынок акций
Новости рынка акций
21 июня в секторе вторичного рынка KASE общий объем сделок с акциями, заключенных в торговой системе KASE методом открытых торгов, достиг 84 812,9 млн тенге, или эквивалент $689 312,0 тыс. Указанное значение является самым большим дневным оборотом акций в торговой системе KASE за всю историю существования биржи. Основной объем сделок 21 июня был проведен с простыми акциями АО "Альянс Банк" (ASBN), активизацию рынка которых специалисты биржи связывают с опубликованным в этот день извещением банка о намерении провести глобальное предложение своих простых акций в форме депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. Предыдущий исторический максимум был зафиксирован на KASE 22 мая 2007 года, когда объем сделок с акциями на открытом рынке достиг 10 591,1 млн тенге, или эквивалент $88 156,3 тыс.
С 25 июня АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы) на основании его заявления восстановлен статус маркет-мейкера по простым акциям KZ1C35620018 АО "Казинвестбанк" (Алматы), которые торгуются в официальном списке KASE категории "А" под кодом KIBN. Статус маркет-мейкера по простым акциям KZ1C35620018 был утрачен АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" с 8 июня 2007 года в связи с неисполнением обязательств по выставлению обязательных котировок по вышеуказанным ценным бумагам.
C 25 июня АО "Казкоммерц Инвест" (Алматы) лишено статуса специалиста по простым акциям KZ1C52510019 (официальный список KASE категории "В", ASSA) АО "АЗИЯ САХАР" (Алматы). Данное решение принято в соответствии с подпунктом 2) пункта 21 внутреннего документа KASE "Правила деятельности маркет-мейкеров" в связи с тем, что 25 июня 2007 года АО "Казкоммерц Инвест" не объявило необходимые котировки по указанным ценным бумагам.
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период на KASE в данном секторе с долевыми инструментами заключено 695 сделки на сумму $1 315 520,2 тыс., или 161 556,0 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (14 - 20 июня, 522 сделки, $243 401,7 тыс., или 29 786,0 млн тенге) оборот вырос в 5,4 раза. В анализируемом периоде на KASE 4,8% операций в количественном выражении и 3,7% в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 3,6% и 5,4%.
Как уже было сказано выше, столь значительный рост биржевого оборота акций на неделе был связан с публикацией намерения АО "Альянс Банк" провести глобальное предложение своих акций в форме ГДР на LSE. В день публикации пресс-релиза общий оборот торгов с акциями на KASE достиг $700,4 млн (в том числе на открытом рынке - 689,3 млн), из них с ASBN - $644,4 млн. Соответствующие показатели следующего дня чуть меньше, но тоже впечатляют: $535,4 млн; $503,3 млн; $378,4 млн.
Всего же по данному инструменту в течение анализируемой недели было заключено 63 сделки на сумму $1022,9 млн, что составляет 83% от всего биржевого оборота рынка акций.
Проанализировав проведенные с ASBN операции специалисты "ИРБИС" не стали бы относить эти сделки к истинно рыночным. Во всяком случае, все крупные сделки, заключенные 21 и 22 июня. По мнению "ИРБИС" то, что объем этих сделок составляет ровно 20% от оплаченного количества простых акций АО "Альянс Банк", вовсе не случайно. И уже 23 июня можно было с уверенностью сказать, что на KASE будет проведена еще одна серия сделок с ASBN на приблизительно ту же сумму, ибо акции должны были вернуться в прежние руки. Так, судя по сделкам 28 июня, и случится. И при подготовке этого обзора можно легко спрогнозировать объем операций с ASBN на 29 июня: он составит приблизительно $370 млн. А если и не составит, то такой объем пройдет на KASE в ближайшие дни.
Однако АО "Альянс Банк" упрекнуть не в чем. Все сделки, о которых идет речь, проведены на открытом рынке в строгом соответствии с биржевыми правилами по вполне рыночным ценам и, что весьма важно, были "обрамлены" гораздо более мелкими сделками розничных инвесторов, которые характеризуются тем же курсом акций. Аналитики "ИРБИС" не берутся указать причины и цели проведенного банком на казахстанском рынке прайс-шоу. Однако очевидно, что связано оно с готовящимся предложением ГДР банка на LSE и стало во многом возможным благодаря незначительной доле простых акций, действительно доступных на рынке для розничного инвестора.
