Индикаторы биржевого денежного рынка на 13 мая и изменение за период

Индикатор                     Ставка       Тренд

TONIA                              0,74            +0,2

Авторепо ГЦБ 2 дн.     1,12            +0,4

Авторепо ГЦБ 7 дн.     8,29            +3,2

Авторепо ГЦБ 28 дн.   3,50            -11,1

KazPrime-3M                 12,50          0

Индикаторы биржевого рынка ценных
бумаг на 13 мая и изменение за период

Индекс                    Значение    Тренд,%

KASE                        1 025,36       -2,6

KASE_BP                 220,27          +0,7

KASE_BC                159,42          +2,5

KASE_BY                 17,55             +0,1

Главные новости рынка

8 мая Fitch Ratings понизило рейтинги облигаций Kazakh Mortgage Backed Securities 2007-I B.V. и оставило их под наблюдением в списке Rating Watch с пометкой "Негативный". Сделка Kazakh MBS 2007-1 B.V. представляет собой секьюритизацию жилищных ипотечных кредитов, выданных "БТА Ипотекой", которая является дочерней компанией в 100-процентной собственности АО "БТА Банк" (рейтинг "RD"). Понижение рейтингов было обусловлено обеспокоенностью относительно будущих показателей по сделке вслед за быстрым увеличением кредитов, просроченных на 1-30 дней, до 14,9% портфеля в апреле по сравнению с 7,3% в феврале 2009 года. Fitch в значительной мере объясняет такое ухудшение показателей 25%-ной девальвацией тенге относительно доллара США в марте 2009 г. Обеспокоенность агентства усиливается сохраняющимся негативным давлением на тенге, которое, по его мнению, продолжит сказываться на возможностях заемщиков. Fitch также обеспокоено тем, что если "БТА Ипотека" не сможет продолжать обслуживать ипотечный портфель, ее замена на резервного сервисера, АО "Народный сберегательный банк Казахстана", может привести к существенным операционным сбоям по сделке.

11 мая Fitch Ratings оставило под наблюдением в списке Rating Watch с пометкой "Негативный" рейтинги KazakhGold Group Limited: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") "CCC" и приоритетный необеспеченный рейтинг "CCC"/"RR4". Данное рейтинговое действие следует за неосуществлением KazakhGold купонного платежа на сумму $9,375 млн по приоритетным необеспеченным облигациям объемом $200 млн, который должен был быть проведен 6 мая 2009 года. Хотя компания не делала публичного объявления по данному вопросу, агентство получило подтверждение от KazakhGold, что платеж проведен не был. Компания указала, что причина задержки является технической и что она собирается произвести выплаты по купону в пределах 30-дневного периода для устранения нарушений, как того требует документация по облигациям. Если платеж не будет проведен к 15 мая 2009 года, возможно негативное рейтинговое действие со стороны агентства.

С 12 мая правление Национального банка Республики Казахстан постановило установить официальную ставку рефинансирования Национального банка Республики Казахстан на уровне 9,0% годовых с учетом тенденций на финансовом рынке и снижения годового уровня инфляции.

12 мая Национальный банк Республики Казахстан сообщил, что чистые международные резервы Нацбанка, без учета денег Национального фонда Республики Казахстан, в текущих ценах за апрель 2009 года выросли на 2,9%, до $19 381,0 млн. Операции по обслуживанию внешнего долга правительства были нейтрализованы покупкой валюты на внутреннем валютном рынке, поступлением валюты на счета правительства в Нацбанке и увеличением остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Нацбанке. В апреле 2009 года международные резервы страны в целом (в текущих ценах), включая активы Национального фонда в иностранной валюте ($22,5 млрд), выросли на 2,6%, до $41,9 млрд (с начала года - снижение на 11,4%). При этом активы Национального фонда в национальной валюте составили 808 млрд тенге, в том числе 600 млрд тенге за счет покупки облигаций ФНБ "Самрук-Казына" и НХ "КазАгро". Основной причиной сжатия денежной базы послужило снижение остатков на корсчетах в тенге коммерческих банков в Нацбанке. Кроме того, снизились остатки на текущих счетах ФНБ "Самрук-Казына" в Нацбанке. За март 2009 года денежная масса снизилась на 1,4%, до 6 688,4 млрд тенге (с начала года - рост на 6,7%), за счет снижения внутренних активов банковской системы, в структуре которых значительно снизились чистые требования к правительству. За март 2009 года наличные деньги в обращении выросли на 2,3%, до 717,9 млрд тенге (с начала года - снижение на 16,3%), при этом депозиты в банковской системе снизились на 1,8%, до 5 970,6 млрд тенге. Рост наличных денег в обращении на фоне сокращения депозитов обусловил снижение доли депозитов в структуре денежной массы с 89,7% в феврале до 89,3% в марте 2009 года. Денежный мультипликатор снизился с 3,01 в феврале до 2,99 в марте 2009 года вследствие опережающего темпа снижения денежной массы по сравнению с темпами сжатия денежной базы.

