Национальный банк опубликовал на своем сайте обзор инфляции за третий квартал, в обзоре содержатся оценки относительно того, как может складываться ситуация с инфляцией в первом квартале будущего года. Пока Нацбанк ограничился упоминанием того, что, как правило, первые месяцы года характеризуются высокими темпами роста цен. Ускорение инфляции в I квартале года в основном связано с воздействием сезонных факторов: ростом цен на отдельные виды продовольственных товаров, тарифов на платные услуги. В течение I квартала года месячная инфляция обычно фиксируется на уровне 0,9-1,0% и квартальная инфляция составляет более 2,0%. В I квартале 2012 года инфляция сложилась на низком уровне (1,1%), нехарактерном для данного времени года. Как отмечает регулятор, в случае повторения данных тенденций и в I квартале 2013 года годовая инфляция будет сопоставима с уровнем IV квартала 2012 года. Если инфляционные процессы в I квартале 2013 года несколько усилятся и превысят показатели прошлого года, годовая инфляция по итогам марта 2013 года может сложиться на уровне, превышающем 7%. Однако уже к концу I полугодия 2013 года ситуация на потребительском рынке стабилизируется. Что касается года в целом, то, по приводимым оценкам, показатели по инфляции в 2013 году будут сопоставимы с показателями 2012 года. Основными факторами, которые могут оказывать повышательное влияние на инфляцию, Нацбанк считает сохранение положительных темпов роста производства в реальной экономике, стабильный рост денежных доходов населения, снижение безработицы. Кроме того, низкий уровень конкуренции на отдельных рынках товаров и услуг будет оказывать негативное влияние на формирование инфляционных процессов. В 2013 году влияние монетарных факторов на инфляцию будет сохраняться незначительным.

В обзоре также отмечается, что проведение процентной политики будет производиться в зависимости от ситуации на денежном рынке и уровня инфляции. Уровень официальной ставки рефинансирования будет сохраняться положительным в реальном выражении. (Пока соотношение ставка рефинансирования - инфляция с натяжкой соответствует этому принципу, поскольку инфляция ноябрь к ноябрю составила 5,6% после того, как инфляция в октябре и ноябре два месяца подряд составляла 0,7%. Ставка рефинансирования по-прежнему остается сниженной до исторически самого низкого уровня в 5,5%. При осуществлении прогнозов Нацбанка по инфляции на IV квартал, вероятно, вопрос о повышении ставки рефинансирования должен был встать уже по итогам декабря. Поскольку годовая инфляция должна составить 6,7- 7,0%.) Нацбанк в течение года столкнулся с ситуацией, когда реальный уровень инфляции был немного выше его прогнозов, но, возможно, в IV квартале прогнозная инфляция окажется выше или равной реальной. Нацбанк спрогнозировал ее на уровне 2,7- 2,9%, при этом за первые два месяца квартала инфляция выросла на 1,4%. При этом прогноз инфляции в IV квартале на уровне 2,7- 2,9% содержался и в нацбанковском обзоре инфляции за II квартал, и следовательно, прогноз вряд ли менялся из-за того, что в III квартале инфляция оказалась немного выше ожиданий - 1,2% в реале вместо прогнозировавшихся 0,5-0,7%. Очевидно, рост инфляции в конце года неизбежен по объективным обстоятельствам, связанным с ростом мировых цен на продовольствие, и тем, что цены на нефть остаются на достаточно высоком уровне.

Нацбанк оценивал возможное развитие ситуации в IV квартале следующим образом: “Как правило, ситуация на потребительском рынке в последние месяцы года характеризуется повышением цен. Это связано с фактором сезонности и оживлением потребительского спроса ввиду праздников. В результате в этот период цены показывают самый высокий уровень на протяжении всего года.

Ожидается, что в октябре-декабре 2012 года произойдет рост цен на такие товары и услуги, как плодоовощная продукция, яйца, молочная и мясная продукция, одежда и обувь, отдельные виды жилищно-коммунальных услуг. Следует также отметить, что неблагоприятные погодные условия в 2012 году, наблюдавшиеся в отдельных регионах Казахстана, способствовали снижению производства некоторых видов сельскохозяйственных, в том числе зерновых культур. Это может негативно сказаться на ценообразовании на соответствующие товары.

В конце года ситуация на рынке горюче-смазочных материалов, скорее всего, будет оставаться стабильной, в том числе благодаря применению мер административного характера. Вместе с тем не исключается возможность роста цен и тарифов на отдельные виды жилищно-коммунальных услуг, такие как горячее водоснабжение, газоснабжение, электроэнергия, ввиду начала отопительного сезона.