Индикаторы биржевого денежного рынка
на 17 июня и изменение за период

Индикатор                      Ставка     Тренд

TONIA                               2,64          +0,8

Авторепо ГЦБ 3 дн.      2,73          +0,8

Авторепо ГЦБ 7 дн.      4,10          +0,1

KazPrime-3M                   4,28          -6,7

Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 17 июня и изменение за период

Индекс                      Значение   Тренд,%

KASE                          1 117,51      -6,2

KASE_BP                  205,46          -1,5

KASE_BC                  166,07          +1,2

KASE_BY                   17,04            +0,7

Главные новости рынка

11 июня рейтинговая служба Standard&Poor's понизила долгосрочные кредитные рейтинги контрагента АО "Казкоммерцбанк" - с "В+" до "В" и АО "Народный сберегательный банк Казахстана" - с "ВВ-" до "В+". Прогноз по рейтингам - "Негативный". В то же время агентство подтвердило краткосрочный кредитный рейтинг АО "Народный сберегательный банк Казахстана" на уровне "В" и понизило краткосрочный кредитный рейтинг АО "Казкоммерцбанк" - с "В" до "С". Данное рейтинговое действие было обусловлено ухудшением качества активов, капитализации, ресурсной базы и ликвидности этих банков. Эти негативные факторы отчасти компенсируются текущей поддержкой ликвидности банков со стороны государства, а также их хорошей рыночной позицией, в частности, в секторе крупных корпоративных клиентов - для АО "Казкоммерцбанк" и розничном секторе - для АО "Народный сберегательный банк Казахстана", адекватным уровнем генерируемой выручки от основной банковской деятельности и жестким управлением издержками. Осторожные и очень эффективные корректировки коммерческой и операционной деятельности, а также делевериджинг (сокращение долговой нагрузки по отношению к кредитованию клиентов) способствуют адаптации банков к ухудшению операционной среды. При этом аналитики агентства ожидают, что качество активов будет ухудшаться и далее, проблемные активы, вероятно, превысят 35% в следующие несколько кварталов.

В связи с этим 16 июня службой кредитных рейтингов Standard&Poor's произведены следующие рейтинговые действия:

·        долгосрочные кредитные рейтинги "ВВ+" и рейтинги по национальной шкале "kzAA-" АО "НК "Казакстан темир жолы", АО "КазТемирТранс" и АО "KEGOC" помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом. Помещение рейтингов АО "НК "Казакстан темир жолы" и КТТ в список CreditWatch обусловлено обеспокоенностью по поводу высокой концентрации денежных вложений группы в нескольких казахстанских банках - прежде всего в АО "Народный сберегательный банк Казахстана" и АО "Казкоммерцбанк". Это может ухудшить возможности АО "НК "Казакстан темир жолы" и АО "КазТемирТранс" по управлению своими денежными активами в форме денежных средств и депозитов. У KEGOC есть положительный опыт получения значительной государственной поддержки, в том числе вливаний в капитал, способствующих ликвидации дефицита ликвидности. Но поскольку кредитные характеристики KEGOC как самостоятельной бизнес-единицы довольно низки ввиду больших масштабов инвестиционной программы и высокого уровня использования заемных средств, итоговая оценка кредитоспособности этой компании во многом зависит от дальнейшего уровня государственной помощи и возможности его поддержания в период, когда правительство стоит перед необходимостью укрепления ослабевшей банковской системы;

·        кредитные рейтинги и рейтинги по национальной шкале АО "Казахстанская аграрная кредитная корпорация" (а также все выпущенные компанией облигации и долговые обязательства компании), АО "Казпочта", АО "Казахстанский Фонд гарантирования ипотечных кредитов" и АО "КазАгроГарант" помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом. Помещение рейтингов в список CreditWatch отражает обеспокоенность Standard&Poor's относительно того, что казахстанские компании, связанные с государством, уязвимы к ослаблению банковской системы и мерам, которое государство принимает для ее стабилизации;

·        кредитные рейтинги АО "КазМунайГаз" и его дочерних компаний (АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз", АО "КазТрансОйл", АО "КазТрансГаз" и АО "Интергаз Центральная Азия") помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом ввиду рисков ликвидности и повышения финансового рычага, связанных с ослаблением банковского сектора Казахстана. Значительные денежные резервы "КазМунайГаз" (КМГ) и его дочерних компаний сосредоточены в нескольких казахстанских банках, кредитные характеристики которых, по оценке агентства, продолжают ухудшаться. При этом, на взгляд агентства, возможности АО "КазМунайГаз" свободно управлять своими денежными депозитами ограничены, о чем свидетельствует, в частности, возникшая необходимость в привлечении новых займов для финансирования покупки компании "Мангистаумунайгаз".