12 мая Национальный банк Республики Казахстан опубликовал предварительные данные о платежном балансе Республики Казахстан за первый квартал 2009 года. Согласно его информации, счет текущих операций платежного баланса сложился с дефицитом более $1 млрд. За январь-март 2009 года по сравнению с соответствующим периодом 2008 года экспорт товаров составил $8,2 млрд. При этом, по данным таможенной статистики, экспорт нефти и газового конденсата уменьшился на $5 млрд и составил около $4,6 млрд. Импорт товаров снизился на 15,6% по сравнению с 1-м кварталом 2008 года, превысив в сумме $6,1 млрд. Сокращение импорта отмечено по всем товарным группам основной номенклатуры. При этом наиболее существенное сокращение произошло по группе потребительских товаров, суммарный импорт которых уменьшился на 27,5%, в том числе ввоз продуктов питания сократился на 17,0%, а непродовольственных потребительских товаров - на 33,0%. Импорт товаров промежуточного промышленного потребления и инвестиционных товаров, доля которых в общем объеме импорта превысила 79,0%, снизился по сравнению с 1-м кварталом 2008 года на 12,4%. В результате положительное сальдо торговых операций за 1-й квартал 2009 года составило более $2 млрд (за 1-й квартал 2008 года - $8,6 млрд). Чистое поступление иностранных прямых инвестиций в Казахстан превысило $2,5 млрд. Нетто-отток инвестиций казахстанских резидентов в дочерние зарубежные предприятия составил около $300 млн. В результате положительный баланс по операциям прямого инвестирования составил свыше $2,2 млрд (по итогам 1-го квартала 2008 года - $1,8 млрд). Внешние активы банков выросли на $1 млрд, а внешние обязательства банковского сектора уменьшились почти на $3,8 млрд. Нетто-приток капитала по операциям с портфельными инвестициями составил $4 млрд.

8 мая служба кредитных рейтингов Standard & Poor's изменила прогноз по рейтингам Республики Казахстан с "Негативного" на "Стабильный". Вместе с тем долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Республики Казахстан по обязательствам в иностранной и в национальной валюте - "BBB-" и "BBB" соответственно - были подтверждены. Кроме того, подтверждены краткосрочный суверенный кредитный рейтинг "А-3" и рейтинг по национальной шкале "kzААА". Оценка риска перевода и конвертации валюты для казахстанских несуверенных заемщиков - "ВВВ". Пересмотр прогноза отражает новую стратегию казахстанского правительства, направленную на ограничение объема потенциальных условных обязательств, связанных с проблемами в банковском секторе, и обеспечение ресурсов, достаточных для поддержания доверия вкладчиков и позволяющих банковской системе функционировать, поддерживая экономику, несмотря на трудности, которые могут возникнуть в ближайшей перспективе. При этом тот факт, что правительство решило не гарантировать и не погашать, а реструктурировать долги АО "Банк ТуранАлем" и отказалось от покупки четвертого по величине банка страны - АО "Альянс Банк", позволяет агентству заключить, что правительство Казахстана не собирается рисковать своей финансовой устойчивостью ради выплаты внешних долгов банковской системы. Изменяя прогноз по суверенным рейтингам, Standard & Poor's тем не менее ожидает, что в 2009 году экономика Казахстана будет продолжать испытывать значительный стресс. В текущем году банкам страны предстоят большие выплаты в счет погашения основной суммы их внешнего долга. При этом, как предполагает Standard & Poor's, большинство кредитов, не реструктурируемых в настоящее время, будут выплачиваться, а не продлеваться, что будет способствовать сокращению экономики, которое, в свою очередь, может стать причиной дальнейшего ухудшения качества активов.

