Так, согласно отчету РД КМГ, в четвертом квартале минувшего года средняя цена барреля нефти сорта Brent составила $54,91 по сравнению со $114,68 в третьем квартале и $110,86 в среднем за первые девять месяцев 2008 года. В декабре прошлого года стоимость нефти сорта Brent опускалась ниже отметки $40 за баррель. Одновременно компания обращает внимание на то, что с 11 октября до конца 2008 года в отношении экспортируемой нефти из объемов, добываемых производственными филиалами "Эмбамунайгаз" и "Озенмунайгаз", применялась таможенная пошлина в размере $203,8 за 1 тонну (около $28 за баррель) по сравнению с первоначальным уровнем $109,91 за 1 тонну (около $15 за баррель). (В соответствии с условиями контракта на недропользование в прошлом году не облагался таможенной пошлиной лишь экспорт нефти компании "Казгермунай".) При этом удельные операционные затраты в четвертом квартале 2008 года были выше, чем в предыдущем квартале, - за счет инфляции и сезонности.
Таким образом, подчеркивают в РД КМГ, в результате совокупности этих факторов рентабельность операционной деятельности в четвертом квартале 2008 года значительно снизилась по сравнению с предыдущим кварталом "и в отдельные периоды была отрицательной". Впрочем, компания упомянула и о нескольких факторах, оказавших положительное влияние на ее финансовые результаты. Это значительный финансовый доход от размещения временно свободных денежных ресурсов, финансовый доход от инвестиций в CCEL ("Каражанбасмунай"), а также получение 50-процентной доли РД КМГ от прибыли "Казгермунай".
Комментируя вопрос влияния на работу РД КМГ нового налогового режима, введенного в Казахстане с 1 января 2009 года, в компании отметили факт увеличения коэффициента налоговой нагрузки (отношение общей суммы налогов к чистому доходу до всех налогов) в пределах 0,5-10% в зависимости от цены на нефть. По данным РД КМГ, "рост налоговой нагрузки с увеличением цен на нефть обусловлен применением прогрессивной шкалы рентного налога и более высоких ставок налога на сверхприбыль (НСП)". В обзоре, в частности, приводится подробная информация обо всех нововведениях, которые могут оказать влияние на деятельность компании. Так, ныне действующим законодательством запланировано поэтапное снижение ставки корпоративного подоходного налога (КПН) с 30% в 2008 году до 20% в 2009 году, до 17,5% в 2010 году и до 15% в 2011 году и в последующие годы. Ставки введенного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) зависят от уровня добычи сырой нефти и газа по каждому контракту на недропользование. Налогооблагаемой базой для исчисления НДПИ является объем добытой сырой нефти по каждому контракту. Налоговая база определяется исходя из мировой цены на нефть (а именно на нефть сортов Brent и Urals). В отношении поставок на казахстанские нефтеперерабатывающие заводы налоговой базой НДПИ является фактическая покупная цена завода, а ставка НДПИ применяется в размере 50% от базовой. Выплаты НДПИ по контрактам на недропользование РД КМГ в целом, в сравнении с прежней системой выплат роялти (стабилизированные ставки по условиям контрактов), станут значительно больше. При этом ставки НДПИ будут повышаться в течение 2009-2011 годов на 1% за каждый год по всей шкале одновременно с поэтапным снижением КПН, говорится в документе. Что касается введенного рентного налога, который заменит действовавшую ЭТП, то его сумма будет зависеть от стоимости экспортируемой нефти, определяемой по мировым ценам сортов Brent и Urals. При этом, как отмечает компания, основным различием между рентным налогом и ЭТП является то, что первый уплачивается по итогам налогового периода (в частности, квартала), что обеспечивает соответствие уровня налогообложения уровню получаемых экономических выгод от экспорта. Изменена и методика расчета НСП, которым облагается чистый доход и который теперь рассчитывается отдельно по каждому контракту на недропользование и возникает в том случае, когда доходы от реализации сырой нефти превышают разрешенные вычеты более чем на четверть. При этом в качестве льготы для мотивации обновления основных средств капитальные затраты, связанные с нефтяными операциями, могут быть целиком взяты на вычет для целей расчета НСП. Ставка налога основана на пошаговой прогрессивной шкале и зависит от уровня получаемого чистого дохода, поэтому роль НСП снижается при текущих ценах, но может вернуть свою значимость в случае значительного повышения цен на нефть, констатирует РД КМГ.
Компания в своем обзоре отмечает, что благодаря предусмотренному новым Налоговым кодексом соответствию уровня налогообложения уровню доходов того же периода объем налоговых обязательств компании в первом квартале 2009 года в абсолютном выражении будет ниже, чем в четвертом квартале 2008 года (с учетом ЭТП), отражая текущий уровень цен на нефть.