12 июня АО "Казкоммерцбанк" (Алматы) объявило об окончательном погашении и закрытии программы секъюритизации будущих входящих платежей. Выступая в качестве оригинатора программы, банк инициировал и достиг соглашения о ее прекращении с управляющими сторонами (Ambac Assurance Corporation, MBIA Insurance Corporation, Financial Guaranty Insurance Company, Азиатский банк развития и WestLB). В результате прекращения программы ее эмитент, Kazkommerts DPR Company, произвел добровольное погашение всех обязательств по облигациям, выпущенным им в рамках программы секъюритизации будущих входящих платежей. Сумма основного долга, погашенная Kazkommerts DPR Company 11 июня 2009 года, составила $850,4 млн. Ранее, 16 марта 2009 года, была погашена сумма в размере $99,6 млн. Первоначальное размещение облигаций по программе секъюритизации будущих входящих платежей было осуществлено в 2005 году. Выпуски облигаций в рамках программы не были гарантированы банком. Отдельные выпуски были застрахованы Ambac Assurance Corporation, MBIA Insurance Corporation, Financial Guaranty Insurance Company и Азиатским банком развития.

11 июня KASE посетили представители Корейской биржи (KRX) с целью развития двустороннего сотрудничества. Представители KASE ознакомили гостей с основными направлениями деятельности своей организации и текущей ситуацией на фондовом рынке Казахстана. Участники встречи от KRX в свою очередь осветили возможные области сотрудничества бирж в рамках консалтинговых и технологических решений. На встрече также присутствовали представители АО "Региональный финансовый центр города Алматы".

12 июня на KASE состоялась встреча с представителями АО "Фондовая биржа Молдовы" (ФБМ). Визит представителей ФБМ в г. Алматы состоялся в рамках программы обмена опытом между биржами - членами Федерации евроазиатских бирж (FEAS). В ходе встречи представители ФБМ ознакомились с основными событиями и статистикой фондового рынка Казахстана, а также с наиболее существенными аспектами деятельности KASE и АО "Центральный депозитарий ценных бумаг". На встрече обсуждались вопросы прямого сотрудничества двух бирж, а также сотрудничества в рамках FEAS.

13 июня постановлением правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) № 127 за невыполнение требований ограниченных мер воздействия, примененных АФН, несоблюдение требований пруденциальных нормативов, установленных законодательством Республики Казахстан, выявление факта нарушения законодательных актов Республики Казахстан, регулирующих обязательные виды страхования, выразившегося в несвоевременном осуществлении страховой выплаты, неисполнении или ненадлежащем исполнении обязанностей, вытекающих из условий и порядка проведения обязательных видов страхования, сроком на один месяц приостановлено действие лицензий на право осуществления страховой деятельности по добровольному общему страхованию, по обязательному страхованию и на право осуществления деятельности по перестрахованию, выданных АО "Страховая Компания "Алтын Полис" серии ОС, ДОС № 19-6/1 от 31 мая 2006 года и серии ПД № 19-1/1 от 14 августа 2006 года.

11 июня Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО "Цеснабанк", в том числе долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") на уровне "CCC" с "Негативным" прогнозом. Одновременно агентство отозвало рейтинги банка. Fitch больше не рейтингует данного эмитента и не проводит по нему анализ. Рейтинги банка и прогноз по рейтингу отражают наблюдаемое ухудшение качества активов, слабые показатели прибыльности, недостаточные уровни резервирования, слабую позицию капитала и ухудшение операционной среды в Казахстане. Также рейтинги обусловлены мнением Fitch о том, что проблемы с качеством активов, скорее всего, приведут к дальнейшему ослаблению капитала.

