Индикаторы биржевого денежного рынка на 25 марта и изменение за период

Индикатор                      Ставка     Тренд

TONIA                               1,01          -1,49

Авторепо ГЦБ 2 дн.      2,00          -0,50

Авторепо ГЦБ 7 дн.      5,41          -0,64

Авторепо ГЦБ 28 дн.   7,33          -

KazPrime-3M                  14,50        -0,04

Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 25 марта и изменение за период

Индекс                       Значение   Тренд,%

KASE                           693,06         +2,84

KASE_BP                   227,08         -0,02

KASE_BC                   140,89         +0,66

KASE_BY                   18,26           +1,40

Главные новости рынка

На прошедшей неделе служба кредитных рейтингов Standard&Poor's предприняла ряд рейтинговых действий в отношении некоторых казахстанских эмитентов:

• понизила кредитные рейтинги контрагента двух банков и одной ипотечной компании Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Негативный/А-3; по обязательствам в национальной валюте: ВВВ/Негативный/А-3): АО "БТА Банк" (БТА) и его дочерних компаний АО"Темiрбанк" и АО "Ипотечная организация БТА Ипотека" (БТАИ) с "В+/В" до "ССС+/С". Кредитные рейтинги контрагентов этих компаний помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом. Они были помещены в список CreditWatch с развивающимся прогнозом 3 февраля 2009 года после объявления правительства Казахстана о решении приобрести контрольные пакеты этих банков. "Мы предполагаем вывести рейтинги БТА, Темiрбанка, и БТАИ из списка CreditWatch после получения информации о реструктуризации долга и дальнейшего прояснения ситуации относительно влияния поддержки государства на кредитоспособность банков, их стратегию и финансовую гибкость. В случае неизбежности реструктуризации долга мы понизим рейтинги до уровня "D". В случае отсутствия дальнейшего ухудшения условий их операционной деятельности мы можем повысить рейтинги указанных организаций, если будущая государственная поддержка либо улучшение собственной кредитоспособности помогут им избежать реструктуризации долга и своевременно выполнить все обязательства", - говорится в распространенном в этот день сообщении рейтингового агентства.
• поместила кредитные рейтинги контрагента "В/В" казахстанского АО "Альянс Банк" в список CreditWatch с негативным прогнозом. Рейтинги были помещены в список CreditWatch с развивающимся прогнозом 3 февраля 2009 года после объявления холдингом "Самрук-Казына" о решении приобрести контрольные пакеты банка. "Рейтинговое действие отражает мнение Standard&Poor's относительно снижения вероятности получения поддержки банком со стороны правительства Казахстана и повышения вероятности реструктуризации его долга. По нашей информации, правительство Казахстана не выражает готовности выдавать гарантии по валютному долгу Альянс Банка, - отметила кредитный аналитик Standard&Poor's Аннет Эсс.

24 марта информационное агентство "Интерфакс-Казахстан" со ссылкой на "источники в банковских кругах" сообщило о том, что казахстанский коммерческий банк "Астана-Финанс" хочет купить АО ДБ "RBS (Kazakhstan)". В случае если сделка будет осуществлена, RBS (Kazakhstan) будет выполнять функции розничного блока. Сумма сделки и сроки ее завершения не называются. Решение о продаже банка было принято по итогам глобального пересмотра стратегии RBS Group.

24 марта АО "Казкоммерцбанк" (Алматы) объявило о тендере на приобретение облигаций, выпущенных через Kazkommerts DPR Company (специальная финансовая компания) и обеспеченных будущими входящими платежами банка в долларах США. Облигации с плавающей процентной ставкой на общую сумму 950 миллионов долларов США были выпущены в 2005, 2006 и 2007 годах. Организатором тендерного предложения выступила компания Merrill Lynch.

24 марта Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте АО "БТА Банк" и дочерняя организация Акционерного общества "БТА Банк"- АО "Темiрбанк" (Алматы)с уровня "B+" до "CC". Рейтинги оставлены под наблюдением в списке Rating Watch с пометкой "Негативный". Согласно сообщению агентства: "Понижение рейтингов отражает мнение Fitch о том, что дефолт, по крайней мере по некоторым из финансовых обязательств банков, в настоящее время является возможным. Данное действие последовало за заявлением БТА Банка от 17 марта 2009 г., в котором упоминалось рассмотрение "возможных изменений структуры долга группы БТА" и говорилось, что "в случае ускорения погашения по какой-либо финансовой задолженности группы БТА до установленных сроков погашения "Самрук-Казына" (мажоритарный акционер банка) может больше не быть готовым оказывать (...) поддержку" группе БТА".

