Возможно, для каких-то компаний на определенном этапе важным будет как раз попадание в подобные индексы, открывающее для них принципиально новую инвесторскую базу. При этом, согласно данным г-на Камбара, пока центральноазиатский рынок капитала представлен на 95% казахстанскими эмитентами. Инвестбанкиры прогнозируют значительный рост интереса инвесторов к Казахстану в ближайшие 12 месяцев. (Руководитель аналитического департамента компании Гайрат САЛИМОВ подчеркнул, что это перспектива именно двенадцати месяцев и неизвестно, успеет ли проявиться тенденция уже в этом году.) Появление индекса и создание фондов, повторяющих его структуру, будет интересно прежде всего для иностранных инвесторов, которые получат в свои руки инструмент, представляющий региональную экономику (скорее, правда, в перспективе, после появления дополнительных в отраслевом и страновом плане эмитентов). Очевидно, RENCAZIA может быть очень популярен среди инвесторов, учитывая и то, что будет освещаться в международных СМИ, в частности в Bloomberg, где для него создана специальная страничка, и Reuters. Одним из плюсов индексных фондов является то, что они позволяют сопоставить доходность, существующую на центральноазиатском и других развивающихся рынках. Инвестбанкиры, правда, не выказывали слишком большого оптимизма в плане быстрого появления специфических производных инструментов на фонд - опционов или фьючерсов, считая, что главной задачей является повышение ликвидности на казахстанском рынке, после чего придет время производных.

Комментируя, по просьбе Панорамы, то, насколько оптимальным выглядит в индексе представительство банковского сектора, составляющее 18%, г-н Салимов не согласился с точкой зрения, что бумаги БВУ неинтересны для инвесторов - очевидно, восстановление их популярности будет происходить, пока только трудно сказать, когда. В индексе представлены 5 казахстанских банков, правда, с достаточно ограниченным "весом". Наивысшую планку ограничения влияния в индексе имеет ККБ - 12,7%, затем следуют Халык банк, БТА, ЦентрКредит и Альянс (не попавший в индекс биржи из-за недостаточного количества акций в свободном обращении). При этом наиболее сильной отраслью, фигурирующей в индексе, стала даже не нефтегазовая сфера, а металлургия и добыча в лице "Казахмыса" и ENRC. (Последние месяцы были отмечены включением первой и планируемым включением второй и в KASE.)

Говоря о перспективах обновления индекса и о том, почему в него не попала, например, компания, осуществляющая разработку кыргызского Кумтора, г-н Салимов пояснил, что критерием, помимо величины пакета акций, находящегося в свободном обращении, и капитализации, является ежедневный объем торгов акциями, который не должен быть меньше $200-300 тыс.

Н. Д.