В связи с указанным изменением прогноза по рейтингам Республики Казахстан Standard & Poor's:

• 12 мая пересмотрело прогноз изменения рейтингов нефтегазового холдинга АО "Национальная компания "КазМунайГаз" с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно были подтверждены долгосрочный кредитный рейтинг "ВВВ-" и рейтинг по национальной шкале "kzAA". Вслед за этим 12 мая агентство пересмотрело прогноз изменения рейтингов АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз", которая на 58% является собственностью АО "Национальная компания "КазМунайГаз" с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно подтвержден долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+". 13 мая Standard & Poor's пересмотрело прогноз изменения рейтингов АО "КазТрансГаз" и его 100-процентной дочерней компании - оператора магистральных газопроводов АО "Интергаз Центральная Азия" - на "Стабильный" с "Негативного". Одновременно долгосрочные кредитные рейтинги АО "КазТрансГаз" и АО "Интергаз Центральная Азия" подтверждены на уровне "ВВ";
• 13 мая пересмотрело прогноз изменения рейтингов Казахстанской компании по управлению электрическими сетями (АО "KEGOC") - государственного оператора электрической сети Республики Казахстан - с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно кредитный рейтинг компании подтвержден на уровне "ВВ+";
• 13 мая пересмотрело прогнозы по рейтингам четырех казахстанских организаций, связанных с государством, - с "Негативных" на "Стабильные". В то же время все рейтинги этих компаний были подтверждены. Данное рейтинговое действие затронуло следующие организации: АО "Аграрная кредитная корпорация" (АКК), АО "Казпочта", АО "Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов" и АО "КазАгроГарант";
• 13 мая изменило прогноз по рейтингам АО "Банк развития Казахстана" с "Негативного" на "Стабильный". В то же время она подтвердила кредитные рейтинги эмитента, ранее присвоенные этому банку, - долгосрочный "ВВВ-" и краткосрочный "А-3", а также рейтинг по национальной шкале "kzAAA".

12 мая Standard & Poor's пересмотрело прогноз изменения рейтингов крупнейшего казахстанского оператора связи АО "Казахтелеком" со "Стабильного" на "Негативный". Одновременно долгосрочный кредитный рейтинг подтвержден на уровне "ВВ". Пересмотр прогноза отражает ухудшение собственной кредитоспособности "Казахтелекома", в том числе снижение результатов операционной деятельности, повышение финансового рычага и проведение агрессивной инвестиционной политики, что негативно сказывается на генерировании свободного денежного потока. Повышение финансового рычага "Казахтелекома" обусловлено преимущественно агрессивной инвестиционной политикой компании, которая во многом определяется государством - мажоритарным акционером "Казахтелекома".

12 мая Moody's Investors Service снизило рейтинг национальной валюты Казахстана до "Baa2" с "Baa1", как и рейтинг иностранной валюты, и сменило прогноз на "Негативный". Снижение рейтинга отражает продолжающуюся неустойчивость банковской системы Казахстана из-за больших краткосрочных долговых обязательств в иностранной валюте. Максимальный потолок рейтинга страны в иностранной валюте для облигаций был снижен до "Baa1" с негативным прогнозом с "A2", потолок облигаций и банковских депозитов в местной валюте был снижен до "A2" с "A3" соответственно. Кроме того, прогноз "Ba1" банковских депозитов в иностранной валюте был изменен на "Негативный" со "Стабильного".

Рынок акций

Новости рынка акций

7 мая решением правления KASE АО "АСЫЛ-ИНВЕСТ" (Алматы) с 14 мая 2009 года на основании его заявления присвоен статус маркет-мейкера на KASE по простым акциям KZ1C54620014 (SATC) АО "SAT & Company" (Алматы). Минимальный объем обязательной котировки для маркет-мейкера установлен в размере 3000 месячных расчетных показателей.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 430 сделок.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 14 наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 8, неизменный курс - 3. Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,003% (KZTK) до 28,33% (TSBN), негативное - от 0,03% (KZTKp) до 62,59% (ORDBp).