Касаясь вопроса влияния колебаний обменного курса тенге, в РД КМГ заметили, что тенговый эквивалент выручки компании, экспортирующей значительную часть добываемой нефти по ценам, устанавливаемым в долларах США, вырастет на фоне роста курса доллара по отношению к тенге. В то же время РД КМГ обращает внимание на то, что большая доля ее операционных и капитальных затрат, включая налоги, расчет которых зависит от мировой цены на нефть (НДПИ, рентный налог), транспортные расходы за пределами Казахстана, расходы на приобретение материалов, оборудования и услуг, которые не производятся в республике, также зависит от обменного курса тенге. По предварительным оценкам компании, при увеличении курса доллара относительно текущего уровня (Т150 тенге/$1) на Т10, в краткосрочной перспективе выручка растет примерно на 6%, а операционные затраты - приблизительно на 3%. "Фактическое изменение затрат будет зависеть от многих факторов, включая инфляционные процессы, ценовую политику различных поставщиков, меры компании по оптимизации затрат", - говорится в обзоре. РД КМГ также указывает на то, что колебания обменного курса влияют на стоимость ее финансовых активов, выраженную в тенге. По информации компании, при росте курса доллара по отношению к тенге она получает доход от курсовой разницы по финансовым активам, выраженным в американской валюте. В соответствии с новым Налоговым кодексом этот доход может подлежать налогообложению по действующей ставке КПН (20% в 2009 году).
РД КМГ в ноябре прошлого года информировала о том, что по состоянию на 30 сентября 2008 года объем денежных средств, их эквивалентов и иных финансовых активов, за вычетом заимствований, составлял около Т530 млрд. Приблизительно две трети финансовых активов на указанную дату были деноминированы в долларах, одна треть - в тенге. Это соотношение, по данным компании, не претерпело значительных изменений до конца 2008 года. Также осталась значительной (более 75%) доля финансовых активов, размещенных в двух банках - Народном и Казкоме, доля же финансовых активов, размещенных в каком-либо другом банке в Казахстане или за рубежом, не превышает 8%. Председатель совета директоров БТА Арман Дунаев недавно подтвердил журналистам информацию, касающуюся отказа этого банка от проведения некоторых платежей, исходящих от национальных компаний. Тогда подчеркивалось, что данная мера осуществлена в соответствии с инструкциями фонда "Самрук-Казына", в настоящее время являющегося основным акционером БТА, и обусловлена стремлением поддержать банк. РД КМГ в связи с этим призналась, что ее отдельные платежные поручения на общую сумму Т17 млрд в феврале действительно были приняты БТА, но не исполнены в срок. Сейчас РД КМГ проводит необходимые консультации с руководством банка "с целью установления четких временных рамок действующего ограничения". По данным компании, общая сумма денежных средств РД КМГ, размещенных в БТА, в тенговом эквиваленте составляет около Т43,6 млрд. Однако сама компания заверяет, что "сложившаяся ситуация в настоящее время не препятствует нормальной деятельности РД КМГ и исполнению ею своих обязательств в срок".
Она сообщила, что аккумулированные средства предназначены в первую очередь для долгосрочных инвестиционных проектов, направленных на рост РД КМГ, в том числе для возможных приобретений добывающих активов в Казахстане и за рубежом, получения новых разведочных блоков, ведения геологоразведочных работ. Компания утверждает, что уже проделала серьезную работу по реализации стратегии приобретения новых активов. Ранее, в частности, представитель РД КМГ заявлял Панораме о том, что она не собирается отказываться от реализации данной стратегии, несмотря на глобальный экономический кризис, в условиях которого многие производственные и финансовые структуры вынуждены корректировать свои планы. РД КМГ в прошлом году активизировала переговоры с материнской компанией - нацхолдингом "КазМунайГаз" - в отношении приобретения 33% доли в PetroKazakhstan Inc, имеющей нефтедобывающие активы в Кызылординской области и половину доли участия в Шымкентском НПЗ, а также 50% участия в СП "Казахойл-Актобе" и 51% в ТОО "Казахтуркмунай". Данные сделки РД КМГ рассчитывает завершить в первом полугодии 2009 года и за счет этого значительно прирастить объем собственных запасов.
По информации РД КМГ, согласно аудиту запасов нефти и газа, проведенному независимой Gaffney, Cline & Associates, по состоянию на 31 декабря 2008 года общие запасы нефти компании по категории "доказанные" (1Р) составили 95,544 млн тонн (702,9 млн баррелей), по категории "доказанные плюс вероятные" (2P) - 241,180 млн тонн (1775 млн баррелей), без учета долей РД КМГ в "Казгермунай" и CCEL, а по категории "доказанные плюс вероятные плюс возможные" (3Р) - 281,583 млн тонн (2071,1 млн баррелей). С учетом нефти, добытой в течение 2008 года, прирост запасов категории 2P составил 10,7 млн тонн (78 млн баррелей). Коэффициент восполнения запасов (отношение прироста запасов к добыче за год) составил 113%. Кратность запасов по состоянию на конец 2008 года - 25 лет.
Сейчас РД КМГ находится на втором месте по уровню добычи нефти в Казахстане. В 2007 году объем добычи на основных активах составил 9530 тыс. тонн нефти, было экспортировано 7354 тыс. тонн нефти. Акции компании прошли листинг на Казахстанской фондовой бирже, а глобальные депозитарные расписки - на Лондонской фондовой бирже. Во время IPO в сентябре 2006 года она привлекла более $2 млрд. Сейчас небольшая часть временно свободных денежных средств РД КМГ используется для обратного выкупа собственных акций и ГДР. По состоянию на 24 февраля 2009 года она выкупила акций и ГДР на сумму около $34,6 млн.
В 2008 году международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило рейтинг корпоративного управления РД КМГ с РКУ 5+ до РКУ 6 и подтвердило ее кредитный рейтинг на уровне "BB+".
Елена БУТЫРИНА