12 мюня Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте АО "Банк развития Казахстана" и АО "АТФБанк" на уровне "BBB-" и "BBB" соответственно. Одновременно агентство исключило рейтинги из списка Rating Watch "Негативный" и присвоило "Негативный" прогноз по рейтингам. Эти рейтинговые действия последовали за недавним подтверждением долгосрочных РДЭ Казахстана в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" и "BBB" соответственно. Долгосрочный РДЭ АО "КазАгроФинанс", который находится на уровне "BB+", остается в списке Rating Watch "Негативный". Рейтинги АО "КазАгроФинанс" обусловлены потенциалом государственной поддержки в случае необходимости с учетом структуры собственности и значимости сельскохозяйственной отрасли для страны. Fitch исключит рейтинги из списка Rating Watch "Негативный" после пересмотра вероятности предоставления АО "КазАгроФинанс" государственной поддержки в свете недавних дефолтов других организаций в финансовом секторе - АО "БТА Банк", АО "Альянс Банк" и АО "Астана-Финанс".

16 июня АО "Альянс Банк" (Алматы) официальным письмом известило KASE о снятии с учета его Алматинского городского филиала и аннулировании свидетельства об учетной регистрации филиала. Позже, 17 июня, банк счел необходимым прокомментировать данное сообщение - по информации банка, данная процедура носила исключительно формальный юридический характер, так как Алматинский городской филиал банка де-факто прекратил работу в ноябре 2008 года в результате его объединения с филиалом банка в Алматы. АО "Альянс Банк" сообщило об объединении двух алматинских филиалов 3 ноября 2008 года. Как сообщалось ранее, причиной для объединения двух отдельных филиалов послужила необходимость проведения реорганизации бизнеса банка в Алматы в целях снижения операционных расходов, оптимизации системы менеджмента филиалов, а также повышения эффективности и оперативности работы.

С 16 июня введены в действие изменения № 23 (поправки) во внутренний документ KASE "Регламент торгов и работы системы подтверждения" (регламент). В соответствии с поправками торговая система KASE будет автоматически отказывать в приеме заявок, подаваемых участниками торгов иностранными валютами, если цены в этих заявках будут превышать следующие лимиты отклонения таких цен: по инструментам USD_TOD, USD_TOM и USD_SPT - 0,5% от цены последней сделки (ранее данный лимит отклонения цены применялся только при торговле иностранными валютами на утренней сессии), по инструментам EUR_TOD и EUR_TOM - 3% от цены последней сделки, для российского рубля - 3% от цены последней сделки. Указанные лимиты являются преодолимыми. Это означает, что любой заинтересованный участник торгов вправе обратиться к маклеру биржи с просьбой снять или увеличить указанный лимит.

17 июня KASE сообщила, что с 18 июня на KASE открываются торги фьючерсами на аффинированное золото в слитках с поставкой базового актива в августе 2009 года (FAULGD_0908D и FAUGST_0908D). Последним днем торгов фьючерсами указанного транши является 19 августа 2009 года. Торги срочными контрактами на KASE открыты ежедневно с 10.30 до 17.00 ALT.

Рынок акций

Новости рынка акций

В течение рассматриваемого периода KASE дважды приостанавливала торги простыми акциями KZ1C37670011 (aASFI) АО "Астана-Финанс" (Астана): 11 июня - в связи со снижением их цены на 31,00% и 12 июня - в связи со снижением их цены на 31,01%. Экспресс-исследование известных KASE в настоящее время обстоятельств такого снижения не позволяет предположить, что его причиной является техническая ошибка трейдера, какого-либо члена KASE или технический сбой в работе торговой системы KASE.

С 12 июня простые KZ1C55380014 (KZPC) и привилегированные KZ1P55380110 (KZPCp) акции АО "Kazakstan" Processing centre" (Алматы) допущены к обращению на KASE в секторе "Нелистинговые ценные бумаги". Выпуск объявленных акций компании зарегистрирован АФН 3 мая 2007 года и разделен на 750 000 простых акций KZ1C55380014 и 250 000 привилегированных акций KZ1P55380110. Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером А5538. Основные виды деятельности АО "Kazakstan" Processing centre" - разработка и внедрение стандартов ввода/вывода и передачи данных по сетям телекоммуникаций для реализации платежных и неплатежных функций микропроцессорных карт.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе была заключена 201 сделка.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 2 наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 11, неизменный курс - 6. Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 10,00% (SATC) до 16,67% (VSTN), негативное - от 0,0009% (EXBNp) до 52,39% (aASFI).

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

С 15 июня облигации KZ2CKY03B328 (TSNAb1) АО "Корпорация "Цесна" (Астана) исключены из официального списка KASE в связи с истечением срока обращения.