На Лондонской фондовой бирже (LSE) глобальные расписки АО "Народный сберегательный банк Казахстана" снизились на 11,1%, АО "Разведка Добыча "Казмунайгаз" - на 3,9%, ENRC - на 18,3%, а KAZAKHMYS PLC - на 17,0%. ГДР АО "Казкоммерцбанк" за рассматриваемый период выросли на 1,4%.

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

6 мая в секторе вторичного рынка KASE открыты торги международными облигациями XS0286431878 (KKGBe16) Kazkommerts International B.V. (Роттердам), выпущенные под полную гарантию АО "Казкоммерцбанк" (Алматы). Обязанности маркет-мейкера по указанным облигациям на KASE будет выполнять АО "Казкоммерц Секьюритиз" (дочерняя организация АО "Казкоммерцбанк") (Алматы) с минимальным объемом обязательной котировки в размере 12 000 английских фунтов стерлингов.

7 мая решением правления KASE АО "АСЫЛ-ИНВЕСТ" (Алматы) с 14 мая 2009 года на основании его заявления присвоен статус маркет-мейкера на KASE по облигациям KZ2C0Y07C826 (SATCb1) АО "SAT & Company" (Алматы). Минимальный объем обязательной котировки для маркет-мейкера установлен в размере 25 500 облигаций.

7 мая АО "Трансстроймост" (Алматинская обл.) сообщило KASE о задержке выплаты шестого купонного вознаграждения по своим облигациям KZ2CKY05B950 (TSSMb1). В письме АО "Трансстроймост" сообщило, что выплаты вознаграждения задерживаются в связи с недостаточностью оборотных средств. Дефицит ликвидности возник в результате задержки оплаты выполненных работ за 4-й квартал 2008 года со стороны заказчиков. При этом для снятия социальной напряженности компания вынуждена из поступающего финансирования по строительно-монтажным работам в первую очередь погашать задолженность по заработной плате перед рабочими и служащими, а также производить оплаты за сырье и материалы с целью не допустить срыва производственной деятельности. На основании вышеуказанных причин компания выступила с предложением отсрочки выплаты шестого купонного вознаграждения до конца текущего года, при этом повысив последующую купонную ставку до максимального значения - 12,0% годовых. В настоящее время не все держатели облигаций определились с ответом, и на основании указанного Ассоциация финансистов Казахстана предложила 8 мая 2009 года провести заседание рабочей группы по обсуждению данного вопроса с участием представителей АО "Трансстроймост" и членов ассоциации, являющимися держателями указанных облигаций. Согласно проспекту выпуска указанных облигаций АО "Трансстроймост" должно было выплатить данное вознаграждение в период с 6 по 17 апреля 2009 года.

С 12 мая международные облигации XS0358156510 (HSBKe4) АО "Народный сберегательный банк Казахстана" (Алматы) включены в официальный список KASE по категории "Долговые ценные бумаги с рейтинговой оценкой". Об открытии торгов указанными облигациями на KASE будет объявлено дополнительно.

13 мая АО "КОМБИСНАБ" (Алматинская обл.) сообщило KASE о задержке выплаты второго купонного вознаграждения по своим облигациям KZ2C0Y05D059 (KMSBb1). Согласно проспекту выпуска указанных облигаций, АО "КОМБИСНАБ" должно было осуществить выплату данного вознаграждения в период с 2 по 12 марта 2009 года. В письме АО "КОМБИСНАБ" сообщило, что не может осуществить выплату купонного вознаграждения в установленный срок в связи с увеличением затрат на закуп сырья и реконструкцию оборудования. Выплата купонного вознаграждения будет осуществляться 15 июня 2009 года.

13 мая АО "ЭЛЬ-ДОС" (Алматы) сообщило KASE о частичной выплате десятого купонного вознаграждения по своим облигациям KZ2CKY05B182 (ELDSb1). Согласно проспекту выпуска указанных облигаций, АО "ЭЛЬ-ДОС" должно было осуществить выплату основного долга и данного вознаграждения в период с 6 по 13 мая 2009 года. В своем письме АО "ЭЛЬ-ДОС" сообщило, что 12 мая 2009 года компания начала производить выплату купонного вознаграждения по указанных облигациям. Сумма начисленного купонного вознаграждения составила 44 427 328,50 тенге, выплаты на 13 мая 2009 года составили 15 400 099,70 тенге. Задержка выплаты купонов связана с нарушением сроков оплаты задолженности дебиторами. В настоящее время компанией ведутся работы с дебиторами и банками по привлечению денежных средств для выплаты основного долга, планируемая дата погашения основного долга до 31 мая 2009 года. Указанные облигации были исключены из официального списка KASE в связи с истечением срока обращения с 6 мая 2009 года.