23 марта дочерняя организация Акционерного общества "БТА Банк"-АО "Темiрбанк" (Алматы) осуществило плановое погашение выпуска еврооблигаций на сумму 150 миллионов долларов США с процентной ставкой 9,25% годовых. Погашение основного долга и суммы начисленных процентов было осуществлено за счет собственных средств банка. Данный выпуск был размещен 23 марта 2006 года, эмитентом выступила компания TemirCapital B.V. Указанные облигации не проходили процедуру листинга на KASE.

Рынок акций

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период на KASE в данном секторе заключено 194 сделки. Среднедневной объем снизился по сравнению с предыдущим периодом в 4,0 раза и составил $4886,3 тыс., или 739,1 млн тенге (на прошлой неделе среднедневной объем составлял $19 405,1 тыс., или 2917,4 млн тенге). В анализируемом периоде 1,0% операций в количественном выражении и 0,9% в объемном были прямыми (договорными). В предыдущем - 0,8% и 0,5% соответственно.

Всего в сделках анализируемого периода с акциями на KASE участвовали (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 33 (30) члена KASE. В сделки были вовлечены акции 20 (20) наименований. 43,1% (38,1%) брутто-оборота прошло по счетам субъектов пенсионного рынка - 48,5% (76,1%) по операциям покупки и 37,7% (0,03%) по операциям продажи. Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 24,4% (6,6%) биржевого брутто-оборота акций - 32,8% (1,1%) по операциям покупки и 16,0% (12,1%) по операциям продажи. При этом 9,3% (1,5%) по операциям покупки прошло через счета нерезидентов.

В описываемом периоде рост средневзвешенных дневных цен показали 55% (25%) наименований долевых инструментов, вовлеченных в сделки, падение - 35% (55%), неизменный курс - 10% (20%). Позитивное изменение средневзвешенных цен акций наблюдалось в диапазоне от 0,92% (KZTK) до 34,93% (SATC), негативное - от 6,95% (EXBN) до 60,54% (AZNO).

За неделю казахстанский фондовый рынок снова оказался в "зеленой полосе". Индекс KASE за истекшую неделю вырос на 7,8%. На момент написания комментария значение индекса составляло 711,89 пункта.

Лидерами роста стали акции металлургического и нефтегазового секторов. Продолжающееся ралли на товарных рынках позитивно отразилось и на акциях отечественных сырьевых гигантов. Так, долевые бумаги АО "Казахмыс" и АО "РД "КазМунайГаз" подорожали в цене на 17,1% и 7,7% соответственно. В то же время ситуация остается достаточно неопределенной. Наблюдаемый рост цен на нефть и некоторые металлы произошел в основном в силу резкого ослабления курса американской валюты. Фундаментально ничего не изменилось. Подтверждением тому стал еженедельный отчет Министерства энергетики США по товарным запасам сырой нефти, представленный в среду. Недельный прирост составил рекордные 3,3 млн баррелей. Цены на нефть отреагировали на это незначительным снижением.

С приходом господдержки не в милости все еще остаются акции банковского сектора, а именно долевые бумаги АО "БТА Банк". Также за "бортом" оказались и акции АО "Народный сберегательный банк Казахстана", которые подешевели на 20,0% за неделю. Однако стоит отметить слабую активность по бумаге и ярко выраженное коррекционное движение (неделей раннее данные акции "взлетели" на 29,3%).

Следующая неделя для фондового рынка акций, возможно, будет нейтральной с вероятностью небольшого отката вниз, так как предпосылок для дальнейшего роста пока нет. Скорее всего, инвесторы будут фиксировать прибыль и займут выжидательную позицию.

Более детальная информация о результатах торгов акциями на KASE приводится в таблице.

Рынок корпоративных облигаций

Новости рынка корпоративных облигаций

С 20 по 27 марта АО "БТА Банк" (Алматы) на основании его заявления освобождено от выполнения обязанностей маркет-мейкера на KASE по его следующим облигациям:

KZP01Y06D400 (BTASb11);

KZP02Y07D406 (BTASb12);

KZP03Y08D402 (BTASb13);

KZP04Y09D408 (BTASb14);

KZP05Y10D403 (BTASb15);

KZP06Y11D409 (BTASb16);

KZP07Y12D405 (BTASb17);

KZP08Y13D401 (BTASb18);

KZP09Y14D407 (BTASb19);

KZP10Y15D402 (BTASb20);

KZP01Y06D426 (BTASb21);

KZP02Y07D422 (BTASb22);

KZP03Y08D428 (BTASb23);

KZP04Y09D424 (BTASb24);

KZP05Y10D429 (BTASb25);

KZP06Y11D425 (BTASb26);

KZP07Y12D421 (BTASb27);

KZP08Y13D427 (BTASb28);

KZP09Y14D423 (BTASb29);

KZP10Y15D428 (BTASb30), включенным в официальный список KASE по первой подкатегории категории "Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки".