Что же касается цены ASBN, то за анализируемую неделю она упала в средневзвешенном дневном выражении на 4,1% до 64 000 тенге за акцию. При этом показатель P/E (Price Earnings Ratio) для ASBN по последней цене недели составил 28,5 (!), а показатель P/B (Price to Book Ratio) - 5,9. Указанные значения наталкивает на мысль о некоторой переоценке акций банка на местном рынке, хотя для серьезного заключения на этот счет необходимо анализировать и другие показатели.
Всего в сделках анализируемого периода с акциями на KASE участвовало (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 41 (38) член KASE. В сделки были вовлечены акции 35 (32) наименований. При этом 0,8% (1,1%) брутто-оборота рынка - 0,1% (0,8%) по операциям покупки и 1,5% (1,3%) по операциям продажи контролировали "пенсионщики". Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 48,1% (18,6%) биржевого брутто-оборота акций - 85,9% (2,6%) по операциям покупки и 10,3% (34,5%) по операциям продажи.
В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен по сделкам, заключенным на KASE методами открытых торгов, показали 43% (56%) наименований акций, падение - 40% (32%), неизменный курс - 9% (9%). Позитивное изменение средневзвешенных цен акций на неделе наблюдалось в диапазоне от 1,33% (ZERD) до 712,5% (KZTCp), негативное - от 0,7% (ATFBp) до 47,7% (UTMKp).
Индекс Aton Capital Kazakhstan Equity Index (ATONKZEI), рассчитываемый Российской инвестиционной компанией АТОН на основе цен основных компаний, котирующихся за рубежом Казахстана, незначительно снизился (-0,38%), отображая тем самым разнонаправленное движение цен казахстанской экономики на импортных биржах. Динамика KASE_Shares была более оптимистичной. C 20 июня он вырос на 84,9 пункта (+3,24%) и достиг 2 704,6.
Разнонаправленное и незначительно изменение индексов очень наглядно отражает текущую ситуацию, которая при оценке рынка в целом не позволяет говорить о каком-то организованном движении цен ни на KASE, ни на LSE, ни на других европейских биржах. Так цены KKGB и HSBK, курс которых повторяет цену соответствующих депозитарных расписок в Лондоне, изменился на +1,54% и -1,04% соответственно. При этом, лидируя по ликвидности (77 сделок), акции АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (RDGZ) выросли на KASE на 5,04%, также двигаясь вслед за депозитарными расписками на LSE, где они с начала года торгуются в рамках горизонтального канала между $19,5 и $22 за GDR.
Прошедшая неделя была позитивной для держателей акций большинства других фаворитов местного рынка. Цены простых акций АО "Банк ТуранАлем" (BTAS) и АО "Казахтелеком" (KZTK) выросли на 9,9% и 1,4% соответственно. Интересным является поведение простых и привилегированных акций АО "KazTransCom" на текущей неделе. При относительно высокой ликвидности (46 сделок с привилегированными и 9 - с простыми акциями), курсы KZTCp и KZTC выросли на 712% и 115% соответственно. Заслуживают внимания и исключительно любопытные сделки с ASSA (АО "АЗИЯ САХАР").
В общем прошедшая неделя показала, что казахстанский рынок акций способен в ближайшее время ожить как минимум на двух "темах", имя которым - "Альянс Банк" и "АТФБанк".
Рынок корпоративных облигаций
Новости рынка корпоративных облигаций
С 25 июня из официального списка KASE категории "А" в связи с истечением срока обращения исключены облигации KZ2CKY03B237 (NRBNb3; 1 тенге, 4,0 млрд тенге; 25.06.04 - 25.06.07, индексированный по уровню инфляции полугодовой купон) АО "Нурбанк" (Алматы). Облигации были включены в официальный список KASE с 25 июня 2004 года, торги по ним были открыты 29 июня 2004 года. За период обращения ценных бумаг на KASE в секторе купли-продажи доходность облигаций к погашению для покупателя по сделкам, заключенным методом открытых торгов, варьировала от 7,75% годовых до 9,50% годовых. Последняя сделка была проведена 05 июня 2007 года по максимальной доходности. В 2006 году NRBNb3 на KASE заняли 69-ю позицию в рейтинге торгуемости негосударственных ценных бумаг по объему заключенных сделок (0,31% от соответствующего оборота рынка) и 48-ю позицию в аналогичном рейтинге корпоративных облигаций (0,72%).
