Это сказалось и на Казахстане, который имеет открытую рыночную экономику, сильно зависящую от экспорта сырья. За последние 12 месяцев цены практически на все сырьевые товары Казахстана резко упали. Платежный баланс страны, который очень значительно влияет на курс национальной валюты, совсем не тот, что был год назад - растет его дефицит. Это вызвано не только падением мировых цен на сырье: с августа по конец января курсы российского рубля и украинской гривны к тенге упали на 35-40%. Это подрывало национальную промышленность: отечественные товары теряли конкурентоспособность, проигрывали по цене импорту. Давление на тенге нарастало: только в январе НБРК направил на поддержку курса нацвалюты около $2 млрд валютных резервов. Страна не может позволить себе такими темпами расходовать свой валютный запас. Простой расчет показывает, что при взятом в январе темпе валютных интервенций нынешних резервов хватило бы на поддержание курса тенге только до осени.

Что касается вхождения государства в капитал банков БТА и Альянс, то оно было необходимо и должно укрепить стабильность финансовой системы. Это выгодно прежде всего вкладчикам этих банков. Контроль государства означает дополнительную защиту их вкладов - вдобавок к схеме страхования депозитов, потолок которой был повышен в октябре до Т5 млн.

Кроме того, контроль государства в нынешней экстремальной ситуации - это и защита от дорогостоящих ошибок. Когда банк серьезно ослаблен, всегда существует риск, что его руководство будет брать на себя чрезмерные риски. Еще до заключения в ноябре 2008 года четырьмя ведущими банками Казахстана меморандумов с правительством, как национальные, так и международные рынки рассматривали БТА и Альянс как наиболее рискованные и финансово ослабленные банки. Это хорошо видно по курсам их облигаций на мировых рынках.

- Вызывает ли опасения ситуация с казахстанским корпоративным внешним долгом и в частности с долгами банковского сектора, и насколько серьезно ее осложняет произошедшая девальвация?

- Казахстан имеет один из наиболее высоких уровней корпоративного долга к ВВП среди стран с переходной экономикой, около половины этого долга лежит на БВУ. Девальвация увеличила бремя этого долга на 20 процентов. Здесь важно разделять две вещи: долги государства, по которым отвечает своим карманом налогоплательщик; и долги частных структур, которые возникли в результате поиска более прибыльных (а, значит, и более рискованных) приложений капитала как самими казахстанскими БВУ, так и их кредиторами - в том числе зарубежными. Этот бизнес несколько лет приносил всем его участникам впечатляющие прибыли. Едва ли логично ожидать, что при ухудшении экономической конъюнктуры риски, сопутствовавшие этому кредитованию, должны перейти на налогоплательщиков. Вхождение государства в капитал двух банков, наиболее обремененных такими рисками, как раз и призвано предотвратить подобный сценарий.

- Может ли стать проблемой приход государства в качестве собственника в банковский сектор? Не ухудшится ли в результате дополнительно инвестиционный климат и восприятие ситуации кредиторами?

- Посмотрите на США, Великобританию, другие промышленно развитые страны. Они принимают даже более жесткие меры по огосударствлению финансового сектора. Их банки, финансово неизмеримо более мощные, чем казахстанские, просят о такой поддержке. В данный конкретный момент государственная поддержка реально работает на укрепление инвестиционного климата страны. Главное, чтобы она оказывалась прозрачно, чтобы от нее выигрывало бы все общество, а не отдельные инвесторы и кредиторы, которые вели высокорискованные финансовые операции. Заметьте, никто из акционеров двух банков, в капитал которых вошло государство, не потерял свои права собственности.

И еще одна мысль. Нынешняя стратегия стабилизации финансовой системы должна пройти испытание временем. Давайте снова поставим этот вопрос через год или два. Правительство заявило, что его вхождение в капитал банков - временная мера, его доля в капитале банков будет продана, как только улучшится общая экономическая ситуация и индивидуальное положение банков. Если это произойдет, можно сказать, что поддержка банков государством принесла пользу всей экономике страны.

Что касается будущего, то очень важно восстановить доступ национальных производителей Казахстана к кредиту, который является "топливом" для экономики. В 2005-2007 гг. рост кредитования экономики страны был, пожалуй, даже чрезмерным. Сейчас возник обратный риск - экономика страдает от недостатка кредитных ресурсов. Антикризисный пакет нацелен на восстановление доступа реальной экономики к кредитованию. Но для того, чтобы это произошло, необходим здоровый и сильный банковский сектор.

- Как Казахстан может защитить своих граждан  в условиях  мирового кризиса?

- Ситуация на мировых рынках крайне неустойчивая, с серьезнейшими трудностями столкнулись самые сильные экономики мира. Казахстан проводил последние 5-7 лет ответственную бюджетную и денежную политику, накопил значительный Национальный фонд и золотовалютные резервы, имеет очень низкий государственный долг. Благодаря всему этому страна располагает большими возможностями справиться с последствиями мирового кризиса, чем многие другие. Антикризисный пакет правительства включает сильные меры, которые должны обеспечить стабильность финансовой системы и ограничить воздействие кризиса на отечественную экономику. Важно, чтобы указанные средства расходовались максимально эффективно и прозрачно, под контролем общества.

Максимально важно, чтобы не пострадали беднейшие слои населения. У таких семей немного вариантов адаптации к кризису. Они могут предпринять шаги, которые подорвут их долгосрочное благосостояние - забрать подростков из школ и направить их на работу, сэкономить на медицинском обслуживании и даже на питании. Для этих групп должна действовать эффективная адресная система социальной помощи, которая удержит от таких опрометчивых шагов. Затронул кризис и многие семьи со средним достатком - они имеют долги, ипотеку, некоторые из этих долгов выражены в инвалюте. Девальвация означает повышение бремени этих долгов. Естественен вопрос, смогут ли в нынешней ситуации все заемщики рассчитаться с долгами. Правительство предложило программу реорганизации и отсрочки ипотечных кредитов. Это укрепит платежеспособность должников и тем самым поможет банкам.

Девальвация, естественно, подхлестнет инфляцию. В краткосрочном плане можно ожидать ослабления покупательной способности населения и роста издержек тех производителей, которые используют в основном импортные составляющие. Но ошибочно забывать и о другой стороне, которая проявится не сразу, а в течение предстоящих месяцев. Девальвация повысит конкурентоспособность отечественных товаров, стимулирует расширение их предложения, что поддержит занятость. НБК в последнее десятилетие добился большего успеха в борьбе с инфляцией, чем центральные банки многих соседних стран. Продолжение ответственной финансовой политики последних лет позволит снизить инфляционные последствия девальвации.

Николай ДРОЗД