С 25 марта АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы) на основании его заявления освобождено от выполнения обязанностей маркет-мейкера на KASE по облигациям KZ2CKY05B273 (KZNHb2) АО "Казнефтехим" (Алматы), включенным в официальный список KASE по второй подкатегории категории "Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки".

Сектор первичного рынка

В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи корпоративных облигаций на KASE заключено 192 сделки. Среднедневной объем составил $16 150,9 тыс., или 2439,9 млн тенге и вырос по сравнению с предыдущим периодом ($5028,5 тыс. и 756,0 млн тенге соответственно) в 3,2 раза. В анализируемом периоде 0,5% операций в количественном выражении и <0,1% в объемном были договорными (прямыми).

В сделках анализируемого периода (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущей недели) участвовали 33 (30) члена KASE по облигациям 60 (64) наименований. 49,2% (32,1%) брутто-оборота прошло по счетам субъектов пенсионного рынка - 43,3% (23,1%) по операциям покупки и 55,2% (41,1%) по операциям продажи. Через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за период прошло 2,7% (6,3%) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 3,4% (6,0%) по операциям покупки и 2,1% (6,5%) по операциям продажи.

По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 19 наименований, падением - 41. Перепроданными смотрелись облигации BTAIb6 (-43,5%), ATFBb4 (-29,3%), aBTTRb1 (-21,8%), SATCb1 (-17,8%), ATFBb5 (-16,9%), ATFBb6 (-16,0%), KDTSb1 (-12,9%), DTJLb1 (-12,1%), BTAIb16 (-10,2%) и BTAIb4 (-9,6%), тогда как перекупленными выглядели облигации BTASb4 (+107,3%), ASFIb16 (+63,6%), BTAIb12 (+55,1%), ASBNb14 (+53,6%), EXBNb2 (+17,6%), BTAIb8 (+15,0%) и RESCb1 (+11,1%). Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 16 облигаций, выросла у 41.

Несмотря на усилия государственных структур по увеличению ликвидности на рынке капитала, напряжение на рынке долговых бумаг продолжает увеличиваться и количество дефолтов растет. Так, по официальным данным, в списке дефолтов по невыплате купонных процентов оказались уже одиннадцать эмитентов. Интересен тот факт, что инвесторы перебегают на госбумаги, плюс к тому же пенсионные фонды согласно ужесточению пруденциальных нормативов также вынуждены увеличивать долю ГЦБ в своих портфелях, что соответственно автоматически делает корпоративные облигации менее привлекательными. Если тенденция не изменится, на рынке облигаций можно ожидать полный "штиль" в течение многих месяцев.

Более детальные результаты торгов корпоративными облигациями на KASE приводятся в таблице (см. ниже).

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)

Сектор первичного рынка

25 марта в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных долгосрочных казначейский обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕУКАМ-96 2-го выпуска (KZKDKY080023, MUM096_0002; 1000 тенге, 25.03.09 - 25.03.17, годовой купон, 30/360), на котором Министерство финансов планировало привлечь 5,0 млрд тенге. Предметом торга являлась ставка купона. В торгах приняли участие 14 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории "К". Через этих субъектов рынка инвесторы подали 26 заявок, из которых к истечению времени подтверждения заявок остались активными 24 ордера. Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 9460,0 млн тенге и превысил предложенный объем размещения в 1,9 раза. Ставка купона в активных заявках варьировала от 8,00 до 9,50% годовых, составив в средневзвешенном выражении 8,7346% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 57,3%, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 16,9%, брокерско-дилерских компаний - 11,8%, их клиентов - 14,0%. По итогам торга эмитент удовлетворил заявки на покупку 840 000 облигаций на сумму 840 000 000,00 млн тенге (16,8% от планируемого объема размещения) под 8,20% годовых.

По результатам размещения 97,6% от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектом пенсионного рынка, 2,4% - клиентом брокерско-дилерской компании.

Сектор вторичного рынка (купли-продажи)

За исследуемый период суммарный объем 17 заключенных на KASE сделок составил 2652,9 млн тенге ($17,6 млн). В предыдущем периоде (12-18 марта 2009 года) данный показатель равнялся 4784,6 млн тенге, или $31,8 млн, при 30 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи в анализируемом периоде составила 100,0%.

Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, Достык, 291/3а; Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра. ;

тел. (8 727) 2-37-53-40, 2-37-53-18; факс (8 727) 2-37-53-39.

Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.