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи корпоративных облигаций на KASE заключено 35 сделок на сумму $116 398,4 тыс., или 14 114,5 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (14 - 20 июня, 37 сделки, $45 544,8 тыс., или 5583,5 млн тенге) оборот сектора снизился в 2,6 раза. В текущем периоде, как и в предыдущем, договорных (прямых) сделок на KASE с корпоративными облигациями заключено не было.
В сделках анализируемого периода на KASE участвовало 16 (16) членов KASE по облигациям 20 (22) наименований. При этом 2,7% (0,3%) брутто-оборота - 5,4% (0%) по операциям покупки и 0,01% (0,6%) - продажи прошло по счетам субъектов пенсионного рынка. Через счета депо, зарегистрированных на физических лиц, за неделю прошло 0,8% (5,2%) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 0,02% (4,7%) по операциям покупки и 1,5% (5,6%) по операциям продажи.
По итогам недели ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 5 наименований, падением - 9. Ни одна облигация на KASE не смотрелась ни перепроданной, ни перекупленной. Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 11 облигаций, выросла у 12.
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)
Новости рынка ГЦБ
27 июня Департамент финансов города Астана сообщил о выплате основного долга и восьмого купонного вознаграждения держателям облигаций KZZ4KY040062 (AST048.006, 100,00 тенге, 1 299 978 300,00 тенге, 26.06.03 - 24.06.07, полугодовой купон 8,50% годовых) местного исполнительного органа города Астана. По сообщению эмитента погашение облигаций осуществлено на сумму 1 073 652 077,97 тенге, сумма выплаты купона составила 45 755 227,60 тенге. Облигации являются индексированными по изменению курса тенге к доллару США, который устанавливается Национальным банком Казахстана.
Сектор первичного рынка
25 июня в торговой системе KASE методом специализированных торгов был проведен повторный аукцион по размещению государственных долгосрочных индексированных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МУИКАМ-72 первого выпуска (KZKBKY060019, MUX072_0001; 1000 тенге, 13,6 млрд тенге; 06.06.07 - 06.06.13, годовой купон 0,5% годовых, 30/360), на которых Министерство финансов планировало по "грязной" цене разместить 15,0 млн облигаций. Заявки на участие в торгах подавались закрытым способом при ограничении по неконкурентным ордерам в размере 30%. Оплата купленных на торгах облигаций производилась по схеме Т+0. В торгах приняли участие 2 первичных дилера. Инвесторы подали 35 лимитированных заявок, из которых к истечению времени подтверждения заявок активными остались 25 ордеров.
Общий объем активных заявок (объем спроса) достиг 946 720 500,00 тенге, или 6,4% к предложенному объему. "Грязная" цена по активным заявкам варьировала от 98,5700% (8,41% годовых, здесь и далее в этом абзаце используются прогнозные значения доходности МУИКАМ) до 101,0000% (7,89% годовых) и в средневзвешенном выражении равнялась 99,1330% (8,29% годовых). В общем объеме активных заявок на долю субъекта пенсионного рынка пришлось 79,1%, на долю брокерско-дилерской организации - 20,9%. По итогам торга эмитент провел отсечение по цене 99,0700% (8,30% годовых) и удовлетворил заявки на покупку 326 000 облигаций на сумму 326 131 900,00 тенге.
"Грязная" цена в удовлетворенных заявках варьировала от 99,0700% (8,30% годовых) до 101,0000% (7,89% годовых) и в средневзвешенном выражении равнялась 100,0405% (8,09% годовых). Все сделки были исполнены.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период суммарный объем 33 заключенных на KASE сделок с ГЦБ достиг 31 248,0 млн тенге ($256,3 млн). В предыдущем периоде (14 - 20 июня) биржевой оборот здесь составил всего 7118,1 млн тенге, или $58,0 млн при 9 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде не превысила 24,7%, тогда как в предшествующем она достигала 35,2%. Более детальные данные о торгах ГЦБ на KASE приводятся в таблице.
Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, Айтеке би, 67;
Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
; тел. 2-72-01-17,
факс 2-72-06-70
Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.
