По оценкам аналитика Halyk Finance Газиза Сейлханова, согласно данным, опубликованным НБК, в октябре общий объем кредитов экономике вырос на $287,4млн (+0,5%) и составил $57,23 млрд. В разбивке по валютам рост объема кредитов был за счет тенговых заимствований, которые выросли на $450млн, тогда как объем займов в СКВ снизился на $163 млн. Месячный рост кредитов в тенге продолжил замедляться с 4% в июле 2011 года до 1,3% в октябре, в то время как месячное снижение займов в СКВ составило 0,8% (выше, чем 1,7% в сентябре). Октябрьский рост краткосрочных кредитов составил лишь 0,7% за месяц (+$65млн) после заметного спада с 5% в августе до 0% в сентябре. Рост долгосрочных кредитов составил 0,5% (+$222млн). Увеличение объема кредитов экономике шло за счет розничных заемщиков, так как объем розничных кредитов вырос на $208млн (+1,4% за месяц), тогда как объем корпоративных кредитов вырос только на $80 млн, или на 0,2% за месяц. Объем депозитов в октябре возрос на $115 млн (0,2% за месяц) за счет увеличения розничных вкладов на $212 млн (+1,22% за месяц). Рост розничных вкладов был связан с наращиванием розничных срочных депозитов в СКВ на $336 млн. Изъятия с корпоративных переводимых депозитов в тенге (-$459 млн, или -3,1% за месяц) привели к снижению объема корпоративных депозитов на $97 млн, или 0,2% за месяц. Оценивавший ситуацию с точки зрения результатов в потребительском кредитовании аналитик Forex Club Анатолий Хегай отметил, что кредитование населения замедляется. В октябре объем новых кредитов, выданных физическим лицам коммерческими банками, составил Т100,69 млрд, что на 15% меньше, чем в предыдущем месяце. Несмотря на снижение, данный показатель остается существенным и продолжает находиться на пиковых значениях с момента начала кризиса в 2008 году. Более того, если сравнить с аналогичным месяцем прошлого года, объем новых выданных кредитов в октябре текущего года увеличился на 68,8%. Львиная доля - 96,4% новых кредитов в октябре пришлась на кредиты в тенге. По оценкам г-на Хегая, стоит отметить, что подобная картина сохранялась на протяжении всего 2011 года - в среднем на долю тенговых кредитов приходилось до 94-95%. Низкому интересу к кредитам в иностранной валюте продолжают способствовать сохраняющиеся опасения населения по поводу возможной девальвации тенге на фоне нестабильности на мировых финансовых рынках. За счет активного роста объема тенговых кредитов их доля в кредитном портфеле физических лиц продолжает увеличиваться. С начала года эта доля выросла с 63,9% до 70,4%. Более медленный рост объема новых кредитов населению в октябре привел к замедлению роста всего кредитного портфеля физических лиц - на Т1,1% до 2,29 трлн ($15,5 млрд) против роста на 1,6% в сентябре. С начала года кредитный портфель населения увеличился на 8,1%. Повышенные риски для мировой и казахстанской экономики в лице усугубляющегося долгового кризиса в eврозоне, а также сохраняющаяся слабость казахстанского банковского сектора, обремененного проблемными кредитами, будут замедлять рост кредитного портфеля населения. В то же время несколько поддержать кредитный процесс может традиционная декабрьская активизация потребительского кредитования на фоне подготовки к Новому году. По итогам текущего года рост кредитного портфеля населения может, по его оценкам, составить 8,5%.
Между тем аналитики “Тройки Диалог” в своем традиционном анализе, посвященном результатам казахстанского банковского сектора за месяц, не очень высоко оценивают вероятность роста ставок привлечения на банковском рынке под влиянием внешних факторов. Как отмечается в их отчете, “несмотря на инфляционное давление, вкладчики в Казахстане по-прежнему менее чувствительны к изменению реальных ставок, чем в России (так как в Казахстане меньше альтернатив для инвестиций), и объем розничных депозитов растет стабильными темпами (+17% с начала года против 11% в России). При этом в 2011 году казахстанские вкладчики отдавали предпочтение банкам, которые предлагают более высокие ставки (то есть реструктурированным и небольшим банкам). Проблемы с ликвидностью в Европе и в России стимулировали некоторые казахстанские банки (в том числе Халык банк) недавно немного повысить ставки по розничным депозитам, но, на наш взгляд, это была скорее превентивная мера. Учитывая избыток ликвидности в секторе и то, что кредиты растут медленнее, чем депозиты, мы не ждем, что повышение ставок по депозитам превратится в устойчивую тенденцию. В сегменте корпоративных депозитов не наблюдалось стабильной динамики, как и в предыдущие месяцы, однако их объем также увеличился с начала года (+15%)”. Резюме аналитиков “Тройки Диалог” относительно влияния внешних факторов на банковский сектор в целом выглядит следующим образом: хотя казахстанские банки не имеют прямой зависимости от европейских рынков в части активов, банки, вероятно, будут учитывать глобальные тенденции, занимая более консервативные позиции (о чем свидетельствуют данные за октябрь). Вместе с тем не ожидаются в ближайшие кварталы серьезные проблемы с ликвидностью в казахстанском банковском секторе, учитывая ее избыток (29% активов), медленный рост кредитования и относительно стабильный курс тенге (в соответствии с политикой Нацбанка).
