Нацбанк намерен продолжить поиски инвестора для ГНПФ, выступая категорически против его слияния с “УларУмiтом”
Председатель Нацбанка Григорий МАРЧЕНКО, комментируя в ходе своей пресс-конференции тему выхода мажоритарных акционеров из пенсионных фондов (пока с 1 января 2012 года вступает в действие норма о том, что одному акционеру НПФ не должно принадлежать более 25% акций. - Н.Д.), отметил, что, несмотря на несколько проведенных обсуждений в рамках Совета финансовой стабильности и предложенных 4-5 компромиссных вариантов, еще не удалось найти какой-то один путь, который устроил бы рынок. Нацбанк, владеющий 90% акций ГНПФ, на своем опыте убедился, как непросто найти инвестора для фонда, работа над приватизацией которого началась в 2002 году. Причем речь идет о НПФ, акционерами которого являются центральный банк и ЕБРР (ведущий поиски инвестора), занимающем третью по величине рыночную долю. Трудно представить, что фондам, находящимся в худшем положении, удастся легко найти инвесторов, а их акционерам получить адекватную цену за продаваемые пакеты акций. В то же время г-н Марченко не считает правильной позицию многих акционеров фондов, которые полагают, что ничего менять не нужно, и следует либо значительно отсрочить введение этой нормы в действие, либо вообще аннулировать ее. По его мнению, для начала следует хотя бы вывести акции НПФ на “народные IPO”. Такой алгоритим будет, вероятно, применен к ГНПФ в случае, если произойдет отказ от сотрудничества с ЕБРР в поисках инвестора и Нацбанк реализует свой опцион об обратном выкупе 10% пакета акций фонда. Продолжая тему того, почему не удалось найти инвестора для ГНПФ, глава Нацбанка отметил, что изначально уровень требований был очень высок - среди них, например, значился рейтинг не ниже “АА” - и консультации велись главным образом с крупнейшими мировыми страховыми компаниями. Сначала основной причиной отказов были убытки, полученные страховщиками в 2001 году, и отказ на два-три года от каких-либо крупных приобретений, затем - соображения о достаточно узком казахстанском рынке, выход на который со страхованием жизни или накопительными пенсионными продуктами интересен для крупнейших страховых компаний лишь после рынков Китая, России и Индии. Все это, однако, не означает отказа от идеи приватизации пакета Нацбанка при том, что “возможно, требования к стратегическому инвестору будут снижены”.
Ситуация, при которой Нацбанк владеет пакетом акций финансового института, не выглядит идеальной, а после передачи в его ведение и надзора возникает прямой конфликт интересов. Нацбанк, как и менеджмент ГНПФ, категорически против идеи его объединения с “УларУмiтом”, где также присутствуют государственные акционеры. Слияние означало бы снижение конкуренции и вступило бы в противоречие с европейской моделью недопущения монополизма, согласно которой крупнейший участник не может контролировать больше, чем треть рынка, а два самых крупных - больше, чем половину. В этом случае были бы нарушены сразу оба основополагающих принципа.
Председатель Нацбанка указал критикам накопительной пенсионной системы о том, что они забывают, что эта система появилась в тот момент, когда крах в 1997 году потерпела солидарная. Долги перед пенсионерами в некоторых регионах достигали полугода, а их сумма составляла полмиллиарда долларов. Тогда государство пришло к мысли, что солидарная система может переживать столь же серьезные системные сбои и в будущем, поэтому пенсионные выплаты частично должны быть основаны на накопительной системе.
Николай ДРОЗД