15 июня АО "КОМБИСНАБ" (Алматинская обл.) официальным письмом сообщило KASE о задержке выплаты второго купона по своим облигациям KZ2C0Y05D059 (KMSBb1). Согласно проспекту выпуска указанных облигаций АО "КОМБИСНАБ" должно было осуществить выплату данного вознаграждения в период с 2 по 12 марта 2009 года. В письме АО "КОМБИСНАБ" сообщило, что не может осуществить выплату купонного вознаграждения по размещенным облигациям согласно установленному сроку, то есть до 15 июня 2009 года, в связи с задержкой финансовой помощи со стороны акционеров АО "КОМБИСНАБ". Выплата будет осуществляться 30 июня 2009 года.

С 17 июня облигации KZ2CKY05B174 (KZASb2) АО "КОСТАНАЙСКИЕ МИНЕРАЛЫ" (Костанайская обл.) исключены из официального списка KASE в связи с истечением срока обращения.

17 июня АО "IСКЕ СAТ COMPANY" (Алматы) официальным письмом сообщило KASE о задержке выплаты четвертого купона по своим облигациям KZ2C0Y07C321 (ISKEb1). Согласно проспекту выпуска указанных облигаций АО "IСКЕ СAТ COMPANY" должно было осуществить выплату данного вознаграждения в период с 15 по 24 декабря 2008 года. В письме АО "IСКЕ СAТ COMPANY" сообщило о невозможности исполнения своих обязательств по выплате купона в срок до 20 июня 2009 года. Уведомляет о продлении сроков выплаты купонов до 20 июля 2009 года в связи с ожидающимися финансовыми вливаниями от акционеров.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 207 сделок.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке (без учета сделок на СТП РФЦА) характеризовались облигации 32 наименований, падением - 19. Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 17 облигаций, выросла - у 35. Позитивное изменение доходности облигаций к погашению наблюдалось в диапазоне от 0,00001% (SATCb1) до 12,76% (BTAIb1), негативное - от 0,00001% (TSBNb6) до 7,08% (ATFBb6).

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

17 июня в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных долгосрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕУКАМ-120 выпуска 4 (KZKDKY100045, MUM120_0004; 1000 тенге, 17.06.09 - 17.06.19, годовой купон, 30/360), на котором Министерство финансов планировало привлечь 10,0 млрд тенге. Предметом торга являлась ставка купона. В торгах приняли участие 11 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории "К".

Через этих субъектов рынка инвесторы подали 33 заявки, из которых к истечению времени подтверждения заявок остались активными 33 ордера. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 27 534,0 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 2,8 раза. Ставка купона в активных заявках варьировала от 4,00% до 8,50% годовых, составив в средневзвешенном выражении 7,8952% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 41,4%, на долю клиентов казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 38,0%, брокерско-дилерских компаний - 4,0%, их клиентов - 16,6%. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 15 000 000 облигаций на сумму 15 000 000 000 тенге (150,0% от планируемого объема размещения) под 7,80% годовых. По результатам размещения 35,9% от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 34,2% - клиентами БВУ, 7,3% - брокерско-дилерскими компаниями, 22,7% - клиентами брокерско-дилерских компаний.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 20 заключенных на KASE сделок составил 2504,6 млн тенге ($16,7 млн). В предыдущем периоде (4 - 10 июня 2009 года) данный показатель равнялся 5592,1 млн тенге ($37,2 млн) при 36 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 100,0% (в предыдущем периоде - 88,86%).

Члены KASE

С 17 июня АО "GLOTUR INVEST" (Алматы) отстранено от участия в торгах ценными бумагами на специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы и основной торговой площадке KASE за исключением участия в целях закрытия ранее открытых операций репо. Данное решение принято на основании заявления АО "GLOTUR INVEST" от 9 июня 2009 года № 03/76 в связи с добровольным возвратом в АФН лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг и его отказом от членства на KASE по категориям "А", "К", "Р" и "Н". На плановое заседание биржевого совета KASE будет вынесен вопрос об исключении АО "GLOTUR INVEST" из членов KASE по названным категориям.

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, ул. Мауленова, 85,

оф. 93,83, igor@kase,kz, dm@kase,kz, info@kase,kz,
тел.: +7 (727) 2-50-88-21, 2-50-88-14, факс: +7 (727) 2-37-53-39.

Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.