При этом ситуацию с влиянием на ставки в банковском секторе и возможные каналы такого влияния показывает ситуация как раз на российском рынке, где одним из первых признаков приближения недостатка ликвидности и возможного роста ставок привлечения, обсуждаемого экспертами, стало неожиданно увеличение заимствований дочками европейских банков и рост ими кредитования нерезидентов, как считается, таким образом осуществлялась поддержка материнских банков. При этом на этой неделе неожиданно в качестве фигуранта похожей ситуации возникла “дочка” Казкоммерцбанка - Москоммерцбанк. По информации газеты “Коммерсант”, Москоммерцбанк получил в октябре письмо Центробанка с предписаниями по формированию дополнительных резервов, изменению структуры обязательств банка перед физическими лицами”. В пресс-службе российской “дочки” Казкома добавили, что банк выполнил все предписания, полученные от ЦБ: “Необходимые резервы сформированы, все обязательные нормативы соблюдаются”, и в ноябре обратился к регулятору с ходатайством о снятии временных ограничений на рост депозитного портфеля. Впрочем на вчерашний день, по словам представителей пресс-службы банка, ограничение ЦБ продолжало действовать. Хотя, по словам участников рынка, последнее время регулятор достаточно активно пользуется надзорными полномочиями по ограничениям и запретам на привлечение вкладов банками, чей бизнес, по мнению регулятора, сопряжен с высокими для кредиторов рисками, столь жесткие санкции в отношении именно этого игрока экспертов удивили. По их словам, банк обладает достаточно большим объемом вкладов (около 8 млрд руб.), но не входит в число самых агрессивных игроков по привлечению средств граждан. Так, максимальная ставка по рублевым вкладам у Москоммерцбанка составляет 10%, максимальные ставки на рынке - 12% годовых. Видимых причин для санкций ЦБ в отчетности Москоммерцбанка также не видно: нормативов банк не нарушал. Источники, близкие к Москоммерцбанку, указывают, что главной причиной введения ограничения по приему вкладов физлиц стало намерение регулятора пресечь переток привлеченной на российском рынке ликвидности за рубеж. “Центробанк ограничил Москоммерцбанку прием розничных вкладов, чтобы пресечь активное кредитование им своей материнской структуры, - рассказал один из собеседников “Ъ”, близкий к банку. - Решение ЦБ находится в русле его курса на ужесточение политики в отношении “дочек” иностранных банков в связи с оттоком капитала из России”.
(Возможно, в какой-то степени на ограничения российского регулятора повлияла ситуация с российским банком АМТ, контролируемым бывшим председателем совета директоров БТА Банка Мухтаром Аблязовым, у которого регулятор вынужден был отозвать лицензию за нарушение пруденциальных нормативов. Для АМТ до отзыва лицензии ограничивались объемы привлечения депозитов физических лиц. С другой стороны, объяснение о том, что действия российского регулятора связаны с желанием ограничить поддержку материнского банка, не совсем логичны, поскольку Казкоммерцбанк в опубликованной на этой неделе информации о результатах за 9 месяцев отметил произошедший рост процентной маржи банка, что не было бы возможным при достаточно значительном снижении стоимости фондирования внутри страны и не очень понятно, в какой степени банк мог бы быть заинтересован в средствах с российского рынка розничных депозитов.)
“Ренессанс Капитал” в своем ежемесячном обзоре под названием “Относительные достижения в условиях рецессии” отмечает, что Казахстан не допустит серьезного укрепления тенге. Как отмечается в обзоре, “в ходе пресс-конференции глава Нацбанка Григорий Марченко подчеркнул, что регулятор не будет противостоять устойчивым тенденциям валютного рынка и допустит колебания курса тенге в пределах определенного диапазона. Нацбанк, однако, не даст укрепиться валюте выше уровня T145/$1, несмотря на высокий профицит счета текущих операций по итогам девяти месяцев 2011 г. ($9 млрд). Валютные запасы страны (без учета золота) в октябре сократились на $0,2 млрд, до $28,6 млрд (снижение на 0,8% в сентябре, рост на 9,5% в годовом сопоставлении и на 13,3% с начала года), что, на наш взгляд, в основном объясняется ростом импорта (на 33% в годовом сопоставлении по итогам девяти месяцев) и репатриацией выручки ближе к концу года ($17 млрд по итогам 9 месяцев 2011 г., рост на 39% в годовом сопоставлении)”.
Николай ДРОЗД