13 мая АО "АТФБанк" (Алматы) сообщило KASE, что в течение 2 рабочих дней будет произведена выплата купонного вознаграждения по облигациям KZ2CKY23B672 (DTJLb1) АО "Досжан темир жолы (ДТЖ)" (Алматы) за третий купонный период в связи с подготовкой эмитентом выплаты просроченного купонного вознаграждения по указанным облигациям и предоставлением 8 мая 2009 года платежному агенту списка держателей облигаций по состоянию на 1 августа 2008 года и денежных средств. АО "АТФБанк" (Алматы) выступает представителем держателей указанных инфраструктурных облигаций.

С 13 мая ТОО "RESMI Investment House Almaty" (Алматы) освобождено от выполнения обязанностей маркет-мейкера на специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА) по облигациям KZ2P0Y07C187 (aRESCb1) ТОО "Группа компаний "RESMI" (Алматы) Данное решение принято на основании заявления маркет-мейкера.

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе было заключено 126 сделок.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке (без учета сделок на СТП РФЦА) характеризовались облигации 23 наименований, падением - 21. Аналогично доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 21 облигации, выросла - у 23. Позитивное изменение доходности облигаций к погашению наблюдалось в диапазоне от 0,0006% (BTAIb10) до 35,68% (VITAb5), негативное - от 0,0001% (ASBNb3) до 57,15% (TSSMb1).

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

13 мая в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-36 выпуска 73 (KZK2KY030734, MOM036_0073; 1000 тенге, 13.05.09 - 13.05.12, полугодовой купон, 30/360), на котором Министерство финансов планировало привлечь 5,0 млрд тенге. Предметом торга являлась ставка купона. В торгах приняли участие 10 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории "К". Через этих субъектов рынка инвесторы подали 22 заявки, из которых к истечению времени подтверждения заявок остался активным 21 ордер. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 13 744,9 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 2,7 раза. Ставка купона в активных заявках варьировала от 7,50% до 8,50% годовых, составив в средневзвешенном выражении 7,6727% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 36,4%, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 0,7%, клиентов БВУ - 58,5%, брокерско-дилерских компаний - 2,2%, их клиентов - 2,2%. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 10 484 918 облигаций на сумму 10 484 918 000 тенге (209,7% от планируемого объема размещения) под 7,50% годовых. По результатам размещения 22,4% от общего объема облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 1,0% - БВУ, 76,6% - клиентами БВУ.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 29 заключенных на KASE сделок составил 4646,3 млн тенге ($30,9 млн). В предыдущем периоде (30 апреля - 6 мая 2009 года) данный показатель равнялся 15 343,8 млн тенге ($101,8 млн) при 61 сделке. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 36,6% (в предыдущем периоде - 55,7%).

Члены KASE

7 мая решением правления KASE АО "БТА Банк" (Алматы) с 21 мая 2009 года освобождено от выполнения обязанностей маркет-мейкера на KASE рубля Российской Федерации на основании его заявления.

С 13 мая ТОО "RESMI Investment House Almaty" (Алматы) отстранено от участия в торгах ценными бумагами на специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА) и с 1 мая 2009 года освобождено от уплаты ежемесячных членских взносов по ценным бумагам и услугам удаленного доступа. Данное решение принято на основании заявления ТОО "RESMI Investment House Almaty" в связи с добровольным возвратом им в Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг. На ближайшее заседание биржевого совета KASE будет вынесен вопрос об исключении ТОО "RESMI Investment House Almaty" из членов KASE по категории "А".

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, ул. Мауленова, 85, оф. 93,83, igor@kase,kz, dm@kase,kz, info@kase,kz,
тел.: +7 (727) 2-50-88-21, 2-50-88-14,

факс: +7 (727) 2-37-53-39.

Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.